سرمایه گذار حرفه ای سرمایه گذاران سریالی آنها چه کسانی هستند و چه خطراتی در انتظارشان است؟ محاسبه با استفاده از یک مثال خاص

هزارتو

متن: سیرانوش شارویان تاریخ انتشار: 1394/06/01 منبع: top.rbc.ru

Sberbank در مورد ویرانی DIA توسط "سپرده گذاران سریال" صحبت کرد.

Sberbank محاسبه کرده است که "سپرده گذاران سریال" حدود یک چهارم پرداخت ها را از آژانس بیمه سپرده دریافت می کنند. در برخی از بانک هایی که مجوز خود را از دست داده اند، سپرده های آنها تا 40 درصد سپرده ها را تشکیل می دهد

پس انداز زرنگ

طبق گزارش میخائیل ماتوونیک، تحلیلگر ارشد Sberbank، حجم صندوق آژانس بیمه سپرده از آگوست 2013 70٪ کاهش یافته است و می توان آن را در حال حاضر ناکافی ارزیابی کرد. خود این گزارش در جلسه شورای عمومی DIA در 27 مه ارائه شد (RBC یک کپی از سند دارد). وی می افزاید، با در نظر گرفتن پرداختی به سپرده گذاران بانک هایی که از مارس تا می 2015 مجوز آنها لغو شده است، این صندوق عملاً تمام شده است.

صندوق بیمه سپرده به سرعت در حال ذوب شدن است، از جمله به دلیل فعالیت "سپرده گذاران سریال". بنابراین، این گزارش از مشتریانی نام می برد که پس انداز خود را بین بانک ها با نرخ های سود بالا تقسیم می کنند و اندازه سپرده های آنها در حد مبلغ بیمه شده است (در حال حاضر، بیمه یک بار مصرف تا 1.4 میلیون روبل است، هر بار که می توان آن را دریافت کرد. مجوز بانک باطل می شود، جایی که سپرده گذاشته می شود).

طبق برآورد Sberbank، "سپرده گذاران سریالی" حدود یک چهارم از پرداخت های بانک ها را تشکیل می دهند که از ژانویه 2013 تا آوریل 2015 سقوط کردند. Sberbank نتیجه گیری های خود را با مطالعه پایگاه مشتری آن دسته از بانک هایی که DIA برای سپرده های آنها در این دوره از طریق Sberbank پرداخت کرده است. در مجموع 29 بانک وجود داشت (این میزان 30 درصد کل موسسات اعتباری است که مجوز آنها توسط بانک مرکزی در مدت مشابه لغو شده است). این گزارش نشان می‌دهد که در بانک‌های پرریسک (یعنی آن‌هایی که نرخ سپرده‌شان بسیار بالاتر از بازار بود)، حداقل ۷ درصد از سپرده‌گذاران «سریال» هستند. در تعداد کل سپرده گذاران، سهم آنها بسیار کمتر است - نه بیشتر از 1٪، اما این آنها هستند که تقریبا یک چهارم کل غرامت DIA را دریافت می کنند. به گفته ماتوونیکوف، در طول دوره مشخص شده، به 16 سپرده گذار در ده بانک غرامت پرداخت شد که هر یک از آنها به طور متوسط 6 میلیون روبل از DIA دریافت کردند.

مشکل سپرده گذاران سریالی نیز مورد توجه VTB24، یکی دیگر از نمایندگان بزرگ برای پرداخت غرامت به سپرده گذاران بانک هایی بود که مجوز خود را از دست داده اند. معاون رئیس VTB24 آشوت سیمونیان با برآوردهای Sberbank در مورد سهم وجوه "سپرده گذاران سریال" در کل حجم غرامت پرداخت شده موافق است.

نویسنده گزارش مطمئن است که اتکا به ضمانت های DIA به عامل غالب در انتخاب بانک ها تبدیل شده است و سپرده گذاران با هدایت جستجو برای حداکثر نرخ سپرده ها به خطرات توجه نمی کنند. در این سند آمده است: "این تنها بخشی از تصویر است: Sberbank تنها سپرده گذاران 29 بانک از 96 بانک را مورد تجزیه و تحلیل قرار داده است که غرامت آنها برای کمی بیش از دو سال پرداخت شده است، و 200-300 بانک با سیاست جذب سپرده تهاجمی وجود دارد." Matovnikov خاطرنشان می کند: برخی از بانک ها با سیاست تهاجمی جذب سپرده، سهم بسیار بالایی (20 تا 40٪) از سپرده گذاران سریالی دارند و برای چنین بانک هایی، هدف قرار دادن این بخش در واقع بخشی از استراتژی است.

او به عنوان نمونه به بانک مسکو لایتز اشاره می کند که مجوزش در ماه مه سال گذشته لغو شد. سپرده گذاران سریالی 35 درصد از سبد سپرده ها را به خود اختصاص داده اند. پرداخت های DIA به سپرده گذاران بانکی بیش از 11 میلیارد روبل بود. تقریبا 17 میلیارد روبل. از صندوق بیمه سپرده به مشتریان بانک Sudostroitelny پرداخت شد که در آن Sberbank 28٪ از "سپرده گذاران سریال" را به خود اختصاص داد.

پرداخت نمی تواند محدود شود

از ماه مارس، صندوق بیمه سپرده 69 میلیارد روبل برآورد شد. (از جمله ذخایر برای پرداخت). روز دوشنبه، 1 ژوئن، هیئت مدیره DIA امکان درخواست وام پنج ساله به مبلغ 110 میلیارد روبل به بانک مرکزی را تصویب کرد. کارشناسان ابراز نگرانی کردند که پرداخت به سپرده گذاران بانک Transportny به مبلغ 37.6 میلیارد روبل که مجوز آن توسط بانک مرکزی در 20 مه لغو شد، می تواند این صندوق را ویران کند.

در حال حاضر هیچ گونه مسئولیتی در قبال رفتار محتاطانه «سپرده‌دهندگان زنجیره‌ای» وجود ندارد، اگرچه مؤسسات اعتباری بزرگ بارها موضوع مسئولیت مشتریان در انتخاب بانک را مطرح کرده‌اند.

در پایان سال 2013، دومای ایالتی قرار بود تا حدی مسئولیت را به مشتریان واگذار کند. ناتالیا بوریکینا، رئیس سابق مجلس دوما خاطرنشان کرد: ما نگران این مشکل هستیم که بسیاری از سپرده گذارانی که امروزه پس انداز خود را در سیستم بانکی روسیه قرار می دهند، نوعی تجارت را از طریق بیمه سپرده انجام داده اند که ما نیز از آن راضی نیستیم. کمیته بازار مالی وی خاطرنشان کرد: نمایندگان در حال بررسی امکان محدود کردن سطح پرداخت سود سپرده های بانکی به مردم در صورت وقوع یک رویداد بیمه شده بودند. با این حال، اصلاحات هرگز تصویب نشد.

در ماه مه ، رئیس Sberbank German Gref به ایده محدود کردن توانایی مشتریان بانک برای دریافت بیمه دولتی سپرده ها بازگشت. روزنامه کومرسانت نوشت که وی در نشستی با نخست وزیر دیمیتری مدودف، وضعیت را گزارش کرد و موضوع محدود کردن پرداخت ها را مطرح کرد.

ماتوونیکوف در گزارش خود چندین راه را برای تأثیرگذاری بر رفتار سپرده گذاران شناسایی می کند. راه حل بهینهاو خواستار اصلاح قانون "در مورد بیمه سپرده" است، که امکان دریافت چندگانه بیمه توسط یک شخص را محدود می کند (به عنوان مثال، پرداخت غرامت بیمه در مدت پنج سال در مدت 3 میلیون روبل و فقط برای بانک هایی که نرخ های بالاتری را پرداخت می کنند. DIA حق بیمه). علاوه بر این، هیئت مدیره DIA می تواند حق بیمه های ریسک را به نرخ پایه افزایش دهد: Sberbank حق بیمه های موجود را بسیار کم می داند و با احتمال نکول بانک ها مطابقت ندارد. پاکسازی سریع بخش بانکی از طریق سیاست فعال تر واحد نظارت بانک مرکزی برای ابطال مجوزها حائز اهمیت است. مراحل اولیهاین گزارش خاطرنشان می کند که همزمان با افزایش مسئولیت مدیران و سهامداران بانک در قبال برداشت دارایی ها.

سیمونیان با نتیجه گیری ماتونیکوف موافق است. " مشتریان باید در قبال اعتبار بانکی که انتخاب می‌کنند مسئول باشند: باید محدودیت‌هایی در نظر گرفته شود تا مشتری هنگام سپرده‌گذاری پول در بانک‌های دارای ریسک، پس از لغو مجوز، صددرصد خسارت دریافت نکند.» راه های مختلفی برای این کار وجود دارد: می توانید اصل مبلغ سپرده را بدون سود تعلقی پرداخت کنید، می توانید یک فرانشیز معرفی کنید، به عنوان مثال 90 درصد مبلغ بیمه شده را پرداخت کنید و غیره. سیمونیان اضافه می کند که در هر صورت مشتری باید مسئولیت بیشتری در قبال تصمیم گرفته شده داشته باشد.

این در حالی است که همه اقدامات سپرده گذاران سریالی را مذموم نمی دانند، به گفته تعدادی از کارشناسان، نیازی به تغییر در سیستم بیمه سپرده ها نیست. " پاول مدودف، رئیس می گوید، هر روش محدودیت، که در آن به سپرده گذاران چیزی اضافه پرداخت نمی شود، تا حد زیادی معنای وجود سیستم بیمه را از بین می برد - بانک ها از حملات مشتریانی که می ترسند بخشی از پس انداز خود را از دست بدهند، نجات نمی یابند. شورای عمومی در DIA. "شما نمی توانید موافقت کنید مدارهای پیچیده، که در آن شخص فقط می تواند تعداد معینی از پرداخت ها را در مدت معین دریافت کند و غیره، زیرا قانون بیمه باید اساساً ساده باشد، مردم باید از درد و رنج درک نحوه عملکرد سیستم مالی رها شوند.، - مدودف مطمئن است.

واسیلی سولودکوف، یکی از اعضای شورای کارشناسی DIA، با عصبانیت می گوید: «تعیین اینکه کدام بانک بد و کدام خوب است، کار یک سپرده گذار عادی نیست؛ این باید با نظارت در بانک مرکزی انجام شود. او به RBC گفت که مانند بسیاری از سپرده گذاران، هنگام انتخاب بانک بر اساس اندازه نرخ هدایت می شود و پس انداز را در مقدار تضمین شده توسط DIA نگه می دارد. سولودکوف، به گفته وی، اکنون گزینه های جایگزینی برای سرمایه گذاری نمی بیند. تا سال 2014، طبقه متوسط "حداقل در روسیه شکل می گرفت"، اما در واقع هیچ جهت واقعی برای سرمایه گذاری نداشت: بازار سهام در روسیه بسیار بی ثبات است و به ژئوپلیتیک دیوانه وار وابسته است، هیچ چشم اندازی برای رشد املاک و مستغلات وجود ندارد. و تنها جایگزین سپرده های بانکی بود. سولودکوف معتقد است سرمایه گذاران در این وضعیت "بی ضررترین موجودات هستند": "مردم سعی می کنند پول خود را از تورم پس انداز کنند و چیزی برای سرزنش آنها وجود ندارد."

هزارتو

متن: دیمیتری یاکوونکو تاریخ انتشار: ۱۳۹۴/۰۵/۲۵ منبع: expert.ru

شما نمی توانید چشمان خود را ببندید

سیستم بیمه سپرده باید اصلاح شود - این سیستم نامتعادل و ناعادلانه برای بازیکنان صادق است. با این حال، در طول فرآیند اصلاحات، به راحتی می توان اجازه داد که بانک های کوچک غرق شوند

بحث در روسیه در مورد اصلاح سیستم بیمه سپرده - شاید بزرگترین بحث از زمان معرفی این سیستم در سال 2004 - داغ شده است. رئیس Sberbank German Gref در یک جلسه دولت در مورد وضعیت بخش بانکی، پیشنهاد کرد که میزان بیمه ای که یک سپرده گذار می تواند در صورت ورشکستگی یک موسسه اعتباری دریافت کند، محدود شود.

فقط سه ایده خاص وجود دارد. ابتدا حداکثر غرامتی که یک سرمایه گذار می تواند دریافت کند را به 3 میلیون روبل محدود کنید. ثانیاً، به مشتری بانک اجازه دهید حداکثر هر پنج سال یک بار بیمه دریافت کند. و بالاخره ثالثاً به طور کلی سازمان بیمه سپرده را از صدور بیش از یک غرامت به یک نفر منع کنید.

پیشنهادهای آلمانی گرف سر و صدای زیادی به پا کرد و بلافاصله بازار مالی و مقامات مسئول توسعه آن را به مخالفان سرسخت این ایده و کسانی که آماده بحث در مورد آن هستند تقسیم کرد. به این ترتیب، چند روز پس از این نشست، الکسی اولیوکایف، رئیس وزارت توسعه اقتصادی، پیشنهاد ارائه نوعی فرانشیز را ارائه کرد: 90٪ سپرده بیمه می شود و خطر 10٪ باقی مانده بر عهده سپرده گذار خواهد بود. . همکاران آقای اولیوکایف در بخش مالی قاطع‌تر بودند. ما هر دو کسر و پرداخت تنها مبلغ اصلی بدهی را منفی ارزیابی کردیم و هنوز هم ارزیابی می کنیم. الکسی مویزف معاون وزیر دارایی گفت: موضع ما در اینجا تغییر نکرده است. در مورد بانک مرکزی نیز تا کنون به وعده بررسی موضوع اکتفا کرده است.

تجارت با بدشانسی

در جلسه قبلی دولت، علاوه بر اقدامات مستقیم برای اصلاح نظام بیمه سپرده، مفهوم جدیدی برای بازار مالی داخلی به نام «سپرده‌گذار سریال» معرفی شد.

میخائیل ماتونیکوف، مدیر اجرایی و تحلیلگر ارشد Sberbank توضیح می دهد: "بخش کوچکی از سپرده گذاران وجود دارند که در واقع در سپرده گذاری در بانک های مشکوک با نرخ های بهره بالا تخصص دارند." - در 29 بانکی که Sberbank برای آنها غرامت پرداخت کرد، حدود 30 هزار سپرده گذار تکراری از یک میلیون وجود داشت. حتی می توان تقریباً هزار نفر از کسانی را پیدا کرد که از این نمونه کوچک در بیش از پنج بانک ظاهر شدند و رکورد 12 بانک بود. همه مؤسسات مالی که مجوز خود را از دست دادند، سپرده‌گذارانی را با نرخ‌های بالا جذب نکردند، اما در چهار بانک از 29 «سپرده‌دهندگان سریال» 30 تا 40 درصد از حجم کل سپرده‌های جذب‌شده را تشکیل می‌دهند. و همه جا غرامت دریافت کردند - در کمتر از دو سال در 29 بانک به طور متوسط بیش از 3 میلیون روبل برای هر نفر، رکورد غرامت از 7.5 میلیون برای هر نفر فراتر رفت. در مجموع، "سریال" حدود 7-8٪ از سپرده گذاران در بانک های دارای مجوز لغو شده (1٪ از سپرده گذاران در همه بانک ها) را تشکیل می دهد.

صندوق بیمه سپرده به سرعت در حال ذوب شدن است

معلوم می شود که نوعی مدل کسب و کار مبتنی بر بدشانسی است. بانک ها با جذب مشتریان با نرخ های بالا، سپرده ها را از بازار جمع آوری می کنند. مشتریان به دنبال موسسات مالی با حداکثر بازده سپرده هستند. سپس بانک ها ورشکست می شوند، مشتریان بیمه می شوند و پول را به موسسه وام دهنده جذاب بعدی می برند. بانک های دیگر نیز مشکل را تشخیص می دهند، با این حال، ما در مورد سرمایه گذاران "سریالی" صحبت نمی کنیم، بلکه صرفاً در مورد سپرده گذارانی که به دنبال بازدهی بالا هستند صحبت می کنیم. این امر به ویژه پس از افزایش ماه دسامبر بیمه سپرده ها از 700 هزار روبل به 1.4 میلیون روبل قابل توجه بود. ، - یادداشت های سوتلانا کروشکینا، بازیگری. O. رئیس هیئت مدیره بانک سرمایه گذاری. متأسفانه وضعیتی که مشتریان با علم به اینکه پس از فروپاشی مؤسسات غرامت بیمه ای مناسب دریافت خواهند کرد، عمدا پس اندازهای خود را به بانک های نامعتبر با نرخ های سود بالا منتقل می کنند، امروز غیرعادی نیست.

بر این اساس، معنای اقدامات پیشنهادی توسط آلمانی گرف محدود کردن غرامت به هزینه دولت برای ریسکی است که سرمایه گذار متحمل می شود. میخائیل ماتوونیکوف توضیح می دهد: "بله، شما می توانید در مدت 1.4 میلیون روبل به ازای هر بانک غرامت دریافت کنید، اما نه بیش از 3 میلیون در طول پنج سال."

اشتباه دیروز

آیا به دلیل داشتن 1 درصد از کل سپرده گذاران روسیه، ارزش اصلاح طرح سنگین سیستم بیمه سپرده را دارد؟ متأسفانه، ارزش آن را دارد، اگرچه به دلایل دیگر. بیایید نگاهی به حجم صندوق بیمه سپرده بیندازیم. تنها در دو سال، سه برابر کاهش یافت: از 202.5 میلیارد روبل در پایان سال 2012 به 69 میلیارد روبل در پایان سال 2014. در همین بازه زمانی 88 مورد بیمه ای اتفاق افتاده است، علیرغم اینکه از سال 1384 تا 1391، 130 مورد از این قبیل بوده است. . و اگر قبلاً بانک مرکزی بانک های کوچک را از بازار حذف کرد، اکنون "بانک های بزرگ" به طور فزاینده ای در حال سقوط هستند. هفته گذشته، مجوز بانک Transportny، که از نظر دارایی در جایگاه 91 قرار گرفت - تقریبا 60 میلیارد روبل، لغو شد. پس از اینکه الویرا نابیولینا به سمت ریاست بانک مرکزی رسید، Transportny سومین موسسه مالی از 100 موسسه برتر شد که مجوز خود را از دست داد. پیش از این مستر بانک (مقام 71) و بانک SB (مقام 85) قرار داشتند. طبق اولین برآوردهای گذرا، پرداخت بیمه به سپرده گذاران Transportnoye می تواند برای صندوق بیمه سپرده نزدیک به 40 میلیارد روبل هزینه داشته باشد. در همین حال، حجم پرداختی به سپرده گذاران 11 موسسه اعتباری دیگر که از ابتدای سال بازار را ترک کرده اند 30 میلیارد روبل تخمین زده می شود - یعنی صندوق باید تخلیه شود، علیرغم این واقعیت که DIA قبلاً حجم آن را تخمین زده بود. رسید برای سال 2015 در 90 میلیارد روبل. مشکلاتی را که امسال حتی بانک های وظیفه شناس نیز با آن مواجه خواهند شد را به این موارد اضافه کنیم. ریاضیات به وضوح به نفع DIA نیست.

الکساندر افرموف، معاون رئیس بخش محصولات غیرفعال و بیمه در KhMB Otkritie، خاطرنشان می کند: "پذیرش بانک ها در سیستم بیمه سپرده به طور کامل انجام نشد، اما فقط تعداد کمی در آن گنجانده نشدند." که قبلاً در آن مرحله سیستم "موسساتی که در آنجا جایی نداشتند یا لازم بود کنترل دقیق تری برای آنها برقرار شود، گنجانده شده بودند. آنچه اکنون با آن روبرو هستیم تا حدی پیامدهای آن تصمیمات است." بانک بزرگ دیگری نیز فکر می کند: "اگر محدودیت های واضح تری برای ورود به سیستم وجود داشت، آنها هنگام انتخاب بانک به آن فکر می کردند. بنابراین صاحبان بانک می توانند به راحتی سپرده ها را از بازار جمع آوری کنند و سپس ورشکست شوند. این مشکل اصلی است - همه چیز که به DIA سپرده شده است، انتظار می رود که او به موقع بتواند بدی ها را ببیند جایگاه مالیهر بانکی همه ما به خوبی درک می کنیم که وضعیت بد مالی تنها زمانی قابل مشاهده است که یک حفره چند میلیارد روبلی قبلاً در ترازنامه بانک ایجاد شده باشد.

نرخ‌های بالا و «سرمایه‌گذاران سریال» عامل جدی ریسک و حتی تا حدی بی‌عدالتی اجتماعی هستند. میخائیل ماتونیکوف می گوید: "شما می توانید احتمال ورشکستگی یک بانک معمولی روسی را محاسبه کنید." - بانک های زیر 500 بانک برتر از نظر دارایی در طول چهار سال 23 درصد از دست داده اند. بیایید بگوییم که چنین بانک های کوچکی بازده سپرده 16 تا 17 درصد در سال دارند. این بدان معنی است که دولت از طریق سیستم بیمه سپرده، 6 تا 7 درصد به سپرده گذاران پرداخت می کند - تفاوت بین بازده سپرده در یک بانک با احتمال نکول بالا و در یک بانک معمولی. بدون بیمه، سپرده گذاری در این گونه بانک ها با در نظر گرفتن احتمال نکول، زیان ده است.»

درست است، یک گلایه بسیار مهم در مورد ایده اصلاح سیستم بیمه سپرده وجود دارد: چرا یک سپرده گذار باید پاسخگوی رفتار یک بانکدار بی وجدان باشد؟ بالاخره یک بانک وجود دارد، یک مجوز از بانک مرکزی وجود دارد - یک سپرده گذار چگونه می تواند ردیابی کند که آیا یک بانک بی وجدان است یا بانکی که به مشتریان خود اجازه می دهد با نرخ های بالا درآمد کسب کنند؟ حامیان اصلاح نظام بیمه معتقدند که سپرده گذار حداقل باید فکر کند که بانک چگونه نرخ بالا را جبران می کند؟ نماینده یکی از موسسات اعتباری که در بین 50 مؤسسه اعتباری قرار دارد می‌گوید: «در حال حاضر هیچ راهی در بازار وجود ندارد که بتوان نرخ‌های بالا را کاهش داد. - قبلاً یک مدل تجاری واضح وجود داشت: سپرده گذاری کنید، آن را در هر وام مصرفی قرار دهید و مثلاً 40 درصد در سال را جبران کنید. با سطح فعلی بدهی، ممکن است بتوانید آن را واریز کنید، اما بعید است که آن را پس بگیرید."

فقدان ایده

به نظر می رسد که اگرچه اصلاح سیستم ضروری است، اما ایده هایی در مورد چگونگی انجام این کار هنوز کم است. در واقع، فقط پیشنهادات گرف آلمانی - بسیار رادیکال برای بازار و جامعه که در آینده نزدیک قابل هضم نیست - و ایده آلکسی اولیوکایف وجود دارد. بلکه آنچه وزیر پیشنهاد می کند توسعه اقتصادی، دور از ایده آل میخائیل کروموف، یکی از مدیران ارشد، به یاد می‌آورد: «قبل از بحران سال 2008، یک سیستم غرامت متناسب وجود داشت: زمانی که سپرده‌گذار 100 هزار روبل بدون قید و شرط و سپس 90 درصد از سهم را دریافت می‌کرد، اما در نهایت بیش از 400 هزار روبل نبود. کارشناس مرکز تحقیقات ساختاری موسسه گیدر. - شاید لازم بود که در پایان سال گذشته، همزمان با افزایش مبلغ بیمه، این رویه مجدداً برقرار شود: برای مثال، پس از یک میلیون روبل، مقیاس قهقرایی بازگردانده شود. با این حال، در سال 2014، مانند سال 2008، مهمترین چیز متوقف کردن هراس بانکی در حال ظهور بود که تنظیم کننده ها را مجبور کرد تا اقدامات بیشتری را انجام دهند. راه حل های ساده. اکنون معرفی فرانشیز بدون افزایش حداکثر غرامت زیاد نیست ایده خوبی است. این امر قطعاً وضعیت مشتریان بانک ها را بدتر می کند و دوباره اعتماد سپرده گذاران به سیستم بانکی را کاهش می دهد که خطر پایان دادن به رشد مجدد سپرده های خصوصی را به دنبال دارد. اکنون منطقی است که یک فرنچایز را زودتر از چند سال دیگر معرفی کنیم."

از ژوئیه 2015، بانک‌هایی که نرخ‌های بالایی را برای سپرده‌ها ارائه می‌کنند، مشارکت‌های بیشتری را به صندوق بیمه سپرده‌ها پرداخت خواهند کرد (در حال حاضر سهم 0.1٪ از حجم سپرده‌ها در هر سه ماهه است). در آینده، تجاوز به نرخ پایه سپرده های ایجاد شده توسط بانک مرکزی، موجب افزایش نرخ مشارکت خواهد شد. اما کارشناسان و سرمایه داران مطمئن هستند که این اقدام مشکل را حل نخواهد کرد. میخائیل ماتوونیکوف می‌گوید: «از اول ژوئیه، اگر بانکی در گروه ریسک‌تر با نرخ‌های بالاتر قرار گیرد، 0.48 درصد از سپرده‌ها در سال را پرداخت می‌کند، تا سقف یک درصد از سپرده‌ها در سال برای بانک‌هایی با بالاترین نرخ‌ها». - چنین پرداختی با سطح واقعی ریسک قابل مقایسه نیست. بدیهی است که سیستم کار نخواهد کرد." یکی از گفت‌وگوهای کارشناس موافق است که تفکیک مشارکت‌ها به صندوق بیمه سپرده‌ها، بانک‌های بی‌وجدان را از پذیرش سپرده‌ها باز نمی‌دارد: «همه «بانک‌های جاروبرقی» هرمی هستند که در آن سهم برخی سپرده‌ها از سایر سپرده‌ها پرداخت می‌شود. چنین بانک هایی تا زمانی که ورشکست شوند، با آرامش به صندوق بیمه سپرده ها پرداخت خواهند کرد.»

کوچولوها رو نجات بده

خطر جدی دیگری نیز وجود دارد. میخائیل کروموف مطمئن است: "با هر اصلاحی در سیستم فعلی، حفظ سطح غرامت از قبل به دست آمده برای مشتریان بانک مهم است تا باعث فرار سپرده گذاران نشود." در غیر این صورت، تکرار وضعیت در پایان سال 2013 امکان پذیر است، زمانی که تمیز کردن شدید صفوف بانکی نه تنها منجر به جریان یافتن مشتریان از بانک های کوچک به بانک های بزرگ شد، بلکه فعالیت سپرده گذاری جمعیت را نیز کاهش داد. کامل.”

اکنون بانک های کوچک نیز ممکن است مورد حمله قرار گیرند. لئونید کاچالوف، رئیس واحد خرده فروشی Promsvyazbank می گوید: "ایده اصلاح سیستم درست است." - چنین تعداد مجوز برای شرکت در سیستم بیمه سپرده به سختی مطلوب است. اما به محض انجام همه این اقدامات، خروج سپرده ها از موسسات اعتباری کوچک آغاز می شود. زمانی که بازار سرمایه حتی به روی بزرگترین بانک‌ها بسته است و سپرده‌های خانوارها تنها منبع نقدینگی بسیاری باقی می‌ماند، اعمال محدودیت‌ها منجر به این واقعیت می‌شود که بانک‌های کوچک نتوانند به تعهدات خود عمل کنند. بانک‌های کوچک اکنون مانند سال 2009 حتی فرصتی برای تامین مالی مجدد در بازار بین بانکی ندارند - محدودیت‌ها بسته شده‌اند.

تعجب آور نیست که اعتماد به بازار در حال افزایش است: پیشنهادات Sberbank نه چندان به دلیل نگرانی برای سیستم بیمه، بلکه به دلیل تمایل به کسب سهم بیشتری از بازار سپرده دیکته شده است.

با این حال، Sberbank مطمئن است که جریان فوری سپرده گذاران از بانک های کوچک به بانک های بزرگ وجود نخواهد داشت. میخائیل ماتونیکوف می گوید: "آنها هنوز امکان غرامت تا سه میلیون را دارند - آنها برای همه ضررها جبران خواهند شد." "اما، با دریافت غرامت، یک فرد از پوشکینو به بانک مستر نمی دود، بلکه فکر می کند که کل سیستم موظف نیست بی پایان چنین "شانس" او را جبران کند."

بانک ها فرو می ریزند و جزئیات جالبی آشکار می شود. در روسیه، طبقه ای از سپرده گذاران حرفه ای ظهور کرده اند که 1.4 میلیون روبل، حداکثر مبلغ بیمه شده را در تعداد زیادی از بانک ها واریز می کنند و تا یک چهارم تمام پرداخت ها را دریافت می کنند.
به اصطلاح سپرده گذاران سریالی بیش از 10 درصد از مشتریان بانک های ورشکسته را تشکیل می دهند، اما حدود 25 درصد از کل پرداخت های انجام شده توسط آژانس بیمه سپرده (DIA) را تشکیل می دهند. در واقع، آنها می توانند از لحظه ایجاد آژانس تا 100 میلیارد روبل غرامت دریافت کنند.
حدود 121 هزار نفر دریافت کردند پرداخت های بیمهدر دو یا چند بانک و 92 نفر از بیش از 20 بانک پرداختی دریافت کردند.

این اتفاق در شرایطی رخ می دهد که صندوق بیمه سپرده ها تمام شده است. DIA از بانک مرکزی وام 110 میلیارد روبلی برای پر کردن صندوق تخلیه خود می خواهد. با توجه به اینکه DIA باید حدود 100 میلیارد روبل مسئولیت بیمه بپردازد، فقط 15 میلیارد در خزانه خود دارد.

به هر حال، نظرسنجی از سپرده‌گذارانی که قبلاً غرامت DIA دریافت کرده‌اند نشان می‌دهد که 43 درصد از سپرده‌گذاران قصد دارند دوباره «بانک کمتر شناخته شده، اما با نرخ سپرده بالاتر» را انتخاب کنند. در نمونه اصلی سپرده گذاران تنها 23 درصد از سپرده گذاران این گزینه را انتخاب می کنند. اما به نظر می رسد که همه آنها عملاً مطابق این گفته عمل نمی کنند.
اگر گزینه‌هایی برای محدود کردن پرداخت‌های DIA به سرمایه‌گذاران «سریالی» ارائه شود، سهم کسانی که مایل به تکرار هستند تجربه مشابهبه شدت کاهش می یابد - از 6٪ هنگام پرداخت یک بار در طول عمر به 20٪ هنگامی که پرداخت ها به 3 میلیون روبل برای همه رویدادهای بیمه شده محدود می شود. جالب است که سرمایه گذاران سریال، بر خلاف سایر دسته ها، نسبت به فرانشیز به عنوان محدودیت تحمل بیشتری دارند و نه محدودیت تعداد کل یا میزان پرداخت ها، که در مورد آنها کاملاً منطقی است.

بر اساس داده های موجود امکان کامپایل وجود دارد پرتره یک سرمایه گذار حرفه ای.

1. سرمایه گذاران سریالی در پایتخت ها متمرکز هستند: 77٪ ساکنان مسکو، منطقه مسکو و سن پترزبورگ هستند.

2. این افراد فقیر نیستند، بلکه از طبقه متوسط هستند. چنین سپرده گذار معمولاً با یک سپرده بانک را ترک نمی کند، بلکه چندین میلیون روبل سپرده در بانک های مختلف دارد.

3. یک سرمایه گذار معمولی «سریالی» خود را یک سفته باز نمی داند. برعکس، او می خواهد "فقط پول خود را از تورم پس انداز کند." مشکل اینجاست که به نظر او این فقط در ریسک پذیرترین بانک ها امکان پذیر است.

4. سپرده گذاران البته می دانند که پول را به ریسک ترین بانک ها می برند، هرچند در فضای عمومی اغلب شنیده می شود که «آنها تحلیلگر بانکی نیستند تا بفهمند بانک بد است»، «بانک مجوز دارد از بانک مرکزی، یعنی نشان کیفیت داده است.» چگونه می توانید بفهمید که یک "سرمایه گذار سریالی" دروغ می گوید؟ خیلی ساده است: وقتی مستقیماً از او پرسیده می‌شود که سپرده را کجا سپرده‌گذاری می‌کنید، بلافاصله گزینه «بانک کمتر شناخته شده با نرخ‌های بالاتر» را انتخاب می‌کند و نه «بانک معروف‌تر و قابل اعتمادتر».
در عین حال، به طور کلی، سیستم مالیاین گونه سپرده گذاران نسبتاً آزرده می شوند زیرا «نرخ ها پایین است»، «کسی به جز بانک ها نیست و ابزار دیگری به جز سپرده ها وجود ندارد».

5. طبیعتا به هر پیشنهادی برای اصلاح نظام بیمه سپرده واکنش منفی نشان می دهند. به عنوان مثال، اگر محدودیت غرامت 3 میلیون روبل در طول پنج سال معرفی شود، تنها 30٪ از این سپرده گذاران شروع به انتخاب "بانک های شناخته شده و قابل اعتماد تر" می کنند، 20٪ قصد دارند به سرمایه گذاری در "بانک های کمتر شناخته شده با نرخ سپرده بالاتر، و 41٪ وعده داده اند که شروع به ذخیره کردن پول "به روشی متفاوت (در خانه، در صندوق امانات) می کنند. 9 درصد دیگر هنوز تصمیم نگرفته اند.

با توجه به رفتار بیش از حد منطقی چنین پس انداز کنندگان، وعده تغییر به پس انداز نقدی احتمالاً ارزش جدی گرفتن ندارد. اما واکنش احساسی البته قابل درک است. با این حال، در خانه بهتر از بانک هاست که صاحبان آن پول را می دزدند و DIA مسئول ضررهای سپرده گذار خواهد بود.
اما شگفت‌انگیزترین چیز این است که سرمایه‌گذاران «سریال» ما هنوز هم موفق به از دست دادن پول می‌شوند! به طور متوسط 4% در هر رویداد بیمه شده.

به عنوان مثال، یک سپرده گذار سابقه دار که در 12 بانک ثبت نام کرده است، تنها 86 درصد از مبلغ سپرده گذاری شده در آن بانک را دریافت کرده است. او بنا به دلایلی تقریباً 1.5 میلیون روبل در بانک جمهوری اول سپرده داشت که مجوز آن در می 2014 لغو شد و 700 هزار غرامت دریافت کرد.

یک سپرده گذار دیگر (در پنج بانک "چک شده") به دلایلی تقریباً 250 میلیون روبل در همان PRB قرار داد و همچنین فقط 700 هزار غرامت دریافت کرد. اما به نظر می رسد که این سپرده گذار به عنوان یک کارآفرین انفرادی وجوهی را در بانک نگه داشته است.

به طور متوسط (اگر یکی از بزرگترین سپرده گذاران را حذف کنیم) برای سپرده گذارانی که وجوه خود را در پنج بانک یا بیشتر قرار داده اند (در نمونه 29 بانک 888 نفر وجود دارد)، میانگین سطح غرامت 96.2 درصد بوده است. تنها 36 درصد از سپرده گذاران دقیقاً 100 درصد وجوه سپرده شده را دریافت کردند، 32 درصد دیگر بیش از 2 درصد از سپرده و سود تعلق گرفته را از دست دادند. حدود 7 درصد حداقل 10 درصد از سپرده های خود را از دست دادند.

در واقع، حتی اگر اعتماد غیرقابل توضیح به بانک را کنار بگذاریم، راه‌های زیادی برای ضرر سپرده‌گذار بیمه‌شده وجود دارد.

ساده ترین راه کاهش ارزش است. در سال 2014 برخی از سپرده ها به دلیل کاهش ارزش بیمه شده اند. به عنوان مثال، یک سپرده گذار که 20 هزار دلار در پایان سال 2013 در بانک قرار داده بود (654 هزار روبل تا 31 دسامبر 2013 - کاملاً برای بیمه کردن سود کافی است)، در اواسط فوریه به دلیل افزایش نرخ بیمه، قبلاً تا حدی بیمه شده بود. نرخ ارز در 1 دسامبر 2014، مشتری تا یک سوم سپرده خود را از دست داد، اما پس از افزایش مبلغ بیمه شده در پایان سال، دوباره به طور کامل بیمه شد. با این حال، اگر رویداد بیمه شده بین اواسط فوریه 2014 تا 28 دسامبر 2014 رخ می داد، سرمایه گذار ما می توانست متحمل زیان های قابل توجهی شود.

البته، شخصی در شرایط کاهش ارزش به دلیل این واقعیت است که حجم تعهدات DIA به سپرده گذار در تاریخ لغو مجوز به روبل ثابت می شود، ممکن است ضرر کند. در صورت کاهش ارزش، نرخ ارز می توانست دو هفته قبل از شروع پرداخت ها افزایش قابل توجهی داشته باشد و اگر سپرده گذار خرید ارز خارجی را انتخاب می کرد، می توانست به دلیل نرخ تبدیل روبل به ارز خارجی در این دوره، نرخ ارز به میزان قابل توجهی افزایش یابد. با پول دریافتی از DIA.

برخی از سپرده گذاران یا با ارائه نادرست مبلغ آن (مثلاً عدم توجه به تمدید احتمالی سپرده) یا حتی به سادگی آن را فراموش می کنند، مثلاً با قرار دادن دقیقاً 700 هزار، بخشی از درآمد سود تعهدی را از دست می دهند. روبل در سپرده

اما زیان های پنهانی نیز وجود دارد. به عنوان مثال، یک سپرده گذار دو بار در سال متوالی در بانک های مشکوک سرمایه گذاری می کند. فرض کنید هر بار دریافت غرامت و واریز سپرده جدید یک هفته طول می کشید و دو بار دیگر باید دو هفته برای شروع پرداخت های DIA منتظر می ماندیم. یعنی در طول سال، یک سپرده گذار ممکن است 5-6 هفته از 52 هفته سود دریافت نکند. این به این معنی است که برای چنین سپرده گذار، نرخ جانمایی 20 درصد در یک بانک ریسکی در واقع معادل نرخ 17.7 درصد است. بانک قابل اعتماد تر

اگر با شروع کاهش نرخ های بهره، سپرده بلندمدت گرانی را در یک بانک ریسکی که مجوز آن به زودی لغو می شود، قرار دهید، می توانید ضرر بیشتری نیز داشته باشید. این یک واقعیت نیست که پس از دریافت غرامت، امکان یافتن نرخ های بالای قابل مقایسه در بازار وجود داشته باشد.

به هر حال، سرمایه گذاران نمونه در واقع به طور متوسط حدود 4 p.p. برای هر یک از دست دادند رویداد بیمه شده. بنابراین، در واقع، این یک واقعیت نیست که رفتار پرخطر «سرمایه گذاران سریال» به طور کامل جواب می دهد.

دور انداختن بازار مالی به ندرت موفق است. به عنوان مثال، سپرده گذارانی که در دسامبر 2014 دلار و یورو خریداری کردند (به ویژه با در نظر گرفتن اسپرد بانکی) در حال حاضر از تقویت روبل متحمل ضرر شده اند. همین امر در هنگام تلاش برای به حداکثر رساندن درآمد از طریق معامله با بانک‌هایی که نرخ‌ها را در آستانه پایان کار افزایش می‌دهند صادق است.

بنابراین محدودیت‌های رفتار پرخطر ممکن است به نفع خود سرمایه‌گذاران سریالی باشد.

در واقع، مردم فقط می خواهند پول خود را از تورم پس انداز کنند. هرگونه تلاش دولت برای محدود کردن پرداخت‌ها به این سپرده‌گذاران غیراخلاقی و غیراصولی خواهد بود.

یکی از مفاد اصلی در خصوص سپرده های بانکی زیر سوال رفته است. پس از تصمیم دادگاه عالی روسیه در 30 ژانویه 2018، بانک ها ملزم به بازگشت سپرده به شهروندان نیستند. مشتری Sberbank درخواست بازپرداخت کرد پولپس از انقضای سپرده، اما بانک او را رد کرد زیرا آنها مشکوک به پولشویی درآمد او بودند. سپرده گذار به دادگاه رفت و باخت: اختلاف به نفع Sberbank حل شد، امتناع از صدور وجوه قانونی شناخته شد.

این تصمیم دادگاه یک سابقه است. البته کشور ما نظام حقوقی مبتنی بر سابقه ندارد و رای دیوان عالی کشور مبنای مطلقی برای اتخاذ تصمیمات مشابه در تمامی دادگاه های سراسر کشور در شرایط مشابه نیست. با این حال دادگاه عالیتشریح کلی قانون و رویه اجرای قانون را ارائه می دهد، بنابراین تصمیم آن بحثی سنگین در دعاوی حقوقی است. این به بانک‌های سراسر کشور این امکان را می‌دهد تا موقعیت خود را در مورد پول سپرده‌گذاران در پرتو این دعوای پرمخاطب شکل دهند.

بنابراین، در آینده ای نزدیک، تصمیم دیوان عالی کشور در تاریخ 30 ژانویه 2018 باید در عمل اجرای قانون آزمایش شود. پس از این، مشخص خواهد شد که سپرده گذاران دقیقاً با چه چیزی در بانک های روسیه مواجه شده اند.

واقعیت جدید

پرونده مشتری Sberbank ارزش بررسی جزئیات بیشتری را دارد. سپرده گذار از بانک خواست که وجوه را به صورت نقدی برگرداند. سپرده گذار از حساب خود در بانک دیگری پول دریافت کرده است. Sberbank اسنادی را درخواست کرد که کسب این وجوه را توجیه کند و از صدور وجه نقد برای سپرده گذار خودداری کرد. پس از آن سپرده گذار پول را به یک سپرده مدت دار در Sberbank منتقل کرد و پس از انقضای دوره سپرده، دوباره با بانک تماس گرفت تا پول را به او بدهد. با این حال، موسسه اعتباری دوباره از صدور وجوه سپرده گذار به صورت نقدی خودداری کرد.

بانک مبنای امتناع را نتایج تجزیه و تحلیل اسناد ارائه شده توسط مشتری در نظر گرفت که زمینه را برای خرید وجوه فراهم می کند. آنها، به گفته بانک، می توانند وجود دلایل پیش بینی شده توسط قانون پولشویی را نشان دهند.

با این حال، بانک حقوقی در مورد پول سپرده گذار به دست نمی آورد و تنها نهادی است که وجوه برای مدتی در ازای کارمزد به آن ارائه می شود. سپرده گذار این حق را دارد که در هر زمان تحت شرایطی که در قرارداد سپرده بانکی تعیین شده است اموال خود را از بانک برداشت کند. پس چرا دادگاه به نفع Sberbank تصمیم گرفت؟

در اینجا، شکل تحقق تقاضای سپرده گذار مهم است - بانک از بازگرداندن اموال سپرده گذار به صورت نقدی خودداری کرد. این امکان را از مشتری برای مدیریت وجوه به صورت غیرنقدی و انتقال آن به حساب های سایر بانک ها سلب نکرده است. تمرکز واضح سپرده گذار بر دریافت پول نقد، به Sberbank زمینه هایی را برای اعمال مفاد قانون پولشویی داد.

این قانون بیش از 15 سال است که اجرا می‌شود و به بانک‌ها این حق را می‌دهد که تمام اقدامات ممکن را برای شناسایی نشانه‌های پولشویی انجام دهند، اگرچه فهرستی از دلایل امتناع از صدور وجه نقد در آن وجود ندارد. به طور جداگانه، شایان ذکر است که مفاد قانون به صورت مبهم بیان شده است که امکان تفسیر بحث برانگیز را فراهم می کند. تقریباً هر دلیل و ایراد در اسناد می تواند نیازهای او را برآورده کند.

به هر حال، زمینه های امتناع بانک از صدور وجه نقد در بسیاری از حوزه های قضایی جهانی است مدت زمان طولانیدر عمل اعمال شود. به عنوان مثال، ایالات متحده از سال 1986 قوانین مبارزه با پولشویی را وضع کرده است که استانداردهای مستندسازی و گزارشگری را برای افراد، بانک ها و سایر شرکت های مالی ایجاد می کند. اکثریت قریب به اتفاق سیستم های بانکی توسعه یافته قبلاً استانداردهای مشابهی را معرفی کرده اند یا در حال معرفی هستند.

عواقب برای سایر سرمایه گذاران

دیوان عالی تعدادی از ویژگی های مهم را در مورد سپرده گذار Sberbank در نظر گرفت که در آینده هنگام کار با بانک ها باید با اشتیاق بیشتری از آنها اجتناب شود. بنابراین، سپرده گذار پس از دریافت پول به صورت غیرنقدی از بانک دیگر، بلافاصله تصمیم به نقد این وجوه گرفت. مبلغ 56 میلیون روبل است که به طور قابل توجهی بیش از 600000 روبل است - از این سطح کنترل قابل توجهی از طرف بانک و Rosfinmonitoring آغاز می شود. سپرده گذار در واگذاری وجوه به صورت غیر نقدی محدودیت نداشت.

بنابراین باید از انتقال همزمان مقادیر زیاد پول از غیر نقدی به نقد خودداری کنید.

بانک همچنین حق دارد وجوه صادر کند و متعاقباً اسنادی را درخواست کند که هزینه پول را تأیید کند. در صورت عدم وجود این اسناد، بانک حق دارد - حتی پس از صدور پول نقد - با سرویس فدرال نظارت مالی تماس بگیرد.

شایان ذکر است که یک اقدام قضایی دادگاه عالی RF تصمیمی در مورد یک پرونده خاص است و به طور خودکار مستلزم امتناع شهروندان از بازگرداندن سپرده ها به روش خودسرانه بنا به صلاحدید بانک ها نیست. سابقه دردناکی ایجاد شده است که بار دیگر خط دولت را برای سفت کردن پیچ ها در حوزه کنترل گردش وجوه و به ویژه پول نقد تأیید می کند.

لازم به ذکر است که تصمیم دیوان عالی کشور تنش مضاعفی را در بخش بانکی ایجاد می‌کند و ممکن است یکی از دلایلی باشد که شهروندان ترجیح می‌دهند حتی بیشتر به «سایه‌ها بروند» و پس‌انداز خود را زیر بالش نگه دارند.

اگر در بانک از دریافت وجوه رد شده اید، قبل از هر چیز باید دلایل این امتناع را بدانید. بعد، شما یک انتخاب دارید: الزامات را رعایت کنید یا برای این اقدامات تجدید نظر کنید. شما باید از خود بانکی که با آن توافق کرده اید شکایت کنید و شکایت خود را به بانک مرکزی بدهید.

شما باید مراحل و زمان رسیدگی به ادعای خود را بدانید که در قرارداد با بانک مشخص شده است. اخیراً رسیدگی به دعاوی قبل از مراجعه به دادگاه اجباری شده است. اگر بانک شرایط مندرج در ادعا را برآورده نکند، شما همیشه حق دارید به دادگاه مراجعه کنید.

معضل سپرده گذاران سریالی یا حرفه ای که عمداً برای دریافت غرامت بیمه ای تضمین شده دولتی پول را در بانک های نه چندان معتبر قرار می دهند، به یکی از بحث های مطرح در بازار مالی در سال جاری تبدیل شده است. هفته های گذشته. داده های جدید نشان می دهد که چنین رفتاری قادر به محافظت از سرمایه گذاران در برابر ضرر نیست.

"سرمایه گذاران سریال" چیست؟

ما اخیراً مطالعه ای در مورد ثبت بانک هایی انجام دادیم که Sberbank به سپرده گذاران آنها غرامت پرداخت کرده است. در نتیجه، مشخص شد که بخش کوچکی از تمام سپرده‌گذاران در کشور به طور فعال سپرده‌های خود را با حداکثر نرخ سود در بانک‌های پرریسک و با حساب روی ضمانت‌های سازمان بیمه سپرده‌ها قرار می‌دهند. این سپرده گذاران تا یک چهارم کل غرامت DIA را تشکیل می دهند. در واقع، آنها می توانند از لحظه ایجاد آژانس تا 100 میلیارد روبل غرامت دریافت کنند. فقط در نمونه ما از 29 بانک، سپرده گذارانی وجود دارند که در 10 تا 12 بانک "چک کرده اند" و تنها در دو سال 6 تا 7 میلیون روبل غرامت دریافت کرده اند. خود DIA کمی بعد محاسبات مشابهی را انجام داد و نشان داد که سهم "سپرده گذاران سریالی" در بین سپرده گذاران بانک های ورشکسته 10٪ است و آنها 25٪ از کل غرامت را دریافت می کنند. علاوه بر این، تعداد کل این سپرده گذاران 121 هزار نفر تخمین زده می شود: این کمتر از 0.5٪ کل سپرده گذاران است.

صندوق DIA تمام شده است. دلیل: اصلاحات بانکی اجرا نشده

این اتفاق در شرایطی رخ می دهد که صندوق بیمه سپرده ها تمام شده است. دلیل اصلی بحران DIA در زمان ایجاد آن بود. راه اندازی بیمه سپرده ها باید با ساماندهی سیستم بانکی همراه شود که احتمال ورشکستگی بانک ها را کاهش می دهد. متأسفانه، این ایده در سال 2004، زمانی که آژانس ایجاد شد، به طور کامل اجرا نشد: تعداد کمی از بانک ها به سیستم بیمه سپرده اجازه ورود پیدا نکردند، در نتیجه، سطح مشارکت های تعیین شده بسیار کمتر از پرداخت های مورد انتظار بود. DIA.

اگر بانک مرکزی بانک‌ها را سالم‌سازی نمی‌کرد، اما مجوز آن‌ها را لغو می‌کرد، صندوق DIA می‌توانست تا کنون تقریباً سه بار تمام شده باشد.یعنی پرداختی به سرمایه گذاران تقریباً سه برابر بیشتر از درآمد صندوق برای کل دوره وجود آن همراه با سهم دارایی فدراسیون روسیه خواهد بود.

راه حل این مشکل به طور کلی، البته، اول از همه، در تکمیل پاکسازی سیستم بانکی از بانک هایی است که سهامداران از آنها برای برداشت وجوه و وام دادن به پروژه های خود استفاده می کنند. دومین اقدام مهم، ایجاد نرخ های متمایز سهم به صندوق DIA (که طبق قانون از اول جولای 2015 پیش بینی شده است) در سطحی نزدیک به احتمال واقعی ورشکستگی بانک است. متأسفانه، هیئت مدیره DIA تاکنون کارمزد ریسک ترین بانک ها را در سطح پایین (1٪ در سال)، بسیار کمتر از احتمال ورشکستگی آنها (2.5-6٪ در سال بسته به گروه بانک) و کمتر از این تعیین کرده است. سطحی که امکان ایجاد آن با استفاده از محدودیت های قانونی وجود داشت (4/2 درصد در سال با نرخ پایه بدون تغییر).

با این حال، اصلاحات بانکی یک فرآیند نسبتا طولانی است؛ ممکن است دو تا سه سال طول بکشد. در تمام این مدت، کسری صندوق بیمه سپرده تنها رشد خواهد کرد، زیرا لغو مجوزهای بانک های مشکل دار یک هزینه بزرگ برای DIA است. مهم است که در این دوره پیش شرطی برای افزایش هزینه های DIA ایجاد نکنید.

عدم تدبیر علیه سپرده گذاران سریالی هزینه اصلاحات بانکی را افزایش می دهد

در این زمینه، پیشنهادی برای ایجاد محدودیت در پرداخت به چنین سپرده گذاران "سریالی" به میزان 3 میلیون روبل برای هر پنج سال، اما نه بیش از 1.4 میلیون روبل در یک بانک مطرح شد. علاوه بر این، محدودیت‌هایی را می‌توان تنها برای سپرده‌هایی در بانک‌ها اعمال کرد که بیش از ۳ واحد درصد از نرخ پایه بانک مرکزی فراتر رود (به عنوان مثال، سطح نرخ پایه سپرده‌ها به روبل برای یک دوره شش تا ۱۲ ماهه در ژوئن. سال 1394 14.7 درصد بوده است، یعنی سپرده‌های بانک‌ها با نرخ بالای 17.7 درصد با محدودیت بیمه می‌شوند. محدودیت‌ها باید زمینه‌های رفتار مسئولانه‌تر گروهی از سپرده‌گذاران با استراتژی ریسک‌پذیر را ایجاد کند که این امر در دوره پاکسازی نظام بانکی بسیار مهم است.

نظرسنجی ما از جمعیت نشان می‌دهد که نیمی از سپرده‌گذاران این گزینه را منصفانه می‌دانند و آن را بر سایر گزینه‌های قبلاً مورد بحث (مثلاً معرفی فرانشیز) ترجیح می‌دهند. اگرچه، البته، هر گونه محدودیت اعتراضاتی را به همراه دارد.

اگر به سرمایه گذاران سریالی گزینه هایی برای محدود کردن پرداخت های DIA ارائه شود، سهم کسانی که مایل به تکرار تجربه مشابه هستند به شدت کاهش می یابد - از 6٪ با پرداخت یک بار در طول عمر به 20٪ با محدودیت پرداخت 3 میلیون روبل. برای کلیه حوادث بیمه شده جالب است که سرمایه گذاران سریال، بر خلاف سایر دسته ها، نسبت به فرانشیز به عنوان محدودیت تحمل بیشتری دارند و نه محدودیت تعداد کل یا میزان پرداخت ها، که در مورد آنها کاملاً منطقی است.

در مورد "سرمایه گذاران سریال" چه می دانیم

بحثی که پس از انتشار این مطالعه انجام شد، درک بهتر پدیده سرمایه‌گذار «سریال» را ممکن ساخت. علاوه بر این، "پرتره" چنین سرمایه گذار بسیار دور از محکومیت صریح است.

سرمایه گذاران سریالی در سرمایه ها متمرکز شده اند: 77 درصد ساکنان مسکو، منطقه مسکو و سن پترزبورگ هستند.

این افراد فقیر نیستند، بلکه از طبقه متوسط هستند. چنین سپرده گذار معمولاً با یک سپرده بانک را ترک نمی کند، بلکه چندین میلیون روبل سپرده در بانک های مختلف دارد.

یک سرمایه گذار معمولی "سریالی" خود را یک سفته باز نمی داند.برعکس، او می خواهد "فقط پول خود را از تورم پس انداز کند." مشکل اینجاست که به نظر او این فقط در ریسک پذیرترین بانک ها امکان پذیر است.

البته سپرده‌گذاران می‌دانند که پول را در ریسک‌پذیرترین بانک‌ها می‌گذارنداگرچه در فضای عمومی اغلب شنیده می شود که «آنها تحلیلگر بانکی نیستند که بفهمند بانک بد است»، «بانک از بانک مرکزی مجوز دارد، یعنی به آن نشان کیفیت داده شده است». چگونه می توانید بفهمید که یک "سرمایه گذار سریالی" دروغ می گوید؟ خیلی ساده است: وقتی مستقیماً از او پرسیده می‌شود که سپرده را کجا سپرده‌گذاری می‌کنید، بلافاصله گزینه «بانک کمتر شناخته شده با نرخ‌های بالاتر» را انتخاب می‌کند و نه «بانک معروف‌تر و قابل اعتمادتر».

در عین حال، به طور کلی، این گونه سپرده گذاران نسبتاً از سیستم مالی آزرده خاطر می شوند زیرا "نرخ ها پایین است"، "کسی به جز بانک ها وجود ندارد و هیچ ابزار دیگری به جز سپرده ها وجود ندارد."

سپرده گذاران سریالی نیز بانک های معروف تری را با تهاجمی ترین تبلیغات ترجیح می دهند. در نمونه ما بیشترین سهمچنین سپرده گذارانی - از 30٪ تا 40٪ از کل مبلغ سپرده ها - در چهار بانک مشاهده شدند: Sofrino، Sudostroitelny، Lights of Moscow، Bank of Savings and Credit.

طبیعتا به هر پیشنهادی برای اصلاح سیستم بیمه سپرده واکنش منفی نشان می دهند.. به عنوان مثال، اگر محدودیت غرامت 3 میلیون روبل در طول پنج سال معرفی شود، تنها 30٪ از این سپرده گذاران شروع به انتخاب "بانک های شناخته شده و قابل اعتماد تر" می کنند، 20٪ قصد دارند به سرمایه گذاری در "بانک های کمتر شناخته شده با نرخ سپرده بالاتر، و 41٪ وعده داده اند که شروع به ذخیره کردن پول "به روشی متفاوت (در خانه، در صندوق امانات) می کنند. 9 درصد دیگر هنوز تصمیم نگرفته اند.

سرمایه گذاران سریالی همچنان در حال ضرر دادن هستند

اما شگفت انگیزترین چیز این است که ما سرمایه گذاران "سریالی" هنوز هم موفق به از دست دادن پول می شوند!به طور متوسط 4% در هر رویداد بیمه شده.

به عنوان مثال، سپرده گذار سابقه دار که در نمونه ما در 12 بانک ثبت نام کرده است، تنها 86 درصد از مبلغ سپرده گذاری شده در آنجا را دریافت کرده است. او بنا به دلایلی تقریباً 1.5 میلیون روبل در بانک جمهوری اول سپرده داشت که مجوز آن در می 2014 لغو شد و 700 هزار غرامت دریافت کرد.

به طور متوسط (اگر یکی از بزرگترین سپرده گذاران را حذف کنیم) برای سپرده گذارانی که وجوه خود را در پنج بانک یا بیشتر قرار داده اند (در نمونه 29 بانکی ما 888 نفر وجود دارد)، میانگین سطح غرامت 96.2٪ بود. تنها 36 درصد از سپرده گذاران دقیقاً 100 درصد وجوه سپرده شده را دریافت کردند، 32 درصد دیگر بیش از 2 درصد از سپرده و سود تعلق گرفته را از دست دادند. حدود 7 درصد حداقل 10 درصد از سپرده های خود را از دست دادند.

در واقع، راه‌های زیادی برای ضرر سرمایه‌گذار بیمه‌شده وجود داردحتی اگر اعتماد غیرقابل توضیح به بانک را کنار بگذاریم.

ساده ترین راه کاهش ارزش است. در سال 2014 برخی از سپرده ها به دلیل کاهش ارزش بیمه شده اند. به عنوان مثال، یک سپرده گذار که در پایان سال 2013 20 هزار دلار در بانک قرار داده بود (654 هزار روبل تا 31 دسامبر 2013 - کاملاً برای بیمه کردن سود نیز کافی است)، در اواسط فوریه به دلیل افزایش قیمت، قبلاً تا حدی بیمه شده بود. نرخ ارز در 1 دسامبر 2014، مشتری تا یک سوم سپرده خود را از دست داد، اما پس از افزایش مبلغ بیمه شده در پایان سال، دوباره به طور کامل بیمه شد. با این حال، اگر رویداد بیمه شده بین اواسط فوریه 2014 تا 28 دسامبر 2014 رخ می داد، سرمایه گذار ما می توانست متحمل زیان های قابل توجهی شود.

زیان پنهان "سرمایه گذاران سریالی کم نیستند"

اما زیان های پنهانی نیز وجود دارد. به عنوان مثال، یک سپرده گذار دو بار در سال متوالی در بانک های مشکوک سرمایه گذاری می کند. فرض کنید هر بار دریافت غرامت و واریز سپرده جدید یک هفته طول می کشید و دو بار دیگر باید دو هفته برای شروع پرداخت های DIA منتظر می ماندیم. به این معنا که در طول سال، سرمایه‌گذار نمی‌توانست 5 تا 6 هفته از 52 هفته سود دریافت کند. این بدان معناست که برای چنین سپرده‌گذاری، نرخ 20 درصدی قرار دادن در یک بانک ریسکی در واقع معادل نرخ 17.7 درصدی در بانک امن‌تر است.

به هر حال، سرمایه گذاران نمونه ما در واقع به طور متوسط حدود 4 درصد در هر رویداد بیمه شده از دست داده اند. بنابراین در واقع این یک واقعیت نیست که رفتار مخاطره آمیز "سرمایه گذاران سریال" به طور کامل هزینه خود را می پردازد.

بنابراین محدودیت‌های رفتار پرخطر ممکن است به نفع خود سرمایه‌گذاران سریالی باشد.