يتم تنفيذ جميع المعاملات المالية ك سمات المعاملات المالية. يتم حساب القيمة الحالية وفقًا للصيغة

" № 7/2011

من البيانات المالية لعام 2011 ، PBU 23/2011 "تقرير عن الحركة مال". يجب أن تسترشد الشركات به عند تجميع النموذج المناسب. وعلى الرغم من أن التقرير السنوي لا يزال بعيدًا ، إلا أن التعرف المبكر على الوثيقة الجديدة ضروري لإعداد محاسبة تحليلية. تمت الموافقة على PBU 23/2011 بأمر من وزارة المالية الروسية بتاريخ 2 فبراير 2011 رقم 11n. إنه مخصص للمؤسسات التجارية (باستثناء المؤسسات الائتمانية). دعنا نتحدث عما يجب أن ينتبه إليه محاسب شركة إنشاءات في المقام الأول.

لا تحتاج الشركات الصغيرة إلى الإبلاغ

في عام 2011 ، تم الحفاظ على نظام إبلاغ مبسط للشركات الصغيرة. على النحو التالي من الفقرة 6 من قرار وزارة المالية الروسية بتاريخ 2 يوليو 2010 رقم 66 ن (الموافقة على أشكال جديدة) ، تشكل الشركات الصغيرة البيانات المالية على النحو التالي:

أ) في الميزانية العمومية وتضمين المؤشرات فقط لمجموعات المقالات (بدون تفصيل مؤشرات المقالات) ؛

ب) في ملاحق الميزانية العمومية وبيان الدخل ، يتم تقديم المعلومات الأكثر أهمية فقط ، دون معرفة التي يستحيل إجراء تقييم لها المركز الماليالمنظمة أو النتائج المالية لأنشطتها.

في الوقت نفسه ، لديهم الحق في تكوين سجلات محاسبية كاملة (وفقًا للبنود 1-4 من هذا الترتيب).

لكن الأمر رقم 66 ن يحتوي فقط على متطلبات الإبلاغ. وقضايا عرضها تنظمها اللوائح الخاصة بالحفاظ على محاسبةوالبيانات المالية ... (تمت الموافقة عليها بأمر من وزارة المالية الروسية بتاريخ 29 يوليو 1998 برقم 34 ن). يسمح للشركات الصغيرة بعدم التقديم (المشار إليها فيما بعد بالتقرير) ، بالإضافة إلى التطبيقات الأخرى ومذكرة توضيحية (البند 2 ، 85).

لذلك ، تقدم الشركات الصغيرة التقرير المحدد على أساس طوعي (على سبيل المثال ، وفقًا للميثاق). وهذا ما تؤكده أيضًا الفقرة 2 من PBU 23/2011 ، والتي تنص على تطبيق هذا المعيار في الحالات التي يتم فيها تقديم التقرير بموجب الإجراءات القانونية التنظيمية ، وكذلك عندما تكون المنظمة قد قررت طواعية تقديم أو نشر هذا تقرير.

إذا أعدت شركة صغيرة تقريرًا مع ذلك ، فيجوز ، كما ذكرنا سابقًا ، إظهار المعلومات الأكثر أهمية فيه فقط. على سبيل المثال ، إذا تم دفع الفائدة على التزامات الديون بمبالغ غير كبيرة ، فيمكن وضع شرطة بأمان على السطر المقابل من التقرير (الرمز 4123) (الفقرة 11 PBU 4/99 "البيانات المحاسبية للمنظمات").

يحتوي التقرير على عمودين: أحدهما يصف التدفق النقدي في السنة المشمولة بالتقرير ، والآخر - في العام السابق. هل يجب على شركة صغيرة تقديم بيانات مقارنة لعام 2010 إذا لم تقم بشكل قانوني بإنشاء تقرير للعام السابق؟

والحقيقة هي أن طرق التعميم النهائي لحقائق النشاط الاقتصادي ومعالجة المعلومات هي موضوع السياسة المحاسبية (البند 2 PBU 1/2008). وتشمل هذه مقالات التقارير ذات الصلة. واستناداً إلى الفقرة 15.1 من PBU 1/2008 ، يحق للمؤسسات الصغيرة ، باستثناء مصدري الأوراق المالية العامة ، تطبيق التغييرات في السياسات المحاسبية مستقبلاً. بعد كل شيء ، لا توجد لائحة أخرى بشأن هذه المسألة.

الآن دعنا ننتقل إلى تحليل مباشر للمعيار الجديد.

انعكاس معادلات النقدية

أدخل PBU 23/2011 مصطلحًا جديدًا - "المعادلات النقدية". إنها تنطوي على استثمارات مالية عالية السيولة يمكن تحويلها بسهولة إلى مبلغ نقدي معروف والتي لا تخضع لمخاطر كبيرة من التغيرات في القيمة. تنعكس أغراض الشركة على حساب 58 "استثمارات مالية".

التقرير مطلوب لإظهار حركة ليس فقط النقدية ، ولكن أيضا النقدية المعادلة. يجمعهم PBU 23/2011 ويعمل مع مفهوم "التدفق النقدي".

في رسالة المعلومات الصادرة عن وزارة المالية الروسية بتاريخ 21 ديسمبر 2009 "بشأن الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالاستثمارات المالية للمنظمة في البيانات المالية السنوية" ، ورد أن سندات بنك التوفير الروسي مع استحقاق يصل إلى ثلاثة أشهر يمكن اعتبارها معادلات نقدية.

لاحظ أن النهج القائم على الجمع بين النقد والنقد المعادل في تدفق واحد يتم اقتراضه من المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية. لذلك ، سنحاول توسيع فهمنا لمعادلات النقد ، بناءً على الفقرة 7 من PBU 1/2008.

يوضح المعيار المحاسبي الدولي 7 بيانات التدفقات النقدية (الفقرة 7) أنه يمكن أيضًا تصنيف النقدية المعادلة على أنها تلك التي تم شراؤها قبل وقت قصير من استحقاقها وبتاريخ محدد لسدادها.

وصف المعادلات النقدية في PBU 23/011 ، وفقًا للمؤلف ، يخلق مشاكل للمحاسبين. وبالتالي ، لا يتم تضمين السندات الإذنية بدون فوائد من Sberbank of Russia المشتراة بالقيمة الاسمية في الاستثمارات المالية ، نظرًا لأن استردادها لا يعد بفوائد اقتصادية للشركة (البند 2 PBU 19/02 "محاسبة الاستثمارات المالية").

في النهاية ، سيكون الحكم المهني مطلوبًا لتحديد معادلات النقد. يجب تحديد الأصول المصنفة من قبل الشركة كمكافئات نقدية في السياسة المحاسبية. في الميزانية العمومية نفسها ، سينعكس النقد والنقد المعادل منطقياً في سطر واحد. في الوقت نفسه ، لم يتم ذكر معادلات النقدية على الإطلاق في التقرير. ويبقى أن نأمل أن تقدم وزارة المالية الروسية توضيحات إضافية حول هذه القضايا.

تصنف الأموال في الحسابات المصرفية بالعملات الأجنبية على أنها نقدية. لذلك ، لا ينتج عن شراء وبيع العملات الأجنبية تدفقات نقدية مستقلة. ينطبق هذا المبدأ على شراء وبيع النقدية المعادلة. لذلك ، لا يوجد تدفق نقدي عند سداد فاتورة البنك المقدمة إلى المصدر. في الوقت نفسه ، من الضروري تسجيل الخسائر أو المكاسب من هذه المعاملات. تمت تغطية هذه الفروق الدقيقة في الفقرة 6 من PBU 23/2011.

كيف تنعكس العمليات الفردية في بيان التدفق النقدي لشركة الإنشاءات ، كما هو موضح في الجدول 1.

تحديد التدفقات النقدية من النقدية المعادلة

	الانعكاس في بيان التدفق النقدي	رمز الخط في نموذج الإبلاغ
تلقي مدفوعات لأعمال البناء المنفذة من خلال فواتير بفائدة من بنك التوفير في روسيا ، واجبة الدفع في الأفق	استلام المعادلات النقدية
كدفع للمقاول من الباطن ، تم تحويل سندات سبيربنك الروسية بآجال الاستحقاق: أ) تصل إلى ثلاثة أشهر ب) أكثر من ثلاثة أشهر	التخلص من النقدية المعادلة هذه الأوراق المالية ليست معادلات نقدية ولا تظهر في التقرير (وفقًا للقرار المنصوص عليه في السياسة المحاسبية)
يتم تحويل الأموال إلى وديعة بنكية عند الطلب	لم يرد في التقرير تحويل الأموال إلى معادلات نقدية

يمكن ترشيح المعادلات النقدية ليس فقط بالروبل ، ولكن أيضًا بالعملة الأجنبية. لا نتطرق إلى العمليات ذات التدفقات النقدية الأجنبية في هذه المقالة ، لأنها ليست نموذجية لشركات المقاولات.

العمليات الجارية والاستثمارية والمالية

تنقسم التدفقات النقدية للمنظمة إلى تدفقات نقدية من العمليات الجارية والاستثمارية والمالية. يظهر تصنيف التدفقات النقدية في الجدول 2.

أنواع التدفقات النقدية

تصنيف الأنشطة فيما يتعلق بالتدفقات النقدية	خصائص العمليات التي تولد التدفق النقدي
النشاط الحالي	المعاملات المتعلقة بالأنشطة العادية للشركة التي تدر إيرادات
أنشطة الاستثمار	العمليات المتعلقة باقتناء أو إنشاء أو التخلص من الأصول غير المتداولة
الأنشطة المالية	العمليات المتعلقة بجمع التمويل على أساس الدين أو حقوق الملكية ، مما يؤدي إلى تغيير في حجم وهيكل رأس المال والاقتراضات الخاصة بالشركة

لا توجد ابتكارات خاصة في نهج PBU 23/2011 لتصنيف التدفقات النقدية.

ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن مفهوم الإيرادات لأغراض إنشاء بيان التدفق النقدي يختلف عن مفهوم الدخل من الأنشطة العادية ، الموصوف في PBU 9/99. على سبيل المثال ، قد تتضمن شركة الإنشاءات إيرادات الإيجار من الممتلكات التي يتم استلامها على أساس عرضي كجزء من الدخل الآخر. ولكن في التقرير ، سيرتبط التدفق النقدي المقابل بالأنشطة الحالية (لا توجد أسباب لتصنيفه على أنه استثمار أو نشاط مالي). يتم أيضًا تصنيف سداد الفوائد على التزامات الدين على أنه نشاط حالي ، على الرغم من الاعتراف بالالتزامات التي تترتب عليها فوائد (باستثناء الفائدة التي تؤخذ في الاعتبار في تكلفة الأصل الاستثماري) كجزء من المصاريف الأخرى ، وليس مصروفات عادية. الأنشطة (البند 7 PBU 15/2008 "محاسبة نفقات القروض والائتمانات).

إذا قامت شركة إنشاءات باستثمارات مالية للبيع على المدى القصير ، فيجب أيضًا إظهار التدفقات النقدية المتعلقة بها للأنشطة الحالية ، على الرغم من حقيقة أن الإيرادات والمصروفات الأخرى ستنشأ في المحاسبة. في الحساب 41 "البضائع" ، لا تؤخذ هذه الأصول في الاعتبار ، باستثناء الأوراق المالية ، لأنها لا تملك شكلًا ملموسًا.

تصنيف التدفقات النقدية غير متسق مع البنود الواردة في بيان الدخل ، حيث لا تشارك الإيرادات والمصروفات الأخرى في تكوين الربح (الخسارة) من المبيعات.

ونتيجة لذلك ، فإن التوزيع التقليدي للإيرادات والمصروفات بين الحسابات 90 "المبيعات" و 91 "الإيرادات والمصروفات الأخرى" لا يوفر معلومات لإنشاء بيان التدفق النقدي.

على الرغم من أن المعيار الروسي الجديد يتوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ، إلا أن تطبيقه العملي سيكون شاقًا للغاية. على سبيل المثال ، ينص PBU 23/2011 على توزيع ضريبة الدخل المدفوعة بالمبلغ الإجمالي إلى الأجزاء المتعلقة بالأنشطة الحالية والاستثمارية والمالية. ينطبق نفس الأسلوب على المدفوعات الأخرى التي تؤدي إلى تدفقات نقدية. نوع مختلف(الفقرة الفرعية "د" ص 9 ، ص 13 PBU 23/2011).

دعنا نسأل أنفسنا: ما نوع النشاط الذي تطبق عليه ضريبة الأملاك؟ من ناحية أخرى ، يرجع ذلك إلى وجود أصول ثابتة ترتبط بها تدفقات الاستثمار. من ناحية أخرى ، يتم دفع الضريبة من أجل القيام بأنشطة عادية. يوضح المعيار أن المدفوعات الغامضة يتم تفسيرها لصالح الأنشطة الحالية (الفقرة 12 PBU 23/2011).

يكشف PBU 23/2011 عن المعنى الاقتصادي للمعلومات المتعلقة بالتدفقات النقدية من أجل الإبلاغ عن المستخدمين (الجدول 3).

معلومات التدفق النقدي

تدفق مالي	فائدة المعلومات لمستخدمي البيانات المالية
للعمليات الحالية	يوضح مقدار المال الذي: - ضرورية للحفاظ على أنشطة الشركة عند مستوى أحجام الإنتاج الحالية ؛ - يمكن سحبها من الأنشطة الحالية واستخدامها لسداد القروض ودفع توزيعات الأرباح والقيام باستثمارات جديدة
لعمليات الاستثمار	يوضح مستوى مصروفات الشركة لاقتناء أو إنشاء الأصول غير المتداولة التي توفر إيصالات نقدية في المستقبل
للمعاملات المالية	يوفر أساسًا لتخطيط التسويات مع المقرضين ومالكي الشركة ، فضلاً عن الاحتياجات المستقبلية لزيادة تمويل الديون وحقوق الملكية

في بعض الحالات ، يتطلب المعيار انعكاسًا مطويًا للتدفقات النقدية (البنود 16 ، 17 من PBU 23/2011). على وجه الخصوص ، تنطبق هذه القاعدة على الحسابات التي تميز أنشطة الأطراف المقابلة (التعويض ، التدفقات النقدية في المعاملات الوسيطة).

يشمل الأطراف المقابلة عميل البناء ، الذي تلقى تعليمات من المستثمر بإجراء تسويات مع المقاول العام ، وكذلك المقاول العام ، الذي يقوم بتسويات مع المقاولين من الباطن لاستخدام الموارد المشتركة. بالنسبة لهذه الفئات من الأطراف المقابلة ، قد تتعارض التدفقات النقدية التفصيلية مع بيان الأرباح والخسائر وقد لا تشير إلى فرص مالية حقيقية.

مثال 1دفعت شركة Spetsstroy LLC ، بصفتها المقاول العام للبناء ، لمقاولها من الباطن مكافأة قدرها 5،000،000 روبل. وحصل منه على تعويض عن الكهرباء والمياه لموقع البناء بمبلغ 200000 روبل.

سيتم تضمين هذه التدفقات النقدية في بيان التدفق النقدي بمبلغ مُجدد قدره 4800000 روبل روسي. (5،000،000 - 200،000) سطريًا مع الكود 4121.

من الضروري أيضًا تجميع مبالغ مدفوعات المزايا الخاصة بالتأمين الاجتماعي الإجباري والمبالغ المستحقة لها من FSS في روسيا (خلال السنة المشمولة بالتقرير) ، ومقدار ضريبة القيمة المضافة.

مثال 2خلال عام 2011 ، تلقت شركة LLC Remstroy ضريبة القيمة المضافة من العملاء (كجزء من الدفع مقابل العمل) بمبلغ إجمالي قدره 170.000.000 روبل ، ودفعت ضريبة القيمة المضافة للموردين والمقاولين بمبلغ 140.000.000 روبل ، وحولت ضريبة القيمة المضافة إلى الميزانية بمبلغ 20.000.000 روبل. واستردت هذه الضريبة من الميزانية بمبلغ 3،000،000 روبل.

في التقرير ، أظهرت الشركة التدفق من ضريبة القيمة المضافة كإيرادات أخرى من الأنشطة الحالية (رمز السطر - 4113) بمبلغ إجمالي قدره 13.000.000 روبل. (170.000.000 - 140.000.000 - 20.000.000 + 3.000.000).

تفسيرات لبيان التدفقات النقدية

يُلزم PBU 23/2011 الشركات بتقديم تفسيرات للتقرير. في السابق ، لم تكن هناك حاجة إلى تفسير إضافي لمعلومات التدفق النقدي. الآن ، لهذه الأغراض ، يجب توفير قسم منفصل في الملاحظة التفسيرية. لسوء الحظ ، في شكل التقرير لا يوجد عمود خاص لترقيم التفسيرات ، كما هو الحال في الميزانية العمومية وفي بيان الدخل. من المستحيل استكمال النموذج المسجل لدى وزارة العدل الروسية بشكل مستقل. ومع ذلك ، بعد عمود "اسم المؤشر" يمكنك إعطاء العمود "الرمز" (البند 5 من الأمر رقم 66 ن). لذلك ، في شرح السطور ، يجوز الرجوع إلى أكوادها. يتعين على الشركة الإفصاح عن المعلومات ، وعلى وجه الخصوص:

- على ربط رصيد النقد والنقد المعادل في التقرير والميزانية العمومية ؛

- بشأن الأساليب المستخدمة لفصل معادلات النقدية عن الاستثمارات المالية الأخرى ؛

- على التدفقات النقدية غير المدرجة في الفقرات 9-11 من PBU 23/2011 ؛

- حول التدفقات المقيدة ؛

- بشأن التدفقات بين الفروع والشركات التابعة والشركات الاقتصادية الرئيسية ؛

- حول الفرص غير المستخدمة لجذب أموال إضافية إلى الشركة (على سبيل المثال ، حول المبالغ الموجودة في خطوط الائتمان المفتوحة ولكن غير المستخدمة) ؛

- على الأموال غير المتاحة للاستخدام (على سبيل المثال ، المودعة لدى محكمة تحكيم).

ترد قائمة متطلبات الإفصاح عن المعلومات في الفقرة 25 من PBU 23/2011.

مثال 3تستخدم "برومستروي" ذات المسؤولية المحدودة "برومستروي" في الحسابات الفواتير المصرفية الخالية من الفوائد التي لا تفي بمعايير الاستثمارات المالية. ومع ذلك ، قررت الشركة اعتبار هذه الأصول معادلات نقدية ، بالاعتماد على الحق في إنشاء طرق التصنيف عن طريق القياس (البند 7 من PBU 1/2008). هذا القرار مكرس في السياسة المحاسبية. تم استخدام البند 25 من PBU 4/99 "البيانات المحاسبية لمنظمة" كأساس ، مما يسمح بالانحرافات عن القواعد الحالية.

لاحظ أن شكل التقرير لا ينص على انعكاس منفصل للتدفقات النقدية على المساهمات في التأمين الاجتماعي الإجباري للموظفين. لذلك ، تقرر الشركة بشكل مستقل على أي سطر من التقرير يجب أن تنعكس عليه (بالطبع ، كجزء من التدفقات الحالية ، إذا قدم الموظفون العمليات الحالية). المساهمات ليست ضرائب ورسومًا لأنها غير منصوص عليها في التشريعات الضريبية. يمكن إضافة هذه المبالغ إلى الأجور.

من المهم أن تتذكر

يتم عرض التدفقات النقدية في بيان التدفقات النقدية على أساس صافي عندما تتميز بالدوران السريع والمبالغ الكبيرة وفترات الاسترداد القصيرة. على سبيل المثال ، تنفيذ استثمارات مالية قصيرة الأجل (عادة تصل إلى ثلاثة أشهر) على حساب الأموال المقترضة.

في سياق أنشطتها ، تجري المؤسسة معاملات مالية مختلفة تتعلق بالأنشطة المباشرة للمؤسسة ولضمان الأداء المستقر للنشاط الرئيسي للمؤسسة.

تختلف المعاملات المالية في كل مؤسسة ، ويرجع ذلك إلى الشكل القانوني للمؤسسة واتجاه النشاط الرئيسي للمؤسسة.

على سبيل المثال ، تشارك البنوك في المعاملات المالية بسبب تفاصيلها. نظرًا لأن هذه مؤسسات مالية ، فإن معظم العمليات تتعلق بتقديم القروض (الإقراض) ، تشارك البنوك أيضًا في عمليات أخرى مرتبطة مباشرة بالمال.

لا تشارك الشركات المرتبطة بالتأجير كنشاط رئيسي في توفير المال كعنصر من عناصر توليد الدخل ، ولكن في أشياء مادية مختلفة ، ولا سيما المعدات. هناك أيضًا شركات ، كنشاط رئيسي لها ، منخرطة في معاملات تتعلق بالتزامات الديون. تستخدم هذه الشركات التزامات الديون الخاصة بالمؤسسات والمؤسسات الأخرى كعنصر من عناصر توليد الدخل.

بالإضافة إلى الأنشطة الرئيسية المرتبطة مباشرة بالمعاملات المالية ، تشارك جميع الشركات في العلاقات النقدية. تستخدم الشركات في قطاع التصنيع وقطاع الخدمات خدمات البنوك مع عمليات الخدمة على الحسابات ، واستخدام خدمات التأجير من المنظمات ذات الصلة ، إلخ. بوريسكين أ. المال والائتمان والبنوك. م: التمويل. 1999 ، ص .99.

تشارك جميع الشركات في العلاقات المالية ، سواء من جانب العميل أو من جانب مؤسسة الخدمات المالية.

لذلك ، تعتبر المعاملات المالية عنصرًا أساسيًا في العلاقات الاقتصادية.

ضع في اعتبارك المعاملات المالية الأساسية.

Forfaitingهو شراء دين قابل للتداول من دائن على أساس عدم حق الرجوع. وهذا يعني أن مشتري الدين (المتداول) يفترض التزامًا برفض - مصادرة - من رفع دعوى رجعية ضد الدائن إذا كان من المستحيل الحصول على ترضية من المدين. يحدث شراء الالتزام القابل للتداول ، بالطبع ، بسعر مخفض.

تستخدم آلية الفحص في نوعين من المعاملات:

في المعاملات المالية - من أجل تحقيق الالتزامات المالية طويلة الأجل بسرعة ؛

في معاملات التصدير - لتسهيل تدفق النقد إلى المصدر الذي قدم قرضًا إلى مشتر أجنبي.

النوع الرئيسي من الأوراق المالية المعلقة هي السندات الإذنية -

مترجم وبسيط. عادة ما يتم تنفيذ العمليات معهم بسرعة وبساطة ، دون مضاعفات غير متوقعة. بالإضافة إلى الكمبيالات ، يمكن أن يكون موضوع الصرافة التزامات في شكل خطاب اعتماد - تسوية أو مستند نقدي ، وهو أمر من بنك (مؤسسة ائتمانية) إلى آخر لدفع ثمن مستندات الشحن للشحن. البضائع على حساب الأموال المحجوزة بشكل خاص أو دفع مبلغ معين من المال لحامل خطاب الاعتماد. نادرا ما تستخدم خطابات الاعتماد كهدف للمصادرة. ويرجع ذلك إلى تعقيد العملية ، والتي تتمثل أساسًا في حقيقة أنه في حالة خطاب الاعتماد ، من الضروري الاتفاق على شروط المعاملة مقدمًا وبالتفصيل ، مما يؤدي إلى زيادة في مدة الإجراء بأكمله. Lavrushina O.I. المال والائتمان والبنوك. م: المالية والإحصاء. 2000. م 125.

خلاصات

الاتجاه المهم الآخر في تطوير سوق forfaiting كان اتحاد المشترين في النقابات. يتماشى هذا الاتجاه مع عملية توحيد البنوك كدائنين. تتم عملية الاندماج نفسها على أساس اتفاق متبادل بين الفرسان على أي جزء من أوراق الانتظار التي سيحصل عليها كل منهم. عادة ما يتم شراء الأوراق المختلفة من قبل صانعي مختلفين. ولكن إذا كانت المبالغ كبيرة جدًا ، فيمكن تقسيم حتى الأوراق الفردية بين المحاربين باستخدام اتفاقية مشاركة. صحيح أن هذه الطريقة تعقد تداول الأوراق المالية ، مما يقلل بدوره من احتمالية دخولها إلى السوق الثانوية. بالإضافة إلى ذلك ، لم يتم بعد تحديد الوضع القانوني لهذه الاتفاقات بشكل كامل. لذلك ، نادرًا ما يتم استخدامها في الممارسة. Lavrushina O.I. مرسوم. مرجع سابق ص 126.

تمويل بسعر عائم

يتمثل الاتجاه المهم في تطوير سوق forfaiting في التوسع في التمويل ، والذي يتضمن حساب الخصم بناءً على سعر الفائدة المتغير. ترجع هذه الممارسة إلى زيادة تقلبات أسعار الفائدة وتعكس إحجام العديد من البنوك عن الدخول في معاملات بأسعار ثابتة.

من وجهة نظر المصدر ، فإن أي بيع على أساس معدل فائدة متغير يزيد من سوء إمكانية الحصول على حد أقصى للنقد. ويرجع ذلك إلى أن العميل الأساسي يبيع الأوراق المالية في السوق الثانوية بخصم بناءً على معدل الفائدة السائد ، ويخضع البيع لتسوية مالية نهائية في تاريخ معين ويخضع لتحركات لاحقة في أسعار الفائدة.

في الواقع ، قد يكون هناك العديد من هذه التواريخ قبل انتهاء الفاتورة. وبالتالي ، فإن الاتفاقية تنطوي على درجة عالية من المخاطر ويمكن أن تؤدي إلى التزامات غير متوقعة ، والتي ، بالطبع ، هي مصدر قلق ليس فقط للعامل ، ولكن أيضًا لمراجعيه. Lavrushina O.I. مرسوم. مرجع سابق ص 127.

حق الامتياز

بشكل عام ، الامتياز هو "عقد إيجار" للعلامة التجارية. ينظم استخدام الامتياز باتفاق بين مانح الامتياز ومتلقي الامتياز. يمكن أن يختلف محتوى العقد ، من البسيط إلى المعقد للغاية ، حيث يحتوي على أصغر تفاصيل استخدام العلامة التجارية. كقاعدة عامة ، ينظم العقد مقدار الخصومات لاستخدام الامتياز (يمكن أن يكون ثابتًا ، لمرة واحدة لفترة معينة ، ونسبة مئوية من المبيعات). قد لا يكون هناك حاجة للخصومات ، ولكن في هذه الحالة ، يتعهد صاحب الامتياز بشراء عدد السلع / الأعمال / الخدمات من مانح الامتياز.

قد يكون بند منفصل من العقود هو شروط استخدام العلامة التجارية / العلامة التجارية. يمكن أن تكون هذه المتطلبات بسيطة للغاية (على سبيل المثال ، يمكن لمتلقي الامتياز استخدام العلامة التجارية في صناعة معينة) ، وصارمة (على سبيل المثال ، يتعهد صاحب الامتياز باستخدام المعدات في المتجر تمامًا وفقًا لمتطلبات مانح الامتياز ، من الحجم ولون الرفوف ، لزي الموظفين). هناك. ص 128.

التحوط

التحوط هو استخدام أداة لتقليل المخاطر المرتبطة بالتأثير السلبي لعوامل السوق على سعر أداة أخرى مرتبطة بالأداة الأولى ، أو على التدفقات النقدية الناتجة عنها.

قد يكون الأصل المتحوط سلعة أو أصل مالي موجود أو مخطط لشرائه أو إنتاجه.

يتم اختيار أداة التحوط بحيث يتم تعويض التغيرات العكسية في سعر الأصل المغطى أو التدفقات النقدية المرتبطة بالتغيرات في المعايير ذات الصلة لأصل التحوط.

يمكن استخدام التحوط لتقليل مخاطر الخسائر المرتبطة بالتغيرات في أسعار السلع وعوامل السوق الأخرى (أسعار الصرف وأسعار الفائدة). اعتمادًا على شكل تنظيم التجارة ، يمكن تقسيم جميع أدوات التحوط إلى تبادل وصرف بدون وصفة طبية. ادارة مالية. حرره E.S Stoyanova. م: بروسبكت ، 1996. س 94.

تأجير- هذا هو منح الحق في استخدام الممتلكات المنقولة أو غير المنقولة عن طريق نقلها إلى حيازتها لفترة معينة أو إلى أجل غير مسمى مقابل تعويض يتم دفعه بشكل دوري.

التأجير هو ، كقاعدة عامة ، مجموعة من العلاقات ثلاثية الاتجاهات تقوم فيها الشركة المؤجرة ، بناءً على طلب وتعليمات المستخدم ، بشراء المعدات من الشركة المصنعة ، والتي تقوم بعد ذلك بتأجيرها له للاستخدام المؤقت. هناك. ص 96.

التخصيم- التنازل عن مطالبات الديون غير المسددة (الفواتير والكمبيالات) لشركة التخصيم الناشئة بين الأطراف المقابلة في عملية بيع السلع والخدمات على قرض تجاري ، بالاقتران مع عناصر المحاسبة والمعلومات والتسويق والتأمين والقانونية وغيرها خدمات للمورد.

وفقًا لاتفاقية العوملة الدولية ، التي اعتمدها المعهد الدولي لتوحيد القانون الخاص في عام 1988 ، تُعتبر المعاملة عوملة إذا استوفت اثنين على الأقل من المعايير الأربعة:

1) توافر الإقراض على شكل دفع مسبق لمطالبات الديون

2) محاسبة الموردين ، محاسبة المبيعات بالدرجة الأولى

3) تحصيل ديونه

4) تأمين مخاطر ائتمان الموردين

في الوقت نفسه ، في عدد من البلدان ، يشمل التخصيم أيضًا محاسبة الفواتير - وهي عملية تفي بواحدة فقط ، وهي أول العلامات المشار إليها.

تعتبر خدمات التخصيم أكثر فاعلية للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تعاني تقليديًا من صعوبات مالية بسبب السداد غير المناسب للديون من قبل المدينين ومصادر الائتمان المحدودة المتاحة لهم. في الوقت نفسه ، لا يمكن لكل مؤسسة تنتمي إلى فئة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم استخدام خدمات شركة التخصيم. وبالتالي ، لا تخضع خدمات التخصيم إلى: الشركات التي لديها عدد كبير من المدينين ، يتم التعبير عن دين كل منها بمبلغ صغير ؛ الشركات العاملة في إنتاج منتجات غير قياسية أو عالية التخصص ؛ شركات البناء وغيرها من الشركات التي تعمل مع المقاولون من الباطن ؛ الشركات التي تبيع منتجاتها وفقًا لشروط خدمة ما بعد البيع ؛) معاملات المؤسسة التي تبرم عقودًا طويلة الأجل مع عملائها وإصدار الفواتير بعد اكتمال مراحل معينة من العمل أو قبل إجراء عمليات التسليم (مدفوعات مسبقة).

لا يتم إجراء عمليات التخصيم على التزامات الديون. فرادىأو فروع أو أقسام المؤسسة. ترجع هذه القيود إلى حقيقة أنه في هذه الحالات يصعب على شركة التخصيم تقييم مخاطر الائتمان أو أنه من غير المربح تحمل قدر أكبر من العمل ، فضلاً عن المخاطر الإضافية الناشئة عن التنازل عن مثل هذه المطالبات ، والتي قد لا يتم سدادها في الوقت المحدد بسبب فشل المورد في الوفاء بأي من التزاماته التعاقدية. ادارة مالية. حرره E.S Stoyanova. م: بروسبكت ، 1996. س 104.

محاسبةهو مجال عمل مرتبط بجمع ومعالجة وتصنيف وتحليل وتنفيذ أنواع مختلفة من المعلومات المالية. يتم تزويد عميل المعلومات بمرجع تجاري. تسمح لك شهادة العمل بالحكم بشكل موضوعي على الملاءة والجدارة الائتمانية والمركز المالي لكيان اقتصادي ، وتأخذ في الاعتبار جميع المخاطر المحتملة.

تتم المحاسبة بالاشتراك مع المركز الدولي للمعلومات العلمية والتقنية وعدد من الشركات الأخرى ، إذا كانت تتعلق بشريك أجنبي. هناك. ص 111.

عمليات الائتمان.

القنوات الرئيسية لإيداع الأموال التي تم جذبها هي الائتمان ، أو عمليات المحاسبة والقروض والعمليات مع الأوراق المالية ، أو عمليات الأسهم. تلعب عمليات الائتمان للبنوك التجارية دورًا مهمًا في اقتصاد السوق. من بين جميع البلدان المتقدمة ، طورت اليابان فقط الإقراض بين الشركات الشقيقة في شكل أقساط مدفوعة. في بلدان أوروبا الغربية (ربما باستثناء فرنسا وفنلندا وإيطاليا) ، في الولايات المتحدة الأمريكية وكندا ، تتم التسويات الداخلية بين الشركات بشكل أساسي نقدًا ، دون توفير الدفع على أقساط. القروض ليست فقط أهم أنواع العمليات النشطة ، ولكنها توفر أيضًا الغالبية العظمى من الدخل الحالي للبنوك ، خاصة في ظروف معدلات الفائدة المرتفعة.

عمليات العملة.

يتم شراء وبيع العملات الأجنبية بالعملة الوطنية في سوق الصرف الأجنبي ، والذي يمثله بشكل أساسي البنوك التجارية. لذلك ، عند الحديث عن سوق الصرف الأجنبي ، يُفهم على أنه آلية وليس مكانًا لإجراء المعاملات (على عكس بورصة الأوراق المالية أو السلع الأساسية) ، والتي ، مع ذلك ، لا تستبعد عمل بورصات العملات الخاصة. في بورصة العملات بين البنوك في موسكو (MICEX) وغيرها من بورصات العملات المسجلة رسميًا في روسيا ، المشاركون النشاط الاقتصادي الأجنبيإجراء البيع الرسمي لعائدات التصدير وشراء العملة اللازمة لدفع قيمة معاملات الاستيراد.

فتح حسابات بالعملة الأجنبية للمشاركين في النشاط الاقتصادي الأجنبي ليس كذلك شرط ضروريعلاقات التسوية والدفع في التجارة الخارجية. في البلدان ذات التحويل الحر للعملات الوطنية ، سيكون توفر الحسابات بالعملة الوطنية شرطًا كافيًا للتسويات. الشركات الكبيرة التي لديها حجم كبير من عمليات التصدير والاستيراد بعملات مختلفة ، إلى جانب حسابات بالعملة الوطنية ، تفتح حسابات إضافية بالعملات الأجنبية لتقليل خسائر أسعار الصرف المرتبطة بصرف العملات. في البلدان التي تفرض قيودًا على العملات ، فإن فتح حسابات بالعملات الأجنبية يخدم غرض التحكم في التسويات مع الشركاء الأجانب وهو أحد عناصر نظام تنظيم العملات.

البنوك التجارية - المشاركون في أسواق الصرف الأجنبي يخدمون جميع أشكال العلاقات التي تتطلب تبادل العملات: التجارة الخارجية ، الاستثمار ، السياحة ، العمليات غير التجارية ، إلخ ، إلخ. من الناحية الفنية ، يتم ذلك من خلال بيع وشراء التحويلات المالية البرقية بعملات مختلفة بسعر خاص - سعر الصرف. ادارة مالية. حرره E.S Stoyanova. م: بروسبكت ، 1996. س 114.

عمليات "المبادلة" المصرفية

عمليات المقايضة (مقايضة اللغة الإنجليزية ، مبادلة التبادل ، التغيير) هي عمليات لتبادل الأصول أو الالتزامات بين الكيانات ، المقومة بالعملة ، من أجل تحسين هيكلها وتقليل المخاطر والتكلفة. تقوم البنوك بشكل أساسي بمقايضات العملات أو الذهب. تقوم البنوك بإجراء مقايضات أسعار الفائدة بشكل أقل تكرارًا.

تشمل مقايضة العملات:

* الشراء والبيع الآجل المتزامن للعملة (أو ، على العكس من ذلك ، بيع العملة والشراء الآجل المتزامن لها) ؛

* منح قرض بعملات مختلفة.

* تبادل الخصوم المقومة بعملة واحدة مقابل الخصوم بعملة أخرى.

تعني مقايضة العملات توقيع عقدين منفصلين لتبادل العملات في نفس الوقت. هذه العقود لها اتجاهات معاكسة وتواريخ تسوية مختلفة. بموجب عقد واحد ، سيتم شراء العملة الأولى مقابل العملة الثانية مع التسليم في وقت معين.

بموجب العقد الثاني ، سيتم بيع العملة الأولى مقابل العملة الثانية مع التسليم في تاريخ مختلف.

عمليات المقايضة هي نوع من التقارير أو الترحيل ، أي مزيج من البيع النقدي والشراء العاجل للعملة ، أو العكس.

التقرير (التقرير الفرنسي) هو معاملة مستقبلية يقوم فيها مالك العملة ببيعها إلى أحد البنوك مع التزام بإعادة شرائها بعد فترة معينة بسعر جديد أعلى ، لأنه يفترض أن سعر الصرف في هذا الوقت سيكون السوق أعلى من معدل استرداد العملة في البنك وسيحقق ربحًا من خلال توفير المال. في جوهره ، التقرير عبارة عن قرض مصرفي مضمون بالعملة. الفرق بين أسعار بيع العملة ومعدلات الشراء هو في الواقع رسوم القرض.

الترحيل (الترحيل الفرنسي) هو معاملة معاكسة للتقرير. أثناء الترحيل ، يشتري المستثمر العملة من البنك بشرط بيعها اللاحق بعد فترة زمنية معينة بسعر أعلى جديد ، لأنه يفترض أن سعر الصرف في السوق في هذا الوقت سيكون أقل من سعر بيع العملة للبنك وسيحصل على ربح في شكل فرق سعر الصرف. في الواقع ، فإن الترحيل هو مساهمة بالروبل في الوديعة. يتم تنفيذ عمليات التقرير والترحيل في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك لموارد الروبل والعملات الأجنبية. هنا ، تحتل المعاملات التالية مكانًا مهمًا:

* توريد عملة "الغد" أي إبرام عقد لشراء عملة من البنك ليوم غد. تمثل حوالي 50 ٪ من جميع هذه المعاملات ؛

* العمليات "اليومية" ، أي تنفيذ العقد في يوم إتمام الصفقة. أنها تمثل حوالي 30 ٪ من جميع المعاملات ؛

* صفقة "رياضية" ، أي صفقة مع تنفيذ العقد بعد عدد معين من الأيام (لا تزيد عن 14 يومًا). يمثل حوالي 20 ٪ من جميع المعاملات.

تتكون مقايضة العملة مع القرض من أخذ قرض بعملة واحدة وسداده بعملة أخرى. المقايضة بالذهب هي شراء (بيع) الذهب لفترة معينة بالسعر الفوري مع ضمان البيع (الشراء) اللاحق لنفس الكمية من الذهب بالسعر الآجل ، أي بالسعر المحدد في العقد .

الإجراء الخاص بهذه المقايضات مشابه جدًا لمقايضات العملات. في معاملات المقايضة الدولية ، يتم تحديد حجم الصفقة بالأوقية (31.1034807 جم) ، ويتم تحديد سعر الذهب بالدولار الأمريكي لكل أونصة تروي. بالنسبة لمعاملات المقايضة في سوق الذهب الروسي ، يتم تحديد حجم الصفقة بالجرام ، والسعر محدد بالروبل أو بالدولار الأمريكي لمدة عام واحد.

في سياق أنشطتها ، تجري المنظمة معاملات مالية مختلفة تتعلق بالأنشطة المباشرة للمنظمة ولضمان الأداء المستقر للأنشطة الرئيسية للمنظمة.

بالإضافة إلى الأنشطة الرئيسية المتعلقة مباشرة بالمعاملات المالية ، تشارك جميع المنظمات في العلاقات النقدية. تستخدم المؤسسات في قطاعي التصنيع والخدمات خدمات البنوك مع عمليات الخدمة على الحسابات ، وتستخدم خدمات التأجير من المنظمات ذات الصلة ، إلخ.

تشارك جميع المنظمات في العلاقات المالية ، سواء من جانب العميل أو في جانب الخدمات المالية.

تختلف المعاملات المالية في كل منظمة ، ويرجع ذلك إلى شكلها التنظيمي والقانوني واتجاه النشاط الرئيسي. المعاملات المالية - المعاملات والإجراءات الأخرى للمواطنين أو الكيانات القانونية ذات الموارد المالية ، بغض النظر عن شكل وطريقة تنفيذها ، المتعلقة بنقل الملكية والحقوق الأخرى ، بما في ذلك المعاملات المتعلقة باستخدام الموارد المالية كوسيلة للدفع .

المعاملات المالية هي أهم عنصر في العلاقات الاقتصادية.

النظر في العمليات المالية الأساسية للمنظمات.

التأجير هو منح حق الانتفاع بالممتلكات المنقولة أو غير المنقولة عن طريق نقلها إلى حيازة لفترة معينة أو إلى أجل غير مسمى مقابل تعويض يتم دفعه بشكل دوري.

تشمل المعاملات المالية المعاملات الائتمانية. عمليات الائتمان - هذه هي العلاقة بين الدائن والمقترض (المدين) لتزويد الأول إلى الأخير بمبلغ معين من المال على شروط الدفع ، والاستعجال ، والسداد.

تنقسم عمليات الائتمان المصرفي إلى مجموعتين كبيرتين:

1) نشط ، عندما يقوم البنك بدور الدائن ، وإصدار القروض ؛

2) سلبي ، عندما يتصرف البنك كمقترض (مدين) ، يجذب الأموال من العملاء والبنوك الأخرى بشروط الدفع ، والاستعجال ، والسداد.

مواضيع العلاقات الائتمانية في مجال الائتمان المصرفي هي الكيانات التجارية والسكان والدولة والبنوك نفسها. يجب فهم موضوع الإقراض على أنه الغرض من القرض.

يعبر الغرض من القرض عن الاحتياجات المؤقتة المحددة لأموال إضافية من كيانات اقتصادية وكيانات سوقية أخرى ، والتي يمكن من خلالها تقديم قرض. . تنبع الحاجة إلى الائتمان من خصائص تداول رأس المال. بعض الكيانات الاقتصادية لديها أموال حرة مؤقتًا على فترات زمنية معينة ، بينما يحتاج البعض الآخر إليها ، وهو ما يرضي بمساعدة القرض.

تلعب عمليات الائتمان للبنوك التجارية دورًا مهمًا في اقتصاد السوق.

يتم تصنيف القروض المصرفية وفقًا لعدد من المعايير: فئات المقترضين ، وطبيعة الضمان ، وشروط وطرق السداد ، وما إلى ذلك.

القروض المقدمة لعملاء الشركات ؛

قروض بضمان العقارات ؛

قروض للمستهلك النهائي ، خاصة لشراء السيارات والسلع الاستهلاكية المعمرة الأخرى مع سداد الأقساط ؛

قروض لمؤسسات مالية أخرى ، بما في ذلك البنوك الأجنبية والوسطاء في البورصة.

اعتمادا على الضمانات ، يتم تقسيم القروض إلى مضمونة وغير مضمونة أو غير مضمونة (قروض على بياض).

القروض المضمونة (القروض الممنوحة مقابل ضمانات) ، بدورها ، مقسمة حسب نوع الضمان إلى سندات إذنية وقروض سلعية وقروض أسهم (مضمونة بأوراق مالية).

تحتل ائتمانات الفواتير مكانًا كبيرًا في عمليات البنوك التجارية التي تمول التجارة الدولية.

لا تأخذ البنوك التجارية في الاعتبار جميع الفواتير ، ولكن فقط تلك الخاصة بهم ، والتي بدورها يمكن إعادة خصمها في البنك المركزي. على عكس المعاملات المحاسبية ، فإن القروض المضمونة بالفواتير تعني فقط تحويلًا مؤقتًا للفاتورة من مالكها إلى البنك - عند انتهاء القرض ، يسددها المقترض مع الفائدة ويستلم الفاتورة مرة أخرى. مع القروض المضمونة بأوراق الصرف ، يمنح البنك عادة للمقترض 60-80٪ فقط من عملة الفاتورة (مبلغ المال المشار إليه في الفاتورة).

تشمل القروض السلعية للبنوك القروض المضمونة بالسلع ومستندات السلع (نسخ مكررة من سندات الشحن الخاصة بالسكك الحديدية ، والمذكرات ، وسندات الشحن). يتم إصدار قروض السلع عادة بمبلغ 50-70٪ من القيمة السوقية للسلع المرهونة. الشيء الرئيسي في هذه الحالة هو شرط جودة البضائع ، لدرجة عالية من قابليتها للتسويق في حالة عدم السداد أو التأخير في سداد القرض.

قروض الأسهم ، أي عادة ما يتم تقديم القروض مقابل الأوراق المالية من قبل البنوك بمبلغ جزء من القيمة السوقية للأوراق المالية التي يتم تحويلها إلى البنك من المقترض بشكل مؤقت فقط كضمان للقرض حتى يتم إعادته مع الفائدة.

على الرغم من أن الضمانات الحقيقية هي إحدى الطرق لتقليل مخاطر الإقراض ، فإن حوالي نصف جميع القروض المصرفية غير مضمونة أو في شكل قروض فارغة. عادة ما تقدم البنوك مثل هذه القروض للشركات التجارية والصناعية الكبيرة التي ترتبط بها ارتباطًا وثيقًا والتي تثق في ملاءتها. وكقاعدة عامة ، كلما زاد حجم المقترض وزاد مبلغ القرض ، كلما أسرع منحه بدون ضمانات.

أحد أشكال القرض المصرفي هو السحب على المكشوف - دفع الفواتير أو الشيكات للعميل (شركة تجارية وصناعية أو شخص خاص أو مؤسسة مالية وائتمانية أخرى) بما يزيد عن رصيد حسابه الجاري أو في حالة عدم وجوده . عادةً ما يكون لدى العميل حد سحب على المكشوف يمكنه من خلاله استخدام أي مبلغ. على عكس الأشكال الأخرى للقروض المصرفية ، يمكن أن يعتمد السحب على المكشوف ومبلغه على اتفاق شفهي ؛ في هذه الحالة لا توجد اتفاقيات رسمية مطلوبة. في الوقت نفسه ، في بعض الحالات ، قد يتم تأمين السحب على المكشوف بطبيعته ، عندما تعمل الأوراق المالية المختلفة كضمان. السحب على المكشوف هو بشكل عام قرض مكلف للغاية ، وفي الوقت نفسه ، في بيئة اليوم ، لا تفرض العديد من البنوك الكبرى فائدة على السحب على المكشوف لفترة معينة ، وبعد ذلك يرتفع السعر عدة مرات عن معدلات السوق المعتادة.

يمكن أيضًا تقديم قرض عقد في شكل بنكي. الحساب الجاري هو حساب منفرد نشط يتم من خلاله تنفيذ جميع العمليات الائتمانية للبنك مع العملاء: يتم تسجيل القروض الممنوحة من قبل البنك للعملاء في الخصم (الموجودات) لهذا الحساب ، وجميع المبالغ المستلمة من العملاء في شكل الودائع وعائد القروض. مع وجود رصيد دائن في الحساب (العميل هو دائن البنك) ، يتم تحميل العميل فائدة على الوديعة ، وعلى العكس من ذلك ، مع رصيد مدين (العميل هو مدين البنك) ، يتم تحصيل فائدة من العميل لصالح البنك لاستخدام القرض. ضمن مبلغ القرض المتفق عليه ، يمكن للعميل الحصول على القروض وسدادها بالكامل أو على أقساط.

اعتمادًا على المدة ، يمكن أن تكون القروض قصيرة الأجل - حتى عام واحد ، بشرط 3 ، 6 ، إلخ. شهور ، متوسطة المدى (من سنة واحدة إلى 7-8 سنوات) وطويلة الأمد (لمدة تزيد عن 8 سنوات). في روسيا ، تعتبر القروض قصيرة الأجل قروضًا ممنوحة لمدة تصل إلى ستة أشهر ، ومتوسطة الأجل - من ستة أشهر إلى عام ، طويلة الأجل - على مدار عام.

يمكن أن تكون القروض لمرة واحدة (قرض بسيط لأجل) أو متجدد (قرض تحت الطلب يُسدد بناءً على طلب البنك).

من حيث السداد (سداد أصل الدين والفائدة) ، يمكن سداد القروض على دفعة واحدة (على سبيل المثال ، الرسوم الدراسية) أو في سلسلة من المدفوعات. قد يتم دفع الفائدة في وقت سداد المبلغ الأصلي للدين ، كميات متساويةطوال مدة القرض ، وقت منح القرض. مثال على هذا الأخير هو خصم الفاتورة ، حيث يدفع البنك عملة الفاتورة مطروحًا منها الفائدة.

حسب طبيعة الإقراض ، هناك: قروض مباشرة (عندما يقرض البنك مباشرة للمقترضين) ؛ شراء (محاسبة) الكمبيالات التجارية والضمانات المصرفية والقبولات المصرفية (عندما تحل البنوك محل الدائنين السابقين في عملية ائتمانية) ؛ شراء التزامات الديون من الشركات التي تبيع السلع على أقساط.

أيضًا ، المعاملات المالية هي تسويات مع الموردين والمستهلكين للخدمات.

يشمل الموردون والمقاولون الشركات والمنظمات. بتوريد المواد الخام والمواد وعناصر المخزون الأخرى ، يشمل مستهلكي الخدمة فئة من المواطنين الذين يتلقون خدمات معينة من هذه المنظمة مقابل أجر مادي.

يتم استلام الأصول المادية من الموردين على أساس عقود التوريد التي أبرمتها المنظمة. يتم تقديم الخدمات للعملاء أيضًا على أساس الاتفاقيات المبرمة.

تحتوي العقود على نوع البضائع الموردة ، والعمل أو الخدمات المنجزة ، وشروط التسليم ، وشروط شحن البضائع ، وأداء العمل ، وتوفير الخدمات ، وإجراءات الدفع (شروط الدفع).

تتم التسويات مع الموردين والمستهلكين بعد شحن أصناف المخزون أو أداء العمل أو تقديم الخدمات بالتزامن معهم أو مقدمًا. تتم المدفوعات من حسابات المنظمات حسب ترتيب التقويم لاستلام مستندات التسوية من قبل البنك. تتم المدفوعات إلى حسابات المنظمة وفقًا لبنود الاتفاقية.

تتم التسويات مع الموردين باستخدام أشكال مختلفة للدفع - أوامر الدفع وطلبات الدفع وخطابات الاعتماد والشيكات. من الممكن أيضًا إجراء المدفوعات باستخدام الكمبيالات ، أو المدفوعات النقدية عن طريق تحويل الأموال مباشرة إلى مكتب النقد للمورد ، المقاول (الآن يقتصر على 100 ألف روبل). تتم تسويات العملاء مع المنظمة نقدًا أو في شكل غير نقدي (من خلال البنوك ومحطات الدفع). يتم تحديد طريقة الدفع في الاتفاقية والعقد.

نتيجة لعلاقات التسوية مع الموردين ، ينشأ دين الشركة.

يهدف جزء من الأصول الحالية للمنظمة إلى التسويات مع الأفراد و الكيانات القانونية، هو مستحق. يُفهم الذمم المدينة على أنها ديون المنظمات وموظفي المؤسسات وعملاء المنظمة. في التسويات مع الموردين ، تنشأ الذمم المدينة عندما يتم شحن المنتجات المباعة لهم. أيضًا ، تنشأ الذمم المدينة في الوقت الذي تقدم فيه المنظمة بضائعها وخدماتها للعملاء. يطلق على المنظمات والأشخاص الذين يدينون بهذه المنظمة اسم المدينين.

اعتمادا على استحقاق الدين ينقسم إلى قصيرة الأجل وطويلة الأجل. يتم تحديد استحقاق الديون قصيرة الأجل في غضون 12 شهرًا من تاريخ حدوثها ، وعلى المدى الطويل - أكثر من 12 شهرًا.

وفقًا للائحة المحاسبية والتقارير المالية في الاتحاد الروسي ، تظهر الذمم المدينة والدائنة في الميزانية العمومية حسب النوع بناءً على القيود المحاسبية التي تم إجراؤها في حسابات المحاسبة التركيبية.

المستحقات من الموردين والمستهلكين هي نتيجة وفاء المنظمات بالالتزامات التعاقدية نتيجة لمعاملة ، يقوم البائع في نهايتها بالتحويل المنتجات النهائيةوالخدمات والحصول على الحق في المطالبة بالدفع.

عندما يتم شحن المنتجات إلى المشترين وتقديم مستندات التسوية (الفاتورة ، إشعار الشحن ، وما إلى ذلك) في محاسبة المورد ، فإنه يوضح تكوين الذمم المدينة في مقدار تكلفة المنتجات المباعة ، بما في ذلك ضريبة القيمة المضافة المستحقة من المشترين. عند تقديم الخدمات وتقديم الإيصالات للدفع مقابل العمل المنجز ، تنشأ الخدمات أيضًا من الذمم المدينة.

في التسويات مع الموردين ، قد تنشأ الحسابات الدائنة. وهو يمثل التزامات المنظمة فيما يتعلق بالسلع والأشغال والخدمات المقدمة لها ، فضلاً عن الالتزامات الأخرى لصالح الدائنين ، بسبب الأحداث والمعاملات التجارية السابقة.

في حالة التسويات مع الموردين ، سيكون تكوين الحسابات المستحقة الدفع عبارة عن مدفوعات مسبقة يتلقاها الموردون من المشترين وفقًا لشروط التسويات بموجب اتفاقية التوريد.

تخضع الحسابات الدائنة لضريبة القيمة المضافة. في المحاسبة ، تعتبر السلف المستلمة فقط كمصدر لممتلكات المنظمة ، ويرتبط ظهورها بالتنفيذ اللاحق للمعاملة المنصوص عليها في العقد. يستلزم الوفاء بالتزامات المنظمة استخدام الأصول في فترة معينة ، أي نقلها بناء على طلب الدائنين.

أحد أنواع المعاملات المالية هو حساب الأجور مع الموظفين.

الراتب (أجر الموظف) - الأجر عن العمل اعتمادًا على مؤهلات الموظف ، ومدى تعقيد وكمية ونوعية وشروط العمل المنجز ، وكذلك مدفوعات التعويضات ومدفوعات الحوافز.

تتم التسويات مع الموظفين للحصول على أجر عن طريق المدفوعات أساسي أجور (الأجر عن العمل المنجز وفقًا لمعايير العمل المعمول بها (معدلات التعريفة والرواتب ومعدلات القطعة)) و أجر إضافي (الأجر عن العمل الذي يتجاوز المعيار المعمول به ، ونجاح العمل وظروف العمل الخاصة (الرسوم الإضافية ، والبدلات ، ومدفوعات التعويضات)).

تشكل المنظمة صندوقًا للأجور من أجل تحديد تكاليف الإنتاج الهامشية للمشروع ، وسعر العمالة عند إبرام اتفاقيات التعريفة العامة والقطاعية والإقليمية ، والاتفاقيات الجماعية للمؤسسات في بداية ونهاية صلاحيتها. كما أن التنبؤ بصندوق الرواتب وتكوينه يسمح بالاستخدام الأكثر كفاءة للموارد المالية للشركة.

تشمل كشوف المرتبات:

1. الدفع مقابل ساعات العمل (نقدًا وعينيًا):

الراتب حسب معدلات الرسوم الجمركيةوالمرتبات

الراتب بأسعار القطعة ، كنسبة مئوية من عائدات بيع المنتجات ، كحصة من الأرباح ؛

الجوائز والمكافآت. ذات طبيعة منهجية ، بغض النظر عن مصدر الدفع ؛

تحفيز المدفوعات والبدلات الإضافية لمعدلات التعريفة والرواتب ؛

مدفوعات التعويضات المتعلقة بطريقة العمل وظروف العمل ، وما إلى ذلك ؛

أجر عمل الأشخاص المعينين بدوام جزئي ؛

أجور الموظفين غير المدرجين في كشوف المرتبات.

2. الدفع مقابل الوقت غير المنجز (نقدًا وعينيًا):

دفع الإجازات السنوية والإضافية ؛

دفع الإجازات الدراسية ؛

دفع ساعات تفضيلية للمراهقين ؛

دفع مقابل فترة التدريب المتقدم أو إعادة التدريب أو التدريب في المهن الثانية ؛

الدفع مقابل التوقف عن العمل دون خطأ من الموظفين ؛

قسط. الاحتفاظ بها في مكان العمل الرئيسي للموظفين الذين يؤدون واجبات حكومية وعامة ؛

الدفع لأيام الغياب على حساب المنظمة و (باستثناء استحقاقات العجز المؤقت) ؛

التعويض عن الغياب القسري.

3. حوافز غير متكررة ومدفوعات أخرى:

مكافآت لمرة واحدة بغض النظر عن مصدر الدفع ؛

الأجر على أساس نتائج العمل للسنة ، الأجر السنوي عن مدة الخدمة ؛

المساعدة المالية المقدمة لجميع الموظفين أو معظمهم ؛

تعويض نقدي عن الإجازة غير المستخدمة ؛

تكلفة الأسهم المصدرة مجانًا كحافز ؛

مدفوعات إضافيةعند منح الإجازة السنوية ؛

مدفوعات حوافز أخرى لمرة واحدة ، بما في ذلك قيمة الهدية.

4 - مدفوعات مقابل الغذاء والسكن والوقود (ذات الطبيعة العادية):

تكلفة المواد الغذائية والمنتجات المقدمة مجانًا (وفقًا للقانون) ؛

سداد مصاريف السكن و خدمات;

تكلفة الوقود المقدم للموظفين مجانًا ؛

تكلفة السكن والمرافق المجانية (وفقًا للقانون) ؛

مدفوعات لوجبات الموظفين (بما يتجاوز ما ينص عليه القانون).

وبالتالي ، فإن المعاملات المالية للكيان هي معاملات لاكتساب الأصول المالية وتكبد الالتزامات المالية. توفر العمليات المالية إدرار الدخل. إيصالات ومدخرات بعض الموضوعات وإنفاق البعض الآخر. يسمح تنفيذها للمنظمة بالوفاء بفعالية بالتزاماتها فيما يتعلق بالعلاقات الاقتصادية.

1.2 منهجية تحليل المعاملات المالية.

التحليل المالي للمؤسسة هو حساب وتفسير وتقييم مجموعة من المؤشرات المالية التي تميز الجوانب المختلفة لأنشطة المنظمة.

الوضع المالي للكيان الاقتصادي هو سمة من سمات قدرته التنافسية المالية (أي الملاءة المالية ، والملاءة) ، والاستخدام الموارد الماليةورأس المال ، والوفاء بالالتزامات تجاه الدولة والكيانات الاقتصادية الأخرى. يتضمن الوضع المالي لكيان اقتصادي تحليلاً لما يلي: الربحية والربحية ؛ الاستقرار المالي الجدارة الائتمانية استخدام رأس المال الاكتفاء الذاتي من العملة.

يتم تحليل الوضع المالي باستخدام الأساليب الأساسية التالية: المقارنات ، والملخصات والتجمعات ، والبدائل المتسلسلة.

تتمثل طريقة المقارنة في مقارنة المؤشرات المالية لفترة التقرير مع قيمها المخططة (معيار ، معياري ، حد) ومع مؤشرات الفترة السابقة. للتأكد من أن نتائج المقارنة توفر الاستنتاجات الصحيحة للتحليل. من الضروري تحديد قابلية المقارنة بين المؤشرات المقارنة ، أي تجانسها وتوحيدها ، وترتبط قابلية المقارنة بين المؤشرات التحليلية بإمكانية مقارنة فترات التقويم وطرق التقييم والعمليات التضخمية.

يتكون تلقي الملخص والتجميع من دمج المواد الإعلامية في جداول تحليلية. تسمح المجموعات التحليلية في عملية التحليل بتحديد العلاقة بين المؤشرات الاقتصادية المختلفة للظواهر والمؤشرات ، لتحديد تأثير العوامل الأكثر أهمية والكشف عن أنماط واتجاهات معينة في تطوير العمليات المالية.

تُستخدم طريقة بدائل السلسلة لحساب حجم تأثير العوامل الفردية في المجمع العام لتأثيرها على مستوى المؤشر المالي الإجمالي. تُستخدم هذه التقنية في الحالات التي يمكن فيها التعبير عن العلاقة بين المؤشرات رياضيًا في شكل علاقة وظيفية. يتمثل جوهر استبدالات سلسلة الاستلام في أنه ، بالاستعاضة عن كل مؤشر من مؤشرات التقارير بالمؤشر الأساسي (أي المؤشر الذي تتم مقارنة المؤشر الذي تم تحليله به) ، تعتبر جميع المؤشرات الأخرى دون تغيير. يتيح لك هذا الاستبدال تحديد درجة تأثير كل عامل على المؤشر المالي الإجمالي.

من أجل اتخاذ قرارات إدارية في مجالات الإنتاج والتسويق والتمويل والاستثمار والابتكار ، تحتاج الإدارة إلى وعي تجاري مستمر بشأن القضايا ذات الصلة ، وهو نتيجة اختيار وتحليل وتقييم وتركيز المعلومات الأولية الأصلية. القراءة التحليلية لبيانات المصدر ضرورية أيضًا بناءً على أهداف التحليل والإدارة.

المبدأ الأساسي للقراءة التحليلية للبيانات المالية هو الطريقة الاستنتاجية (أي من العام إلى الخاص) ، ولكن يجب تطبيقه بشكل متكرر. في سياق مثل هذا التحليل ، كما كان ، يتم إعادة إنتاج التسلسل التاريخي والمنطقي للحقائق والأحداث الاقتصادية ، واتجاه وقوة تأثيرها على نتائج الأنشطة.

في ممارسة التحليل المالي ، تم بالفعل تحديد الأنواع الرئيسية للتحليل (طريقة التحليل) للتقارير المالية. من بينها ، يمكن تمييز ست طرق رئيسية ، تم ذكر بعضها بالفعل في نظام التحليل العام:

1 - التحليل الأفقي (الزمني) - مقارنة كل منصب من وضع التقارير مع الفترة السابقة. هذا هو أحد أنظمة التحليل المالي القائمة على دراسة ديناميات المؤشرات المالية الفردية بمرور الوقت.

في عملية تنفيذ هذا التحليل ، يتم حساب معدلات نمو (زيادة) المؤشرات الفردية للبيانات المالية لعدد من الفترات وتحديد الاتجاهات العامة في تغييرها (أو اتجاهها). الأكثر انتشارًا هي الأشكال التالية من التحليل المالي الأفقي (الاتجاه):

- مقارنة المؤشرات المالية للفترة المشمولة بالتقرير مع تلك الخاصة بالفترة السابقة(على سبيل المثال ، مع مؤشرات العقد السابق ، الشهر ، الربع) ؛

- مقارنة المؤشرات المالية للفترة المشمولة بالتقرير مع نفس الفترة من العام الماضي(على سبيل المثال ، مؤشرات الربع الثاني من فترة التقرير مع مؤشرات مماثلة للربع الثاني من العام السابق)

- مقارنة المؤشرات المالية لعدد من الفترات السابقة.الغرض من هذا التحليل هو تحديد الاتجاهات في المؤشرات الفردية التي تميز نتائج النشاط المالي للمؤسسة (تحديد خط الاتجاه في الديناميكيات).

2- التحليل العمودي (الهيكلي) - تحديد هيكل المؤشرات المالية النهائية مع تحديد تأثير كل وضع تقرير على النتيجة ككل. هذا هو أحد أنظمة التحليل المالي ، بناءً على التحلل الهيكلي للمؤشرات الفردية للقوائم المالية للمؤسسة. في عملية هذا التحليل ، يتم حساب الأوزان المحددة للمكونات الهيكلية الفردية للمؤشرات المالية المجمعة في التقارير.

هناك الأشكال التالية من التحليل العمودي (الهيكلي):

1) التحليل الهيكلي للأصول.يحدد هذا التحليل:

حصص الأصول المتداولة وغير المتداولة ؛

التكوين الأولي للأصول المتداولة ؛

التكوين الأولي للأصول غير المتداولة ؛

تكوين أصول الشركة من حيث السيولة ؛

تكوين المحفظة الاستثمارية وغيرها.

2) التحليل الهيكلي لرأس المال.يحدد هذا التحليل

حصة في رأس المال الخاص والمقترض ؛

التركيب الأولي لل عدالة;

التكوين الأولي لرأس المال المقترض المستخدم حسب الأنواع ؛

التكوين الأولي لرأس المال المقترض المستخدم في استحقاق الالتزامات وغيرها.

3) التحليل الهيكلي للتدفق النقدي.في عملية هذا التحليل ، يتم تمييز التدفق النقدي كجزء من إجمالي التدفق النقدي:

الأنشطة التشغيلية (الإنتاجية والتجارية) ؛

للأنشطة المالية ؛

للأنشطة الاستثمارية.

كل نوع من أنواع التدفقات النقدية هذه ، بدوره ، يمكن أن يكون أكثر عمقًا في عملية التحليل لعناصره المكونة الفردية.

3 - تحليل الاتجاه - مقارنة كل موقف مع عدد من الفترات السابقة وتحديد الاتجاه ، أي الاتجاه الرئيسي في ديناميكيات المؤشر ، خالٍ من التأثيرات العشوائية والخصائص الفردية للفترات الفردية. بمساعدة الاتجاه ، يتم تشكيل القيم المحتملة للمؤشرات في المستقبل ، وبالتالي ، يتم إجراء تحليل تنبؤي مستقبلي. يستخدم هذا النوع من التحليل في الحالات التي يكون فيها من الضروري عمل توقع للمؤشرات المالية الفردية أو للوضع المالي للمؤسسة ككل. .

4. تحليل المؤشرات النسبية (المعاملات) - حساب العلاقات بين مواقف أو مواقف تقرير فردي أشكال مختلفةالتقارير ، تحديد العلاقات المتبادلة للمؤشرات. تسمح لك النسب بتحديد نطاق المعلومات المهم لمستخدمي المعلومات حول الوضع المالي للمؤسسة من حيث اتخاذ القرار. تتيح المعامِلات معرفة الأعراض الرئيسية للتغيير في الوضع المالي وتحديد الاتجاهات في تغييره. باستخدام المعاملات الصحيحة ، من الممكن تحديد المجالات التي تتطلب مزيدًا من الدراسة. الميزة الكبرى للنسب هي أنها تلطف التأثير السلبي للتضخم ، والذي يشوه بشكل كبير الأرقام المطلقة للبيانات المالية ، مما يجعل من الصعب مقارنتها في الديناميكيات.

5. يعمل التحليل المقارن (المكاني) كتحليل على مستوى المزرعة لمؤشرات الإبلاغ الموجزة للمؤشرات الفردية لمؤسسة ما ، والفروع ، والأقسام ، وحلقات العمل ، والتحليل المشترك بين المزارع لمؤشرات مؤسسة معينة مقارنة بمؤشرات المنافسين ، مع بيانات الصناعة المتوسطة ومتوسط البيانات الاقتصادية. والغرض منه هو تحديد أوجه التشابه والاختلاف بين الأشياء المتجانسة. بمساعدة المقارنة ، يتم إنشاء التغييرات في مستوى المؤشرات الاقتصادية ، ودراسة اتجاهات وأنماط تطورها ، ويتم قياس تأثير العوامل الفردية ، ويتم إجراء الحسابات لاتخاذ القرار ، ويتم تحديد الاحتياطيات وآفاق التنمية.

6. تحليل العوامل - مع الأخذ في الاعتبار تأثير العوامل الفردية (الأسباب) على مؤشر الأداء باستخدام طرق البحث الحتمية أو العشوائية. يمكن أن يكون تحليل العامل مباشرًا (التحليل نفسه) ، عندما يتم تقسيم الكل إلى أجزاء مكونة ، وعكسًا ، عند تكوين توازن الانحرافات وفي مرحلة التعميم ، جميع الانحرافات المحددة للمؤشر الفعلي عن الأساس الأول يتم تلخيصها بسبب العوامل الفردية. .

يمكن أن يكون تحليل العامل من مرحلة واحدة ، عندما يتم استخدام عوامل ذات مستوى واحد فقط للتحليل ، ومتعددة المراحل ، عندما يتم تفصيل العوامل في العناصر المكونة لدراسة سلوكهم.

يمكن أن يكون تحليل العوامل بأثر رجعي ، عند دراسة أسباب التغيرات في مؤشرات الأداء للفترات الماضية ، والمستقبلية ، عند دراسة سلوك العوامل وتأثيرها على مؤشرات الأداء في المستقبل.

يمكن أن يكون تحليل العامل ثابتًا ، لدراسة تأثير العوامل على مؤشرات الأداء لتاريخ معين ، وديناميكيًا ، عند دراسة العلاقات السببية في الديناميات.

بناءً على ما سبق ، يمكننا أن نستنتج أنه يتم استخدام تحليل المعاملات المالية للمنظمة أنواع مختلفةوطرق التحليل. مجتمعة ، تشكل منهجية التحليل اللازمة لتقييم موضوعي للوضع المالي للمنظمة وعملياتها المالية. تتيح نتائج التحليل إمكانية اتخاذ قرارات إدارية بناءً على تقييم الوضع المالي الحالي وأنشطة المنظمة للسنوات السابقة وتوقع الوضع المالي في المستقبل ، أي المعلمات المتوقعة للمركز المالي.

لا يقتصر استخدام الحسابات المالية لتقييم الفوائد المتصورة على مهمة تغيير الاتفاقات أو الالتزامات. تشكل هذه الحسابات أساس العدد السائد لطرق التحليل المالي الكمي في مختلف قطاعات الاقتصاد. دعونا نرى كيفية القيام بذلك عمليًا باستخدام طرق مختلفةالحساب وأسعار الفائدة وطرق زيادة الدخل وخصمه.

تنص أي معاملة مالية أو ائتمانية أو مشروع استثماري أو اتفاقية تجارية على عدد من الشروط لتنفيذها ، يتفق عليها الأطراف المعنية. ولكن من الناحية العملية ، غالبًا ما يكون من الضروري استبدال التزام مالي بآخر ، وتغيير سعر الفائدة على القروض أو الودائع ، ودمج عدة مدفوعات في دفعة واحدة ، وتغيير شروط العقد ، وما إلى ذلك. علاوة على ذلك ، يتوقع كل طرف من الأطراف المعنية تلقي فائدة معينة من هذه التغييرات. بالنسبة للمدين ، قد تتمثل هذه الميزة في مدفوعات مؤجلة ، أي في كسب الوقت لاستخدام أموال الدائن. لا عجب أن يقولوا ذلك "الوقت قيم". ويهتم البائع أو الدائن في هذه الحالة بالحصول على دخل إضافي أو زيادة مبلغ الدين مقارنة بشروط الاتفاقية السابقة (المعاملة). من الواضح أن مثل هذه التغييرات في المعاهدة لا يمكن أن تنشأ بشكل تعسفي. لا محالة ، السؤال الذي يطرح نفسه هو تحديد الفوائد أو ، على العكس من ذلك ، الضرر الناجم عن التغييرات في شروط العقود أو الاتفاقات. لقد تعلم العديد من رجال الأعمال الطموحين بشكل مباشر عواقب القرارات المتهورة. لذلك ، يجب أن تستند أي معاملة إلى الحسابات المالية. بعد كل شيء ، من هو الأفضل في مثل هذه الحسابات سيكون قادرًا على إبرام عقد ، على الأقل لن يتعدى على مصالحه.

توحيد (توحيد) الديون

في كثير من الأحيان ، توافق أطراف الصفقة على استبدال عدة مدفوعات نقدية متباعدة بمرور الوقت بدفعة واحدة موحدة. في هذه الحالة ، من الضروري تحديد مبلغ دفعة واحدة تحل محل دفع عدة مبالغ مالية. للقيام بذلك ، في الرياضيات المالية ، تُستخدم الصيغ لتقديم المدفوعات إلى تاريخ واحد ، ويتم تقدير الفائدة الإضافية أو الضرر الإضافي باستخدام سعر الفائدة في السوق ، ويتم العثور على القيمة المرغوبة للدفع الموحد كمجموع المدفوعات المستحقة والمخصومة. في الوقت نفسه ، عند دمج المدفوعات إلى أكثر من الموعد النهائي المتأخرهناك زيادة في إجمالي الدين ، ولفترة سابقة - خصم الديون (التخفيض).

مثال 1

وفقًا للعقد الموقع ، يجب أن يتلقى المستثمر الكبير من المدين الدخل المتزايد من استخدام رأس ماله بالترتيب التالي:

الدفعة الأولى بمبلغ مليون روبل. يجب أن يكون قد وصل بعد 180 يومًا من البداية السنة الحالية;
الدفعة الثانية بمبلغ 1.5 مليون روبل. - 300 يوم من بداية العام.

يقترح المدين دمجها في دفعة واحدة مع أجل استحقاق 270 يومًا. اتفق الطرفان على تطبيق معدل بسيط قدره 20٪ لتحويل المدفوعات. دعونا نقيم مدى ربحية المستثمر.

أولاً ، نحسب المبلغ الموحد للديون ( س 0) بطريقة بسيطة:

والآن سنجري نفس العملية الحسابية بطريقة مختلفة لجلب المدفوعات إلى نفس التاريخ ، وغالبًا ما تستخدم في الحسابات المالية:

_____________________

يرجع بعض الاختلاف في نتائج الحساب في المثال إلى استخدام قواعد مختلفة لتحصيل وخصم الدخل مقابل فائدة بسيطة. لذلك ، عند تغيير الاتفاقية المالية ، من الضروري النص مسبقًا على الطريقة التي يجب استخدامها عند توصيل الحسابات إلى قاسم مشترك.

ويترتب على هذه الحسابات أن النتيجة النهائية هي الأكثر تأثرًا بدفع مبلغ أولي قدره مليون روبل ، لذلك تبين أن مبلغ الدفع الموحد كان حوالي 25 ألف روبل. أكثر من الخيار مع فترات استحقاق مختلفة للدين. لذلك ، يجب على المستثمر الموافقة على مثل هذا المخطط لتلقي دفعة موحدة من المدين.

لكن هذا ليس هو الحال دائما. تأمل المثال التالي.

مثال 2

دفعتان - 1 مليون روبل. و 1.5 مليون روبل. - ذات آجال استحقاق 180 و 300 يومًا ، على التوالي ، يتم دمجها في دفعة واحدة مع استحقاق 200 يوم. يُفترض أن يكون سعر الفائدة على تحويل المدفوعات 20٪.

دعنا نستخدم الطريقة الأولى لحساب مبلغ الدين الموحد:

نظرًا للتأثير الكبير للعضو الرابع من المبلغ على نتائج الحساب ، تحول المبلغ الموحد للدفع إلى 71.232.9 روبل. أقل من الخيار مع فترات استحقاق مختلفة للدين. يجب ألا يوافق المستثمر على مخطط سداد الدفعة الموحدة من قبل المدين.

____________________

تغيير شروط العقد

من الناحية العملية ، غالبًا ما تنشأ المواقف التي تجبر المشاركين في المعاملة على تغيير شروط اتفاقية مالية تم إبرامها مسبقًا. على وجه الخصوص ، ينطبق هذا أيضًا على المدفوعات (على سبيل المثال ، تتغير شروط الدفع ، عادةً إلى أبعد من ذلك ، وأحيانًا إلى أسفل ، أي يتم سداد الدين قبل الموعد المحدد). بطبيعة الحال ، نتيجة لأي تغييرات ، لا ينبغي أن يتكبد أي من المشاركين خسائر. لذلك ، في مثل هذه الحالات ، يسترشد الأطراف بمبدأ تكافؤ المنافع المتلقاة قبل وبعد التغيير في الاتفاقية المالية. بالنسبة لأحد طرفي العقد ، قد يكون هذا منفعة اقتصادية إضافية من الناحية النقدية ، وبالنسبة للطرف الآخر ، يتم التعبير عن هذه الميزة في شكل عامل مؤقت ، والذي يتمثل في تأجيل المدفوعات بموجب العقد. في كل حالة ، يتم تحديد الفائدة من خلال شروط العقد. من الأنسب إظهار إجراء تقييم تكافؤ المعاملات المقارنة عند تغيير شروط العقد باستخدام مثال محدد.

مثال 3

هناك نوعان من الالتزامات. وفقًا للأول ، من الضروري دفع 10 ملايين روبل للمستثمر. بعد 3 أشهر من بداية العام ، وفقًا للشهر الثاني - 8 ملايين روبل ، ولكن بعد 5 أشهر ، أيضًا من بداية العام. بسبب نقص الأموال ، يقترح المدين تغيير شروط سداد الديون على النحو التالي: يتم سداد الدفعة الأولى بعد 6 أشهر من بداية العام ، والثانية - بعد 11 شهرًا. من الضروري تحديد مبالغ الدخل المستحقة التي تناسب المستثمر عند استخدام معدل فائدة بسيط قدره 20٪ سنويًا.

مع الأخذ بعين الاعتبار الزيادة في الدخل ، يجب أن تكون الدفعة الأولى:

ثم سيساوي المبلغ الإجمالي للمدفوعات:

S 0 \ u003d S 1 + S 2 \ u003d 1.05 + 8.8 = 19.3 مليون روبل.

في هذه الحالة ، عندما تم تحويل المدفوعات إلى تاريخ لاحق ، زاد إجمالي قيمتها بمقدار 1.3 مليون روبل. لذلك ، يجب على المستثمر قبول هذا الاقتراح من المدين لتأجيل المدفوعات لفترات أطول.

_________________

ملحوظة!

عند تغيير شروط العقد ، قد تكون مواقف الأطراف معاكسة بشكل مباشر. بالنسبة لأحد المشاركين في المعاملة ، يتم التعبير عن المنفعة ، على سبيل المثال ، في المدفوعات المؤجلة ، وبالنسبة للآخر ، في الحصول على مزايا إضافية في شكل زيادة في الدخل أو مبلغ الدين.

تقدير القيمة السوقية للديون

من الممكن تقدير الزيادة في مبلغ الدين في حالة التأخر في السداد من المشتري باستخدام مستوى سعر الفائدة السوقي على القروض أو الودائع. فكر في إحدى هذه الطرق لتقديم المدفوعات إلى تاريخ لاحق. لنفترض أنك بحاجة إلى اختيار أحد خيارات استلام الأموال من المشتري إلى البائع. تختلف في المبالغ ( س 1 و س 2) وشروط الدفع ( ن 1 و ن 2). و س 2 > س 1 و ن 2 > ن 1 ، وإلا فإن المهمة لا معنى لها من الناحية الاقتصادية. منطقيا ، يمكن تبرير اختيار أحد الخيارات من خلال المنطق التالي. لنفترض أنه يمكنك إعطاء مبلغ أقل ( س 1) بفائدة عن وقت تأخير السداد حسب الخيار الثاني ( ن 2 - ن 1). ما هي النسبة المئوية لنمو الدخل الذي يناسبنا من أجل الحصول في النهاية على نفس المبلغ كما في الخيار الثاني ( س 2)؟ من الواضح أن نتائج الاختيار تعتمد على مستوى السوق المتوقع لسعر الفائدة. ضع في اعتبارك طريقة لحل مثل هذه المشكلة للحالة العامة لزيادة الدخل بسعر فائدة بسيط.

لمعدل بسيط ، لدينا المساواة التالية في نمو الدخل:

س 1 = س 2 ,

أين م- عدد أشهر التأخير في السداد من المشتري وفقًا للخيار الثاني ؛

أنا صهو سعر الفائدة السوقي للسنة.

من هنا نحصل أخيرًا على:

أنا ص= 12 × ( س 2 / س 1 - 1) / م.

ويترتب على التعبير الأخير أنه كلما زادت النسبة س 2 / س 1 ، كلما زادت قيمة سعر السوق المطلوب لمعادلة مقارنة كلا الخيارين بمرور الوقت. تأمل في مثال.

مثال 4

لنقارن بين خيارين لتلقي الأموال من المشتري. في الخيار الأول ، يمكن للمشتري أن يدفع للمورد حتى تاريخ مبلغ الدين س 1 = 100 ألف روبل ، ووفقًا للخيار الثاني ، يمكن إرجاع مبلغ كبير س 2 = 110 ألف روبل ، ولكن بعد ذلك فقط م= 5 شهور. بأي سعر فائدة في السوق سيكون كلا خياري الحساب متساويين؟

ابحث عن سعر الفائدة في السوق:

أنا ص= 12 × (110.000 / 100.000 - 1) / 5 \ u003d 1.2 / 5 \ u003d 0.24 ،

أو 24٪ في السنة بالضبط.

ويترتب على ذلك أنه عندما يكون سعر الفائدة البسيط في السوق أقل من 24٪ ، فإن البائع يفضل تاريخًا بعيدًا لاستلام الدفع ، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى. في هذه الحالة ، سيحصل البائع على مبلغ أكبر مما لو أعطى المبلغ الأولي (100 ألف روبل) في نمو محتمل مع تاريخ سداد مبكر من المشتري. على العكس من ذلك ، إذا كان معدل الفائدة أعلى من 24٪ ، فمن الأفضل تلقي الأموال من المشتري اليوم.

______________________

التنازل (التنازل) عن حقوق المطالبة بالديون

بموجب التنازل عن الحق في المطالبةتُفهم على أنها معاملة عند نقل الدائن للحق (المطالبة) الخاص به على أساس التزام تجاه شخص آخر. النظر في أكثر خيار مثير للاهتمامعندما يتنازل البائع عن حق المطالبة بالديون لطرف ثالث بعد تاريخ الاستحقاق ، على سبيل المثال ، في حالة تأخر المشتري في السداد.

مثال 5

الشركة البائع لديها مستحقات متأخرة من أحد مشتريها بمبلغ 300 ألف روبل. الأمل في سداد الدين ضعيف للغاية ، وليس قبل عام من الآن. قررت الشركة التنازل عن (بيع) هذا الدين لهواة التحصيل ، بالطبع ، بتكلفة أقل من الدين نفسه. يمكن للشركة تعويض هذه الخسارة في تكلفة بيع الدين إذا وضعت العائدات ، على سبيل المثال ، على وديعة وأيضًا لمدة عام واحد. لنفترض أن معدل الفائدة على الوديعة هو 20٪ سنويًا. بأي ثمن ترغب الشركة في التنازل عن الدين لطرف ثالث حتى لا تتكبد خسائر؟

من الصيغة العامة للاستحقاق بسعر الفائدة البسيطة ، يلي:

ص = س / (1 + أنا) = 300000 / (1 + 0.20) = 300000 / 1.2 = 250000 روبل ،

أي أن المبلغ المعادل لبيع الديون سيكون قيمة الصفقة بمبلغ لا يقل عن 250 ألف روبل.

_________________________

الاستحقاق الفائدة ممرة كل سنة

في الظروف الحديثة ، يمكن رسملة الفائدة ليس مرة واحدة ، ولكن عدة مرات في السنة - لمدة ستة أشهر ، أرباع ، إلخ. حتى أن بعض البنوك التجارية الأجنبية تمارس حساب الفائدة اليومية.

عند حساب الفائدة عدة مرات في السنة ، يمكنك استخدام صيغة الفائدة المركبة:

س = ص× (1+ أنا / م)ن,

أين أنا- معدل الفائدة السنوي

م- عدد الفوائد المستحقة في السنة ؛

ن — العدد الإجمالي لفترات الاستحقاق.

على سبيل المثال ، إذا تم تحصيل الفائدة كل ثلاثة أشهر في ن= 5 سنوات ، سيكون العدد الإجمالي لفترات التمديد كما يلي:

ن = م × ن= 4 × 5 = 20 مرة.

أشر إلى العامل الثاني في الصيغة السابقة من خلال المؤشر ف:

ف = (1 + أنا / م)ن.

وبالتالي ، فكلما زاد تراكم الفائدة ، زادت سرعة عملية التراكم (عملية السلسلة). دعنا نتحقق من هذا البيان.

مثال 6

سيقوم المستثمر بإيداع 100 ألف روبل. وينظر في مقترحات البنكين. يعرض أحد البنوك وضع رأس مال المستثمر على وديعة لمدة 4 سنوات بفائدة مركبة ربع سنوية بمعدل 20٪ سنويًا ، بينما يعرض البنك الثاني وضع أموال المستثمر لنفس الفترة ، ولكن بسعر فائدة بسيط يبلغ 26٪ كل سنة. ما هي الطريقة المثلى للمستثمر للمضي قدما؟

لكى يفعل الاختيار الصحيح، نحسب أولاً مبلغ استحقاق الدخل وفقًا لصيغة الفائدة المركبة للخيار الأول:

س 1 \ u003d 100000 (1 + 0.20 / 4) 4 × 4 \ u003d 100000 × 1.05 16 \ u003d 100000 × 2.182875 = 218287.5 روبل ؛

بالنسبة للخيار الثاني - وفقًا لصيغة الفائدة البسيطة:

س 2 = 100000 (1 + 4 × 0.26) = 100000 × 2.04 = 204000 روبل.

كما ترى ، فإن الخيارات غير متكافئة من حيث النتائج المالية التي تم الحصول عليها. وفقًا للخيار الأول ، كان الدخل المتزايد أكثر بمقدار 14287.5 روبل. ويترتب على ذلك أنه من الأكثر ربحية للمستثمر أن يضع رأس ماله بسعر فائدة مركب ، وإن كان بمعدل أقل في السنة.

_____________________

شراء وبيع الفواتير

بالإضافة إلى الحصول على رأس المال المقترض مقابل السندات الإذنية ، يمكن أيضًا استخدامها للحصول على دخل إضافي في سوق الأوراق المالية الثانوية عند شرائها وبيعها (ما يسمى الكمبيالات المالية). على عكسهم ، عادةً ما يتم استخدام الفاتورة التجارية لتأمين قرض تجاري أو سلعي. يمكن الحصول على الدخل على فواتير البنوك عن طريق استرداد فاتورة من قبل بنك تجاري أو عن طريق بيع فاتورة في سوق الأوراق المالية الثانوية. في الوقت نفسه ، يمكن إصدار كمبيالة بخصم ودفع فائدة ثابتة إلى القيمة الاسمية في وقت استردادها (فاتورة بفائدة). في الحالة الأولى ، الفاتورة عبارة عن ورقة خصم ، يكون الدخل عليها هو الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية.

في كثير من الأحيان ، يتم بيع (شراء) السند الإذني أو أي نوع آخر من الالتزامات المماثلة قبل تاريخ استحقاقه. هذه العملية ذات فائدة عملية للمستثمر. إذا كنت تحمل فاتورة وتعتزم أخذها في الاعتبار في البنك لاستردادها ، فهل ستكون هذه العملية مربحة أو غير مربحة بالنسبة لك؟ وهل يمكن تحديد الدخل أو الخسارة الناتجة عن هذه العملية؟

في الحسابات المالية ، يتم تحديد ربحية العمليات للبائع ومشتري الفاتورة من خلال نسبة المعلمات مثل مستوى الخصم ، وسعر الفائدة في السوق في وقت استرداد الفاتورة ، وعدد الأيام في وقت مبكر استرداد الفاتورة. حيث دخل حامل الفاتورة الأول (البائع)تتكون من عمولة الاسترداد المبكر للفاتورة بسعر فائدة السوق ( د 1) ، تحددها الصيغة:

د 1 = ن × د × ر / 360,

أين ن- القيمة الاسمية للفاتورة ؛

د- سعر السوق (العائد) في وقت المعاملة ؛

ر- عدد الأيام من تاريخ المعاملة إلى تاريخ سداد الفاتورة ؛

360 هو عدد الأيام المقبول عمومًا في السنة عند خصم الفواتير.

ومع ذلك ، من الناحية العملية ، قد يفرض البنك معدل خصم أعلى من سعر السوق. يتم ذلك من أجل تجنب المخاطر والخسائر المرتبطة بالسداد المبكر للفاتورة من قبل المشتري.

دخل حامل الكمبيالة الثاني (المشتري)يتم تعريفه على أنه الفرق بين القيمة الاسمية وشراء الفاتورة مطروحًا منه العمولة المستحقة للبائع:

د 2 = -ص + ن× (1 - د × ر / 360),

أين ص- سعر شراء الفاتورة.

من الواضح أن إجمالي الدخل على الفاتورة سيكون مجموع دخل البائع والمشتري. في هذه الحالة ، يمكن للمالك الجديد للفاتورة (المشتري) في حالة السداد المبكر الحصول على دخل معين ، وفي ظل ظروف غير مواتية ، يمكن أن يتكبد خسائر. تأمل المثال التالي.

مثال 7

الفاتورة المالية للقيمة ن ص= 85 الف روبل. معدل الخصم للبنك على الكمبيالة مع مراعاة العمولات 60٪. مدة المحاسبة (سداد) الفاتورة في البنك 60 يومًا.

بعد 30 يومًا من تاريخ بيع الفاتورة ، قرر المشتري خصم الفاتورة في البنك. دعونا نحدد الدخل الذي سيحصل عليه كل من البائع (البنك) والمشتري الأول للفاتورة من البنك (العميل).

سيكون دخل أول حامل فاتورة (بنك) على شكل عمولة للاسترداد المبكر للفاتورة مساوياً لـ:

د 1 \ u003d 100000 × 0.60 × 30/360 = 5000 روبل.

يكون دخل حامل الكمبيالة الثاني (المشتري) في حالة السداد المبكر للكمبيالة كما يلي:

د 2 = -85000 + 100000 × (1 - 0.60 × 30/360) = -85000 + 95000 = 10000 روبل.

يكمن معنى هذا الحساب في حقيقة أنه عند سداد فاتورة في أحد البنوك ، يتم إرجاع المبلغ ليس بالقيمة الاسمية (100 ألف روبل) ، ولكن مطروحًا منه العمولة (95 ألف روبل).

إجمالي الدخل على فاتورة البائع والمشتري هو:

س= 5000 + 10000 = 15000 روبل.

ويترتب على ذلك أنه إذا قدم المشتري السند الإذني للاسترداد خلال الفترة المتفق عليها ، فسيحصل على الدخل الكامل بمبلغ 15 ألف روبل.

____________________

ملحوظة!

كلما تم سداد الفاتورة المالية في وقت مبكر ، كلما زاد دخل البائع (البنك) على العمولة ، وبالتالي ، انخفض دخل مشتري الفاتورة.

المثال 8

الفاتورة المالية للقيمة ن= 100 ألف روبل. اشتراها عميل في بنك تجاري بسعر ص= 95 الف روبل. فترة المحاسبة (سداد) الفاتورة في البنك هي 180 يومًا. قرر المشتري أن يأخذ في الاعتبار (سداد) الفاتورة في البنك في وقت سابق - قبل 90 يومًا من تاريخ الاستحقاق. ظل معدل الخصم الحالي للبنك كما هو - 60٪ سنويًا. دعونا نحدد مدى ربحية مثل هذه الصفقة للمشتري الأول للفاتورة (العميل).

سيكون دخل حامل الكمبيالة الأول (البائع) على شكل عمولة للاسترداد المبكر للكمبيالة مساوياً لـ:

د 1 \ u003d 100000 × 0.60 × 90/360 = 15000 روبل.

دخل حامل الفاتورة الثاني (المشتري) سيكون:

د 2 \ u003d -95000 + 100000 × (1 - 0.60 × 90/360) = -95000 + 85000 = -10000 روبل.

وهكذا ، بعد أن اشترى فاتورة 95 ألف روبل. ثم سددها في وقت مبكر مع استلام مبلغ 85 ألف روبل فقط لهذا الغرض ، تلقى العميل خسارة قدرها 10 آلاف روبل.

إجمالي الدخل على فاتورة البائع والمشتري:

س= 15000 - 10000 = 5000 روبل.

كما ترى ، ظل إجمالي الدخل على الفاتورة كما هو (5 آلاف روبل) (يُعرف بالفرق بين القيمة الاسمية وسعر شراء الفاتورة). الآن فقط تلقى البائع كل الدخل على الفاتورة ، والمشتري - فقط خسارة. لذلك ، من الواضح أن مخطط السداد هذا لا يناسب مشتري الفاتورة. وبوجه عام ، مع هذا العائد المنخفض (5٪) ، لا يجب على العميل شراء فاتورة من البائع (البنك).

______________________

الدخل من الأسهم والسندات

بالإضافة إلى الأدوات المالية للمعاملات الآجلة المذكورة أعلاه ، يمكن أيضًا الحصول على دخل إضافي من خلال طرح سندات الدين في السوق مثل الأسهم والسندات.

الفروق في كسب الدخل من الأسهم والسندات هي كما يلي. إجمالي العائد على الأسهم ، والذي يعتمد على مقدار الأرباح المدفوعة والنمو في القيمة السوقية ، كقاعدة عامة ، يتجاوز الدخل على السندات. هذا هو السبب في أن الأسهم هي الهدف الرئيسي للاستثمار. من ناحية أخرى ، فإن عوائد السندات أقل عرضة لتقلبات السوق. بعد كل شيء ، تجلب السندات دخل أصحابها في شكل نسبة مئوية ثابتة أو خصم بين الاسمية (الاسمية) وقيمتهم الشرائية. بالإضافة إلى ذلك ، أثناء الاحتفاظ بالسندات ، يتم أيضًا دفع دخل الكوبون (ربع سنوي أو نصف سنوي أو سنوي). في نهاية فترة صلاحية السندات ، يتم استردادها من المالك بالقيمة الاسمية. لذلك ، في وضع اقتصادي غير مستقر ، قد تكون الأولوية في اختيار الأدوات المالية مختلفة تمامًا. إذا كانت درجة موثوقية ودائعهم للمستثمر أفضل من قيمة العائد المستلم ، فيمكنه اختيار الخيار الثاني - شراء السندات.

ملحوظة!

يتم تحديد مدى ملاءمة الحصول على الأسهم أو السندات من خلال عائدها ، اعتمادًا على ظروف السوق لإيداعها.

المثال 9

يمكن للمستثمر شراء سند بسعر السوق 850 روبل ، بقيمة اسمية 1000 روبل وسعر كوبون سنوي 12٪. سيتم قبول السند للاسترداد في 3 سنوات.

مقابل نفس المال ، يمكنك شراء سهم بنفس سعر السوق - 850 روبل. لنفترض أن القيمة الاسمية للسهم هي أيضًا 1000 روبل. لكل قطعة (عادةً لا يكون لها معنى مباشر لمثل هذه الحسابات ويتم تقديمها هنا فقط للحصول على معلومات وشروط لتقدير أرباح الأسهم من هذا السعر). اجعل معدل توزيعات الأرباح للقيمة الاسمية للأسهم 15٪. بعد 3 سنوات ، يبيعها صاحب السهم في السوق بسعر 950 روبل. في هذه الحالة سيكون صافي دخل المستثمر أكبر - على الأسهم أو على السند؟

في الحالة الأولى ، بعد شراء سند بقيمة 850 روبل ، سيحصل حامل السند في السنوات الثلاث المقبلة على دخل قسيمة قدره 120 روبل في نهاية العام المقبل. (12٪ من القيمة الاسمية). بالإضافة إلى ذلك ، عند استرداد السند ، سيحصل على قيمة استرداد السند بقيمة القيمة الاسمية - 1000 روبل. ومن ثم ، فإن صافي دخله بعد 3 سنوات سيكون:

د 1 \ u003d -850 + 120 × 3 سنوات + 1000 = 510 روبل.

في الحالة الثانية ، بعد شراء سهم بنفس السعر (850 روبل) ، سيتلقى مالك السهم أرباحًا بقيمة 150 روبل كل عام. (15٪ من القيمة الاسمية) وسيساوي دخله الصافي لمدة 3 سنوات:

د 2 \ u003d -850 + 150 × 3 سنوات + 950 = 550 روبل.

وبالتالي ، فإن نصيب الدخل الإضافي هو 40 روبل. أعلى من السندات. هذا أمر متوقع ، لأن عوائد السوق على الأسهم عادة ما تكون أعلى من العوائد الثابتة على السندات. ولكن هذا ليس هو الحال دائمًا ، حيث قد ينخفض سعر السوق للأسهم ، وقد لا يتم دفع أرباح الأسهم على الإطلاق.

افترض أن الشركة توقفت عن دفع توزيعات الأرباح على الأسهم بسبب تدهور حالة السوق. دعونا نحدد بسعر السوق لبيع الأسهم بعد 3 سنوات ستكون نتائج حساب صافي الدخل للأسهم والسندات معادلة. للقيام بذلك ، نحل المعادلة:

850 + 0 + X = 510,

أين X- سعر السوق لبيع الأسهم في نهاية السنة الثالثة.

X= 510 + 850 = 1360 روبل.

كما ترى ، سيحصل المستثمر على فائدة إضافية مقارنة بشراء سند فقط إذا زادت القيمة السوقية للسهم بأكثر من 1.6 مرة في نهاية فترة التسوية (1360 روبل / 850 روبل). وهذا ليس ممكنًا دائمًا في ظل اقتصاد غير مستقر. وبعد ذلك من الضروري بالفعل اختيار الخيار الأول - شراء سند.

_____________________

تحويل العملات

يمكن أيضًا استخدام المبادئ المذكورة أعلاه لتقييم تلقي فوائد إضافية من المعاملات المالية عند استبدال أموال الروبل بعملة قابلة للتحويل بحرية (عملة صعبة) ، على وجه الخصوص ، عند حل مشكلات مثل إيداع الأموال على الودائع. هل يجب عليك الاحتفاظ بالنقد المتوفر بالعملة الأجنبية والحصول على الدخل عند تحصيل الفائدة على العملة الصعبة ، أو تحويل العملة إلى روبل للاستفادة من التغيير المتوقع في سعر الصرف والفرق في أسعار الفائدة؟

من الناحية التخطيطية ، يمكن تمثيل صورة العملية الثانية على النحو التالي:

العملة الصعبة ← روبل ← إيداع روبل ← عملة صعبة.

هناك نوعان من مصادر الدخل في عملية زيادة الدخل مع تحويل العملة: التغير في سعر الصرف وزيادة دخل الفوائد على الودائع بالروبل. المصدر الثاني هو الدخل غير المشروط ، حيث أن سعر الفائدة ثابت ، وهو ما لا يمكن قوله عن المصدر الأول للدخل - تحويل العملة. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي التحويل المزدوج للعملة في بداية ونهاية المعاملة إلى خسارة ، على سبيل المثال ، بسبب الزيادة القوية في سعر صرف العملة الأجنبية مقابل الروبل في نهاية المعاملة ، لأنه في هذه الحالة ، يجب شراء العملة بتكلفة أعلى.

وفقًا للمخطط المعروض أعلاه ، تتضمن هذه العملية ثلاث خطوات: تبادل العملة بالروبل ، وتراكم إيرادات الفوائد على هذا المبلغ على وديعة الروبل ، وأخيراً التحويل إلى العملة الأصلية. ومن ثم فإن المبلغ النهائي (المتراكم) للدخل بالعملة ( S v 1) تحددها الصيغة:

S v 1 = بف × ك 0 × × 1 / ك 1 ,

أين بف- المبلغ الأولي للنقود بالعملة الصعبة ؛

ك 0 - سعر الصرف في بداية المعاملة (سعر العملة الصعبة بالروبل) ؛

ك 1 هو سعر الصرف في نهاية الصفقة ؛

م- مدة الوديعة بالأشهر ؛

أنا- معدل الاستحقاق لودائع الروبل.

تتوافق العوامل الثلاثة الأخيرة من هذه الصيغة مع ثلاث خطوات. علاوة على ذلك ، مع زيادة سعر الفائدة على الوديعة ، يزداد مقدار الدخل المستحق خطيًا. بدوره ، يؤدي نمو سعر الصرف النهائي إلى تقليل الدخل المتراكم. لتقييم فعالية هذه العملية ، يتم مقارنتها عادةً بنظام آخر لتراكم الدخل ، أي عن طريق الإيداع المباشر لمبلغ نقدي بالعملة الصعبة:

العملة الصعبة → الإيداع بالعملة الصعبة.

ثم يمكن تمثيل استلام هذا الدخل على النحو التالي:

S v 2 = بف × ,

أين ي- سعر الفائدة على الودائع بالعملة الأجنبية.

المثال 10

قرر العميل إيداع 2000 دولار في أحد البنوك على وديعة بالروبل لفترة م= 6 شهور. سعر بيع العملة في بداية مدة الوديعة ك 0 = 60 فرك. مقابل 1 دولار ، سعر الشراء بالدولار في نهاية المعاملة ك 1 = 65 روبل مقابل 1 دولار أمريكي لسعر الفائدة على الودائع بالروبل أنا= 22٪ سنويًا على وديعة بالعملة الأجنبية ي= 12٪. دعونا نحدد فعالية هذه العملية بالمقارنة مع إيداع مبلغ بالعملة مباشرة على وديعة بالعملة الصعبة.

لذا ، فإن عائد الوديعة بالروبل سيكون:

S v 1 = 2000 × 60 × 1/65 = 2000 × 1.024615 = 2049.23 دولارًا ؛

للإيداع بالعملة الأجنبية (بالدولار):

S v 2 = 2000 × = 2000 × 1.06 = 2120 دولارًا

ويترتب على ذلك أن إيداع العملة من خلال التحويل إلى روبل أقل ربحية من إيداع العملات الأجنبية.

_____________________

ملحوظة!

في حالة حدوث زيادة كبيرة في سعر الصرف مقابل الروبل ، يكون من المربح وضع أموال بالعملة الأجنبية على الفور في إيداع بالعملة نفسها. ثم سيكون دخله المتراكم أعلى بكثير مما كان عليه عند تحويل العملة إلى روبل لإيداع الروبل.

دعونا الآن نفكر في الخيار مع التحويل المزدوج ، عندما يتم التعبير عن المبلغ الأولي بالروبل ، أي أن مخطط التشغيل التالي يحدث:

روبل ← عملة صعبة ← إيداع بالعملة الصعبة ← روبل.

في هذا الإصدار ، تتوافق الخطوات الثلاث للعملية مع العوامل الثلاثة للصيغة:

ريال سعودى 1 = ص ص× 1 / ك 0 × × ك 1 ,

أين ص ص- المبلغ الأولي للمال بالروبل.

في هذه الحالة ، يعتمد مضاعف الدخل أيضًا على السعر ، ولكن الآن على سعر الفائدة على العملة الصعبة. كما أنه يعتمد بشكل خطي على سعر الصرف النهائي أو معدل نموه ، ولكن الآن مع زيادة ك 1 الدخل المتراكم آخذ في الازدياد أيضا.

للمقارنة ، ضع في اعتبارك مخطط حساب آخر ، عندما يتم وضع المبلغ بالروبل على الفور على إيداع الروبل:

روبل → إيداع الروبل.

صيغة الإيداع المباشر للإيداع بالروبل هي كما يلي:

ريال سعودى 2 = ص ص × .

المثال 11

يجمع رجل الأعمال مبلغًا مجانيًا من المال قدره 60 ألف روبل. المكان في الوقت المحدد م= 9 أشهر للإيداع بالعملة الأجنبية بالدولار. سعر شراء العملة في بداية مدة الوديعة ك 0 = 62 روبل ، معدل البيع المتوقع في 9 أشهر ك 1 = 67 روبل أسعار الفائدة على الروبل ( أنا) والدولار ( ي) الإيداع يساوي 22 و 15٪ على التوالي. دعونا نحدد فعالية هذه العملية بالمقارنة مع وضع المبلغ بالروبل على الفور على إيداع الروبل.

عند تحويل الروبل إلى دولارات ، فإن الدخل المستحق على وديعة بالعملة الأجنبية وبعد تحويله إلى روبل سيكون مساوياً لـ:

ريال سعودى 1 \ u003d 60.000 × 1/62 × × 67 = 60.000 × 1.202218 = 72133.08 روبل.

عند استخدام إيداع الروبل فقط ، سيكون المبلغ المتراكم:

ريال سعودى 2 = 60.000 × = 60.000 × 1.165 = 69.900 روبل.

وبالتالي ، بسعر البيع المتوقع في نهاية مدة الوديعة ك 1 = 67 روبل تحويل العملات مناسب.

_____________________

ملحوظة!

يعتبر تحويل مبالغ الروبل من خلال التحويل إلى وديعة بالعملة الأجنبية أكثر ربحية من إيداع الروبل إذا تجاوزت الزيادة في سعر الصرف في نهاية المعاملة تأثير استخدام سعر فائدة أعلى على وديعة الروبل.

الاستنتاجات

يتم استخدام الطرق المدروسة لتحديد الفوائد المتلقاة من المعاملات المالية من أجل منع التعدي على مصالح أي من الأطراف في الاتفاقات أو المعاملات بمساعدة الحسابات المناسبة.

من ناحية ، قد تتمثل هذه الميزة في الحصول على مكاسب اقتصادية إضافية من الناحية النقدية ، ومن ناحية أخرى ، في شكل عامل مؤقت ، يتم التعبير عنه في تأجيل المدفوعات على الالتزامات والمعاملات.

بالنسبة للأوراق المالية المشتراة (الكمبيالات والأسهم والسندات) ، يعتمد الدخل المستحق للمستثمر على قيمتها السوقية ، وكذلك على نوعها - خصم ثابت أو دخل فائدة على شكل توزيعات أرباح أو مدفوعات قسيمة.

يتم تحديد الفائدة من إيداع أموال المستثمرين على الروبل أو الودائع بالعملات الأجنبية من خلال عاملين: سعر صرف العملة للروبل في نهاية المعاملة وأسعار الفائدة على حسابات الروبل والعملات الأجنبية.

في آي سيمينوف ، محاسب ، دكتوراه. تقنية. علوم