لا يتم تضمين الدول في المعروض النقدي. عرض النقود ومجاميعها الرئيسية. ما يؤثر على حجم المعروض النقدي
يشمل المعروض النقدي الأموال النقدية (الأوراق النقدية والعملات المعدنية) والأموال غير النقدية (الودائع وشيكات التسوية).
إن تتبع التغيرات في عرض النقود التي تؤثر على مستوى الأسعار وسعر الصرف والنشاط التجاري للبلد يجعل من الممكن تحديد سياسات زيادة أو تقليل عرض النقود.
هيكل عرض النقود
يتكون عرض النقود من أربع فئات من الأصول المالية - المجاميع النقدية M0، M1، M2، M3. يتم احتساب هذه المجموعات على أساس الاستحقاق ويتم ترتيبها تنازلياً حسب سيولتها، أي معدل التحويل إلى نقد:
M0 - العملة المتداولة (العملات المعدنية والأوراق النقدية)، والأموال بالعملة الأجنبية وحسابات الإيداع (الاحتياطيات) للبنك المركزي؛
- M1 = M0 + الشيكات السياحية والودائع تحت الطلب في القطاع الخاص غير المصرفي؛
- M2 = M1 + حسابات التوفير، والودائع المصرفية قصيرة الأجل، وصناديق الاستثمار المشتركة في سوق الصرف الأجنبي؛
- M3 = M2 + الودائع المصرفية طويلة الأجل والصناديق المؤسسية لسوق الصرف الأجنبي.
في الإحصاءات الدولية، أموال البنك المركزي هي M0، وتنقسم أموال البنوك التجارية إلى M1-M3. يحتوي المجموع النقدي M1 على الأصول الأكثر سيولة والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بمعدل دوران السلع، مما يؤثر على ظروف السوق. يتم تحديد هيكل عرض النقود بشكل فردي من قبل كل دولة. يتم نشر البيانات المتعلقة بالمعروض النقدي، بناءً على المجاميع المستخدمة، من قبل الحكومة أو البنك المركزي لبلد ما.
تنظيم عرض النقود
يتم التحكم في المعروض النقدي من قبل البنك المركزي والأجهزة الحكومية في البلاد، والتي تنظم المعروض من وسائل الدفع من خلال السياسات النقدية والمالية. تعتمد قرارات الدولة المتعلقة بالتغيرات في حجم الأموال المتداولة على حالة الاقتصاد ويتم تنفيذها في اتجاهين:
- انخفاض في المعروض النقدي — سحب العملة من التداول عندما يكون حجمها أكبر من اللازم. وعادة ما يستخدم لمكافحة العجز في الميزانية والتضخم. يمكن تنفيذ هذه العملية من خلال زيادة الضرائب، وخفض نفقات الميزانية، وزيادة معدل الخصم المصرفي، وتقليل الإقراض، وزيادة الاستثمار، وما إلى ذلك. ويؤدي انخفاض المعروض النقدي إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي؛
- زيادة في المعروض النقدي — قضية إضافية من المال. يتم استخدامه في حالة الانكماش الاقتصادي والركود لزيادة طلب المستهلكين على المنتجات، وتحفيز الإنتاج، وضمان العمالة الكاملة، وزيادة الناتج المحلي الإجمالي. تعمل الحكومات على زيادة المعروض النقدي من خلال التوسع الائتماني، والعسكرة، وارتفاع أسعار صرف العملات الأجنبية لتعزيز النشاط الاقتصادي.
عرض النقود والتضخم
وفقا للنظرية النقدية، هناك علاقة مباشرة بين المعروض من النقود والتضخم. إذا كان المعروض النقدي ينمو بشكل أسرع من توسع الإنتاج، ترتفع الأسعار مع تجاوز الطلب على السلع والخدمات العرض. وهذا يسبب التضخم.
تنظم البلدان إطلاق الأموال للتداول لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد. شهدت زيمبابوي تضخمًا مفرطًا في عام 2015 بسبب التوسع السريع للغاية في المعروض النقدي لتجنب أزمة مالية. انخفضت قيمة العملة المحلية (الدولار الزيمبابوي) وتم استبدالها بعملة عالمية مستقرة (الدولار الأمريكي) لمكافحة التضخم المفرط.
عرض النقود- مجموعة من الأموال الاستهلاكية والدفعية والمتراكمة التي تخدم العلاقات الاقتصادية وتخص الأفراد و الكيانات القانونية، وكذلك الدولة.
تسمى عملية حركة الأموال التي تخدم تنفيذ الناتج المحلي الإجمالي بتداول الأموال.
هناك علاقة داخلية بين عملية تحقيق الناتج المحلي الإجمالي وتداول الأموال: فكلما زاد الحجم الاسمي لتحقيق الناتج المحلي الإجمالي، كلما زاد تدفق تداول الأموال، والعكس صحيح.
يتم تحديد الناتج المحلي الإجمالي الاسمي من خلال عاملين: الحجم المادي للسلع والخدمات المباعة ( س) ومستوى الأسعار ( ص). ويتحدد حجم عرض النقود من خلال كتلة النقود المتداولة ( م)، وسرعة تداول الوحدة النقدية ( الخامس).
وتراعى الكميات المذكورة في معادلة التبادل:
وعلى أساسه يمكن تحديد أنماط التغيرات في عمليات ومؤشرات السوق الأساسية، ولا سيما: مستوى أسعار السلع الأساسية، وسرعة تداول الأموال، وكتلة الأموال المتداولة.
يتم تحديد مستوى أسعار السلع بالمعادلة:
تتميز كتلة النقود المتداولة بالمعادلة:
غالبا ما تسمى هذه المعادلة .
إن مسألة ملء الاقتصاد بالمال مهمة للغاية بالنسبة لأوكرانيا. يُعتقد أن درجة تسييل الأموال منخفضة (مقارنة بالولايات الأخرى) تقريبًا سبب رئيسيارتفاع الديون والعديد من المشاكل الأخرى.
يتم حساب درجة (مستوى) تسييل الاقتصاد على أنها حاصل قسمة الأموال المتداولة على حجم الناتج المحلي الإجمالي. يتم استخدام كلا المؤشرين من الناحية المادية.
الزيادة في المعروض النقدي لها مصدرها في نمو الناتج المحلي الإجمالي. وتعني زيادة التسييل أن حصة أكبر وأكبر من الناتج المحلي الإجمالي يتم الاحتفاظ بها في شكل نقدي، والعكس صحيح.
وبالتالي، فإن الزيادة في درجة التسييل تشير إلى زيادة في الحراك الاقتصادي وزيادة في المرونة المحتملة لسلوك الكيانات الاقتصادية.
عرض النقودهو المعروض من المال للدولة.
يخدم عرض النقود حركة تسمى تداول الأموال.
إجمالي جميع الأموال في بلد معين التي تحتفظ بها الحكومة والشركات والبنوك والمواطنون، في حسابات، أثناء التنقل، في المحافظ، في "جوارب"، وما إلى ذلك. نماذج العرض النقدي الوطني. ينقسم تداول الأموال كمجموع إلى نقدي وغير نقدي. التداول غير النقدي أعلى بكثير من النقد (الشكل 1):
أرز. 1. نسبة عرض النقود النقدية وغير النقدية فيفي البلدان التي لديها نظام مصرفي غير موثوق، تبدو نسبة المعروض النقدي النقدي وغير النقدي مختلفة (الشكل 2):
لا يُستخدم مفهوم السيولة فيما يتعلق بالنظام النقدي الدولي فحسب، بل أيضًا فيما يتعلق به، وما إلى ذلك. والسيولة فيما يتعلق بالنقود هي القدرة على استخدامها من قبل مالكها للحصول على السلع الضرورية بشكل فوري. اعتمادًا على الشكل المحدد الذي توجد به الأموال (النقدية وغير النقدية)، تزداد سيولة الأموال أو على العكس من ذلك، تنخفض. وبالتالي، فإن النقد أكثر سيولة بكثير من الأموال غير النقدية، وفي المعروض النقدي غير النقدي، تكون الأموال في الحسابات الجارية، والتي يمكن استخدامها من خلال الشيكات والتحويلات وبطاقات الائتمان، أكثر سيولة بكثير من الأموال في الودائع لأجل، حيث الأخير له حد زمني لا يستطيع خلاله صاحب الحساب استخدام مبلغ الوديعة بالكامل، ولكن فقط الفائدة عليه.
سيولة النقود بمختلف أشكالها حسب درجة زيادة السيولة:- المال في الوقت المناسب والودائع المصرفية الادخارية ؛
- الأموال على الودائع تحت الطلب (الجارية)، والشيكات، والفواتير، وأوامر الدفع، وبطاقات الائتمان، والنقود الإلكترونية، والشيكات السياحية؛
- النقد، الأوراق النقدية، الأوراق النقدية، سندات الخزانة، العملات الورقية، الأوراق المالية؛
نظام مجاميع عرض النقود
منذ عام 1992، تحول الاتحاد الروسي إلى حساب المجاميع النقدية.
يتم تقسيم عرض النقود على المجاميع النقدية(من إلى) والتي تتضمن أنواع مختلفةمال.
المجاميع النقدية هي مجموعة من الحسابات المصرفية وفقًا للمعدل الذي يتم به تحويل الأموال الموجودة في هذه الحسابات إلى نقد. كلما أمكن تحويل الأموال الموجودة في الحسابات إلى نقد بشكل أسرع، كلما زاد إجمالي السيولة في الاعتبار.
نظام مجاميع عرض النقود هو "ماتريوشكا"، حيث يتم "إدراج" كل وحدة سابقة في كل وحدة لاحقة.
عرض النقود M0
الى الوحدة م 0يشمل جميع أنواع الأموال ذات درجة عالية من السيولة.
أنواع مختلفة من المال و أنواع مختلفةجعل من الممكن إدخال تصنيف معين للأموال حسب درجة سيولتها ونطاق تطبيقها. تم التعبير عن ذلك في إنشاء نظام المجاميع النقدية المستخدمة في تحليل أنظمة تداول النقد الوطنية مختلف البلدان. تتضمن الوحدة الأصلية النقد والشيكات:
م 0 = ج + الشيكات,
أين مع— عرض النقود الأولي (الكاش).
يتكون النقد بدوره من النقود الورقية والأوراق النقدية والتغييرات الصغيرة.
العلامة الأولى. يتم إصدار النقد للتداول في الاتحاد الروسي، ثم يتخذ البنك المركزي للاتحاد الروسي تدابير للحفاظ على قوته الشرائية. وبالتالي، فإن النقد هو التزام دين على البنك المركزي للاتحاد الروسي، أي أن البنك المركزي للاتحاد الروسي يضمن قوته الشرائية.
العلامة الثانية. الأموال غير النقدية المدرجة في الحسابات الجارية وحسابات الطلب الأخرى والحسابات العاجلة. هذه هي التزامات الديون لعملائها. وفي الوقت نفسه، يراقب البنك المركزي للاتحاد الروسي وينظم أنشطة البنوك التجارية، مما يضمن سيولة البنوك التجارية، أي القدرة على سداد الديون.
العلامة الثالثة. الأوراق النقدية والعملات المعدنية والأموال غير النقدية المتداولة في شكل إدخالات في الحسابات هي وسائل قانونية للدفع. لذلك، يتم قبولها كدفعة للكلاب وفقًا لوظائفها.
العلامة الرابعة. المال الحديث (بالمعنى الضيق للكلمة) مناسب ومقبول للاستخدام من قبل الناس.
العلامة الخامسة. م 1وبالتالي فإن لديه سيولة مطلقة م 1الأوراق النقدية التي تؤدي وظائف المال.
عرض النقود M2
وبالإضافة إلى النقود، أي المجموع، يشمل عرض النقود الشراء ووسائل الدفع التي لا تتمتع بالسيولة المطلقة. وتشمل هذه الفواتير والسندات وشهادات الإيداع. في شكل غير نقدي: الودائع لأجل في الحسابات المصرفية.
وحدة م 2يكمل ل م 1الوقت دفع:
م 2 = م 1 + الودائع لأجل.
من خلال الوديعة محددة الأجل، يقوم صاحب الحساب بتحويل أمواله إلى البنك لبعض الوقت. إذا لزم الأمر، يمكن سحب الأموال من الوديعة لأجل قبل تاريخ الاستحقاق، ولكن في هذه الحالة قد يتعرض العميل لخسائر (لا يتم دفع الفائدة على الوديعة). وهذا يدل على أن الوديعة الثابتة هي ما يقرب من المال. في ظروف الاتحاد الروسي، يكون مستوى سيولة الوحدة قريبًا من المطلق، لذلك عادةً ما يتم إصدار وديعة محددة الأجل للعميل عند الطلب.
الأموال على الودائع لأجل تقلل من سيولة الوحدة م 2مقارنة مع م 1و م 0وتنطوي على خدمة المدخرات والمدخرات والاستثمارات.
عرض النقود M3
وحدة م 3يفترض زيادة في الوحدة م 2بسبب:
م3 = م2 + الأوراق المالية الحكومية.
ولم تعد هذه الأوراق (السندات الحكومية بشكل رئيسي) نقودًا كاملة، ولكن لا يزال من الممكن تحويلها إلى أنواع أخرى من النقود (تباع في السوق المفتوحة) ولهذا السبب يتم تضمينها في عرض النقود (الشكل 3).
هيكل عرض النقود
هيكل العرض النقدي يتغير باستمرار.
في النظام النقدي الحديث، انخفض معدل نمو المعروض النقدي بشكل ملحوظ وبدأ المال في العمل بشكل أفضل. في الاتحاد الروسي، أحد عيوب النظام النقدي هو الحصة الكبيرة من النقد (42-65٪)، بينما في البلدان المتقدمة هذا الرقم بالكاد يصل إلى 7-10٪.
أرز. 3 هيكل عرض النقود ممثلاً بنظام المجاميع (من إلى)
وتتغير النسبة بين المجاميع تبعا للنمو الاقتصادي.
إن التغيرات في حجم عرض النقود هي نتيجة لتأثير عاملين:
- التغير في كمية الأموال المتداولة؛
- التغير في سرعة دورانهم.
التغير في معدل الدوران
يتم تحديد سرعة تداول الأموال بالطرق غير المباشرة:
سرعة تداول الأموال في تداول الدخل= الناتج المحلي الإجمالي / عرض النقود (M1 وM2). ويكشف هذا المؤشر العلاقة بين النمو الاقتصادي وتداول الأموال.
معدل دوران النقد= الدخل طبقاً لتوقعات رصيد الدوران النقدي / متوسط القيمة السنوية لعرض النقود المتداولة.
دوران الأموال في تداول الدفع(يوضح سرعة الدفعات غير النقدية) = حجم الأموال في الحسابات التسوية والحسابات الجارية والمتوقعة (الحسابات البنكية) / متوسط عرض النقود المتداولة السنوي.
يعتمد التغير في سرعة دوران الأموال على:- العوامل الاقتصادية العامة التي توضح كيفية تقدم الإنتاج، وكيف تتغير التقلبات الدورية النمو الإقتصاديوارتفاع الأسعار ومعدلات نمو أهم قطاعات الاقتصاد؛
- العوامل النقدية: ما هو هيكل دوران المدفوعات (كمية الأموال النقدية وغير النقدية المعنية)، وتطوير العمليات الائتمانية، وتطوير التسويات المتبادلة، ومستوى أسعار الفائدة على القرض؛
- تواتر مدفوعات المال والدخل، ومستوى المدخرات والمدخرات، وتوحيد إنفاق الأموال.
يتم تفسير تأثير التضخم على نمو سرعة تداول الأموال من خلال حقيقة أن المشترين يزيدون مشترياتهم من أجل حماية أنفسهم من الخسائر الاقتصادية بسبب انخفاض القوة الشرائية للنقود.
قواعد تنظيم هيكل عرض النقود
يعد تقسيم المعروض النقدي على , , ضروريًا إذا كنت بحاجة إلى التأكد التنظيم الحكوميحجم المعروض النقدي وتجنب الأحداث غير المتوقعة (ارتفاع الأسعار).
عند تداول الأموال، ليس فقط مقدار الأموال السائلة تمامًا هو المهم م1، ولكن أيضًا هذا المبلغ من المال م2والتي يمكن أن تتحول بسرعة إلى م1. أيضًا م3قد تصبح، في ظل ظروف معينة، وسيلة للدفع م1.
من خلال توزيع المعروض النقدي إلى مجاميع، يؤثر البنك المركزي للاتحاد الروسي على المعروض النقدي م1أو زيادته أو تقليله (أو تقييد نموه).
مثال. في حالة ارتفاع التضخم، يتبع البنك المركزي سياسة لخفض المعروض النقدي M1. للقيام بذلك، يقوم البنك المركزي، نيابة عن الحكومة، ببيع الأوراق المالية الحكومية ذات الفئات الكبيرة للشركات والبنوك الأخرى، أي M1 - M3 (ينخفض المعروض النقدي M1).
بالنسبة للسكان، يبيع البنك المركزي للاتحاد الروسي الأوراق المالية ذات الطوائف الأدنى وM1 - M2، ويتناقص المعروض النقدي M1.
قاعدة: إذا ذهبت الأموال إلى النظام المصرفي لإيداع لأجل أو في الميزانية، فإن عرض النقود M1 ينخفض، وتترك الأموال مجال التداول M1.
إذا قام البنك المركزي للاتحاد الروسي بزيادة سعر الفائدة الذي يتم به إيداع البنوك، فإن البنوك التجارية بدورها ترفع سعر الفائدة على الودائع لأجل.
لقد أصبح من المربح للأشخاص (المودعين) عمل ودائع لأجل - يزداد M2 وينخفض M1 - يتم احتواء التضخم.
طوال مدة الإيداع، ذهبت الأموال إلى تصرف الجهاز المصرفي (-M2).
معدل تحقيق الدخل
مؤشر مهم لحالة المعروض النقدي هو نسبة تحقيق الدخل، متساوي
يتيح لنا معامل تحقيق الدخل الإجابة على السؤال: هل هناك ما يكفي من الأموال المتداولة؟ ويظهر كيف الناتج الإجماليتوفير المال (أو مقدار المال لكل روبل من الناتج المحلي الإجمالي).
يصل معامل تحقيق الدخل إلى 0.6، وفي بعض الأحيان يكون قريبًا من الواحد. وفي روسيا بالكاد يصل هذا الرقم إلى 0.1.
عرض النقود- مجموعة الشراء والدفع والادخار مالخدمة الدوران الاقتصادي والمملوكة للأفراد والمنظمات (المؤسسات) والدولة. في المعروض من النقود هناك المال النشط، والتي تخدم دوران النقدية وغير النقدية و سلبي(المدخرات، أرصدة الحسابات، الاحتياطيات)، والتي يمكن استخدامها للتسويات.
لتحليل التغيرات الكمية في عرض النقود في تاريخ معين ولفترة معينة، وكذلك لوضع تدابير لتنظيم معدل نمو وحجم عرض النقود، يتم استخدام مؤشرات موجزة مختلفة لحجم وهيكل عرض النقود - المجاميع النقدية تم إنشاؤها عن طريق إضافة أدوات ائتمانية جديدة إلى القيم السابقة في تسلسل يتميز بانخفاض إمكانية استخدامها لشراء السلع والخدمات. وتختلف المجاميع النقدية في اتساع نطاق تغطية بعض الأصول المالية ودرجة سيولتها.
هناك العديد مفاهيم لتحديد تكوين عرض النقود . وفق أولاً– يتكون عرض النقود من النقد (الأوراق النقدية والعملات المعدنية) المتداولة والأموال غير النقدية (الودائع المصرفية). وفقا لهذا المفهوم، في تداول الدفع، بالإضافة إلى المال، يمكن استخدام أنواع مختلفة من الأوراق المالية - الفواتير والشيكات وشهادات الإيداع. يكمن هذا المفهوم في تكوين المجاميع النقدية التي يستخدمها البنك المركزي للاتحاد الروسي في الوقت الحاضر. أنصار المفهوم الثانيتصنيف الفواتير والشيكات وأحيانا الأوراق المالية الأخرى على أنها أموال غير نقدية وإدراجها في المعروض النقدي. وفقًا لهذا المفهوم، استخدم بنك روسيا في أوائل التسعينيات إجمالي MH، والذي يتكون من النقد والأرصدة في مختلف الحسابات المصرفية، وشهادات الإيداع والسندات الحكومية. أنصار المفهوم الثالثإنهم ينكرون وجود أموال غير نقدية ويعتبرون النقد فقط هو المال.
في معظم البلدان، يتكون إجمالي الأصول الأكثر سيولة (الإجمالي النقدي M1) من النقد المتداول والودائع تحت الطلب. ويتم تجميع الأصول الأقل سيولة في مجموع M2 (إنجلترا وفرنسا)، وفي مجموع MZ (اليابان وألمانيا)، وأحيانا في M4 (الولايات المتحدة الأمريكية).
دعونا نلقي نظرة على المجاميع النقدية للدول الصناعية باستخدام مثال الولايات المتحدة.
عرض النقود م1يركز على وظيفة النقود كوسيلة للتداول، لأن في الولايات المتحدة الأمريكية، يتم تنفيذ جميع معاملات الصرف باستخدام النقد وودائع المعاملات. تتضمن الوحدة M1 ما يلي:النقد + الودائع تحت الطلب (التي لا تدر دخلاً، ولكنها تسمح باستخدام الشيكات) + الودائع الأخرى القابلة للفحص (التي تدر دخلاً). تشكل الأموال المدرجة في إجمالي M1 صندوق الأموال النشط، أي. هذا هو مخزون المشتريات ووسائل الدفع الجاهزة في وقت معين.
ودائع المعاملات(الودائع تحت الطلب والودائع الأخرى القابلة للفحص) هي الودائع التي يمكن تحويل الأموال منها إلى الآخرين في شكل مدفوعات مقابل المعاملات التي تتم باستخدام الشيكات أو تحويلات الأموال الإلكترونية.
الوحدة م2على أساس قدرة المال على أن يكون وسيلة سائلة لتخزين القوة الشرائية. تشتمل هذه الوحدة على عدد من الأصول التي لها قيمة اسمية ثابتة وقابلة للتحويل إلى نقد وودائع معاملات لتسديد الدفعات. تتمتع هذه الأصول بسيولة عالية إلى حد ما وتمثل أموالاً محتملة.
الى الوحدة م2 يشمل الأنواع التالية من الأصول: م1+صناديق الاستثمار المشتركة لسوق المال + حسابات الودائع في سوق المال + الودائع الادخارية + الودائع لأجل + اتفاقيات إعادة الشراء لليلة واحدة ("Repos") + قروض اليورو دولار لليلة واحدة.
صناديق الاستثمار في سوق المال – هؤلاء هم وسطاء ماليون مستقلون يبيعون حق الملكية للجمهور ويستخدمون العائدات لشراء أوراق مالية قصيرة الأجل ذات فائدة ثابتة. تذهب جميع أرباح هذه الأوراق المالية تقريبًا (أقل رسوم الخدمة) إلى حاملي سندات الملكية. ونظرًا لأن الأوراق المالية المشتراة لها قيمة اسمية ثابتة، يمكن للصناديق ضمان بقاء قيمة عنوان واحد ثابتًا. توفر صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال لمساهميها خيارات محدودة لاستخدام الشيكات والتحويلات البرقية، ومن الناحية العملية، يتم استخدام هذه التحويلات بشكل أقل تكرارًا للمدفوعات من ودائع المعاملات.
حسابات الودائع في سوق المال - وهي ودائع خاصة في أسواق الودائع، على غرار صناديق الاستثمار المشتركة في أسواق المال.
الوقت دفع – هذه هي الودائع في مؤسسات الإيداع التي تدر دخلاً (٪) ويمكن سحب الأموال منها بعد فترة معينة.
الودائع الادخارية - وهي ودائع في مؤسسات الإيداع تدر دخلاً (٪) يمكن سحب الأموال منها في أي وقت، لكن هذه الودائع لا تمنح أصحابها الحق في استخدام الشيكات.
أدى استخدام أجهزة الصراف الآلي إلى فتح الوصول إلى الودائع في أي وقت وزيادة سيولتها.
اتفاقيات (عقود) اليوم الواحد لإعادة الشراء (الريبو)) – الأصول السائلة قصيرة الأجل، وهي عبارة عن عقد للاتفاق على شراء أوراق مالية من مؤسسة مالية لإعادة بيعها مرة أخرى في اليوم التالي بسعر متفق عليه مسبقًا. الفرق بين أسعار البيع وإعادة البيع يساوي مدفوعات الفائدة لاستخدام الأموال. تحتوي اتفاقيات اليوم الواحد على فئات بقيمة 100000 دولار أو أكثر. وتستخدم هذه الأصول من قبل كل من الشركات والوسطاء الماليين.
قروض ليوم واحد باليورو دولار - هذه أصول سائلة قصيرة الأجل تشبه معاملات الريبو وتستخدم في المعاملات مع الصناديق الدولارية الموجودة خارج الولايات المتحدة.
العرض النقدي لوزارة الصحةيشمل: M2 + شهادات الإيداع + عمليات إعادة الشراء العاجلة + القروض العاجلة باليورو دولار + أسهم صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال.
شهادات الإيداع – هذه شهادات ودائع لأجل كبيرة بمبلغ 100000 دولار أو أكثر. قد يتم بيع شهادات الإيداع لحامليها قبل تاريخ استحقاقها ولا تكون قيمتها الاسمية ثابتة بشكل كامل* حيث أن السعر الذي تباع به قابل للتغيير قبل تاريخ استحقاقها.
تختلف اتفاقيات إعادة الشراء لأجل والقروض لأجل باليورودولار عن الاتفاقيات الليلية حيث أن مدتها تتجاوز 24 ساعة وتستمر أحيانًا لعدة أشهر.
عرض النقود L1 (M4)= MH + القبولات المصرفية + الأوراق التجارية + أوراق الخزانة قصيرة الأجل + سندات الادخار الأمريكية.
هذه الوحدة سائلة تمامًا والأوسع استخدامًا.
يتم استخدام الوحدات التالية لقياس المعروض النقدي في روسيا::
MO - النقد المتداول", والتي تشمل النقد المتداول خارج البنوك.
م1 - المال ، والتي تشمل MO + الودائع تحت الطلب؛
M2 - عرض النقود, والتي تتضمن M1+الودائع لأجل والادخار؛
M2X – المال الوفير ، والذي يتضمن M2 + الودائع بالعملة الأجنبية (بما يعادل الروبل - X).
العنصر الأكثر أهميةعرض النقود هو القاعدة النقدية. يستخدم بنك روسيا هذا المجموع بالمعنى الضيق والواسع. القاعدة النقدية بتعريف ضيقيشمل:
1) حجم النقد المتداول في مكاتب النقد للمؤسسات والمنظمات (بما في ذلك البنوك)؛
2) الاحتياطيات المطلوبة للبنوك التجارية في البنك المركزي الروسي.
إلى القاعدة النقدية بالمعنى الواسعتشمل أرصدة الحسابات المراسلة والحسابات المصرفية الأخرى لدى بنك روسيا.
القاعدة النقدية
عرض النقود (م2)
مخطط تشكيل هيكل وعلاقة القاعدة النقدية وكتلة النقود المتداولة (M2).
أ - النقد من السكان، في مكاتب النقد للمؤسسات والمنظمات، بما في ذلك البنوك؛
ب – أموال البنوك التجارية: الاحتياطيات المطلوبة، وحسابات المراسلة لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي.
ج - النقد من السكان، في مكاتب النقد للمؤسسات والمنظمات، باستثناء البنوك؛
د – رصيد أموال التسوية والحسابات الجارية وودائع المؤسسات والمنظمات وودائع الأسر في البنوك.
كما يتبين من الشكل، فإن جزءًا واحدًا من القاعدة النقدية - النقد المتداول (أ، ج) - يتم تضمينه في القاعدة النقدية مباشرة، والآخر - أموال البنوك التجارية في البنك المركزي للاتحاد الروسي - يسبب زيادة متعددة في المعروض النقدي على شكل ودائع مصرفية. ويفسر ذلك أن أموال البنوك التجارية في حسابات البنك المركزي (ب) تبقى دون تغيير عندما تقدم البنوك التجارية القروض لعملائها، وذلك لأن لا يوجد سوى تحويل الأموال من الحساب المراسل لأحد البنوك إلى حساب آخر. يزداد حجم الودائع عند إصدار القروض، كما يزداد حجم عرض النقود - ويرجع ذلك إلى قدرة الجهاز المصرفي على تكوين الودائع بناءً على الإصدار خدمات بنكية. يتم قياس درجة الزيادة التراكمية في الودائع في عملية الإقراض بواسطة مضاعف البنك (MB)، ويتم حسابه بالصيغة:
ميغابايت=1/قاعدة الاحتياطي المطلوبة
يتم تحديد درجة التأثير التراكمي للقاعدة النقدية على حجم المعروض النقدي بواسطة مضاعف النقود باستخدام الصيغة:
DM=M2/DB (القاعدة النقدية)
أكبر جاذبية معينةالحسابات النقدية للقاعدة النقدية. حجم المعروض النقدي يتجاوز بكثير حجم القاعدة النقدية (عدة مرات). يتم تنظيم حجم المعروض النقدي والقاعدة النقدية باستخدام تدابير السياسة النقدية.
يتم حسابه من قبل البنك المركزي بشكل إجمالي وللعناصر الهيكلية الفردية - ما يسمى بالمجاميع.
على سبيل المثال، يخصص البنك المركزي للاتحاد الروسي النقد (M0) وأنواع مختلفة من الأصول غير النقدية - الشيكات وبطاقات الخصم والودائع والسندات - المعينة بـ M1 وM2 وM3. في بلدان أخرى، يتميز إجمالي M4 أيضًا: على سبيل المثال، في المملكة المتحدة يشمل القروض الحكومية والقروض الصادرة للمؤسسات.
يعد عرض النقود أحد أدوات سياسة الميزانية للدولة الحديثة. تداول العملات، وعمليات التخصيم، والضرائب، وزيادة أو خفض معدل إعادة التمويل - كل هذا يعتمد بشكل مباشر على حجم الموارد المالية المتداولة. قد تحدث زيادتها بسبب تدفق الاستثمار الأجنبي أو انبعاث أموال إضافية بسبب زيادة نفقات الميزانية. عادة ما يكون التخفيض نتيجة لسياسة الاسترداد المستهدفة نظام مالي.
ديناميات تدفق الأموال
يتغير حجم المعروض النقدي، وكذلك العلاقة بين العناصر المختلفة لهيكله (على سبيل المثال، النقد والودائع) اعتمادًا على الوضع الاقتصادي. تشير معدلات النمو المرتفعة للأموال المتداولة إلى التضخم والظروف الاقتصادية غير المواتية. ولهذا السبب ينصح علماء النقد، الذين يربطون هذه المؤشرات بشكل مباشر، بمكافحة التضخم من خلال خفض حجم الموارد المالية المتداولة (على سبيل المثال، من خلال زيادة الضرائب أو خفض نفقات الميزانية).
نظرًا للطبيعة الدورية للتنمية الاقتصادية، فإن حجم المعروض النقدي يكون دائمًا غير مستقر. يتم توفير الأدوات الملائمة لتقييم ديناميكيات النمو من خلال الموقع الرسمي للبنك المركزي الروسي. لذلك، على سبيل المثال، اعتبارًا من 1 مايو 2018، بلغ المعروض النقدي للاتحاد الروسي، وفقًا للبنك المركزي، 43.127 مليار روبل. وكانت أعلى معدلات النمو في قطاع التمويل النقدي (3.2% مقارنة ببداية العام). كما ارتفعت الودائع بشكل طفيف في شهر مايو (بنسبة 1.2%). ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الودائع المنزلية (3.1٪). وعلى العكس من ذلك، حدث انخفاض في الودائع المؤسسية مقارنة مع بداية العام (ناقص 1.7%).
دروس من الاتحاد الأوروبي
يساعد الإصدار غير المبرر للأموال غير المضمونة على تغطية عجز ميزانية الدولة على المدى القصير فقط. وعلى المدى الطويل، يساعد ذلك على تقليل القيمة السلعية للنقود والتضخم.
ولهذا السبب كانت بريطانيا العظمى كذلك منذ السبعينيات. واضطر إلى التحول إلى سياسة التخفيضات الحادة في الميزانية. مثال صارخ- قصة مارغريت تاتشر، التي أطلق عليها معارضوها لقب "سارقة الحليب". ومن خلال إلغاء الحليب المجاني لطلاب المدارس الابتدائية، وفرت السيدة الحديدية حوالي 19 مليون دولار. إن تخفيض الإنفاق على المجال الاجتماعي والتعليم والعلوم، وفقا لمارغريت تاتشر، كان له ما يبرره، لكنه تسبب في الكثير من السخط في المجتمع.
وفي ألمانيا أيضاً كان هناك "تضييق" للوظائف الاجتماعية للدولة من أجل تحسين النظام المالي. وقد تم ذلك على الرغم من الاحتجاجات الكثيرة على زيادة سن التقاعد وخفض إعانات البطالة.
خاتمة
هناك عوامل كثيرة في حركة عرض النقود: على سبيل المثال، توحيد الإنفاق، واقتصاد الظل، والقطاع غير الرسمي. ولا تأخذهم الدولة دائمًا بعين الاعتبار بشكل كامل. ومع ذلك، فإن فهم احتمالات النمو أو الانخفاض في المعروض النقدي يمنح رجال الأعمال والاقتصاديين أنفسهم على الأقل ميزة في تحديد استراتيجيتهم الاقتصادية.
