همه تراکنش های مالی انجام می شود k. ویژگی های تراکنش های مالی. محاسبه مقدار فعلی طبق فرمول انجام می شود

" № 7/2011

از صورت های مالی سال 2011، PBU 23/2011 "گزارش حرکت پول". شرکت ها باید در هنگام تهیه فرم مناسب از آن راهنمایی شوند. و اگرچه گزارش سالانه هنوز دور است، اما آشنایی اولیه با سند جدید برای راه اندازی حسابداری تحلیلی ضروری است. PBU 23/2011 به دستور وزارت دارایی روسیه مورخ 2 فوریه 2011 شماره 11n تصویب شد. برای سازمان های تجاری (به استثنای سازمان های اعتباری) در نظر گرفته شده است. بیایید در مورد آنچه که حسابدار یک شرکت ساختمانی در وهله اول باید به آن توجه کند صحبت کنیم.

کسب و کارهای کوچک نیازی به گزارش ندارند

در سال 2011، یک سیستم گزارش دهی ساده برای مشاغل کوچک حفظ شد. مطابق بند 6 دستور وزارت دارایی روسیه مورخ 2 ژوئیه 2010 شماره 66n (تصویب فرم های جدید)، مشاغل کوچک صورت های مالی را به شرح زیر تشکیل می دهند:

الف) در ترازنامه و شامل شاخص ها فقط برای گروه های مقالات (بدون جزئیات شاخص برای مقالات).

ب) در ضمائم ترازنامه و صورت سود و زیان تنها مهمترین اطلاعات ارائه شده است که بدون اطلاع از آنها ارزیابی غیرممکن است. جایگاه مالیسازمان یا نتایج مالی فعالیت های آن.

در عین حال، آنها حق دارند سوابق حسابداری را به طور کامل تشکیل دهند (طبق بندهای 1-4 این دستور).

اما سفارش شماره 66n فقط شامل الزامات گزارش است. و مسائل ارائه آن توسط آیین نامه حفظ تنظیم می شود حسابداریو صورتهای مالی ... (مصوب به دستور وزارت دارایی روسیه مورخ 29 ژوئیه 1998 شماره 34n). این اجازه می دهد تا کسب و کارهای کوچک (از این پس به عنوان گزارش نامیده می شود) و همچنین سایر برنامه ها و یک یادداشت توضیحی (بند 2، 85) ارسال نکنند.

بنابراین، مشاغل کوچک گزارش مشخص شده را به صورت داوطلبانه (به عنوان مثال، مطابق با منشور) ارائه می دهند. این همچنین توسط بند 2 PBU 23/2011 تأیید شده است، که بیان می کند که این استاندارد در مواردی اعمال می شود که ارائه گزارش توسط قوانین قانونی نظارتی پیش بینی شده باشد و همچنین زمانی که سازمان به طور داوطلبانه تصمیم به ارائه یا انتشار چنین می کند. یک گزارش.

اگر یک تجارت کوچک با این وجود گزارشی را تهیه کند ، همانطور که قبلاً ذکر شد ، انعکاس تنها مهمترین اطلاعات در آن مجاز است. به عنوان مثال، اگر سود تعهدات بدهی به مقادیر ناچیز پرداخت شده باشد، می توان با خیال راحت در خط مربوطه گزارش (کد 4123) خط تیره قرار داد (بند 11 PBU 4/99 "صورت های حسابداری سازمان ها").

گزارش شامل دو ستون است: یکی از آنها جریان نقدی در سال گزارش را مشخص می کند، دیگری - در سال قبل. آیا یک کسب و کار کوچک باید داده های مقایسه ای را برای سال 2010 ارائه دهد اگر به طور قانونی گزارشی برای سال قبل ایجاد نکرده باشد؟

واقعیت این است که روش های تعمیم نهایی واقعیات فعالیت اقتصادی و پردازش اطلاعات موضوع سیاست حسابداری است (بند 2 PBU 1/2008). این شامل مقالات گزارش های مربوطه است. و بر اساس بند 15.1 PBU 1/2008، شرکت های کوچک، به استثنای ناشران اوراق بهادار عمومی، حق اعمال تغییرات در رویه های حسابداری را در آینده دارند. بالاخره هیچ قانون دیگری در این مورد وجود ندارد.

حال بیایید به تحلیل مستقیم استاندارد جدید برویم.

انعکاس معادل های نقدی

PBU 23/2011 اصطلاح جدیدی را معرفی می کند - "معادل پول". این شامل سرمایه‌گذاری‌های مالی بسیار نقدی است که می‌توانند به راحتی به مقدار مشخصی پول نقد تبدیل شوند و در معرض خطر ناچیز تغییرات ارزش قرار دارند. چنین مواردی از شرکت در حساب 58 "سرمایه گذاری های مالی" منعکس شده است.

گزارش باید حرکت نه تنها پول نقد، بلکه معادل پول نقد را نیز نشان دهد. PBU 23/2011 آنها را ترکیب کرده و با مفهوم "جریان نقدی" عمل می کند.

در پیام اطلاعاتی وزارت دارایی روسیه مورخ 21 دسامبر 2009 "در مورد افشای اطلاعات سرمایه گذاری های مالی سازمان در صورت های مالی سالانه" آمده است که صورتحساب های بانک پس انداز روسیه با سررسید تا تا سه ماه را می توان معادل نقدی در نظر گرفت.

توجه داشته باشید که رویکرد مبتنی بر ترکیب وجه نقد و معادل های نقدی در یک جریان واحد از IFRS وام گرفته شده است. بنابراین، ما سعی خواهیم کرد تا درک خود را از معادل های نقدی بر اساس بند 7 PBU 1/2008 گسترش دهیم.

IAS 7 صورت‌های جریان‌های نقدی (بند 7) توضیح می‌دهد که معادل‌های نقدی نیز می‌توانند به‌عنوان آنهایی که اندکی قبل از سررسید خریداری شده‌اند و با تاریخ خاصی برای پرداخت طبقه‌بندی می‌شوند.

شرح معادل های نقدی در PBU 23/011 به نظر نگارنده مشکلاتی را برای حسابداران ایجاد می کند. بنابراین، سفته های بدون بهره Sberbank روسیه که به ارزش اسمی خریداری شده اند، در سرمایه گذاری های مالی لحاظ نمی شوند، زیرا بازخرید آنها مزایای اقتصادی را به شرکت وعده نمی دهد (بند 2 PBU 19/02 "حسابداری سرمایه گذاری های مالی").

در نهایت، قضاوت حرفه ای برای شناسایی معادل های نقدی مورد نیاز خواهد بود. دارایی های طبقه بندی شده توسط شرکت به عنوان معادل نقدی باید در رویه حسابداری تعیین شود. در خود ترازنامه، وجه نقد و معادل های نقدی به طور منطقی در یک خط منعکس می شود. در عین حال معادل وجه نقد به هیچ وجه در گزارش ذکر نشده است. باید امیدوار بود که وزارت دارایی روسیه توضیحات تکمیلی در این زمینه ارائه دهد.

وجوه موجود در حساب های بانکی به ارزهای خارجی به عنوان وجه نقد طبقه بندی می شود. بنابراین، خرید و فروش ارز، جریان های نقدی مستقل ایجاد نمی کند. این اصل در مورد خرید و فروش معادل نقدی اعمال می شود. بنابراین، هنگام پرداخت صورتحساب بانکی ارائه شده به ناشر، جریان نقدی وجود ندارد. در عین حال، ثبت زیان یا سود حاصل از این معاملات ضروری است. این تفاوت های ظریف در بند 6 PBU 23/2011 پوشش داده شده است.

نحوه انعکاس عملیات فردی در صورت جریان نقدی یک شرکت ساختمانی، در جدول 1 نشان داده شده است.

شناسایی جریان های نقدی از معادل های نقدی

	انعکاس در صورت جریان نقدی	کد خط در فرم گزارش
پرداخت دریافت شده برای کار ساخت و ساز انجام شده توسط صورتحساب های بهره دار بانک پس انداز روسیه، قابل پرداخت در چشم.	دریافت وجه نقد
به عنوان پرداخت به پیمانکار فرعی، صورت حساب های Sberbank روسیه با سررسید منتقل شد: الف) تا سه ماه ب) بیش از سه ماه	دفع معادل های نقدی چنین اوراقی معادل وجه نقد نیستند و در گزارش منعکس نمی شوند (مطابق با تصمیم مندرج در رویه حسابداری)
وجوه در صورت تقاضا به سپرده بانکی منتقل می شود	انتقال وجوه به معادل های نقدی در گزارش منعکس نشده است

معادل های نقدی را می توان نه تنها به روبل، بلکه به ارز خارجی نیز نامزد کرد. ما در این مقاله به عملیات با جریان ارز خارجی نمی پردازیم، زیرا آنها برای شرکت های ساختمانی معمولی نیستند.

عملیات جاری، سرمایه گذاری و مالی

جریان های نقدی سازمان به جریان های نقدی حاصل از عملیات جاری، سرمایه گذاری و مالی تقسیم می شود. طبقه بندی جریان های نقدی در جدول 2 نشان داده شده است.

انواع جریان های نقدی

طبقه بندی فعالیت ها در رابطه با جریان های نقدی	ویژگی های عملیاتی که جریان نقدی ایجاد می کند
فعالیت فعلی	معاملات مربوط به فعالیتهای عادی شرکت ایجاد درآمد
فعالیت های سرمایه گذاری	عملیات مربوط به تحصیل، ایجاد یا واگذاری دارایی های غیرجاری
فعالیت های مالی	عملیات مربوط به تامین مالی بر اساس بدهی یا حقوق صاحبان سهام، که منجر به تغییر در اندازه و ساختار سرمایه و استقراض شرکت می شود.

هیچ نوآوری خاصی در رویکردهای PBU 23/2011 برای طبقه بندی جریان های نقدی وجود ندارد.

و با این حال، باید توجه داشت که مفهوم درآمد برای اهداف ایجاد صورت جریان نقدی با مفهوم درآمد حاصل از فعالیت های معمولی که در PBU 9/99 توضیح داده شده است، متفاوت است. به عنوان مثال، یک شرکت ساختمانی ممکن است درآمد اجاره از املاکی را که به صورت گاه به گاه به عنوان بخشی از سایر درآمدها دریافت می کند، شامل شود. اما در گزارش، جریان نقدی مربوطه مربوط به فعالیت های جاری خواهد بود (هیچ دلیلی برای طبقه بندی آن به عنوان یک فعالیت سرمایه گذاری یا مالی وجود ندارد). پرداخت سود تعهدات بدهی نیز به عنوان یک فعالیت جاری طبقه بندی می شود، اگرچه تعهدات دارای بهره (به استثنای بهره در نظر گرفته شده در بهای تمام شده دارایی سرمایه گذاری) به عنوان بخشی از سایر هزینه ها شناسایی می شود و نه هزینه های عادی. فعالیت ها (بند 7 PBU 15/2008 "حسابداری هزینه های وام ها و اعتبارات).

اگر یک شرکت ساختمانی در کوتاه مدت سرمایه گذاری مالی برای فروش انجام داده باشد، علیرغم اینکه سایر درآمدها و هزینه ها در حسابداری ایجاد می شود، جریان های نقدی مربوط به آنها نیز باید برای فعالیت های جاری نشان داده شود. در حساب 41 "کالا"، مانند دارایی ها، به استثنای اوراق بهادار، از آنجایی که شکل ملموسی ندارند، در نظر گرفته نمی شوند.

طبقه‌بندی جریان‌های نقدی با اقلام صورت سود و زیان که در آن سایر درآمدها و هزینه‌ها در تشکیل سود (زیان) فروش شرکت نمی‌کنند، همخوانی ندارد.

در نتیجه، توزیع سنتی درآمد و هزینه بین حساب‌های 90 «فروش» و 91 «سایر درآمدها و هزینه‌ها» اطلاعاتی را برای ایجاد صورت جریان نقدی ارائه نمی‌کند.

اگرچه استاندارد جدید روسیه با IFRS مطابقت دارد، اما کاربرد عملی آن بسیار پر زحمت خواهد بود. به عنوان مثال، PBU 23/2011 توزیع مالیات بر درآمد پرداخت شده در کل مبلغ را به بخش های مربوط به فعالیت های جاری، سرمایه گذاری و مالی تجویز می کند. همین رویکرد در مورد سایر پرداخت‌هایی که منجر به جریان‌های نقدی می‌شوند نیز اعمال می‌شود. نوع مختلف(فرعی «د» ص 9، ص 13 PBU 23/2011).

بیایید از خود بپرسیم: مالیات بر دارایی برای چه نوع فعالیتی اعمال می شود؟ از یک طرف، به دلیل وجود دارایی های ثابتی است که جریان های سرمایه گذاری با آنها مرتبط است. از طرفی مالیات به منظور انجام فعالیت های عادی پرداخت می شود. این استاندارد تصریح می کند که پرداخت های مبهم به نفع فعالیت های جاری تفسیر می شود (بند 12 PBU 23/2011).

PBU 23/2011 معنای اقتصادی اطلاعات مربوط به جریان های نقدی را برای کاربران گزارشگر نشان می دهد (جدول 3).

اطلاعات جریان نقدی

جریان نقدی	سودمندی اطلاعات برای استفاده کنندگان صورت های مالی
برای عملیات جاری	مقدار پولی را نشان می دهد که: - لازم برای حفظ فعالیت های شرکت در سطح حجم تولید موجود؛ - می توان از فعالیت های جاری خارج شد و برای بازپرداخت وام، پرداخت سود سهام، سرمایه گذاری جدید استفاده کرد
برای معاملات سرمایه گذاری	سطح هزینه های شرکت را برای تحصیل یا ایجاد دارایی های غیرجاری نشان می دهد که دریافت های نقدی در آینده را فراهم می کند.
برای تراکنش های مالی	زمینه ای را برای برنامه ریزی تسویه حساب با وام دهندگان و صاحبان شرکت و همچنین نیازهای آتی برای افزایش بدهی و تامین مالی سهام فراهم می کند.

در برخی موارد، استاندارد نیاز به بازتاب تاشو از جریان های نقدی دارد (بندهای 16، 17 PBU 23/2011). به ویژه، این قانون در مورد محاسباتی اعمال می شود که فعالیت های طرفین (غرامت، جریان های نقدی در معاملات واسطه) را مشخص می کند.

طرف مقابل شامل مشتری ساخت و ساز است که توسط سرمایه گذار دستور داده شده تا با پیمانکار عمومی تسویه حساب کند و همچنین پیمانکار عمومی که برای استفاده از منابع مشترک با پیمانکاران فرعی تسویه حساب می کند. برای این دسته از طرفین، جریان های نقدی تفصیلی ممکن است در تضاد با صورت سود و زیان باشد و ممکن است نشان دهنده فرصت های مالی واقعی نباشد.

مثال 1 Spetsstroy LLC، به عنوان پیمانکار عمومی ساخت و ساز، مبلغ 5،000،000 روبل به پیمانکار فرعی خود پرداخت کرد. و از او غرامت برای تامین برق و آب محل ساخت و ساز به مبلغ 200000 روبل دریافت کرد.

این جریان های نقدی در صورت جریان نقدی به مبلغ 4,800,000 روبل درج می شود. (5000000 - 200000) روی خط با کد 4121.

همچنین لازم است مبالغ پرداختی مزایای بیمه اجتماعی اجباری و بازپرداخت آنها از FSS روسیه (در سال گزارش) و میزان مالیات بر ارزش افزوده جمع آوری شود.

مثال 2در طول سال 2011 ، LLC Remstroy مالیات بر ارزش افزوده را از مشتریان (به عنوان بخشی از پرداخت برای کار) به مبلغ کل 170,000,000 روبل دریافت کرد ، مالیات بر ارزش افزوده را به مبلغ 140,000,000 روبل به تامین کنندگان و پیمانکاران پرداخت کرد ، مالیات بر ارزش افزوده را به مبلغ 20,000,000 روبل به بودجه منتقل کرد. و بازپرداخت این مالیات را از بودجه به مبلغ 3،000،000 روبل دریافت کرد.

در گزارش، شرکت جریان مالیات بر ارزش افزوده را به عنوان سایر درآمدهای حاصل از فعالیت های جاری (کد خط - 4113) به مبلغ 13،000،000 روبل نشان داد. (170,000,000 - 140,000,000 - 20,000,000 + 3,000,000).

توضیحاتی در مورد صورت جریان نقدی

PBU 23/2011 شرکت ها را موظف به ارائه توضیحات به گزارش می کند. قبلاً هیچ توضیح اضافی برای اطلاعات جریان نقدی لازم نبود. حال برای این منظور باید در یادداشت توضیحی قسمتی جداگانه ارائه شود. متأسفانه در قالب گزارش ستون خاصی برای توضیحات شماره گذاری مانند ترازنامه و صورت سود و زیان وجود ندارد. تکمیل مستقل فرم ثبت شده در وزارت دادگستری روسیه غیرممکن است. با این حال، پس از ستون "نام نشانگر" می توانید ستون "کد" را بدهید (بند 5 سفارش شماره 66n). لذا در توضیحات خطوط، مراجعه به کد آنها جایز است. شرکت ملزم به افشای اطلاعات به ویژه موارد زیر است:

- در مورد پیوند موجودی وجه نقد و معادل های نقدی در گزارش و در ترازنامه؛

- در مورد رویکردهای مورد استفاده برای جداسازی معادل های نقدی از سایر سرمایه گذاری های مالی؛

- در مورد جریان های نقدی که در پاراگراف های 9 تا 11 PBU 23/2011 ذکر نشده است.

- در مورد جریان های محدود شده؛

- جریانات بین شرکت های تابعه، شرکت های وابسته و شرکت های اصلی اقتصادی؛

- در مورد فرصت های استفاده نشده برای جذب وجوه اضافی به تجارت (به عنوان مثال، در مورد مبالغ خطوط اعتباری باز اما استفاده نشده)؛

- در وجوهی که برای استفاده در دسترس نیستند (مثلاً در یک دادگاه داوری سپرده شده است).

فهرست الزامات افشای اطلاعات در بند 25 PBU 23/2011 آمده است.

مثال 3 LLC "Promstroy" در محاسبات از قبوض بانکی بدون بهره استفاده می کند که معیارهای سرمایه گذاری مالی را برآورده نمی کند. با این وجود، شرکت تصمیم گرفت این دارایی ها را با تکیه بر حق تعیین روش های طبقه بندی بر اساس قیاس (بند 7 PBU 1/2008) این دارایی ها را معادل نقدی در نظر بگیرد. این تصمیم در سیاست حسابداری گنجانده شده است. بند 25 PBU 4/99 "صورتهای حسابداری یک سازمان" به عنوان مبنا مورد استفاده قرار گرفت که اجازه انحراف از قوانین جاری را می دهد.

توجه داشته باشید که در فرم گزارش انعکاس جداگانه ای از جریان های نقدی در مورد کمک های بیمه اجتماعی اجباری کارکنان ارائه نشده است. بنابراین، شرکت به طور مستقل تصمیم می گیرد که در کدام خط گزارش باید منعکس شود (البته، به عنوان بخشی از جریان های جاری، اگر کارکنان عملیات جاری را ارائه دهند). مشارکت ها مالیات و هزینه نیستند، زیرا توسط قوانین مالیاتی پیش بینی نشده است. این مبالغ را می توان به دستمزد اضافه کرد.

مهم به یاد داشته باشید

جریان های نقدی زمانی در صورت جریان نقدی به صورت خالص ارائه می شوند که با گردش سریع، مقادیر زیاد و دوره های بازپرداخت کوتاه مشخص شوند. به عنوان مثال، اجرای سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (معمولا تا سه ماه) به هزینه وجوه قرض گرفته شده.

شرکت در جریان فعالیت های خود، معاملات مالی مختلفی را در ارتباط با فعالیت های مستقیم شرکت و برای اطمینان از عملکرد پایدار فعالیت اصلی شرکت انجام می دهد.

معاملات مالی در هر شرکت متفاوت است، این به دلیل شکل قانونی شرکت و جهت فعالیت اصلی شرکت است.

به عنوان مثال، بانک ها به دلیل ویژگی های خاص خود درگیر معاملات مالی هستند. از آنجایی که اینها موسسات مالی هستند، بیشتر عملیات مربوط به اعطای وام (وام دهی) است، بانک ها نیز به سایر عملیات مرتبط با پول می پردازند.

شرکت های مرتبط با لیزینگ به عنوان فعالیت اصلی خود به تهیه پول به عنوان عنصر تولید درآمد مشغول نیستند، بلکه به اشیاء مادی مختلف، عمدتاً تجهیزات، مشغول هستند. همچنین شرکت هایی وجود دارند که به عنوان فعالیت اصلی خود، به معاملات مربوط به تعهدات بدهی می پردازند. این بنگاه ها از تعهدات بدهی سایر بنگاه ها و مؤسسات به عنوان عنصر درآمدزایی استفاده می کنند.

علاوه بر فعالیت های اصلی که مستقیماً با تراکنش های مالی مرتبط است، همه بنگاه ها درگیر روابط پولی هستند. بنگاه های تولیدی و خدماتی از خدمات بانک ها با عملیات سرویس دهی به حساب ها، استفاده از خدمات لیزینگ سازمان های مربوطه و ... استفاده می کنند. Boriskin A.V. پول، اعتبار، بانک. م.: امور مالی. 1999، ص 99.

همه شرکت ها در روابط مالی چه از طرف مشتری و چه از طرف شرکت خدمات مالی مشارکت دارند.

بنابراین، مبادلات مالی عنصر اساسی روابط اقتصادی است.

تراکنش های مالی اساسی را در نظر بگیرید.

از بین بردنخرید بدهی قابل معامله از طلبکار بدون رجوع است. این بدان معناست که خریدار دین (فسر کننده) تعهد می کند که در صورت عدم امکان جلب رضایت از بدهکار، از اقامه دعوای قهقرایی علیه طلبکار خودداری کند. خرید تعهد قابل معامله البته با تخفیف صورت می گیرد.

سازوکار فورفیتینگ در دو نوع تراکنش استفاده می شود:

در معاملات مالی - به منظور تحقق سریع تعهدات مالی بلند مدت؛

در معاملات صادراتی - برای تسهیل جریان نقدینگی به صادرکننده ای که به خریدار خارجی وام داده است.

نوع اصلی اوراق بهادار باطل، سفته است -

ترجمه شده و ساده عملیات با آنها معمولا به سرعت و به سادگی و بدون عوارض غیر منتظره انجام می شود. علاوه بر برات، موضوع فسخ می تواند تعهداتی به صورت اعتبار اسنادی باشد - تسویه حساب یا سند پولی، که دستوری است از یک بانک (موسسه اعتباری) به بانک دیگر برای پرداخت اسناد حمل و نقل برای حمل شده. کالا به هزینه وجوه مخصوص رزرو شده یا پرداخت مبلغ معینی به دارنده اعتبار اسنادی. اعتبار اسنادی به ندرت به عنوان موضوعی برای ضبط استفاده می شود. این به دلیل پیچیدگی عملیات است، که در درجه اول شامل این واقعیت است که در مورد اعتبار اسنادی، لازم است در مورد شرایط معامله از قبل و با جزئیات توافق شود، که منجر به افزایش در مدت زمان کل روش لاوروشینا O.I. پول، اعتبار، بانک. م.: امور مالی و آمار. 2000. ج 125.

سندیکا

یکی دیگر از روندهای مهم در توسعه بازار فورفایتینگ، پیوند خریداران به سندیکاها بود. این روند در راستای روند تجمیع بانک ها به عنوان طلبکار است. فرآیند ادغام خود بر اساس توافق متقابل فدرال‌ها در مورد اینکه هر کدام از آنها چه بخشی از اوراق ضایع‌کننده را به دست خواهند آورد، صورت می‌گیرد. معمولاً کاغذهای مختلف توسط فورفایترهای مختلف خریداری می شود. اما اگر مبالغ بسیار زیاد باشد، می‌توان حتی اوراق جداگانه را با استفاده از توافقنامه مشارکت بین فدرال‌فروشان تقسیم کرد. درست است، این روش گردش اوراق بهادار را پیچیده می کند، که به نوبه خود پتانسیل ورود آنها به بازار ثانویه را کاهش می دهد. علاوه بر این، وضعیت حقوقی چنین قراردادهایی هنوز به طور کامل مشخص نشده است. بنابراین، آنها به ندرت در عمل استفاده می شوند. لاوروشینا O.I. فرمان. op. S. 126.

تامین مالی با نرخ شناور

یک جهت مهم در توسعه بازار فایتینگ، گسترش تامین مالی است که شامل محاسبه تخفیف بر اساس نرخ بهره شناور است. این رویه به دلیل افزایش نوسانات نرخ بهره است و نشان دهنده بی میلی بسیاری از بانک ها برای انجام معاملات با نرخ های ثابت است.

از دیدگاه صادرکننده، هرگونه فروش بر اساس نرخ سود شناور، امکان دستیابی به حداکثر وجه نقد را بدتر می کند. دلیل این امر این است که فدرال اولیه اوراق بهادار را در بازار ثانویه با تخفیف بر اساس نرخ بهره رایج می فروشد و فروش منوط به تسویه مالی نهایی در تاریخ معین و منوط به تغییرات بعدی در نرخ بهره است.

در واقع ممکن است چندین تاریخ از این دست قبل از انقضای صورتحساب وجود داشته باشد. بنابراین، قرارداد دارای درجه بالایی از ریسک است و می تواند منجر به تعهدات غیرقابل پیش بینی شود که البته نه تنها برای فدرال، بلکه برای حسابرسان آن نیز جای نگرانی دارد. لاوروشینا O.I. فرمان. op. S. 127.

فرانشیز

در یک مفهوم کلی، فرانشیز، «اجاره» یک علامت تجاری است. استفاده از فرنچایز با توافقی بین امتیاز دهنده و گیرنده امتیاز تنظیم می شود. محتوای قرارداد می تواند متفاوت باشد، از ساده تا بسیار پیچیده، حاوی کوچکترین جزئیات استفاده از علامت تجاری. به عنوان یک قاعده، قرارداد میزان کسر استفاده از حق رای را تنظیم می کند (می توان آن را ثابت کرد، یک بار برای یک دوره معین، درصدی از فروش). ممکن است هیچ نیازی برای کسر وجود نداشته باشد، اما در این مورد، امتیاز گیرنده متعهد می شود که تعداد کالاها / آثار / خدمات را از فرنچایز دهنده خریداری کند.

یک بند جداگانه از قراردادها ممکن است شرایط استفاده از علامت تجاری / نام تجاری باشد. این الزامات می تواند بسیار ساده باشد (مثلاً امتیاز گیرنده می تواند از نام تجاری در یک صنعت خاص استفاده کند) و سفت و سخت (مثلاً امتیاز گیرنده متعهد می شود که از تجهیزات موجود در فروشگاه دقیقاً مطابق با نیازهای فرانچایز از اندازه استفاده کند. و رنگ قفسه ها، به لباس کارکنان). آنجا. S. 128.

پرچین

پوشش ریسک استفاده از یک ابزار برای کاهش ریسک مرتبط با اثر نامطلوب عوامل بازار بر قیمت ابزار دیگر مرتبط با اولین ابزار، یا بر جریان‌های نقدی ایجاد شده توسط آن است.

دارایی پوشش‌دهی شده ممکن است یک کالا یا دارایی مالی باشد که در دسترس است یا برای خرید یا تولید برنامه‌ریزی شده است.

ابزار پوشش به گونه‌ای انتخاب می‌شود که تغییرات نامطلوب در قیمت دارایی پوشش‌دهی‌شده یا جریان‌های نقدی مرتبط با تغییر در پارامترهای مربوط به دارایی پوشش‌دهنده جبران شود.

پوشش ریسک می تواند هم برای کاهش خطر زیان ناشی از تغییرات در قیمت کالاها و هم سایر عوامل بازار (نرخ مبادله، نرخ بهره) مورد استفاده قرار گیرد. بسته به شکل سازماندهی تجارت، تمام ابزارهای پوشش ریسک را می توان به بورس و خارج از بورس تقسیم کرد. مدیریت مالی. ویرایش شده توسط E.S. Stoyanova. M.: Prospect، 1996. S. 94.

لیزینگ- عبارت است از اعطای حق استفاده از اموال منقول یا غیرمنقول از طریق واگذاری آن به تصرف برای مدت معین یا مدت نامحدود برای جبران خسارت دوره ای.

لیزینگ قاعدتاً مجموعه ای از روابط سه جانبه است که در آن شرکت لیزینگ به درخواست و دستور کاربر، تجهیزاتی را از سازنده خریداری می کند و سپس آن را برای استفاده موقت به وی اجاره می دهد. آنجا. S. 96.

فاکتورینگ- واگذاری مطالبات بدهی پرداخت نشده (صورتحساب ها و برات) به یک شرکت فاکتورینگ که در فرآیند فروش کالاها و خدمات با وام تجاری، در ترکیب با عناصر حسابداری، اطلاعات، بازاریابی، بیمه، حقوقی و غیره بین طرفین متقابل ایجاد می شود. خدمات برای تامین کننده

بر اساس کنوانسیون فاکتورینگ بین‌المللی که در سال 1988 توسط مؤسسه بین‌المللی وحدت حقوق خصوصی به تصویب رسید، معامله در صورتی که حداقل دو مورد از چهار معیار را داشته باشد، فاکتورینگ تلقی می‌شود:

1) در دسترس بودن وام در قالب پیش پرداخت مطالبات بدهی

2) حسابداری تامین کننده، در درجه اول حسابداری فروش

3) وصول بدهی او

4) بیمه ریسک اعتباری تامین کننده

در همان زمان، در تعدادی از کشورها، فاکتورینگ شامل حسابداری فاکتورها نیز می شود - عملیاتی که تنها یکی، اولین نشانه های نشان داده شده را برآورده می کند.

خدمات فاکتورینگ برای بنگاه‌های کوچک و متوسط ​​که به‌طور سنتی به دلیل بازپرداخت نابه‌موقع بدهی‌های بدهکاران و منابع محدود اعتبار در دسترس آنها با مشکلات مالی مواجه هستند، بیشترین تأثیر را دارد. در عین حال، هر بنگاه اقتصادی متعلق به دسته شرکت های کوچک و متوسط ​​نمی تواند از خدمات یک شرکت فاکتورینگ استفاده کند. بنابراین، خدمات فاکتورینگ مشمول موارد زیر نمی شود: شرکت هایی با تعداد زیادی بدهکار که بدهی هر یک از آنها به مقدار کمی بیان می شود؛ شرکت هایی که در تولید محصولات غیر استاندارد یا بسیار تخصصی فعالیت می کنند؛ شرکت های ساختمانی و سایر شرکت هایی که با آنها کار می کنند. پیمانکاران فرعی؛ شرکت هایی که محصولات خود را بر اساس شرایط خدمات پس از فروش به فروش می رسانند؛ تراکنش های یک شرکت که قراردادهای بلندمدت با مشتریان خود منعقد می کند و پس از اتمام مراحل خاصی از کار یا قبل از انجام تحویل، فاکتور صادر می کند (پیش پرداخت).

عملیات فاکتورینگ نیز در مورد تعهدات بدهی انجام نمی شود. اشخاص حقیقی، شعب یا بخش های شرکت. چنین محدودیت‌هایی به این دلیل است که در این موارد ارزیابی ریسک اعتباری برای یک شرکت فاکتورینگ بسیار دشوار است یا انجام کار افزایش یافته و همچنین ریسک اضافی ناشی از واگذاری چنین ادعاهایی غیرمنفعت است. که ممکن است به دلیل عدم انجام هر یک از تعهدات قراردادی تامین کننده، پرداخت آن به موقع انجام نشود. مدیریت مالی. ویرایش شده توسط E.S. Stoyanova. M.: Prospect، 1996. S. 104.

حسابدارییک حوزه تجاری است که با جمع آوری، پردازش، طبقه بندی، تجزیه و تحلیل و اجرای انواع مختلف اطلاعات مالی مرتبط است. به مشتری اطلاعاتی با یک مرجع تجاری ارائه می شود. گواهی تجاری به شما این امکان را می دهد که به طور عینی در مورد پرداخت بدهی، اعتبار، وضعیت مالی یک واحد اقتصادی قضاوت کنید و تمام خطرات احتمالی را در نظر بگیرید.

حسابداری به طور مشترک با مرکز بین المللی اطلاعات علمی و فنی و تعدادی از شرکت های دیگر انجام می شود، اگر مربوط به یک شریک خارجی باشد. آنجا. S. 111.

عملیات اعتباری

کانال اصلی برای جابجایی وجوه جذب شده، عملیات اعتباری یا حسابداری و قرض الحسنه و عملیات با اوراق بهادار یا عملیات سهام است. عملیات اعتباری بانک های تجاری نقش مهمی در اقتصاد بازار ایفا می کند. از بین همه کشورهای توسعه یافته، تنها ژاپن وام بین شرکتی را به صورت پرداخت اقساطی توسعه داده است. در کشورهای اروپای غربی (به استثنای فرانسه، فنلاند، ایتالیا)، در ایالات متحده آمریکا و کانادا، تسویه حساب های درون شرکتی عمدتاً به صورت نقدی و بدون پرداخت اقساط انجام می شود. وام ها نه تنها مهم ترین نوع عملیات فعال هستند، بلکه اکثریت قریب به اتفاق درآمد جاری بانک ها را به ویژه در شرایط نرخ بهره بالا تامین می کنند.

عملیات ارزی

خرید و فروش ارزهای خارجی به پول ملی در بازار ارز انجام می شود که عمدتاً توسط بانک های تجاری نمایندگی می شود. بنابراین، وقتی صحبت از بازار ارز می شود، به عنوان یک مکانیسم درک می شود، نه مکانی برای انجام معاملات (برخلاف بورس یا بورس کالا)، که با این حال، عملکرد مبادلات ارزی خاص را از بین نمی برد. در صرافی بین بانکی مسکو (MICEX) و سایر صرافی های رسمی ثبت شده ارز روسیه، شرکت کنندگان فعالیت اقتصادی خارجیفروش رسمی درآمدهای صادراتی و خرید ارز لازم برای پرداخت مبادلات وارداتی را انجام دهد.

افتتاح حساب ارزی برای شرکت کنندگان در فعالیت های اقتصادی خارجی انجام نمی شود شرط لازمروابط تسویه و پرداخت در تجارت خارجی در کشورهایی که تبدیل ارزهای ملی آزاد است، در دسترس بودن حساب به پول ملی شرط کافی برای تسویه حساب خواهد بود. شرکت‌های بزرگ با حجم زیادی از عملیات صادرات و واردات به ارزهای مختلف، همراه با حساب‌هایی به پول ملی، حساب‌های اضافی را به ارز خارجی باز می‌کنند تا زیان نرخ ارز ناشی از مبادله ارز را به حداقل برسانند. در کشورهایی که محدودیت ارزی دارند، افتتاح حساب های ارزی به منظور کنترل تسویه حساب با شرکای خارجی انجام می شود و یکی از ارکان نظام تنظیم ارز است.

بانک های تجاری - شرکت کنندگان در بازارهای ارز به همه اشکال روابطی که نیاز به مبادله ارز دارند خدمات می دهند: تجارت خارجی، سرمایه گذاری، گردشگری، عملیات غیر تجاری و غیره. از نظر فنی، این امر از طریق خرید و فروش حواله پول تلگرافی به ارزهای مختلف با قیمت ویژه - نرخ مبادله ای انجام می شود. مدیریت مالی. ویرایش شده توسط E.S. Stoyanova. M.: Prospect، 1996. S. 114.

عملیات "سوآپ" بانکی

عملیات سوآپ (به انگلیسی swap, swop - exchange, change) عملیاتی برای مبادله دارایی ها یا بدهی ها بین واحدهای تجاری است که بر حسب ارز به منظور بهبود ساختار آنها، کاهش ریسک و هزینه انجام می شود. بانک ها عمدتاً مبادلات ارز یا طلا انجام می دهند. بانک ها سوآپ نرخ بهره را بسیار کمتر انجام می دهند.

مبادله ارز شامل:

* خرید و پیش فروش همزمان ارز (یا برعکس، فروش ارز و خرید همزمان آن).

* اعطای وام به ارزهای مختلف؛

* مبادله بدهی‌هایی که به یک ارز با بدهی‌های ارز دیگر تعیین می‌شوند.

سوآپ ارز به معنای امضای همزمان دو قرارداد مبادله ارز جداگانه است. این قراردادها جهت مخالف و تاریخ تسویه متفاوتی دارند. طبق یک قرارداد، ارز اول در ازای ارز دوم با تحویل در زمان معین خریداری می شود.

طبق قرارداد دوم، ارز اول در ازای ارز دوم با تحویل در تاریخ دیگری فروخته می شود.

عملیات سوآپ نوعی گزارش یا اخراج است، یعنی ترکیبی از فروش نقدی و خرید فوری ارز و یا بالعکس.

گزارش (گزارش فرانسوی) یک معامله آتی است که در آن صاحب یک ارز آن را به بانک می فروشد با تعهد به خرید مجدد آن پس از مدت معینی با نرخ جدید و بالاتر، زیرا فرض می کند که در این زمان نرخ ارز در بازار بالاتر از نرخ بازخرید ارز در بانک خواهد بود و با پس انداز پول سود می برد. در اصل گزارش یک وام بانکی است که با ارز تضمین شده است. تفاوت بین نرخ فروش ارز و نرخ خرید در واقع کارمزد وام است.

دیپورت (فرانسوی دیپورت) معامله ای در مقابل گزارش است. در هنگام اخراج، سرمایه گذار ارز را با شرط فروش بعدی آن پس از مدت معینی با نرخ جدید بالاتر از بانک خریداری می کند، زیرا فرض می کند در این زمان نرخ ارز در بازار کمتر از نرخ فروش ارز خواهد بود. به بانک می رسد و سودی به صورت مابه التفاوت نرخ ارز دریافت می کند. در واقع، اخراج کمک روبلی به سپرده است. عملیات گزارش و اخراج در بازار ارز بین بانکی روبل و منابع ارزی انجام می شود. در اینجا معاملات زیر جایگاه قابل توجهی را اشغال می کنند:

* عرضه ارز «فردا» یعنی انعقاد قرارداد خرید ارز از بانک برای فردا. حدود 50 درصد از کل این تراکنش ها را تشکیل می دهد.

*عملیات امروزی، یعنی اجرای قرارداد در روز انعقاد معامله. آنها حدود 30٪ از کل معاملات را تشکیل می دهند.

* معامله «ورزشی»، یعنی معامله با اجرای قرارداد پس از چند روز معین (بیش از 14 روز). حدود 20 درصد از کل معاملات را تشکیل می دهد.

سوآپ ارز با وام شامل گرفتن وام به یک ارز و بازپرداخت آن به ارز دیگر است. معاوضه با طلا عبارت است از خرید (فروش) طلا برای مدت معینی به قیمت لحظه ای با تضمین فروش (خرید) بعدی همان مقدار طلا به قیمت آتی، یعنی به قیمت تعیین شده در قرارداد. .

روال این سوآپ ها بسیار شبیه به سوآپ ارز است. در معاملات سوآپ بین المللی، حجم معامله بر حسب اونس تروی (31.1034807 گرم) و قیمت طلا به دلار آمریکا در هر اونس تروی تعیین می شود. برای معاملات سوآپ در بازار طلای روسیه، حجم معامله بر حسب گرم و قیمت بر حسب روبل یا دلار آمریکا برای 1 سال تعیین می شود.

سازمان در جریان فعالیت های خود، مبادلات مالی مختلفی را در ارتباط با فعالیت های مستقیم سازمان و برای اطمینان از عملکرد پایدار فعالیت های اصلی سازمان انجام می دهد.

علاوه بر فعالیت های اصلی که مستقیماً با تراکنش های مالی مرتبط است، همه سازمان ها درگیر روابط پولی هستند. سازمان ها در بخش های تولیدی و خدماتی از خدمات بانک ها با عملیات سرویس دهی بر روی حساب ها، استفاده از خدمات لیزینگ از سازمان های مربوطه و غیره استفاده می کنند.

همه سازمان ها در روابط مالی، هم در سمت مشتری و هم در سمت خدمات مالی، درگیر هستند.

معاملات مالی در هر سازمان متفاوت است، این به دلیل شکل سازمانی و قانونی آن و جهت گیری فعالیت اصلی است. معامله مالی - معاملات و سایر اقدامات شهروندان یا اشخاص حقوقی دارای منابع مالی، صرف نظر از شکل و روش اجرای آنها، مربوط به انتقال مالکیت و سایر حقوق، از جمله معاملات مربوط به استفاده از منابع مالی به عنوان وسیله پرداخت. .

مبادلات مالی مهمترین عنصر روابط اقتصادی است.

عملیات مالی اساسی سازمان ها را در نظر بگیرید.

لیزینگ عبارت است از اعطای حق استفاده از اموال منقول یا غیرمنقول از طریق واگذاری آن به تصرف برای مدت معین یا به طور نامحدود در قبال غرامتی که به طور دوره ای پرداخت می شود.

لیزینگ قاعدتاً مجموعه ای از روابط سه جانبه است که در آن شرکت لیزینگ به درخواست و دستور کاربر، تجهیزاتی را از سازنده خریداری می کند و سپس آن را برای استفاده موقت به وی اجاره می دهد.

معاملات مالی شامل معاملات اعتباری است. عملیات اعتباری - این رابطه بین طلبکار و وام گیرنده (بدهکار) است تا برای اولین بار مقدار معینی پول را در شرایط پرداخت، فوریت، بازپرداخت به دومی ارائه دهد.

عملیات اعتباری بانک به دو گروه بزرگ تقسیم می شود:

1) فعال، زمانی که بانک به عنوان طلبکار عمل می کند و وام صادر می کند.

2) منفعل، زمانی که بانک به عنوان وام گیرنده (بدهکار)، جذب پول از مشتریان و سایر بانک ها در شرایط پرداخت، فوریت، بازپرداخت می شود.

موضوعات روابط اعتباری در زمینه اعتبار بانکی، واحدهای تجاری، جمعیت، دولت و خود بانک ها هستند. هدف وام باید به عنوان هدف وام درک شود.

هدف وام بیانگر نیازهای موقت خاص به وجوه اضافی واحدهای اقتصادی و سایر بازارها است که برای تامین آنها می توان وام ارائه کرد. . نیاز به اعتبار از ویژگی های گردش سرمایه ناشی می شود. برخی از بنگاه‌های اقتصادی در فواصل زمانی معین وجوه آزاد موقت دارند و برخی دیگر نیازی به آن دارند که با کمک وام تامین می‌شود.

عملیات اعتباری بانک های تجاری نقش مهمی در اقتصاد بازار ایفا می کند.

طبقه بندی وام های بانکی بر اساس تعدادی از معیارها انجام می شود: دسته بندی وام گیرندگان، ماهیت وثیقه، شرایط و روش های بازپرداخت و غیره.

وام های ارائه شده به مشتریان شرکتی؛

وام های تضمین شده توسط املاک و مستغلات؛

وام به مصرف کننده نهایی، عمدتاً برای خرید خودرو و سایر کالاهای مصرفی بادوام با بازپرداخت اقساطی.

وام به سایر موسسات مالی از جمله بانک های خارجی، واسطه ها در بورس اوراق بهادار.

بسته به وثیقه، وام ها به دو دسته وثیقه و بدون وثیقه یا بدون وثیقه (وام سفید) تقسیم می شوند.

وام های وثیقه (وام هایی که در قبال وثیقه اعطا می شود) نیز به نوبه خود بر اساس نوع وثیقه به سفته، وام کالایی و وام سهام (با تضمین اوراق بهادار) تقسیم می شوند.

اعتبارات قبض جایگاه بزرگی را در عملیات بانک های تجاری که تجارت بین المللی را تامین می کنند، اشغال می کند.

بانک‌های تجاری همه قبوض را در نظر نمی‌گیرند، بلکه فقط آن‌ها را در نظر می‌گیرند که به نوبه خود در بانک مرکزی قابل تنزیل مجدد هستند. برخلاف معامله حسابداری، وام های تضمین شده توسط قبوض فقط به معنای انتقال موقت صورت حساب از صاحب آن به بانک است - در انقضای وام، وام گیرنده آن را همراه با بهره بازپرداخت می کند و صورت حساب را پس می گیرد. با وام های تضمین شده توسط صرافی ها، بانک معمولاً تنها 60 تا 80 درصد پول اسکناس (مقدار پولی که روی صورت حساب مشخص شده است) به وام گیرنده می دهد.

وام های کالایی بانک ها شامل وام های تضمین شده توسط کالا و اسناد کالایی (مثنی بارنامه راه آهن، ضمانت نامه، بارنامه) است. وام های کالایی معمولاً به میزان 50 تا 70 درصد ارزش بازار کالاهای تعهد شده صادر می شود. نکته اصلی در این مورد، نیاز به کیفیت کالا، برای میزان بالای بازارپسندی آن در صورت عدم بازپرداخت یا تاخیر در بازپرداخت وام است.

وام های سهام، یعنی معمولاً وام در مقابل اوراق بهادار به میزان بخشی از ارزش بازار اوراق بهادار که از وام گیرنده فقط به طور موقت به بانک منتقل می شود تا زمانی که همراه با سود استرداد شود، توسط بانک ها ارائه می شود.

اگرچه وثیقه واقعی یکی از راه‌های کاهش ریسک اعطای وام است، اما حدود نیمی از وام‌های بانکی بدون وثیقه یا به شکل وام‌های سفید هستند. بانک‌ها معمولاً چنین وام‌هایی را به شرکت‌های تجاری و صنعتی بزرگی که با آن‌ها ارتباط نزدیک دارند و از توانایی پرداخت بدهی آنها مطمئن هستند، می‌دهند. به عنوان یک قاعده، هرچه وام گیرنده بزرگتر و مبلغ وام بیشتر باشد، زودتر بدون وثیقه اعطا می شود.

یکی از اشکال وام بانکی اضافه برداشت است - پرداخت قبوض، چک های مشتری (شرکت تجاری و صنعتی، شخص خصوصی یا سایر مؤسسات مالی و اعتباری) مازاد بر موجودی حساب جاری وی یا در صورت عدم وجود آن. . به طور معمول، یک مشتری دارای محدودیت اضافه برداشت است که در آن می تواند از هر مبلغی استفاده کند. بر خلاف سایر اشکال وام های بانکی، اضافه برداشت و مبلغ آن می تواند بر اساس توافق شفاهی باشد. در این مورد هیچ توافق رسمی لازم نیست. در عین حال، در برخی موارد، زمانی که اوراق بهادار مختلف به عنوان وثیقه عمل می کنند، ممکن است ماهیت اضافه برداشت تضمین شود. اضافه برداشت عموماً وام بسیار گرانی است و در عین حال در شرایط امروزی، بسیاری از بانک های بزرگ برای مدت معینی سودی از اضافه برداشت دریافت نمی کنند و پس از آن نرخ نسبت به نرخ های معمول بازار چندین برابر افزایش می یابد.

وام قراردادی به صورت بانکی نیز قابل ارائه است. حساب جاری یک حساب فعال - غیرفعال واحد است که از طریق آن کلیه عملیات اعتباری بانک نزد مشتریان انجام می شود: وام های اعطایی بانک به مشتریان در بدهکار (دارایی) این حساب ثبت می شود و کلیه مبالغ دریافتی از مشتریان در شکل سپرده و برگشت وام. با موجودی اعتبار در حساب (مشتری بستانکار بانک است) سود سپرده از مشتری دریافت می شود و برعکس با مانده بدهکار (مشکل بدهکار بانک است) سود به نفع مشتری دریافت می شود. بانک برای استفاده از وام در میزان وام توافق شده، مشتری می تواند وام را به صورت کامل یا اقساط دریافت و بازپرداخت کند.

بسته به مدت، وام ها می توانند کوتاه مدت باشند - تا یک سال، برای 3، 6 و غیره ارائه می شود. ماهانه، میان مدت (از 1 سال تا 7-8 سال) و بلند مدت (برای مدت بیش از 8 سال). در روسیه، وام های کوتاه مدت وام های اعطایی تا شش ماه، میان مدت - از شش ماه تا یک سال، بلند مدت - بیش از یک سال در نظر گرفته می شود.

وام ها می توانند یکباره (وام مدت دار ساده) یا گردان (وام حضوری که به درخواست بانک بازپرداخت می شود) باشد.

از نظر بازپرداخت (بازپرداخت اصل و سود) وام ها را می توان در یک قسط (مثلاً شهریه) و یا به صورت یکسری پرداخت پرداخت کرد. بهره ممکن است در زمان بازپرداخت مبلغ اصلی بدهی پرداخت شود. مقادیر مساویدر طول عمر وام، در زمان اعطای وام. نمونه دومی تنزیل قبض است که در آن بانک ارز قبض منهای سود را پرداخت می کند.

بر اساس ماهیت وام دادن، عبارتند از: وام های مستقیم (زمانی که بانک مستقیماً به وام گیرندگان وام می دهد). خرید (حسابداری) قبوض تجاری، ضمانت نامه های بانکی و پذیرش بانکی (زمانی که بانک ها در یک عملیات اعتباری جایگزین طلبکاران سابق می شوند). خرید تعهدات بدهی از شرکت هایی که کالاها را به صورت اقساطی می فروشند.

همچنین تراکنش های مالی تسویه حساب با تامین کنندگان و مصرف کنندگان خدمات است.

تامین کنندگان و پیمانکاران شامل شرکت ها و سازمان ها هستند. مصرف کنندگان خدمات با تامین مواد اولیه، مواد و سایر اقلام موجودی، دسته ای از شهروندان را شامل می شوند که خدمات خاصی را از این سازمان برای پاداش مادی دریافت می کنند.

دریافت دارایی های مادی از تامین کنندگان بر اساس قراردادهای تامین منعقد شده توسط سازمان انجام می شود. ارائه خدمات به مشتریان نیز بر اساس قراردادهای منعقده انجام می شود.

قراردادها شامل نوع کالای عرضه شده، کار یا خدمات انجام شده، شرایط تحویل، شرایط حمل کالا، انجام کار، ارائه خدمات، روش پرداخت (شرایط پرداخت) می باشد.

تسویه حساب با تامین کنندگان و مصرف کنندگان پس از ارسال اقلام موجودی، انجام کار یا ارائه خدمات، همزمان با آنها یا از قبل انجام می شود. پرداخت ها از حساب های سازمان ها به ترتیب تقویمی دریافت اسناد تسویه حساب توسط بانک انجام می شود. پرداخت ها به حساب های سازمان مطابق شرایط توافق نامه انجام می شود.

تسویه حساب با تامین کنندگان با استفاده از اشکال مختلف پرداخت - دستور پرداخت، درخواست پرداخت، اعتبار اسنادی، چک انجام می شود. همچنین می توان با استفاده از صورت حساب ها یا پرداخت های نقدی با انتقال وجوه به طور مستقیم به صندوق نقدی تامین کننده، پیمانکار پرداخت ها را انجام داد (اکنون آنها به 100 هزار روبل محدود شده اند). تسویه حساب مشتریان با سازمان به صورت نقدی یا غیر نقدی (از طریق بانک ها، پایانه های پرداخت) انجام می شود. شکل پرداخت در قرارداد، قرارداد تعیین شده است.

در نتیجه روابط تسویه حساب با تامین کنندگان، بدهی شرکت بوجود می آید.

بخشی از دارایی های جاری سازمان با هدف تسویه حساب با افراد و اشخاص حقوقی، دریافتنی است. حساب های دریافتنی به عنوان بدهی سازمان ها، کارکنان شرکت ها و مشتریان سازمان درک می شود. در تسویه حساب با تامین کنندگان، مطالبات زمانی ایجاد می شود که محصولات فروخته شده به آنها ارسال شود. همچنین مطالبات در لحظه ای ایجاد می شود که سازمان کالاها و خدمات خود را به مشتریان ارائه کرده است. سازمان ها و اشخاصی که به این سازمان بدهکار هستند بدهکار می گویند.

بسته به سررسید بدهی به کوتاه مدت و بلند مدت تقسیم می شود. سررسید بدهی کوتاه مدت ظرف 12 ماه از تاریخ وقوع و بلند مدت - بیش از 12 ماه تعیین می شود.

مطابق با مقررات مربوط به حسابداری و گزارشگری مالی در فدراسیون روسیه ، مطالبات و مطالبات بر اساس ورودی های حسابداری انجام شده در حساب های حسابداری مصنوعی بر اساس نوع در ترازنامه منعکس می شود.

مطالبات از تامین کنندگان و مصرف کنندگان نتیجه ایفای تعهدات قراردادی توسط سازمان ها در نتیجه معامله ای است که در پایان آن فروشنده انتقال می دهد. محصولات نهایی، خدمات می دهد و حق مطالبه پرداخت را به دست می آورد.

هنگام ارسال محصولات به خریداران و ارائه اسناد تسویه حساب (فاکتور، بارنامه و ...) در حسابداری تامین کننده، نشان دهنده تشکیل مطالبات به میزان بهای تمام شده محصولات فروخته شده با احتساب مالیات بر ارزش افزوده متعلق به خریداران است. هنگام ارائه خدمات و ارائه رسید برای پرداخت برای کار انجام شده، خدمات نیز مطالبات ایجاد می شود.

در تسویه حساب با تامین کنندگان، حساب های پرداختنی ممکن است ایجاد شود. بیانگر تعهدات سازمان در قبال کالاها، کارها و خدمات عرضه شده به آن و همچنین سایر تعهدات به نفع طلبکاران به دلیل رویدادها و معاملات تجاری گذشته است.

در مورد تسویه حساب با تامین کنندگان، تشکیل حساب های پرداختنی، پیش پرداخت های دریافتی تامین کنندگان از خریداران طبق شرایط تسویه قرارداد تامین خواهد بود.

حساب های پرداختنی مشمول مالیات بر ارزش افزوده هستند. در حسابداری ، پیش پرداخت های دریافتی فقط به عنوان منبع دارایی سازمان در نظر گرفته می شود که ظاهر آن با اجرای بعدی معامله پیش بینی شده توسط قرارداد همراه است. انجام تعهدات سازمان مستلزم استفاده از دارایی ها در یک دوره معین است، یعنی. انتقال آنها به درخواست طلبکاران.

یکی از انواع معاملات مالی، محاسبه دستمزد با پرسنل است.

حقوق (حقوق یک کارمند) - پاداش کار بسته به صلاحیت کارمند، پیچیدگی، کمیت، کیفیت و شرایط کار انجام شده، و همچنین پرداخت غرامت و پرداخت های تشویقی.

تسویه حساب با پرسنل برای پاداش از طریق پرداخت انجام می شود پایه ای دستمزد (پاداش کار انجام شده مطابق با استانداردهای کار تعیین شده (نرخ تعرفه، حقوق، نرخ قطعه)) و پرداخت اضافی (پاداش برای کار بیش از حد استاندارد تعیین شده، برای موفقیت در کار و برای شرایط کاری خاص (اضافه، کمک هزینه، پرداخت غرامت)).

این سازمان به منظور تعیین هزینه های تولید حاشیه ای شرکت، قیمت نیروی کار هنگام انعقاد قراردادهای تعرفه عمومی، بخشی و سرزمینی، قراردادهای جمعی شرکت ها در ابتدا و پایان اعتبار آنها، صندوق دستمزد را تشکیل می دهد. همچنین پیش بینی و تشکیل صندوق حقوق و دستمزد امکان استفاده بهینه از منابع مالی شرکت را فراهم می کند.

لیست حقوق و دستمزد شامل:

1. پرداخت ساعات کار (نقدی و غیرنقدی):

حقوق بر اساس نرخ های تعرفهو حقوق؛

حقوق به نرخ قطعه، به عنوان درصدی از درآمد حاصل از فروش محصولات، به عنوان سهمی از سود؛

جوایز و جوایز. داشتن ماهیت سیستماتیک، صرف نظر از منبع پرداخت؛

تحریک پرداخت ها و کمک هزینه های اضافی به نرخ های تعرفه و حقوق.

پرداخت غرامت مربوط به نحوه کار و شرایط کار و غیره؛

پاداش نیروی کار افرادی که به صورت پاره وقت استخدام شده اند.

حقوق و دستمزد کارکنانی که در لیست حقوق و دستمزد نیستند.

2. پرداخت زمان کار نشده (نقدی و غیرنقدی):

پرداخت تعطیلات سالانه و اضافی؛

پرداخت برای تعطیلات تحصیلی؛

پرداخت ساعات ترجیحی برای نوجوانان;

پرداخت برای دوره آموزش پیشرفته، بازآموزی یا آموزش در حرفه های دوم؛

پرداخت هزینه از کار افتادگی بدون تقصیر کارمندان؛

پرداخت. در محل کار اصلی برای کارمندانی که وظایف دولتی و عمومی را انجام می دهند.

پرداخت روزهای غیبت به هزینه سازمان و (به استثنای مزایای از کار افتادگی موقت)؛

جبران غیبت اجباری

3. تشویقی یکباره و سایر پرداختها:

پاداش های یک بار صرف نظر از منبع پرداخت؛

پاداش بر اساس نتایج کار در سال، پاداش سالانه برای مدت خدمت؛

کمک مالی ارائه شده به همه یا اکثر کارکنان؛

غرامت نقدی برای تعطیلات استفاده نشده؛

بهای تمام شده سهام منتشر شده رایگان به عنوان انگیزه؛

پرداخت های اضافیهنگام اعطای مرخصی سالانه؛

سایر پرداخت های تشویقی یکباره، از جمله ارزش هدیه.

4. پرداخت برای غذا، مسکن، سوخت (با ماهیت عادی):

هزینه مواد غذایی و محصولات ارائه شده به صورت رایگان (طبق قانون)؛

بازپرداخت هزینه های مسکن و خدمات رفاهی;

هزینه سوخت ارائه شده به کارکنان به صورت رایگان؛

هزینه مسکن و آب و برق رایگان (طبق قانون)؛

پرداخت برای وعده های غذایی برای کارکنان (بیش از تعیین شده توسط قانون).

بنابراین، تراکنش های مالی یک واحد تجاری، معاملاتی برای کسب دارایی های مالی و متحمل شدن بدهی های مالی است. عملیات مالی باعث ایجاد درآمد می شود. دریافت و پس انداز برخی از موضوعات و هزینه های دیگران. اجرای آنها به سازمان اجازه می دهد تا به طور موثر تعهدات خود را از نظر روابط اقتصادی انجام دهد.

1.2. روش شناسی برای تجزیه و تحلیل تراکنش های مالی.

تحلیل مالی یک سازمان، محاسبه، تفسیر و ارزیابی مجموعه ای از شاخص های مالی است که جنبه های مختلف فعالیت های سازمان را مشخص می کند.

وضعیت مالی یک واحد اقتصادی مشخصه رقابت مالی آن است (یعنی توان پرداخت بدهی، پرداخت بدهی)، استفاده منابع مالیو سرمایه، انجام تعهدات در قبال دولت و سایر نهادهای اقتصادی. وضعیت مالی یک واحد اقتصادی شامل تجزیه و تحلیل موارد زیر است: سودآوری و سودآوری. ثبات اقتصادی؛ اعتبار؛ استفاده از سرمایه؛ خودکفایی ارز

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی با استفاده از تکنیک های اساسی زیر انجام می شود: مقایسه، خلاصه و گروه بندی، جایگزینی زنجیره ای.

روش مقایسه شامل مقایسه شاخص های مالی دوره گزارش با مقادیر برنامه ریزی شده آنها (استاندارد، هنجار، حد) و با شاخص های دوره قبل است. برای اطمینان از اینکه نتایج مقایسه نتایج صحیح تجزیه و تحلیل را ارائه می دهد. لازم است قابلیت مقایسه شاخص های مقایسه شده ایجاد شود، یعنی همگنی و یکنواختی آنها، قابل مقایسه بودن شاخص های تحلیلی با قابلیت مقایسه دوره های تقویمی، روش های ارزیابی و فرآیندهای تورمی همراه است.

دریافت خلاصه و گروه بندی شامل ترکیب مواد اطلاعاتی در جداول تحلیلی است. گروه بندی های تحلیلی در فرآیند تجزیه و تحلیل امکان شناسایی رابطه بین شاخص های مختلف اقتصادی پدیده ها و شاخص ها، تعیین تأثیر مهم ترین عوامل و شناسایی الگوها و روندهای خاص در توسعه فرآیندهای مالی را فراهم می کند.

روش جایگزینی زنجیره ای برای محاسبه میزان تأثیر عوامل فردی در مجموعه کلی تأثیر آنها بر سطح شاخص مالی کل استفاده می شود. این تکنیک در مواردی استفاده می شود که رابطه بین شاخص ها را می توان به صورت ریاضی در قالب یک رابطه تابعی بیان کرد. ماهیت جایگزینی های زنجیره دریافت این است که، با جایگزینی متوالی هر شاخص گزارش با پایه (یعنی شاخصی که شاخص تجزیه و تحلیل شده با آن مقایسه می شود)، همه شاخص های دیگر بدون تغییر در نظر گرفته می شوند. این جایگزینی به شما امکان می دهد درجه تأثیر هر عامل را بر شاخص کل مالی تعیین کنید.

مدیریت به منظور اتخاذ تصمیمات مدیریتی در زمینه های تولید، بازاریابی، مالی، سرمایه گذاری و نوآوری، نیازمند آگاهی کسب و کار مداوم در مورد مسائل مربوطه است که نتیجه انتخاب، تجزیه و تحلیل، ارزیابی و تمرکز اطلاعات خام اصلی است. خواندن تحلیلی داده های منبع نیز بر اساس اهداف تحلیل و مدیریت ضروری است.

اصل اساسی قرائت تحلیلی صورتهای مالی، روش قیاسی (یعنی از کلی به جزئی) است، اما باید به طور مکرر اعمال شود. در جریان چنین تحلیلی، همانطور که بود، توالی تاریخی و منطقی واقعیات و رویدادهای اقتصادی، جهت و قدرت تأثیر آنها بر نتایج فعالیت ها بازتولید می شود.

در عمل تجزیه و تحلیل مالی، انواع اصلی تجزیه و تحلیل (روش تجزیه و تحلیل) گزارش های مالی قبلاً ایجاد شده است. از میان آنها، شش روش اصلی قابل تشخیص است که برخی از آنها قبلاً در سیستم کلی تحلیل ذکر شده است:

1.تحلیل افقی (زمانی) - مقایسه هر موقعیت گزارشگری با دوره قبل. این یکی از سیستم های تحلیل مالی است که بر اساس مطالعه پویایی شاخص های مالی فردی در طول زمان است.

در فرآیند اجرای این تحلیل، نرخ‌های رشد (افزایش) شاخص‌های فردی صورت‌های مالی برای چند دوره محاسبه شده و روندهای کلی تغییر (یا روند) آنها مشخص می‌شود. گسترده ترین اشکال زیر از تجزیه و تحلیل مالی افقی (روند) است:

-مقایسه شاخص های مالی دوره گزارشگری با دوره قبل(به عنوان مثال، با شاخص های دهه قبل، ماه، سه ماهه)؛

-مقایسه شاخص های مالی دوره گزارش با دوره مشابه سال قبل(به عنوان مثال، شاخص های سه ماهه دوم دوره گزارش با شاخص های مشابه سه ماهه دوم سال قبل)

-مقایسه شاخص های مالی برای تعدادی از دوره های قبل.هدف این تجزیه و تحلیل شناسایی روندها در شاخص های فردی است که نتایج فعالیت مالی شرکت را مشخص می کند (تعیین خط روند در پویایی).

2. تحلیل عمودی (ساختاری) - تعیین ساختار شاخص های مالی نهایی با شناسایی تأثیر هر موقعیت گزارشگری بر نتیجه به عنوان یک کل. این یکی از سیستم های تجزیه و تحلیل مالی است که بر اساس تجزیه ساختاری شاخص های فردی صورت های مالی شرکت است. در فرآیند این تحلیل، وزن‌های ویژه اجزای ساختاری منفرد شاخص‌های مالی تجمیع‌شده در گزارش محاسبه می‌شود.

اشکال زیر برای تحلیل عمودی (ساختاری) وجود دارد:

1) تحلیل ساختاری دارایی ها.این تجزیه و تحلیل تعیین می کند:

سهام دارایی های جاری و غیرجاری؛

ترکیب عنصری دارایی های جاری؛

ترکیب عنصری دارایی های غیرجاری؛

ترکیب دارایی های شرکت از نظر نقدینگی؛

ترکیب سبد سرمایه گذاری و دیگران.

2) تحلیل ساختاری سرمایه.این تحلیل تعیین می کند

سهم سرمایه خود و استقراضی؛

ترکیب عنصری استفاده می شود انصاف;

ترکیب عنصری سرمایه استقراضی استفاده شده بر اساس انواع.

ترکیب عنصری سرمایه استقراضی مورد استفاده در سررسید تعهدات و سایر موارد.

3) تحلیل ساختاری جریان نقدی.در فرآیند این تحلیل، جریان نقدی به عنوان بخشی از کل جریان نقدی متمایز می شود:

فعالیت های عملیاتی (تولیدی و تجاری)؛

برای فعالیت های مالی؛

برای فعالیت های سرمایه گذاری

هر یک از این نوع جریان های نقدی، به نوبه خود، می تواند ساختار عمیق تری در فرآیند تجزیه و تحلیل برای عناصر تشکیل دهنده خود داشته باشد.

3. تحلیل روند - مقایسه هر موقعیت گزارشگری با تعدادی از دوره های قبلی و تعیین روند، یعنی. روند اصلی در پویایی شاخص، از تأثیرات تصادفی و ویژگی های فردی دوره های فردی پاک شده است. با کمک روند، مقادیر احتمالی شاخص ها در آینده شکل می گیرد و بنابراین، یک تحلیل پیش بینی آینده نگر انجام می شود. این نوع تجزیه و تحلیل در مواردی استفاده می شود که لازم است برای شاخص های مالی فردی یا وضعیت مالی شرکت به عنوان یک کل پیش بینی شود. .

4. تجزیه و تحلیل شاخص های نسبی (ضرایب) - محاسبه روابط بین موقعیت ها یا موقعیت های گزارش فردی اشکال مختلفگزارش، تعیین روابط متقابل شاخص ها. نسبت ها به شما امکان می دهد محدوده اطلاعاتی را تعیین کنید که برای کاربران اطلاعات در مورد وضعیت مالی شرکت از نظر تصمیم گیری مهم است. ضرایب به شما امکان می دهد علائم اصلی تغییر در وضعیت مالی را پیدا کنید و روند تغییر آن را تعیین کنید. با ضرایب صحیح می توان زمینه های نیاز به مطالعه بیشتر را شناسایی کرد. مزیت بزرگ نسبت‌ها این است که تأثیر منفی تورم را هموار می‌کنند، که به طور قابل‌توجهی ارقام مطلق صورت‌های مالی را مخدوش می‌کند و در نتیجه مقایسه آن‌ها را از نظر پویایی دشوار می‌کند.

5. تجزیه و تحلیل مقایسه ای (مکانی) به عنوان تجزیه و تحلیل درون مزرعه ای از شاخص های گزارش خلاصه برای شاخص های فردی یک شرکت، شعب، بخش ها، کارگاه ها و تجزیه و تحلیل بین مزرعه ای از شاخص های یک شرکت معین در مقایسه با شاخص های رقبا عمل می کند. ، با متوسط ​​صنعت و متوسط ​​داده های اقتصادی. هدف آن شناسایی شباهت ها و تفاوت های اجسام همگن است. با کمک مقایسه، تغییرات در سطح شاخص های اقتصادی ایجاد می شود، روندها و الگوهای توسعه آنها مطالعه می شود، تأثیر عوامل فردی اندازه گیری می شود، محاسبات برای تصمیم گیری انجام می شود، ذخایر و چشم اندازهای توسعه شناسایی می شوند.

6. تحلیل عاملی - با در نظر گرفتن تأثیر عوامل (دلایل) فردی بر شاخص عملکرد با استفاده از روش های تحقیق قطعی یا تصادفی. تحلیل عاملی می تواند هم مستقیم باشد (خود آنالیز)، زمانی که کل به اجزای سازنده آن تقسیم می شود، و هم معکوس، زمانی که تعادلی از انحرافات ایجاد می شود و در مرحله تعمیم، همه انحرافات شناسایی شده شاخص واقعی از پایه یک است. به دلیل عوامل فردی خلاصه می شوند. .

تحلیل عاملی می‌تواند تک مرحله‌ای باشد، زمانی که عوامل تنها یک سطح برای تجزیه و تحلیل استفاده می‌شوند، و چند مرحله‌ای، زمانی که عوامل به عناصر تشکیل‌دهنده جزئیات برای مطالعه رفتار آنها ارائه می‌شوند.

تحلیل عاملی می‌تواند به صورت گذشته‌نگر باشد، زمانی که علل تغییرات شاخص‌های عملکرد در دوره‌های گذشته مورد مطالعه قرار می‌گیرد، و زمانی که رفتار عوامل و تأثیر آنها بر شاخص‌های عملکرد در آینده مورد مطالعه قرار می‌گیرد، آینده‌نگر است.

تحلیل عاملی می تواند ایستا باشد، برای مطالعه تأثیر عوامل بر شاخص های عملکرد برای یک تاریخ خاص، و پویا، زمانی که روابط علی در پویایی مطالعه می شود.

با توجه به مطالب فوق می توان نتیجه گرفت که برای تحلیل تراکنش های مالی سازمان استفاده می شود انواع مختلفو روش های تجزیه و تحلیل در مجموع، آنها متدولوژی تجزیه و تحلیل لازم برای ارزیابی عینی وضعیت مالی سازمان و عملیات مالی آن را تشکیل می دهند. نتایج تجزیه و تحلیل این امکان را فراهم می کند که تصمیمات مدیریتی بر اساس ارزیابی وضعیت مالی فعلی، فعالیت های سازمان برای سال های گذشته و پیش بینی وضعیت مالی برای آینده اتخاذ شود. پارامترهای مورد انتظار وضعیت مالی

استفاده از محاسبات مالی برای ارزیابی منافع درک شده به وظیفه تغییر قراردادها یا تعهدات محدود نمی شود. چنین محاسباتی اساس تعداد غالب روش های تحلیل مالی کمی در بخش های مختلف اقتصاد را تشکیل می دهد. بیایید ببینیم که چگونه این کار را در عمل با استفاده از آن انجام دهیم راه های مختلفمحاسبه، نرخ بهره، روش های افزایش و تنزیل درآمد.

هر معامله مالی یا اعتباری، پروژه سرمایه گذاری یا قرارداد تجاری، شرایطی را برای اجرای آنها پیش بینی می کند که طرفین درگیر با آنها موافقت می کنند. اما در عمل، اغلب لازم است که یک تعهد پولی با دیگری جایگزین شود، نرخ سود وام ها یا سپرده ها تغییر کند، چندین پرداخت در یک پرداخت شود، شرایط قرارداد تغییر کند و غیره. علاوه بر این، هر یک از طرفین درگیر انتظار دریافت دارند. منفعت خاصی از چنین تغییراتی دارد. برای بدهکار، این سود ممکن است شامل پرداخت های معوق باشد، یعنی به دست آوردن زمان برای استفاده از پول بستانکار. جای تعجب نیست که این را می گویند "وقت طلاست". و فروشنده یا طلبکار در این مورد علاقه مند به کسب درآمد اضافی یا افزایش میزان بدهی نسبت به شرایط قبلی قرارداد (معامله) است. واضح است که چنین تغییراتی در معاهده نمی تواند خودسرانه ایجاد شود. ناگزیر این سوال پیش می آید که میزان منافع یا بالعکس خسارت ناشی از تغییر در شرایط قراردادها یا قراردادها تعیین شود. بسیاری از تاجران مشتاق عواقب تصمیمات عجولانه را از نزدیک آموخته اند. بنابراین هر معامله ای باید بر اساس محاسبات مالی باشد. به هر حال، هر کس در چنین محاسباتی بهتر باشد، می تواند قراردادی منعقد کند که حداقل به منافع او تجاوز نمی کند.

تجمیع (یکسان سازی) بدهی

غالباً، طرفین معامله توافق می کنند که چندین پرداخت نقدی را که در طول زمان فاصله دارند با یک پرداخت تلفیقی جایگزین کنند. در این صورت باید مقدار یک پرداختی که جایگزین پرداخت چند وجهی می شود تعیین شود. برای انجام این کار، در ریاضیات مالی، از فرمول هایی برای رساندن پرداخت ها به یک تاریخ استفاده می شود، سود یا خسارت اضافی با استفاده از نرخ سود بازار تخمین زده می شود و ارزش مورد نظر پرداخت تلفیقی به عنوان مجموع پرداخت های انباشته و تخفیف یافته به دست می آید. در همان زمان، هنگام ادغام پرداخت ها به بیش از تاخیر در مهلتدر کل بدهی افزایش می یابد و برای دوره قبلی - تنزیل بدهی (کاهش).

مثال 1

بر اساس قرارداد امضا شده، سرمایه گذار بزرگ باید درآمد افزایش یافته استفاده از سرمایه خود را به ترتیب زیر از بدهکار دریافت کند:

• اولین پرداخت به مبلغ 1 میلیون روبل. باید 180 روز از شروع می رسید سال جاری;
• پرداخت دوم به مبلغ 1.5 میلیون روبل. - 300 روز از اول سال.

بدهکار پیشنهاد می کند که آنها را در یک پرداخت با سررسید 270 روز ترکیب کند. طرفین توافق کردند که یک نرخ ساده 20٪ برای تبدیل پرداخت ها اعمال کنند. بیایید ارزیابی کنیم که چقدر برای سرمایه گذار سودآور است.

ابتدا مقدار تلفیقی بدهی را محاسبه می کنیم ( اس 0) به روشی ساده:

و اکنون ما همان محاسبه را به روشی متفاوت برای رساندن پرداخت ها به همان تاریخ انجام می دهیم که اغلب در محاسبات مالی استفاده می شود:

_____________________

مقداری تفاوت در نتایج محاسباتی در مثال به دلیل استفاده از قوانین مختلف برای انباشت و تنزیل درآمد برای بهره ساده است. بنابراین، هنگام تغییر قرارداد مالی، لازم است از قبل مشخص شود که هنگام آوردن محاسبات به مخرج مشترک از کدام روش استفاده شود.

از این محاسبات نتیجه می شود که نتیجه نهایی بیشتر تحت تأثیر پرداختی با مبلغ اولیه 1 میلیون روبل است ، بنابراین مبلغ پرداخت تلفیقی تقریباً 25 هزار روبل است. بیشتر از گزینه با سررسیدهای مختلف بدهی. بنابراین، سرمایه گذار باید با چنین طرحی برای دریافت پرداخت تلفیقی از بدهکار موافقت کند.

اما این همیشه صدق نمیکند. مثال زیر را در نظر بگیرید.

مثال 2

دو پرداخت - 1 میلیون روبل. و 1.5 میلیون روبل. - با سررسیدهای 180 و 300 روزه به ترتیب در یک پرداخت با سررسید 200 روز ترکیب می شوند. نرخ بهره برای تبدیل پرداخت ها 20 درصد در نظر گرفته شده است.

بیایید از روش اول برای محاسبه مقدار بدهی تلفیقی استفاده کنیم:

با توجه به تأثیر زیاد عضو چهارم مبلغ بر نتایج محاسبه، مبلغ تلفیقی پرداخت به 71232.9 روبل تبدیل شد. کمتر از گزینه با سررسیدهای مختلف بدهی. سرمایه گذار نباید با این طرح بازپرداخت پرداخت تلفیقی توسط بدهکار موافقت کند.

____________________

تغییر مفاد قرارداد

در عمل، اغلب موقعیت‌هایی پیش می‌آید که شرکت‌کنندگان در یک معامله را مجبور می‌کند شرایط یک قرارداد مالی منعقد شده قبلی را تغییر دهند. به ویژه، این امر در مورد پرداخت ها نیز صدق می کند (به عنوان مثال، شرایط پرداخت ها معمولاً به دورتر و گاهی اوقات به سمت پایین تغییر می کند، یعنی بدهی زودتر از موعد بازپرداخت می شود). طبیعتاً در نتیجه هرگونه تغییر، هیچ یک از شرکت کنندگان متحمل ضرر و زیان نمی شوند. بنابراین، در چنین شرایطی، طرفین بر اساس اصل هم ارزی مزایای دریافتی قبل و بعد از تغییر در قرارداد مالی هدایت می شوند. برای یکی از طرفین قرارداد، این ممکن است یک منفعت اقتصادی اضافی از نظر پولی باشد و برای طرف دیگر، این سود به صورت یک عامل موقت بیان می شود که شامل به تعویق انداختن پرداخت ها تحت قرارداد است. در هر مورد، منفعت بر اساس شرایط قرارداد تعیین می شود. هنگام تغییر شرایط قرارداد با استفاده از یک مثال خاص، نشان دادن روش ارزیابی معادل معاملات مقایسه شده راحت تر است.

مثال 3

دو تعهد وجود دارد. طبق اولی، لازم است 10 میلیون روبل به سرمایه گذار پرداخت شود. پس از 3 ماه از آغاز سال، طبق دوم - 8 میلیون روبل، اما پس از 5 ماه، همچنین از ابتدای سال. به دلیل کمبود بودجه، بدهکار پیشنهاد می کند شرایط بازپرداخت بدهی را به شرح زیر تغییر دهد: اولین پرداخت پس از 6 ماه از ابتدای سال و دومی - پس از 11 ماه بازپرداخت می شود. لازم است مشخص شود که چه مقادیری از درآمد انباشته با استفاده از نرخ سود ساده 20 درصد در سال مناسب سرمایه گذار خواهد بود.

با در نظر گرفتن افزایش درآمد، اولین پرداخت باید به صورت زیر باشد:

سپس کل مبلغ پرداختی برابر با:

S 0 \u003d S 1 + S 2 \u003d 1.05 + 8.8 \u003d 19.3 میلیون روبل.

در این مورد، هنگامی که پرداخت ها به تاریخ بعدی منتقل شد، مبلغ کل آنها 1.3 میلیون روبل افزایش یافت. بنابراین، سرمایه گذار باید این پیشنهاد بدهکار را برای به تعویق انداختن پرداخت ها برای دوره های طولانی تر بپذیرد.

_________________

توجه داشته باشید!

هنگام تغییر شرایط قرارداد، مواضع طرفین ممکن است مستقیماً مخالف باشد. برای یکی از شرکت کنندگان در معامله، سود به عنوان مثال در پرداخت های معوق بیان می شود و برای دیگری در دریافت مزایای اضافی به صورت افزایش درآمد یا میزان بدهی.

برآورد ارزش بازار بدهی

می توان افزایش میزان بدهی را در صورت تاخیر در پرداخت از سوی خریدار با استفاده از سطح نرخ سود بازار وام یا سپرده برآورد کرد. یکی از این راه‌ها را در نظر بگیرید تا پرداخت‌ها را به تاریخ دیگری برسانید. فرض کنید باید یکی از گزینه های دریافت وجه از خریدار به فروشنده را انتخاب کنید. آنها در مقدار متفاوت هستند ( اس 1 و اس 2) و شرایط پرداخت ( n 1 و n 2). و اس 2 > اس 1 و n 2 > n 1، در غیر این صورت تکلیف منطقی نیست. منطقاً انتخاب یکی از گزینه ها با استدلال زیر قابل توجیه است. فرض کنید می توانید مقدار کمتری بدهید ( اس 1) با بهره برای زمان تاخیر پرداخت طبق گزینه دوم ( n 2 - n 1). چه درصدی از رشد درآمد برای ما مناسب است تا در نهایت همان مبلغی را که در گزینه دوم دریافت کردیم ( اس 2)؟ بدیهی است که نتایج انتخاب به سطح مورد انتظار بازار از نرخ بهره بستگی دارد. روشی را برای حل چنین مشکلی برای حالت کلی افزایش درآمد با نرخ بهره ساده در نظر بگیرید.

برای یک نرخ ساده، برابری رشد درآمد زیر را داریم:

اس 1 = اس 2 ,

جایی که متر- تعداد ماه های تاخیر در پرداخت ها از خریدار طبق گزینه دوم؛

من آرنرخ بهره بازار برای سال است.

از اینجا در نهایت می‌گیریم:

من آر= 12×( اس 2 / اس 1 - 1) / متر.

از عبارت آخر چنین بر می آید که هر چه نسبت بزرگتر باشد اس 2 / اس 1، برای هم ارزی مقایسه هر دو گزینه در طول زمان، ارزش نرخ بازار بیشتر مورد نیاز است. یک مثال را در نظر بگیرید.

مثال 4

بیایید دو گزینه برای دریافت پول از خریدار را با هم مقایسه کنیم. در گزینه اول خریدار می تواند به تامین کننده برای تاریخ مبلغ بدهی پرداخت کند اس 1 = 100 هزار روبل، و با توجه به گزینه دوم، می تواند مقدار زیادی را برگرداند اس 2 = 110 هزار روبل، اما فقط پس از آن متر= 5 ماه هر دو گزینه محاسبه با چه نرخ بهره بازار معادل خواهند بود؟

نرخ سود بازار را پیدا کنید:

من آر\u003d 12 × (110000 / 100000 - 1) / 5 \u003d 1.2 / 5 \u003d 0.24،

یا دقیقا 24 درصد در سال.

نتیجه این است که وقتی نرخ سود ساده بازار کمتر از 24٪ باشد، فروشنده تاریخ دریافت پرداخت را دورتر ترجیح می دهد، در حالی که همه چیزهای دیگر برابر هستند. در این حالت، فروشنده مبلغ بیشتری نسبت به زمانی که مبلغ اولیه (100 هزار روبل) را در رشد سودآور با تاریخ بازپرداخت زودتر از خریدار بدهد، دریافت می کند. برعکس، اگر نرخ بهره بالاتر از 24 درصد باشد، امروز سود بیشتری برای دریافت پول از خریدار دارد.

______________________

واگذاری (تخصیص) حقوق مطالبه بدهی

تحت واگذاری حق مطالبهبه عنوان معامله ای در مورد انتقال توسط طلبکار حق (دعا) متعلق به او بر اساس تعهد به شخص دیگر درک می شود. بیشترین را در نظر بگیرید گزینه جالبزمانی که فروشنده حق مطالبه بدهی را پس از سررسید به شخص ثالث واگذار می کند، مثلاً در صورت تأخیر در پرداخت توسط خریدار.

مثال 5

شرکت فروشنده مطالبات معوق از یکی از خریداران خود به مبلغ 300 هزار روبل دارد. امید به بازپرداخت بدهی بسیار ضعیف است، و نه زودتر از یک سال دیگر. شرکت تصمیم گرفت که این بدهی را به جمع کنندگان واگذار کند (بفروشد) البته با هزینه کمتری نسبت به خود بدهی. شرکت می تواند این ضرر را در هزینه فروش بدهی جبران کند اگر درآمد حاصل را مثلاً به صورت سپرده و همچنین به مدت 1 سال بگذارد. فرض کنید نرخ سود سپرده 20 درصد در سال است. شرکت به چه قیمتی حاضر است بدهی را به شخص ثالث واگذار کند تا متحمل ضرر نشود؟

از فرمول کلی برای اقلام تعهدی به نرخ بهره ساده، به شرح زیر است:

پ = اس / (1 + من) = 300000 / (1 + 0.20) = 300000 / 1.2 = 250000 روبل،

یعنی مبلغ معادل برای فروش بدهی، ارزش معامله به مبلغ حداقل 250 هزار روبل خواهد بود.

_________________________

سود تعهدی مترسالی یک بار

در شرایط مدرن، سود را می توان نه یک بار، بلکه چندین بار در سال - برای شش ماه، سه ماهه، و غیره سرمایه گذاری کرد. برخی از بانک های تجاری خارجی حتی محاسبه سود روزانه را انجام می دهند.

هنگام محاسبه سود چندین بار در سال، می توانید از فرمول بهره مرکب استفاده کنید:

اس = پ×(1+ من / متر)ن,

جایی که من- نرخ بهره سالانه

متر- تعداد اقلام تعهدی بهره در سال؛

ن — تعداد کل دوره های تعهدی

به عنوان مثال، اگر سود به صورت سه ماهه شارژ شود n= 5 سال، تعداد کل دوره های تمدید خواهد بود:

ن = متر × n= 4 × 5 = 20 بار.

فاکتور دوم فرمول قبلی را از طریق نشانگر مشخص کنید q:

q = (1 + من / متر)ن.

بنابراین، هر چه سود بیشتر تعلق گیرد، روند انباشت (فرایند زنجیره ای) سریعتر پیش می رود. بیایید این بیانیه را بررسی کنیم.

مثال 6

سرمایه گذار قرار است 100 هزار روبل واریز کند. و پیشنهادات دو بانک را بررسی می کند. یک بانک پیشنهاد می دهد سرمایه سرمایه گذار را در یک سپرده 4 ساله با سود مرکب سه ماهه با نرخ 20٪ در سال قرار دهد، بانک دوم پیشنهاد می دهد که پول سرمایه گذار را برای همان مدت قرار دهد اما با نرخ سود ساده 26٪. در سال. بهترین راه برای ادامه کار سرمایه گذار چیست؟

انجام دادن انتخاب درست، ابتدا مقدار تعلق درآمد را با توجه به فرمول بهره مرکب برای گزینه اول محاسبه می کنیم:

اس 1 \u003d 100000 (1 + 0.20 / 4) 4 × 4 \u003d 100000 × 1.05 16 \u003d 100000 × 2.182875 \u003d 218،28 روبل.

برای گزینه دوم - طبق فرمول مورد علاقه ساده:

اس 2 \u003d 100000 (1 + 4 × 0.26) \u003d 100000 × 2.04 \u003d 204000 روبل.

همانطور که می بینید، گزینه ها از نظر نتایج مالی به دست آمده نابرابر هستند. طبق گزینه اول ، افزایش درآمد 14287.5 روبل بیشتر شد. نتیجه این است که برای سرمایه گذار سودآورتر است که سرمایه خود را با نرخ بهره مرکب، البته با نرخ کمتر در سال، قرار دهد.

_____________________

خرید و فروش قبوض

علاوه بر کسب سرمایه استقراضی در برابر سفته، می توان از آنها برای کسب درآمد اضافی در بازار ثانویه اوراق بهادار هنگام خرید و فروش (به اصطلاح قبوض مالی) استفاده کرد. بر خلاف آنها، یک قبض تجاری معمولاً برای تضمین یک وام تجاری یا کالایی استفاده می شود. درآمد حاصل از قبوض بانکی را می توان با بازخرید قبض توسط یک بانک تجاری یا با فروش صورت حساب در بازار ثانویه اوراق بهادار به دست آورد. در عین حال، برات می تواند هم با تخفیف و هم با پرداخت سود ثابت به ارزش اسمی آن در زمان بازخرید (قبض بهره دار) منتشر شود. در حالت اول، قبض یک کاغذ تخفیف است که درآمد حاصل از آن تفاوت بین قیمت خرید و ارزش اسمی است.

اغلب اوقات، سفته یا سایر انواع تعهدات مشابه قبل از سررسید آن فروخته می شود (خرید می شود). چنین عملیاتی مورد توجه عملی سرمایه گذار است. اگر شما صاحب قبض هستید و قصد دارید آن را در بانک برای بازخرید حساب کنید، آیا این عملیات برای شما سودآور خواهد بود یا زیان ده؟ و آیا می توان درآمد یا زیان حاصل از این عملیات را محاسبه کرد؟

در محاسبات مالی، سودآوری عملیات برای فروشنده و خریدار قبض با نسبت پارامترهایی مانند سطح تخفیف، نرخ سود بازار در زمان بازخرید صورت‌حساب و تعداد روزهای زودرس تعیین می‌شود. بازخرید صورت حساب که در آن درآمد اولین دارنده قبض (فروشنده)متشکل از کمیسیون بازخرید زودهنگام صورتحساب با نرخ بهره بازار ( D 1) با فرمول تعیین می شود:

D 1 = ن × د × تی / 360,

جایی که ن- ارزش اسمی صورت حساب؛

د- نرخ بازار (بازده) در زمان معامله؛

تی- تعداد روزهای از تاریخ معامله تا تاریخ بازپرداخت صورت حساب.

360 تعداد روزهای پذیرفته شده در سال هنگام تخفیف قبوض است.

با این حال، در عمل، بانک ممکن است نرخ تنزیل را بالاتر از نرخ بازار اعمال کند. این کار به منظور جلوگیری از خطرات و زیان های مربوط به بازپرداخت زودهنگام صورتحساب توسط خریدار انجام می شود.

درآمد صاحب قبض دوم (خریدار)به عنوان تفاوت بین ارزش اسمی و خرید قبض منهای کمیسیون تعلق گرفته برای فروشنده تعریف می شود:

D 2 = -پ + ن× (1 - د × تی / 360),

جایی که پ- قیمت خرید قبض.

بدیهی است که کل درآمد روی قبض حاصل جمع درآمد فروشنده و خریدار خواهد بود. در این صورت صاحب جدید قبض (خریدار) در صورت بازپرداخت زودهنگام آن می تواند درآمد معینی دریافت کند و در شرایط نامساعد متحمل زیان شود. مثال زیر را در نظر بگیرید.

مثال 7

صورت حساب مالی ن پ= 85 هزار روبل. نرخ تنزیل بانک در سفته با احتساب کارمزد 60 درصد است. مدت حسابداری (بازپرداخت) قبض در بانک 60 روز می باشد.

پس از گذشت 30 روز از تاریخ فروش قبض، خریدار تصمیم گرفت که قبض را در بانک تخفیف دهد. اجازه دهید درآمدی را که هم فروشنده (بانک) و هم اولین خریدار قبض از بانک (مشتری) دریافت می کنند، تعیین کنیم.

درآمد اولین دارنده قبض (بانک) به صورت پورسانت بابت بازخرید زودهنگام قبض برابر با:

D 1 \u003d 100000 × 0.60 × 30 / 360 \u003d 5000 روبل.

درآمد دارنده قبض دوم (خریدار) در صورت بازپرداخت زودهنگام صورتحساب عبارت است از:

D 2 \u003d -85000 + 100000 × (1 - 0.60 × 30 / 360) \u003d -85000 + 95000 \u003d 10000 روبل.

معنای این محاسبه در این واقعیت نهفته است که هنگام پرداخت صورتحساب در بانک، مبلغ به مشتری نه به ارزش اسمی (100 هزار روبل)، بلکه منهای کمیسیون (95 هزار روبل) برگردانده می شود.

کل درآمد در قبض فروشنده و خریدار عبارت است از:

Ds\u003d 5000 + 10000 \u003d 15000 روبل.

نتیجه این است که اگر خریدار سفته را برای بازخرید در مدت توافق شده ارائه کند ، کل درآمد را به مبلغ 15 هزار روبل دریافت می کند.

____________________

توجه داشته باشید!

هر چه مدت قبض مالی مدت اعلام شده زودتر بازپرداخت شود، درآمد فروشنده (بانک) از کارمزد بیشتر و بر این اساس، درآمد خریدار قبض کمتر خواهد بود.

مثال 8

صورت حساب مالی ن= 100 هزار روبل. خریداری شده توسط مشتری در یک بانک تجاری به قیمت پ= 95 هزار روبل. مدت حسابداری (بازپرداخت) قبض در بانک 180 روز می باشد. خریدار تصمیم گرفت قبض را زودتر در بانک در نظر بگیرد (بازپرداخت) - 90 روز قبل از موعد مقرر. نرخ تنزیل فعلی بانک ثابت باقی ماند - 60٪ در سال. اجازه دهید تعیین کنیم که چنین معامله ای برای اولین خریدار صورتحساب (مشتری) چقدر سودآور است.

درآمد اولین دارنده قبض (فروشنده) به صورت پورسانت بابت بازخرید زودهنگام قبض برابر با:

D 1 \u003d 100000 × 0.60 × 90 / 360 \u003d 15000 روبل.

درآمد صاحب قبض دوم (خریدار) خواهد بود:

D 2 \u003d -95000 + 100000 × (1 - 0.60 × 90 / 360) \u003d -95000 + 85000 \u003d -10000 روبل.

بنابراین، با خرید یک صورتحساب برای 95 هزار روبل. و سپس با بازپرداخت آن قبل از برنامه با دریافت مبلغ فقط 85 هزار روبل برای این کار ، مشتری به مبلغ 10 هزار روبل ضرر دریافت کرد.

کل درآمد در قبض فروشنده و خریدار:

Ds\u003d 15000 - 10000 \u003d 5000 روبل.

همانطور که می بینید، کل درآمد روی صورت حساب ثابت باقی ماند (5 هزار روبل) (تعریف شده به عنوان تفاوت بین ارزش اسمی و قیمت خرید صورت حساب). فقط در حال حاضر فروشنده تمام درآمد در صورتحساب را دریافت کرده است، و خریدار - فقط ضرر. بنابراین، چنین طرح بازپرداختی به وضوح برای خریدار صورتحساب مناسب نیست. و به طور کلی، با چنین بازدهی پایین (5٪)، مشتری نباید قبض از فروشنده (بانک) خریداری کند.

______________________

درآمد حاصل از سهام و اوراق قرضه

علاوه بر ابزارهای مالی معاملات آتی ذکر شده در بالا، درآمد اضافی را نیز می توان با عرضه در بازار اوراق بهادار بدهی مانند سهام و اوراق قرضه به دست آورد.

تفاوت درآمد حاصل از سهام و اوراق قرضه به شرح زیر است. بازده کل سهام، که به میزان سود پرداختی و رشد ارزش بازار بستگی دارد، معمولاً از درآمد اوراق قرضه بیشتر است. به همین دلیل است که سهام هدف اصلی سرمایه گذاری است. از سوی دیگر، بازده اوراق مشارکت کمتر در معرض نوسانات بازار است. پس از همه، اوراق قرضه درآمد صاحبان خود را به صورت درصد ثابت یا تخفیف بین ارزش اسمی (اسمی) و ارزش خرید آنها به ارمغان می آورد. ضمناً در حین نگهداری اوراق، درآمد کوپنی نیز (به صورت سه ماهه، شش ماهه یا سالانه) پرداخت می شود. در پایان مدت اعتبار اوراق، به ارزش اسمی از مالک بازخرید می شود. بنابراین در شرایط ناپایدار اقتصادی، اولویت در انتخاب ابزارهای مالی ممکن است کاملاً متفاوت باشد. اگر میزان قابلیت اطمینان سپرده های آنها برای سرمایه گذار به ارزش بازده دریافتی ارجح باشد، پس او می تواند گزینه دوم - خرید اوراق قرضه را انتخاب کند.

توجه داشته باشید!

مصلحت دستیابی به سهام یا اوراق قرضه بسته به شرایط بازار برای استقرار آنها با بازده آنها تعیین می شود.

مثال 9

یک سرمایه گذار می تواند اوراق قرضه را به قیمت بازار 850 روبل، با ارزش اسمی 1000 روبل و نرخ کوپن سالانه 12 درصد خریداری کند. اوراق قرضه برای بازخرید در 3 سال پذیرفته می شود.

با همان پول، می توانید سهمی را با همان قیمت بازار خریداری کنید - 850 روبل. فرض کنید ارزش اسمی سهم نیز 1000 روبل باشد. در هر قطعه (معمولاً معنای مستقیمی برای چنین محاسباتی ندارد و در اینجا فقط برای اطلاع و به صورت مشروط برای تخمین سود سهام از این قیمت آورده شده است). نرخ سود ارزش اسمی سهام 15 درصد باشد. پس از 3 سال، صاحب سهم آن را به قیمت 950 روبل در بازار می فروشد. در چه صورت درآمد خالص سرمایه گذار بیشتر خواهد بود - روی سهام یا اوراق قرضه؟

در حالت اول، با خرید اوراق قرضه به مبلغ 850 روبل، در 3 سال آینده، دارنده اوراق قرضه در پایان سال آینده 120 روبل درآمد کوپنی دریافت می کند. (12% ارزش اسمی). علاوه بر این، پس از بازخرید اوراق، او ارزش بازخرید اوراق قرضه را به مبلغ اسمی - 1000 روبل دریافت می کند. بنابراین، درآمد خالص او پس از 3 سال خواهد بود:

D 1 \u003d -850 + 120 × 3 سال + 1000 \u003d 510 روبل.

در مورد دوم، با خرید سهم به همان قیمت (850 روبل)، صاحب سهم هر سال سود سهامی به مبلغ 150 روبل دریافت می کند. (15% ارزش اسمی) و درآمد خالص او به مدت 3 سال برابر با:

D 2 \u003d -850 + 150 × 3 سال + 950 \u003d 550 روبل.

بنابراین، سهم درآمد اضافی 40 روبل است. بالاتر از اوراق قرضه این قابل انتظار است، زیرا بازده بازار سهام معمولاً بالاتر از بازده ثابت اوراق قرضه است. اما همیشه اینطور نیست، زیرا ممکن است قیمت سهام در بازار کاهش یابد و ممکن است اصلاً سود سهام پرداخت نشود.

فرض کنید شرکتی به دلیل بدتر شدن وضعیت بازار، پرداخت سود سهام را متوقف کرده است. اجازه دهید تعیین کنیم با چه قیمت بازاری برای فروش سهام پس از 3 سال، نتایج محاسبه سود خالص سهام و اوراق قرضه معادل خواهد بود. برای انجام این کار، معادله را حل می کنیم:

850 + 0 + ایکس = 510,

جایی که ایکس- قیمت بازار فروش سهام در پایان سال سوم.

ایکس\u003d 510 + 850 \u003d 1360 روبل.

همانطور که می بینید، تنها در صورتی که ارزش بازار سهم در پایان دوره تسویه بیش از 1.6 برابر (1360 روبل / 850 روبل) افزایش یابد، سرمایه گذار در مقایسه با خرید اوراق قرضه سود اضافی دریافت می کند. و این همیشه در یک اقتصاد بی ثبات امکان پذیر نیست. و سپس لازم است اولین گزینه - خرید اوراق قرضه را انتخاب کنید.

_____________________

تبدیل ارز

اصول بالا برای ارزیابی دریافت مزایای اضافی از تراکنش‌های مالی می‌تواند هنگام مبادله وجوه روبل با ارز قابل تبدیل آزاد (ارز سخت) به ویژه هنگام حل مشکلاتی مانند قرار دادن وجوه در سپرده‌ها استفاده شود. آیا باید پول نقد موجود را به صورت ارز خارجی نگه دارید و در هنگام انباشت سود به ارز ثابت درآمد دریافت کنید یا برای استفاده از تغییر مورد انتظار در نرخ ارز و تفاوت نرخ بهره، ارز را به روبل تبدیل کنید؟

به صورت شماتیک، تصویر عملیات دوم را می توان به صورت زیر نشان داد:

ارز سخت → روبل → سپرده روبلی → ارز سخت.

در عملیات افزایش درآمد با تبدیل ارز دو منبع درآمد وجود دارد: تغییر در نرخ ارز و افزایش درآمد سود سپرده به روبل. منبع دوم درآمد بدون قید و شرط است، زیرا نرخ بهره ثابت است، که نمی توان در مورد منبع درآمد اول - تبدیل ارز گفت. علاوه بر این، تبدیل دو برابری ارز در ابتدا و انتهای معامله حتی می تواند منجر به ضرر شود، به عنوان مثال، به دلیل افزایش شدید نرخ ارز خارجی در برابر روبل در پایان معامله، زیرا در این مورد ارز باید با هزینه بیشتری خریداری شود.

مطابق با طرح ارائه شده در بالا، این عملیات شامل سه مرحله است: مبادله ارز با روبل، انباشت سود سود برای این مبلغ در سپرده روبلی، و در نهایت، تبدیل به ارز اصلی. بنابراین مقدار نهایی (انباشته) درآمد به ارز ( Sv 1) با فرمول تعیین می شود:

Sv 1 = Pv × ک 0 × 1 / ک 1 ,

جایی که Pv- مقدار اولیه پول به ارز سخت؛

ک 0 - نرخ ارز در ابتدای معامله (نرخ ارز سخت به روبل)؛

ک 1 نرخ ارز در پایان معامله است.

متر- مدت سپرده در ماه؛

من- نرخ تعهدی برای سپرده های روبلی.

سه عامل آخر این فرمول با سه مرحله مطابقت دارد. علاوه بر این، با افزایش نرخ سود سپرده، میزان درآمد تعهدی به صورت خطی افزایش می یابد. به نوبه خود، رشد نرخ نهایی ارز باعث کاهش درآمد تعهدی می شود. برای ارزیابی اثربخشی این عملیات، معمولاً آن را با یکی دیگر از طرح‌های تعهدی درآمد مقایسه می‌کنند، یعنی با واریز مستقیم مبلغ پولی به ارز ثابت:

ارز سخت ← سپرده گذاری به ارز.

سپس دریافت چنین درآمدی را می توان به صورت زیر نشان داد:

Sv 2 = Pv × ,

جایی که j- نرخ بهره برای سپرده ارزی.

مثال 10

مشتری تصمیم گرفت برای مدتی 2000 دلار در یک سپرده روبلی در بانک بگذارد متر= 6 ماه نرخ فروش ارز در ابتدای مدت سپرده گذاری ک 0 = 60 روبل. برای 1 دلار، نرخ خرید دلار در پایان معامله ک 1 = 65 روبل برای 1 دلار نرخ بهره در سپرده روبل من= 22% در سال، با سپرده ارزی j= 12 درصد اجازه دهید اثربخشی این عملیات را در مقایسه با قرار دادن یک مقدار ارز بلافاصله در یک سپرده ارزی مشخص کنیم.

بنابراین، بازده سپرده به روبل خواهد بود:

Sv 1 = 2000 × 60 × 1 / 65 = 2000 × 1.024615 = 2049.23 دلار؛

برای سپرده گذاری ارزی (دلار):

Sv 2 = 2000 × = 2000 × 1.06 = 2120 دلار

نتیجه این است که سپرده ارزی از طریق تبدیل به روبل سود کمتری نسبت به سپرده ارزی دارد.

_____________________

توجه داشته باشید!

در صورت افزایش قابل توجه نرخ مبادله در برابر روبل، سود بیشتری دارد که بلافاصله پول را به ارز خارجی در سپرده ای به همان ارز قرار دهید. سپس درآمد انباشته او بسیار بیشتر از زمانی است که ارز را به روبل برای سپرده گذاری روبل تبدیل می کند.

اجازه دهید اکنون گزینه ای را با تبدیل مضاعف در نظر بگیریم، زمانی که مبلغ اولیه در روبل بیان می شود، یعنی طرح عملیات زیر انجام می شود:

روبل → ارز سخت → سپرده گذاری به ارز سخت → روبل.

در این نسخه، سه مرحله عملیات با سه عامل فرمول مطابقت دارد:

اس آر 1 = پی آر× 1 / ک 0 × × ک 1 ,

جایی که پی آر- مقدار اولیه پول به روبل.

در این مورد، ضریب درآمد نیز به نرخ بستگی دارد، اما در حال حاضر به نرخ بهره برای ارز. همچنین به صورت خطی به نرخ نهایی ارز یا نرخ رشد آن بستگی دارد، اما اکنون با افزایش ک 1 درآمد انباشته نیز در حال رشد است.

برای مقایسه، یک طرح محاسبه دیگر را در نظر بگیرید، زمانی که مبلغ به روبل بلافاصله در سپرده روبل قرار می گیرد:

روبل → سپرده روبلی.

فرمول واریز مستقیم به سپرده به روبل به شرح زیر است:

اس آر 2 = پی آر × .

مثال 11

کارآفرین مبلغی رایگان به مبلغ 60 هزار روبل جمع آوری می کند. به موقع متر= 9 ماه برای سپرده ارزی به دلار. نرخ خرید ارز در ابتدای مدت سپرده گذاری ک 0 = 62 روبل، نرخ فروش مورد انتظار در 9 ماه ک 1 = 67 روبل نرخ بهره روبل ( من) و دلار ( j) سپرده به ترتیب برابر با 22 و 15 درصد می باشد. اجازه دهید اثربخشی این عملیات را در مقایسه با قرار دادن مبلغ به روبل بلافاصله در سپرده روبلی تعیین کنیم.

هنگام تبدیل روبل به دلار، درآمد حاصل از سپرده ارزی و پس از تبدیل آن به روبل برابر است با:

اس آر 1 \u003d 60000 × 1 / 62 × 67 \u003d 60000 × 1.202218 \u003d 72133.08 روبل.

هنگام استفاده از سپرده روبلی، مقدار انباشته شده به صورت زیر خواهد بود:

اس آر 2 \u003d 60000 × \u003d 60000 × 1.165 \u003d 69900 روبل.

بنابراین، با نرخ فروش مورد انتظار در پایان دوره سپرده ک 1 = 67 روبل تبدیل ارز مناسب است.

_____________________

توجه داشته باشید!

انتقال مبالغ روبلی از طریق تبدیل به سپرده ارزی سودآورتر از سپرده روبلی است اگر افزایش نرخ مبادله در پایان معامله از تأثیر استفاده از نرخ سود بالاتر در سپرده روبلی بیشتر شود.

نتیجه گیری

روش های در نظر گرفته شده برای تعیین کمیت منافع دریافتی از معاملات مالی به منظور جلوگیری از تضییع منافع هر یک از طرفین قراردادها یا معاملات با کمک محاسبات مناسب استفاده می شود.

برای یک طرف، این سود ممکن است شامل به دست آوردن سود اقتصادی اضافی از نظر پولی باشد، و برای طرف دیگر، به صورت یک عامل موقت، که در تعویق پرداخت تعهدات و معاملات بیان می شود.

برای اوراق بهادار خریداری شده (قبض، سهام و اوراق قرضه)، درآمد انباشته سرمایه گذار به ارزش بازار آنها و همچنین به نوع آنها بستگی دارد - تخفیف ثابت، درآمد بهره در قالب سود سهام یا پرداخت کوپن.

سود قرار دادن وجوه سرمایه گذار در سپرده های روبلی یا ارز خارجی توسط دو عامل تعیین می شود: نرخ تبدیل ارز به روبل در پایان معامله و نرخ بهره در حساب های روبلی و ارزی.

V. I. Semenov، حسابدار، Ph.D. فن آوری علوم