Riigi rahapakkumise koostis ei sisalda. Rahapakkumine ja selle peamised agregaadid. Mis mõjutab raha pakkumist
Rahapakkumine hõlmab sularaha (pangatähed, mündid) ja sularahata (hoiused, tšekid) vahendeid.
Rahapakkumise muutuste jälgimine, mis mõjutavad hinnataset, vahetuskurssi, riigi äritegevust, võimaldab teil määrata rahapakkumise suurendamise või vähendamise poliitika.
Rahapakkumise struktuur
Rahapakkumine koosneb neljast finantsvarade kategooriast — rahaagregaadid M0, M1, M2, M3. Need rühmad arvutatakse tekkepõhiselt ja järjestatakse nende likviidsuse, st sularahaks konverteerimise kiiruse vähenemise järjekorras:
M0 - ringluses olev sularaha (mündid, pangatähed), raha välisvaluuta- ja keskpanga depookontodel (reservid);
- M1 = M0 + reisitšekid, nõudmiseni hoiused mittepangandussektoris;
- M2 = M1 + hoiukontod, lühiajalised pangahoiused, välisvaluuta investeerimisfondid;
- M3 = M2 + pikaajalised pangahoiused, valuutaturu institutsionaalsed fondid.
Rahvusvahelises statistikas on keskpanga vahendid M0 ja kommertspanga vahendid jagunevad M1-M3. Rahaagregaat M1 sisaldab kõige likviidsemaid varasid, mis on tihedalt seotud kaubakäibega, mis mõjutab turuolukorda. Rahapakkumise struktuuri määrab iga riik eraldi. Rakendatud agregaatidel põhinevad rahapakkumise andmed avaldab riigi valitsus või keskpank.
Rahapakkumise reguleerimine
Rahapakkumist kontrollib riigi keskpank ja valitsusaparaat, mis reguleerivad maksevahendite pakkumist raha- ja fiskaalpoliitika läbiviimise kaudu. Valitsuse otsused ringluses olevate rahaliste vahendite mahu muutmise kohta sõltuvad majanduse olukorrast ja viiakse ellu kahes suunas:
- rahapakkumise vähenemine — sularaha ringlusest kõrvaldamine, kui selle maht on suurem kui vajalik. Seda kasutatakse reeglina eelarvepuudujäägi ja inflatsiooni vastu võitlemiseks. Seda protsessi saab läbi viia maksude tõstmise, eelarvekulude vähendamise, panga diskontomäära tõstmise, laenuandmise vähendamise, investeeringute suurendamise jms kaudu. Rahapakkumise vähenemine toob kaasa SKP vähenemise;
- rahapakkumise suurenemine — täiendav raha emissioon. Seda kasutatakse majanduslanguse ja -languse korral tarbijate nõudluse suurendamiseks toodete järele, tootmise stimuleerimiseks, täieliku tööhõive tagamiseks ja SKT suurendamiseks. Valitsused suurendavad rahapakkumist laenude laienemise, militariseerimise ja valuutakursside tõusu kontekstis, et suurendada majandusaktiivsust.
Rahapakkumine ja inflatsioon
Monetarismi teooria kohaselt on rahapakkumise ja inflatsiooni vahel otsene seos. Kui rahapakkumine kasvab kiiremini kui tootmine laieneb, tõusevad hinnad, sest nõudlus kaupade ja teenuste järele ületab pakkumise. See põhjustab inflatsiooni.
Riigid reguleerivad raha ringlusse laskmist majanduse stabiliseerimiseks. Zimbabwe koges 2015. aastal ülikiire rahapakkumise suurenemise tõttu finantskriisi ärahoidmiseks hüperinflatsiooni. Koduvaluuta (Zimbabwe dollar) odavnes ja hüperinflatsiooni vastu võitlemiseks asendati see stabiilse maailmavaluutaga (USA dollar).
rahapakkumine- tarbija-, makse- ja akumuleeritud rahaliste vahendite kogum, mis teenindab majandussuhteid ja mis kuulub üksikisikutele ja juriidilised isikud kui ka riik.
Raha liikumise protsessi, mis teenib SKT rakendamist, nimetatakse raharingluseks.
SKP realiseerimise protsessi ja raharingluse vahel on sisemine seos: mida suurem on SKT realiseerimise nominaalmaht, seda suurem on raharingluse voog ja vastupidi.
Nominaalse SKP määravad kaks tegurit: müüdud kaupade ja teenuste füüsiline maht ( K) ja nende hinnatase ( P). Ja rahasumma määrab ringluses oleva raha hulk ( M) ja rahaühiku ringluse kiirus ( V).
Ülaltoodud koguseid võetakse vahetusvõrrandis arvesse:
Selle põhjal on võimalik kindlaks teha peamiste turuprotsesside ja -näitajate muutumise mustrid, eelkõige: toormehindade tase, raharingluse kiirus, ringluses oleva raha mass.
Toormehindade tase määratakse võrrandiga:
Ringluses oleva raha hulka iseloomustab võrrand:
Seda võrrandit nimetatakse sageli .
Majanduse rahaga täitmise küsimus on Ukraina jaoks äärmiselt oluline. Arvatakse, et madal (võrreldes teiste osariikidega) monetiseerimisaste on peaaegu peamine põhjus kasvav võlg ja paljud muud probleemid.
Majanduse monetiseerimise aste (tase) arvutatakse ringluses oleva raha jagatis SKP mahuga. Mõlemat näitajat kasutatakse füüsilises mõttes.
Rahapakkumise kasvu allikaks on SKP kasv. Kasvav monetiseerimine tähendab, et järjest suurem osa SKTst hoitakse sularahas ja vastupidi.
Seega viitab monetiseerimise astme tõus majanduse mobiilsuse suurenemisele, majandusüksuste käitumise potentsiaalse paindlikkuse suurenemisele.
rahapakkumine on osariigi rahavaru.
Rahapakkumine teenib liikumist nimega raharinglus.
Kogu raha antud riigis valitsuses, ettevõtetes, pankades, kodanikes, kontodel, teel, rahakotis, "sukkades" jne. kujundid rahvuslik rahapakkumine. Raharinglus komplektina jaguneb sularahaks ja mittesularahaks. Sularahata ringlus on palju suurem kui sularaha (joonis 1):
Riis. 1. Sularaha ja sularahata raha pakkumise suhe sisseEbausaldusväärse pangandussüsteemiga riikides on sularaha ja sularahata raha pakkumise suhe erinev (joonis 2):
Likviidsuse mõistet ei kasutata mitte ainult seoses rahvusvahelise rahasüsteemiga, vaid ka sellega. Rahaga seotud likviidsus on nende vara, mida omanik kasutab vajalike hüvede koheseks saamiseks. Olenevalt raha eksisteerimise konkreetsest vormist (sularahas ja mittesularahas) raha likviidsus suureneb või vastupidi väheneb. Seega on sularaha palju likviidsem kui mittesularaha ning sularahata raha pakkumises on arvelduskontodel olev raha, mida saab kasutada tšekkide, ülekannete, krediitkaartide jaoks, palju likviidsem kui tähtajaliste hoiuste raha, kuna on viimasele tähtaeg, mille jooksul kontoomanik ei saa kasutada kogu hoiusummat, vaid ainult selle intressi.
Erinevate rahaliikide likviidsus likviidsuse suurendamise järjekorras:- Raha tähtajalistes ja hoiupangahoiustes;
- Raha nõudmiseni hoiustel (jooksvad) tšekid, vekslid, maksekorraldused, krediitkaardid, elektrooniline raha, reisitšekid;
- Sularaha, pangatähed, rahatähed, riigikassa vekslid, väikeraha, väärtpaberid;
Raha koondamise süsteem
Alates 1992. aastast on Venemaa Föderatsioon üle läinud rahaliste koondnäitajate arvutamisele.
Rahapakkumine jagatakse rahalised agregaadid(alates kuni ), mis hõlmavad erinevat tüüpi raha.
Rahaagregaadid - pangakontode rühmitus nendel kontodel olevate rahaliste vahendite sularahaks muutmise kiiruse järgi. Mida kiiremini saab kontodel olevaid vahendeid sularahaks konverteerida, seda likviidsemaks koondsummat peetakse.
Rahapakkumise agregaatide süsteem on "matrjoška", milles iga eelnev koond on "sisestatud" igasse järgmisesse.
Rahaagregaat М0
Üksusele M 0 hõlmab kõiki kõrge likviidsusega raha liike.
erinevat liiki raha ja erinevad tüübid võimaldavad teil kehtestada teatud raha klassifikatsiooni, olenevalt nende likviidsuse astmest ja ulatusest. See väljendus rahapakkumise agregaatide süsteemi loomises, mida kasutatakse riikide raharingluse süsteemide analüüsimisel. erinevaid riike. Algne seade sisaldab sularaha ja tšekid:
M 0 = C + kontrollid,
Kus KOOS— esialgne rahapakkumine (vahemälu).
Sularaha koosneb omakorda paberrahast, pangatähtedest ja žetoonidest.
1. märk. Sularaha väljastab ringlusse Venemaa Föderatsioon, seejärel võtab Vene Föderatsiooni keskpank meetmeid oma ostujõu säilitamiseks. Seega on sularaha Vene Föderatsiooni Keskpanga võlakohustus, see tähendab, et Vene Föderatsiooni Keskpank tagab nende ostujõu.
2. märk. Mittesularaha jooksevarveldustel ja muudel nõudmis- ja tähtajalistel kontodel. Need on võlakohustused oma klientide ees. Samal ajal kontrollib ja reguleerib Vene Föderatsiooni keskpank kommertspankade tegevust, tagades kommertspankade likviidsuse, st nende võlgade tasumise.
3. märk. Pangatähed, mündid ja sularahata raha ringluses olevate kontode kande kujul on seaduslikud maksevahendid. Seetõttu aktsepteeritakse neid lepingute eest tasumiseks vastavalt nende funktsioonidele.
4. märk. Moodne raha (selle kitsamas tähenduses) on inimestele mugav ja vastuvõetav kasutada.
5. märk. M 1 on absoluutne likviidsus, seega M 1 pangatähed, mis täidavad raha funktsioone.
Rahaagregaat M2
Lisaks rahale ehk agregaadile hõlmab rahapakkumise koostis ka ostu- ja maksevahendeid, millel puudub absoluutne likviidsus. Nende hulka kuuluvad vekslid, võlakirjad, hoiusertifikaadid. Mittesularahas: tähtajalised hoiused pangakontodel.
Üksus M 2 täiendab M 1 tähtajalised hoiused:
M 2 \u003d M 1 + tähtajalised hoiused.
Tähtajalise hoiuse korral kannab kontoomanik oma raha mõneks ajaks panka. Tähtajaliselt hoiult saab vajadusel raha välja võtta enne tähtaega, kuid klient võib kogeda kahju (hoiuse intressid on tasumata). See näitab, et tähtajaline hoius on peaaegu raha. Vene Föderatsiooni tingimustes on agregaadi likviidsuse tase absoluutse lähedal, seetõttu väljastatakse kliendile tavaliselt tähtajaline hoius nõudmisel.
Tähtajalistel hoiustel olevad vahendid vähendavad agregaadi likviidsust veelgi M 2 Võrreldes M 1 Ja M 0 ja hõlmavad säästude, säästude, investeeringute hoidmist.
Rahaagregaat M3
Üksus M 3 hõlmab agregaadi suurenemist M 2 kulul:
M 3 \u003d M 2 + valitsuse väärtpaberid.
Need väärtpaberid (peamiselt valitsuse võlakirjad) ei ole enam täies väärtuses raha, kuid neid saab siiski teisendada muudeks rahaliikideks (müüakse avatud turul) ja selle alusel arvatakse need rahapakkumise hulka (joonis 3). .
Rahapakkumise struktuur
Rahapakkumise struktuur muutub pidevalt.
Kaasaegses rahasüsteemis on rahapakkumise kasvutempo märgatavalt vähenenud ja raha hakkas paremini töötama. Vene Föderatsioonis võib rahasüsteemi puuduste hulgas märkida suurt sularaha osakaalu (42–65%), samas kui arenenud riikides ulatub see näitaja vaevalt 7–10% -ni.
Riis. 3 Agregaatide süsteemiga esindatud rahapakkumise struktuur (alates kuni )
Agregaatide suhe muutub sõltuvalt majanduskasvust.
Rahapakkumise muutus on kahe teguri mõju tulemus:
- ringluses oleva raha hulga muutus;
- nende käibemäära muutus.
Käibemäära muutus
Raha ringluse kiirus määratakse kaudsete meetoditega:
Raha ringluse kiirus tuluringluses= SKT / rahapakkumine (M1 ja M2). See näitaja näitab seost majanduskasvu ja raharingluse vahel.
Sularaha käibe määr= Saabumine vastavalt sularahakäibe jäägi prognoosile / ringluses oleva raha pakkumise keskmine aastaväärtus.
Raha käive maksekäibes(näitab sularahata maksete kiirust) = Arveldus-, arveldus- ja prognoosikontol (pangakontol) olevate vahendite hulk / ringluses oleva rahapakkumise keskmine aastaväärtus.
Raha käibemäära muutus sõltub:- üldised majanduslikud tegurid, mis näitavad, kuidas tootmine läheb, kuidas tsüklilisus muutub majandusareng, hinnatõusud, majanduse olulisemate sektorite kasvumäärad;
- rahalised tegurid: milline on maksekäibe struktuur (kui palju on sularaha ja sularahata raha), krediiditoimingute areng, vastastikuste arvelduste areng, laenu intressimäära tase;
- raha ja sissetulekute väljamaksete sagedus, säästmise ja säästmise tase, raha kulutamise ühtsus.
Inflatsiooni mõju raha liikumiskiiruse kasvule on seletatav sellega, et ostjad suurendavad oma oste, et kaitsta end raha ostujõu vähenemisest tingitud majanduslike kahjude eest.
Rahapakkumise struktuuri reguleerimise reeglid
Vajadusel tuleb rahapakkumine jagada , , , ga riiklik regulatsioon rahapakkumise maht ja vältida ettenägematuid (hinnatõusud).
Raha ringlemisel ei ole oluline ainult absoluutselt likviidse raha hulk M1, aga ka rahasumma M2, mis võib kiiresti muutuda M1. Samuti M3 võib teatud tingimustel muutuda maksevahendiks M1.
Rahapakkumist agregaatidele jaotades mõjutab Vene Föderatsiooni keskpank rahapakkumist M1, suurendades või vähendades (või kasvu piirates).
Näide. Kõrge inflatsiooni korral järgib keskpank M1 rahapakkumise vähendamise poliitikat. Selleks müüb keskpank valitsuse nimel teiste ettevõtete, pankade suure nimiväärtusega valitsuse väärtpabereid, st M1 - M3 (rahapakkumine M1 väheneb).
Elanikkonna jaoks müüb Vene Föderatsiooni keskpank väiksema nimiväärtusega väärtpabereid ja M1 - M2, rahapakkumine M1 väheneb.
reegel: kui raha läheb pangasüsteemi tähtajalise hoiuse jaoks või eelarvesse, siis rahapakkumine M1 väheneb, raha väljub ringlussfäärist M1.
Kui Vene Föderatsiooni keskpank tõstis intressimäära, millega pangad laenu annavad, siis kommertspangad tõstavad omakorda tähtajaliste hoiuste intressi.
Inimestel (hoiustajatel) on muutunud kasumlikuks tähtajaliste hoiuste tegemine - M2 suureneb ja M1 väheneb - inflatsioon on ohjeldatud.
Hoiuse tähtajaks anti raha pangandussüsteemi käsutusse (- M2).
Monetiseerimissuhe
Rahapakkumise seisu oluline näitaja on monetiseerimise suhe, võrdne
Monetiseerimiskoefitsient võimaldab teil vastata küsimusele: kas ringluses on piisavalt raha? See näitab, kuidas kogutoodang rahaga tagatud (või kui palju raha SKT rubla kohta).
Monetiseerimiskoefitsient ulatub 0,6-ni ja mõnikord ühe lähedale. Venemaal ulatub see näitaja vaevalt 0,1-ni.
rahapakkumine- ostu-, makse- ja akumulatsioonikomplekt Raha teenindavad majanduslikku käivet ning kuuluvad üksikisikutele, organisatsioonidele (ettevõtetele) ja riigile. Rahapakkumises on aktiivne raha, mis teenindavad sularaha ja sularahata käivet ja passiivne(säästud, kontojäägid, reservid), mida saab potentsiaalselt kasutada arveldusteks.
Rahapakkumise kvantitatiivsete muutuste analüüsimiseks teatud kuupäeval ja teatud perioodi jooksul, samuti rahapakkumise kasvutempo ja -mahu reguleerimise meetmete väljatöötamiseks kasutatakse erinevaid rahapakkumise mahu ja struktuuri summaarseid näitajaid. - rahalised agregaadid , mis on konstrueeritud lisades eelmistele väärtustele uusi krediidiinstrumente järjestuses, mis iseloomustab nende kasutamise võimaluse vähenemist kaupade ja teenuste ostmiseks. Rahaagregaadid erinevad teatud finantsvarade katte ulatuse ja likviidsuse astme poolest.
Neid on erinevaid rahapakkumise koostise määramise kontseptsioon . Vastavalt esiteks- rahapakkumine koosneb ringluses olevast sularahast (pangatähed, mündid) ja sularahata ringlusrahast (pangahoiused). Selle kontseptsiooni kohaselt saab maksekäibes lisaks rahale kasutada erinevat tüüpi väärtpabereid - veksleid, tšekke, hoiusertifikaate. Selle kontseptsiooni aluseks on praegu Vene Föderatsiooni Keskpangas kasutatavate rahaagregaatide moodustamine. Toetajad teine kontseptsioon suunata arveid, tšekke ja mõnikord ka muid väärtpabereid mittesularahaks ja kaasata need rahapakkumise hulka. Selle kontseptsiooni kohaselt kasutas Venemaa Pank 1990. aastate alguses MOH-i agregaati, mis koosnes sularahast ja erinevate pangakontode saldost, hoiusertifikaatidest ja valitsuse võlakirjadest. Toetajad kolmas kontseptsioon eitavad sularahata raha olemasolu ja peavad rahaks ainult sularaha.
Enamikus riikides koosneb kõige likviidsemate varade koond (rahaagregaat M1) ringluses olevast sularahast ja nõudmiseni hoiustest. Vähemlikviidsed varad on rühmitatud M2 koondnäitaja (Inglismaa, Prantsusmaa), MZ koondnäitaja (Jaapan, Saksamaa), mõnikord M4 (USA).
Mõelge tööstusriikide rahaagregaatidele Ameerika Ühendriikide näitel.
rahaline agregaat M1 keskendub raha funktsioonile ringlusvahendina, tk. USA-s tehakse kõik vahetustehingud sularaha ja tehinguhoiuseid kasutades. M1 üksus sisaldab: sularaha + nõudmiseni hoiused (mis ei too tulu, kuid võimaldavad kasutada tšekke) + muud kontrollitavad hoiused (mis toovad tulu). M1 agregaadis sisalduv raha moodustab aktiivse rahafondi, s.o. see on ostu- ja maksevahendite varu, mis on etteantud ajal valmis.
Tehinguhoiused(nõudmiseni hoiused ja muud kontrollitavad hoiused) on hoiused, millelt saab teistele isikutele raha üle kanda tšekkide või elektrooniliste rahaülekannete abil tehtud tehingute eest.
Üksus M2 põhineb raha võimel olla likviidne ostujõu kogumise vahend. See koondnäitaja sisaldab mitmeid varasid, millel on fikseeritud nimiväärtus ja mida saab muuta sularahaks, ja Tehinguhoiuseid maksete tegemiseks. Need varad on üsna kõrge likviidsusega ja esindavad potentsiaalset raha.
Üksusele M2 sisaldab järgmist tüüpi varasid: M1+ rahaturu investeerimisfondid + rahaturu hoiusekontod + säästud + tähtajalised hoiused + üleöö repolepingud ("repos") + üleöö eurodollari laenud.
Rahaturu investeerimisfondid – need on sõltumatud finantsvahendajad, kes müüvad omandiõigusi avalikkusele ja kasutavad saadud tulu lühiajaliste fikseeritud intressimääraga väärtpaberite ostmiseks. Peaaegu kogu nendest väärtpaberitest saadav kasum (ilma teenustasudeta) läheb omandiõiguse dokumentide omanikele. Kuna ostetavad väärtpaberid on stabiilse nimiväärtusega, saavad fondid garanteerida ühe omandiõiguse väärtuse muutumise. Rahaturu investeerimisfondid pakuvad oma aktsionäridele piiratud võimalusi tšekkide ja pangaülekannete kasutamiseks ning praktikas kasutatakse neid ülekandeid maksete tegemiseks palju harvemini kui tehinguhoiuseid.
Rahaturu hoiusekontod on rahaturu investeerimisfondidega sarnased erihoiused hoiuturgudel.
Tähtajalised hoiused - need on sissetulekut (%) tootvad hoiused hoiuasutustes ja vahendid, millest saab teatud perioodi möödudes välja võtta.
Säästuhoiused - need on sissetulekut tootvad hoiused hoiuasutustes (%), millelt saab raha igal ajal välja võtta, kuid need hoiused ei anna omanikele õigust tšekke kasutada.
Sularahaautomaatide kasutamine avas igal ajal juurdepääsu hoiustele ja suurendas nende likviidsust.
Ühepäevased lepingud (lepingud) tagasiostu (repo) – lühiajalised likviidsed varad, milleks on kokkulepe finantsasutuselt väärtpaberite ostmiseks, et need järgmisel päeval eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga tagasi müüa. Müügi- ja edasimüügihinna vahe on võrdne sularaha kasutamise eest makstava intressiga. Ühepäevaste tehingute nimiväärtus on 100 000 dollarit või rohkem. Neid varasid kasutavad nii ettevõtted kui ka finantsvahendajad.
Ühepäevased laenud eurodollarites - need on repotehingutega sarnased lühiajalised likviidsed varad, mida kasutatakse tehinguteks väljaspool Ameerika Ühendriike asuvate dollarifondidega.
Rahaagregaat MZ sisaldab: M2 + hoiusesertifikaadid + tähtajalised repotehingud + tähtajalised laenud eurodollarites + rahaturu investeerimisfondide aktsiad.
Hoiuse sertifikaadid - need on suurte tähtajaliste hoiuste sertifikaadid summas 100 000 dollarit või rohkem. Hoiussertifikaate võib müüa nende omanikele enne nende lõpptähtaega ja nende nimiväärtus ei ole täielikult fikseeritud*, kuna nende müügihind võib enne nende lõpptähtaega muutuda.
Tähtajalised tagasiostulepingud ja tähtajalised laenud eurodollarites erinevad üleöölaenust selle poolest, et need kestavad kauem kui 24 tundi ja mõnikord ka mitu kuud.
Rahaagregaat L1 (M4)= MOH + pangaaktseptid + kommertspaberid + riigikassa lühiajalised paberid + USA hoiuvõlakirjad.
See seade on üsna vedel ja kõige laiem kõigist kasutatud.
Venemaa rahapakkumise mõõtmiseks kasutatakse järgmisi agregaate:
MO – sularaha ringluses”, mis sisaldab väljaspool panku ringluses olevat sularaha;
M1 – raha , mis sisaldavad MO + nõudmiseni hoiuseid;
M2 – rahapakkumine, mis sisaldab М1+tähtajalist ja kogumishoiust;
M2X – lai raha , mis sisaldab M2 + hoiuseid välisvaluutas (rublades - X).
Kõige olulisem komponent rahapakkumine on rahaline baas. Venemaa Pank kasutab seda agregaati kitsas ja laiemas tähenduses. Rahabaas kitsas määratluses sisaldab:
1) ringluses oleva sularaha kogused ettevõtete ja organisatsioonide (sealhulgas pankade) kassades;
2) kommertspankade kohustuslikud reservid Venemaa Keskpangas.
Rahalises baasis kõige laiemas mõttes sisaldama Venemaa Panga korrespondent- ja muude pangakontode saldosid.
rahaline baas
Rahapakkumine (M2)
Rahabaasi ja ringluses oleva raha massi (M2) struktuuri ja seose kujunemise skeem.
A - sularaha elanikkonnalt, ettevõtete ja organisatsioonide, sealhulgas pankade kassades;
B - kommertspankade vahendid: kohustuslikud reservid, korrespondentkontod Vene Föderatsiooni keskpangas;
C - sularaha elanikkonnalt, ettevõtete ja organisatsioonide kassades, välja arvatud pangad;
D - arveldusvahendite jääk, arvelduskontod, ettevõtete ja organisatsioonide hoiused, elanike hoiused pankades.
Nagu jooniselt näha, siseneb üks osa rahabaasi - ringluses olev sularaha (A, C) - otse rahabaasi ja teine - Vene Föderatsiooni Keskpanga kommertspankade vahendid - põhjustab rahapakkumise mitmekordne suurenemine pangahoiuste näol. Seda seletatakse asjaoluga, et kommertspankade rahalised vahendid keskpanga (B) kontodel jäävad kommertspankade oma klientidele laenu andmisel muutumatuks, kuna toimub ainult raha ülekanne ühe panga korrespondentkontolt teise panga kontole. Laenude väljastamise ajal suureneb hoiuste maht ja suureneb ka raha pakkumine - see on tingitud pangandussüsteemi võimest luua hoiuseid laenude väljastamise alusel. pangateenused. Hoiuste kumulatiivse suurenemise astet laenu andmise protsessis mõõdetakse panga kordajaga (MB), mis arvutatakse järgmise valemiga:
MB=1/nõutav reservimäär
Rahabaasi kumulatiivse mõju määr rahapakkumise mahule määratakse raha kordajaga valemi järgi:
DM=M2/DB(rahabaas)
suurim erikaal sularaha rahalises baasis. Rahapakkumise väärtus on palju suurem kui rahabaasi väärtus (mitu korda). Rahapakkumise mahu ja rahabaasi reguleerimine toimub rahapoliitiliste meetmete abil.
Keskpank arvutab selle koondina ja üksikute struktuurielementide – nn koondnäitajate – kohta.
Nii eraldab Vene Föderatsiooni keskpank näiteks sularaha (M0) ja erinevat tüüpi mittesularahalisi varasid - tšekid, deebetkaardid, hoiused, võlakirjad - tähistatud kui M1, M2, M3. Teistes riikides eristatakse M4 koondnäitajat täiendavalt: näiteks Ühendkuningriigis hõlmab see valitsuse laene ja organisatsioonidele väljastatud laene.
Rahapakkumine on üks kaasaegse riigi eelarvepoliitika instrumente. Börsil kauplemine, faktooringutehingud, maksustamine, refinantseerimismäära tõstmine või langetamine – kõik see sõltub otseselt ringluses olevate finantsressursside hulgast. Nende suurenemine võib tuleneda välisinvesteeringute sissevoolust või täiendavast rahaemissioonist eelarvekulude suurenemise tõttu. Vähenemine on tavaliselt sihipärase taastamispoliitika tulemus finantssüsteem.
Raha liikumise dünaamika
Rahapakkumise maht, aga ka selle struktuuri erinevate elementide (näiteks sularaha ja hoiused) suhe varieerub sõltuvalt majandusolukorrast. Ringluses oleva raha kõrge kasvutempo viitab inflatsioonile ja ebasoodsatele majandustingimustele. Seetõttu soovitavad monetaristid, kes neid näitajaid otseselt seostavad, võidelda inflatsiooniga ringluses olevate finantsressursside hulga vähendamise kaudu (näiteks maksutõusude või eelarvekärbete kaudu).
Majandusarengu tsüklilisuse tõttu on rahapakkumise maht alati ebastabiilne. Mugavaid tööriistu kasvudünaamika hindamiseks pakub Venemaa Keskpanga ametlik veebisait. Nii oli näiteks 2018. aasta 1. mai seisuga Venemaa Föderatsiooni rahapakkumine keskpanga andmetel 43,127 miljardit rubla. Suurimad kasvumäärad olid sularahafinantseerimise sektoris (3,2% võrreldes aasta algusega). Ka maikuu hoiused "kasvasid" mõnevõrra (1,2%). Põhimõtteliselt elanike hoiuste tõttu (3,1%). Organisatsioonide hoiuste osas oli aasta algusega võrreldes seevastu langus (miinus 1,7%).
Õppetunnid Euroopa Liidust
Tagatiseta raha põhjendamatu väljastamine aitab riigieelarve puudujääki katta vaid lühiajaliselt. Pikemas perspektiivis aitab see kaasa raha kaupade väärtuse ja inflatsiooni langetamisele.
Sellepärast Ühendkuningriik alates 1970. aastatest. oli sunnitud üle minema eelarvekulude järsu kärpimise poliitikale. Ilmekas näide- lugu Margaret Thatcherist, keda vastased nimetasid "piimavargaks". Põhikooliõpilastelt tasuta piima väljajätmine säästis Raudsele Leedile umbes 19 miljonit dollarit. Kulude vähendamine sotsiaalsfäärile, haridusele ja teadusele oli Margaret Thatcheri hinnangul õigustatud, kuid tekitas ühiskonnas palju nördimust.
Ka Saksamaal toimus riigi sotsiaalsete funktsioonide "kitsendamine", et parandada finantssüsteemi. Seda tehti hoolimata rohketest protestidest pensioniea tõstmise ja töötutoetuste vähendamise üle.
Järeldus
Rahapakkumise liikumises on palju tegureid: näiteks kulutamise ühtsus, varimajandus ja mitteametlik sektor. Riik ei võta neid alati täies mahus arvesse. Rahapakkumise suurenemise või vähenemise väljavaadete mõistmine annab aga vähemalt ettevõtjatele ja majandusteadlastele endile eelise oma majandusstrateegia kujundamisel.
