Sastav novčane mase države ne uključuje. Novčana masa i njeni glavni agregati. Šta utiče na ponudu novca
Novčana masa uključuje gotovinska (novčanice, kovanice) i bezgotovinska (depoziti, čekovi) sredstva.
Praćenje promena u ponudi novca koje utiču na nivo cena, kurs, poslovnu aktivnost zemlje, omogućava vam da odredite politiku povećanja ili smanjenja ponude novca.
Struktura novčane mase
Novčana masa se sastoji od četiri kategorije finansijskih sredstava — monetarnih agregata M0, M1, M2, M3. Ove grupe se obračunavaju po obračunskom principu i poredane su po opadajućem stepenu njihove likvidnosti, odnosno brzini konverzije u gotovinu:
M0 - novac u opticaju (kovanice, novčanice), novac u devizama i depozitni računi (rezerve) centralne banke;
- M1 = M0 + putnički čekovi, depoziti po viđenju u nebankarskom privatnom sektoru;
- M2 = M1 + štedni računi, kratkoročni bankarski depoziti, devizni zajednički fondovi;
- M3 = M2 + dugoročni bankarski depoziti, institucionalna sredstva deviznog tržišta.
U međunarodnoj statistici sredstva centralne banke su M0, a sredstva komercijalnih banaka su podijeljena na M1-M3. Monetarni agregat M1 sadrži najlikvidnija sredstva, usko povezana sa robnim prometom, što utiče na stanje na tržištu. Strukturu novčane mase određuje svaka država pojedinačno. Podatke o novčanoj masi na osnovu primijenjenih agregata objavljuje vlada ili centralna banka zemlje.
Regulacija ponude novca
Novčanu masu kontrolišu centralna banka i državni aparat zemlje, koji regulišu ponudu sredstava plaćanja kroz vođenje monetarne i fiskalne politike. Odluke Vlade o promeni obima sredstava u opticaju zavise od stanja privrede i sprovode se u dva pravca:
- smanjenje ponude novca — povlačenje novca iz opticaja kada je njegov obim veći nego što je potrebno. Koristi se, po pravilu, za borbu protiv budžetskih deficita i inflacije. Ovaj proces se može sprovesti kroz povećanje poreza, smanjenje budžetskih rashoda, povećanje diskontne stope banke, smanjenje kreditiranja, povećanje investicija itd. Smanjenje novčane mase dovodi do smanjenja BDP-a;
- povećanje ponude novca — dodatna emisija novca. Koristi se u slučaju ekonomskog pada i recesije za povećanje potražnje potrošača za proizvodima, stimulaciju proizvodnje, osiguranje pune zaposlenosti i povećanje BDP-a. Vlade povećavaju ponudu novca u kontekstu kreditne ekspanzije, militarizacije i povećanja deviznih kurseva u cilju povećanja ekonomske aktivnosti.
Ponuda novca i inflacija
Prema teoriji monetarizma, postoji direktna veza između ponude novca i inflacije. Ako ponuda novca raste brže nego što se proizvodnja širi, cijene rastu jer potražnja za robom i uslugama premašuje ponudu. To uzrokuje inflaciju.
Zemlje regulišu puštanje sredstava u opticaj radi stabilizacije ekonomije. Zimbabve je 2015. doživio hiperinflaciju zbog izuzetno brzog povećanja novčane mase kako bi se spriječila finansijska kriza. Domaća valuta (zimbabveanski dolar) je depresirala i zamijenjena je stabilnom svjetskom valutom (američkim dolarom) radi suzbijanja hiperinflacije.
novčana masa- skup potrošačkih, platnih i akumuliranih sredstava koja služe ekonomskim odnosima iu vlasništvu su pojedinaca i pravna lica kao i država.
Proces kretanja novca koji služi realizaciji BDP-a naziva se opticaj novca.
Postoji unutrašnja veza između procesa ostvarenja BDP-a i opticaja novca: što je veći nominalni obim ostvarenja BDP-a, to će biti veći tok opticaja novca, i obrnuto.
Nominalni BDP određuju dva faktora: fizički obim prodatih dobara i usluga ( Q) i njihov nivo cijena ( P). A količina novca određena je količinom novca u opticaju ( M), i brzina cirkulacije novčane jedinice ( V).
Gore navedene količine se uzimaju u obzir u jednačini razmjene:
Na osnovu njega moguće je utvrditi obrasce promjene glavnih tržišnih procesa i indikatora, a posebno: nivo cijena robe, brzinu cirkulacije novca, masu novca u opticaju.
Nivo cijena robe određen je jednadžbom:
Količina novca u opticaju karakteriše jednačina:
Ova jednačina se često naziva .
Pitanje punjenja privrede novcem izuzetno je važno za Ukrajinu. Smatra se da je skoro nizak (u poređenju sa drugim državama) stepen monetizacije glavni razlog rastući dug i brojni drugi problemi.
Stepen (nivo) monetizacije privrede izračunava se kao količnik dijeljenja novca u opticaju sa obimom BDP-a. Oba indikatora se koriste u fizičkom smislu.
Rast novčane mase ima svoj izvor u rastu BDP-a. Povećanje monetizacije znači da se sve veći i veći udio BDP-a drži u gotovini i obrnuto.
Dakle, povećanje stepena monetizacije ukazuje na povećanje mobilnosti privrede, povećanje potencijalne fleksibilnosti ponašanja privrednih subjekata.
novčana masa je zaliha novca u državi.
Ponuda novca služi pokretu tzv opticaj novca.
Ukupnost svih novca u datoj zemlji kod vlade, firmi, banaka, građana, na računima, na putu, u novčanicima, u "čarapama" itd. oblici nacionalne novčane mase. Novčani promet kao skup se dijeli na gotovinski i bezgotovinski. Bezgotovinski promet je mnogo veći od gotovine (slika 1):
Rice. 1. Odnos gotovinske i bezgotovinske novčane mase uU zemljama sa nepouzdanim bankarskim sistemom, odnos gotovine i bezgotovinskog novca izgleda drugačije (slika 2):
Koncept likvidnosti se koristi ne samo u odnosu na, već i na međunarodni monetarni sistem itd. Likvidnost u odnosu na novac je njihova imovina koju njihov vlasnik koristi za neposredno sticanje potrebnih koristi. U zavisnosti od specifičnog oblika u kojem postoji novac (gotovinski i bezgotovinski), likvidnost novca se povećava ili, obrnuto, smanjuje. Dakle, gotovina je mnogo likvidnija od bezgotovinskog novca, a u bezgotovinskom novcu, novac na tekućim računima koji se može koristiti čekovima, transferima, kreditnim karticama, mnogo je likvidniji od novca na oročenim depozitima, jer postoji je rok za potonje tokom kojeg vlasnik računa ne može koristiti cijeli iznos depozita, već samo kamatu na njega.
Likvidnost raznih oblika novca prema rastu likvidnosti:- Novac u oročenim i štednim depozitima;
- Novac po viđenju (tekući) čekovi, mjenice, nalozi za plaćanje, kreditne kartice, elektronički novac, putnički čekovi;
- Gotovina, novčanice, novčanice, trezorski zapisi, sitni novac, vrijednosni papiri;
Sistem novčanog agregata
Od 1992. godine, Ruska Federacija je prešla na obračun monetarnih agregata.
Novčana masa je podijeljena sa monetarni agregati(od do ), koji uključuju različite vrste novac.
Monetarni agregati - grupisanje bankovnih računa prema stepenu brzine transformacije sredstava na ovim računima u gotovinu. Što se sredstva na računima brže mogu pretvoriti u gotovinu, to se agregat smatra likvidnijim.
Sistem agregata novčane mase je "matrjoška", u kojem se svaki prethodni agregat "ubacuje" u svaki sljedeći.
Monetarni agregat M0
U jedinicu M 0 uključuje sve vrste novca sa visokim stepenom likvidnosti.
različite vrste novca i različite vrste omogućavaju vam da uvedete određenu klasifikaciju novca u zavisnosti od stepena njihove likvidnosti i obima. To je našlo izraz u stvaranju sistema agregata novčane mase koji se koristi u analizi nacionalnih sistema opticaja novca. raznim zemljama. Originalna jedinica uključuje gotovina i čekovi:
M 0 = C + provjere,
Gdje WITH— početna novčana masa (keš).
Gotovina se, pak, sastoji od papirnog novca, novčanica i žetona.
1. znak. Gotovina se pušta u opticaj od strane Ruske Federacije, a zatim Centralna banka Ruske Federacije preduzima mjere za očuvanje svoje kupovne moći. Dakle, gotovina je dužnička obaveza Centralne banke Ruske Federacije, odnosno Centralna banka Ruske Federacije garantuje njihovu kupovnu moć.
2. znak. Bezgotovinski novac na tekućim obračunima i drugim računima po viđenju i oročenju. To su obaveze prema njihovim klijentima. Istovremeno, Centralna banka Ruske Federacije kontroliše i reguliše aktivnosti komercijalnih banaka, osiguravajući likvidnost komercijalnih banaka, odnosno sposobnost plaćanja njihovih dugova.
3rd sign. Novčanice, kovani novac, bezgotovinski novac u obliku upisa na računima u opticaju su zakonito sredstvo plaćanja. Stoga su prihvaćeni kao plaćanje za ugovore prema njihovim funkcijama.
4. znak. Savremeni novac (u užem smislu te riječi) je zgodan i prihvatljiv za korištenje.
5. znak. M 1 ima apsolutnu likvidnost, dakle M 1 novčanice koje obavljaju funkciju novca.
Monetarni agregat M2
Pored novca, odnosno agregata, u sastav novčane mase ulaze i sredstva kupovine i plaćanja koja nemaju apsolutnu likvidnost. To uključuje mjenice, obveznice, potvrde o depozitu. U bezgotovinskom obliku: oročeni depoziti na bankovnim računima.
Jedinica M 2 dopunjuje M 1 oročeni depoziti:
M 2 \u003d M 1 + oročeni depoziti.
Sa oročenim depozitom, vlasnik računa neko vrijeme prenosi svoja sredstva u banku. Po potrebi, novac se sa oročenog depozita može podići i prije roka, ali klijent može imati gubitke (kamata na depozit nije plaćena). To pokazuje da je oročenje gotovo novac. U uslovima Ruske Federacije, nivo likvidnosti agregata je blizu apsolutnog, stoga se obično oročeni depozit izdaje klijentu na zahtev.
Sredstva na oročenim depozitima dodatno smanjuju likvidnost agregata M 2 u odnosu na M 1 I M 0 i uključuju održavanje štednje, štednje, investicija.
Monetarni agregat M3
Jedinica M 3 uključuje povećanje agregata M 2 na račun:
M 3 \u003d M 2 + državne vrijednosne papire.
Ovi papiri (uglavnom državne obveznice) više nisu potpuno vrijedan novac, ali se i dalje mogu transformirati u druge vrste novca (prodati na otvorenom tržištu) i na osnovu toga se uključuju u novčanu masu (Sl. 3) .
Struktura novčane mase
Struktura novčane mase se stalno mijenja.
U savremenom monetarnom sistemu, stopa rasta novčane mase je primetno smanjena i novac je počeo bolje da radi. U Ruskoj Federaciji, među nedostacima monetarnog sistema, može se uočiti veliki udio gotovine (42-65%), dok u razvijenim zemljama ta brojka jedva dostiže 7-10%.
Rice. 3 Struktura novčane mase predstavljena sistemom agregata (od do )
Odnos između agregata se mijenja u zavisnosti od privrednog rasta.
Promena novčane mase rezultat je uticaja dva faktora:
- promjena količine novca u opticaju;
- promjena njihove stope prometa.
Promjena stope prometa
Brzina cirkulacije novca određuje se indirektnim metodama:
Brzina cirkulacije novca u prometu dohotka= BDP / novčana masa (M1 i M2). Ovaj indikator otkriva odnos između ekonomskog rasta i cirkulacije novca.
Stopa obrta gotovine= Dolazak prema prognozi bilansa gotovinskog prometa / prosječne godišnje vrijednosti novčane mase u opticaju.
Promet novca u platnom prometu(prikazuje brzinu bezgotovinskog plaćanja) = Iznos sredstava na obračunskim, tekućim i prognoznim računima (bankovni računi) / prosječna godišnja vrijednost novčane mase u opticaju.
Promjena stope obrta novca zavisi od:- opšti ekonomski faktori koji pokazuju kako se odvija proizvodnja, kako se menja cikličnost ekonomski razvoj, rast cijena, stope rasta najvažnijih sektora privrede;
- monetarni faktori: kakva je struktura platnog prometa (koliko je gotovinskog i bezgotovinskog novca), razvoj kreditnog poslovanja, razvoj međusobnih poravnanja, visina kamatne stope na kredit;
- učestalost isplata novca i prihoda, nivo štednje i štednje, ujednačenost trošenja novca.
Učinak inflacije na rast brzine novca objašnjava se činjenicom da kupci povećavaju kupovinu kako bi se zaštitili od ekonomskih gubitaka zbog smanjenja kupovne moći novca.
Pravila za regulisanje strukture novčane mase
Novčanu masu je potrebno podijeliti sa , , , ako je potrebno obezbijediti državna regulativa obim ponude novca i spriječiti nepredviđeno (rast cijena).
Prilikom opticaja novca nije važan samo iznos apsolutno likvidnog novca M1, ali i iznos novca M2, što se brzo može pretvoriti u M1. Također M3 može, pod određenim uslovima, postati sredstvo plaćanja M1.
Raspoređivanjem novčane mase na agregate, Centralna banka Ruske Federacije utiče na novčanu masu M1, povećanje ili smanjenje (ili obuzdavanje njegovog rasta).
Primjer. U slučaju visoke inflacije, Centralna banka vodi politiku smanjenja novčane mase M1. Da bi to učinila, Centralna banka prodaje, u ime države, državne hartije od vrijednosti većeg apoena drugih firmi, banaka, odnosno M1 - M3 (smanjuje se novčana masa M1).
Za stanovništvo, Centralna banka Ruske Federacije prodaje hartije od vrijednosti manjeg apoena i M1 - M2, novčana masa M1 se smanjuje.
pravilo: ako novac ide u bankarski sistem na oročenje ili u budžet, novčana masa M1 se smanjuje, novac izlazi iz sfere opticaja M1.
Ako je Centralna banka Ruske Federacije podigla kamatnu stopu po kojoj banke daju kredite, komercijalne banke podižu kamatnu stopu na oročene depozite.
Ljudima (deponentima) je postalo isplativo da oroče depozite - M2 se povećava, a M1 smanjuje - inflacija je obuzdana.
Za vrijeme trajanja depozita, novac je stavljen na raspolaganje bankarskom sistemu (-M2).
Omjer monetizacije
Važan pokazatelj stanja novčane mase je omjer monetizacije, jednak
Koeficijent monetizacije vam omogućava da odgovorite na pitanje: ima li dovoljno novca u opticaju? To pokazuje kako bruto proizvod podržano novcem (ili koliko novca po rublji BDP-a).
Koeficijent monetizacije dostiže 0,6, a ponekad i blizu jedan. U Rusiji ova brojka jedva dostiže 0,1.
novčana masa- skup nabavke, plaćanja i akumulacije Novac koji opslužuju privredni promet iu vlasništvu su pojedinaca, organizacija (preduzeća) i države. U ponudi novca, postoje aktivni novac, koji opslužuju gotovinski i bezgotovinski promet i pasivno(štednje, stanja na računu, rezerve) koji se potencijalno mogu koristiti za poravnanja.
Za analizu kvantitativnih promena novčane mase na određeni datum i za određeni period, kao i za razvoj mera za regulisanje stope rasta i obima novčane mase, koriste se različiti ukupni pokazatelji obima i strukture novčane mase. - monetarni agregati , konstruisan dodavanjem novih kreditnih instrumenata prethodnim vrednostima u redosledu koji karakteriše smanjenje mogućnosti njihovog korišćenja za kupovinu dobara i usluga. Monetarni agregati se razlikuju po širini obuhvata određenih finansijskih sredstava i stepenu njihove likvidnosti.
Postoje razne koncept određivanja sastava novčane mase . Prema prvo- novčana masa se sastoji od gotovine (novčanice, kovanice) u opticaju i bezgotovinskog opticajnog novca (bankarski depoziti). Prema ovom konceptu, u platnom prometu, osim novca, mogu se koristiti i razne vrste hartija od vrijednosti - mjenice, čekovi, depozitni certifikati. Ovaj koncept je u osnovi formiranja monetarnih agregata koje trenutno koristi Centralna banka Ruske Federacije. Pristalice drugi koncept odnose menice, čekove, a ponekad i druge hartije od vrijednosti na bezgotovinski novac i uključuju ih u novčanu masu. Prema ovom konceptu, Banka Rusije je početkom 1990-ih koristila agregat Ministarstva zdravlja, koji se sastojao od gotovine i stanja na različitim bankovnim računima, potvrda o depozitu i državnih obveznica. Pristalice treći koncept negiraju postojanje bezgotovinskog novca i smatraju novcem samo gotovinski novac.
U većini zemalja, agregat najlikvidnijih sredstava (monetarni agregat M1) čine gotovina u opticaju i depoziti po viđenju. Manje likvidna sredstva grupišu se u agregat M2 (Engleska, Francuska), u agregat MZ (Japan, Njemačka), ponekad M4 (SAD).
Razmotrimo monetarne agregate industrijaliziranih zemalja na primjeru Sjedinjenih Država.
monetarni agregat M1 fokusira se na funkciju novca kao sredstva prometa, tk. u SAD-u, sve transakcije razmene se vrše upotrebom gotovine i transakcionih depozita. M1 jedinica uključuje: gotovina + depoziti po viđenju (koji ne ostvaruju prihod, ali dozvoljavaju korištenje čekova) + ostali provjerljivi depoziti (koji ostvaruju prihod). Novac uključen u agregat M1 čini aktivni novčani fond, tj. to je zaliha sredstava za kupovinu i plaćanje spremna u datom trenutku.
Transakcioni depoziti(depoziti po viđenju i drugi provjerljivi depoziti) su depoziti sa kojih se sredstva mogu prenijeti na druga lica u obliku plaćanja za transakcije izvršene čekovima ili elektronskim transferom novca.
Jedinica M2 zasnovano na sposobnosti novca da bude likvidno sredstvo akumulacije kupovne moći. Ovaj agregat uključuje niz sredstava koja imaju fiksnu nominalnu vrijednost i mogućnost pretvaranja u gotovinu i transakcijske depozite za plaćanje. Ova sredstva imaju prilično visoku likvidnost i predstavljaju potencijalni novac.
U jedinicu M2 uključuje sljedeće vrste imovine: M1+ uzajamni fondovi tržišta novca + depozitni računi tržišta novca + štednja + oročeni depoziti + ugovori o otkupu preko noći (“repo”) + prekonoćni evrodolarski krediti.
Zajednički fondovi tržišta novca – ovo su nezavisni finansijski posrednici koji prodaju prava javnosti i koriste prihode za kupovinu kratkoročnih hartija od vrednosti sa fiksnom kamatom. Gotovo sav prihod od ovih hartija od vrijednosti (neto naknada za usluge) ide vlasnicima vlasničkih listova. S obzirom da hartije od vrijednosti koje se kupuju imaju stabilnu nominalnu vrijednost, sredstva mogu garantovati da će vrijednost jednog vlasničkog prava biti konstantna. Zajednički fondovi tržišta novca pružaju svojim dioničarima ograničene mogućnosti korištenja čekova i bankovnih transfera, a u praksi se ti transferi mnogo rjeđe koriste za plaćanje od transakcionih depozita.
Depozitni računi tržišta novca su posebni depoziti na tržištu depozita slični zajedničkim fondovima tržišta novca.
Oročeni depoziti - to su depoziti u depozitnim institucijama koji ostvaruju prihod (%) i sredstva sa kojih se mogu povući nakon određenog perioda.
Štedni depoziti - radi se o depozitima u depozitnim institucijama koje ostvaruju prihod (%), sredstva sa kojih se mogu povući u svakom trenutku, ali ti depoziti ne daju vlasnicima pravo korištenja čekova.
Upotreba bankomata otvorila je pristup depozitima u svakom trenutku i povećala njihovu likvidnost.
Jednodnevni ugovori (ugovori) o otkupu (repo) – kratkoročna likvidna sredstva, koja predstavljaju ugovor o kupovini vrijednosnih papira od financijske institucije kako bi se sljedećeg dana ponovo prodali po unaprijed određenoj cijeni. Razlika između prodajne i preprodajne cijene jednaka je kamati plaćenoj za korištenje gotovine. Jednodnevne ponude imaju nominalnu vrijednost od 100.000 dolara ili više. Ova sredstva koriste i firme i finansijski posrednici.
Jednodnevni krediti u eurodolarima - ovo su kratkoročna likvidna sredstva slična repo transakcijama i koja se koriste za transakcije sa dolarskim sredstvima koja se nalaze izvan Sjedinjenih Država.
Monetarni agregat MZ uključuje: M2 + certifikate o depozitu + oročene repo transakcije + oročene kredite u eurodolarima + dionice zajedničkih fondova tržišta novca.
Depozitni certifikati - ovo su potvrde o velikim oročenim depozitima za 100.000 dolara ili više. Depozitni certifikati mogu se prodati vlasnicima prije roka dospijeća i njihova nominalna vrijednost nije u potpunosti fiksna* jer je cijena po kojoj se prodaju podložna promjenama prije njihovog dospijeća.
Ugovori o reotkupu i oročeni krediti u eurodolarima razlikuju se od prekonoćnih kredita po tome što traju duže od 24 sata, a ponekad i nekoliko mjeseci.
Monetarni agregat L1 (M4)= MZ + akcepti bankara + komercijalni zapisi + kratkoročni papiri trezora + obveznice američke štednje.
Ova jedinica je prilično tečna i najšira od svih korištenih.
Za mjerenje ponude novca u Rusiji koriste se sljedeći agregati:
MO – Gotovina u opticaju”, što uključuje gotovinu u opticaju izvan banaka;
M1 - Novac , koji uključuju MO + depozite po viđenju;
M2 - Novčana masa, što uključuje M1+ oročene i štedne uloge;
M2X - široki novac , što uključuje M2 + depozite u stranoj valuti (u rubljama - X).
Najvažnija komponenta ponuda novca je novčana baza. Banka Rusije koristi ovaj agregat u užem i širem smislu. Monetarna baza u uskoj definiciji uključuje:
1) iznosi gotovine u opticaju, na blagajnama preduzeća i organizacija (uključujući i banke);
2) obavezne rezerve komercijalnih banaka u Centralnoj banci Rusije.
U monetarnoj bazi u najširem smislu uključuju stanja na korespondentskim i drugim bankovnim računima kod Banke Rusije.
novčana baza
Novčana masa (M2)
Šema formiranja strukture i odnosa monetarne baze i mase novca u opticaju (M2).
A - gotovina stanovništva, na blagajnama preduzeća i organizacija, uključujući banke;
B - sredstva komercijalnih banaka: obavezne rezerve, korespondentni računi kod Centralne banke Ruske Federacije;
C - gotovina stanovništva, na blagajnama preduzeća i organizacija, osim banaka;
D - stanje sredstava na obračunu, tekući računi, depoziti preduzeća i organizacija, depoziti stanovništva u bankama.
Kao što se može vidjeti sa slike, jedan dio monetarne baze - gotovina u opticaju (A, C) - ulazi direktno u monetarnu bazu, a drugi - sredstva komercijalnih banaka u Centralnoj banci Ruske Federacije - uzrokuje višestruko povećanje novčane mase u vidu bankarskih depozita. Ovo se objašnjava činjenicom da sredstva komercijalnih banaka na računima Centralne banke (B) ostaju nepromijenjena kada poslovne banke daju kredite svojim komitentima, jer postoji samo prenos sredstava sa korespondentnog računa jedne banke na račun druge banke. Povećava se iznos depozita prilikom izdavanja kredita, a povećava se i obim novčane mase - to je zbog sposobnosti bankarskog sistema da kreira depozite na osnovu izdavanja bankarske usluge. Stepen kumulativnog povećanja depozita u procesu kreditiranja mjeri se multiplikatorom banke (MB), izračunatim po formuli:
MB=1/omjer obavezne rezerve
Stepen kumulativnog uticaja monetarne baze na obim novčane mase određuje se multiplikatorom novca prema formuli:
DM=M2/DB(monetarna baza)
najveći specifična gravitacija gotovine u monetarnoj bazi. Vrijednost novčane mase je mnogo veća od vrijednosti monetarne baze (nekoliko puta). Regulacija obima novčane mase i monetarne baze vrši se uz pomoć mjera monetarne politike.
Njega Centralna banka obračunava agregatno i za pojedinačne strukturne elemente - tzv. agregate.
Tako, na primjer, Centralna banka Ruske Federacije izdvaja gotovinu (M0) i razne vrste negotovinske imovine - čekove, debitne kartice, depozite, obveznice - označene kao M1, M2, M3. U drugim zemljama, agregat M4 se dodatno razlikuje: na primjer, u Velikoj Britaniji on uključuje državna zaduživanja i zajmove date organizacijama.
Novčana masa je jedan od instrumenata budžetske politike moderne države. Berzansko trgovanje, faktoring transakcije, oporezivanje, podizanje ili snižavanje stope refinansiranja - sve to direktno zavisi od količine finansijskih sredstava u opticaju. Do njihovog povećanja može doći zbog priliva stranih investicija ili dodatne emisije novca zbog povećanja budžetskih rashoda. Smanjenje je obično rezultat ciljane politike oporavka finansijski sistem.
Dinamika kretanja novca
Obim novčane mase, kao i odnos između različitih elemenata njene strukture (na primjer, gotovine i depozita) varira u zavisnosti od ekonomske situacije. Visoke stope rasta novca u opticaju ukazuju na inflaciju i nepovoljne ekonomske uslove. Zato monetaristi, koji direktno povezuju ove pokazatelje, savjetuju borbu protiv inflacije smanjenjem količine finansijskih sredstava u opticaju (na primjer, povećanjem poreza ili smanjenjem budžeta).
Zbog ciklične prirode ekonomskog razvoja, obim novčane mase je uvijek nestabilan. Zgodne alate za procjenu dinamike rasta pruža službena web stranica Centralne banke Rusije. Tako je, na primjer, od 1. maja 2018. novčana masa Ruske Federacije, prema podacima Centralne banke, iznosila 43,127 milijardi rubalja. Najveće stope rasta zabilježene su u sektoru gotovinskih finansija (3,2% u odnosu na početak godine). Depoziti u maju također su nešto porasli (za 1,2%). Uglavnom, zbog depozita stanovništva (3,1%). Kod depozita organizacija u odnosu na početak godine, naprotiv, zabilježen je pad (minus 1,7%).
Lekcije iz Evropske unije
Neopravdano izdavanje neobezbijeđenog novca pomaže u pokrivanju deficita državnog budžeta samo u kratkom roku. Dugoročno, ovo doprinosi smanjenju robne vrijednosti novca i inflacije.
Zato je Velika Britanija od 1970-ih. bio primoran da pređe na politiku drastičnih rezova budžetskih rashoda. Upečatljiv primjer- priča Margaret Tačer, koju su njeni protivnici prozvali "kradljivicom mleka". Ukidanje besplatnog mlijeka za učenike osnovnih škola uštedjelo je Gvozdenoj dami oko 19 miliona dolara. Smanjenje izdataka za socijalnu sferu, obrazovanje i nauku, prema Margaret Thatcher, bilo je opravdano, ali je to izazvalo veliko negodovanje u društvu.
I u Njemačkoj je došlo do "sužavanja" društvenih funkcija države u cilju poboljšanja finansijskog sistema. To je učinjeno uprkos velikom broju protesta zbog povećanja starosne granice za odlazak u penziju i smanjenja naknada za nezaposlene.
Zaključak
Mnogo je faktora u kretanju novčane mase: na primjer, uniformnost potrošnje, siva ekonomija i neformalni sektor. Država ih ne uzima uvijek u potpunosti u obzir. Međutim, razumijevanje izgleda za povećanje ili smanjenje novčane mase daje barem samim poduzetnicima i ekonomistima prednost u određivanju vlastite ekonomske strategije.
