Sastav novčane mase države ne uključuje. Novčana masa i njeni glavni agregati. Što utječe na ponudu novca
Novčana masa uključuje gotovinu (novčanice, kovani novac) i bezgotovinska (depoziti, čekovi) sredstva.
Praćenje promjena u ponudi novca koje utječu na razinu cijena, tečaj, poslovnu aktivnost zemlje, omogućuje određivanje politike povećanja ili smanjenja ponude novca.
Struktura novčane mase
Novčanu masu čine četiri kategorije financijske imovine — monetarni agregati M0, M1, M2, M3. Ove grupe se obračunavaju po načelu nastanka događaja i poredane su prema opadajućem stupnju njihove likvidnosti, odnosno brzini pretvaranja u gotovinu:
M0 - novac u optjecaju (kovanice, novčanice), novac u stranoj valuti i na depozitnim računima (rezerve) središnje banke;
- M1 = M0 + putni čekovi, depoziti po viđenju u nebankarskom privatnom sektoru;
- M2 = M1 + štedni računi, kratkoročni bankovni depoziti, devizni investicijski fondovi;
- M3 = M2 + dugoročni bankovni depoziti, institucionalni fondovi deviznog tržišta.
U međunarodnoj statistici sredstva središnje banke su M0, a sredstva poslovnih banaka dijele se na M1-M3. Monetarni agregat M1 sadrži najlikvidniju aktivu, usko povezanu s robnim prometom, što utječe na stanje na tržištu. Strukturu novčane mase određuje svaka država pojedinačno. Podatke o novčanoj masi na temelju primijenjenih agregata objavljuje vlada ili središnja banka zemlje.
Regulacija ponude novca
Opskrbu novcem kontroliraju središnja banka i državni aparat zemlje, koji provođenjem monetarne i fiskalne politike reguliraju ponudu sredstava plaćanja. Odluke Vlade o promjenama količine sredstava u optjecaju ovise o stanju gospodarstva i provode se u dva smjera:
- smanjenje ponude novca — povlačenje novca iz optjecaja kada je njegov volumen veći od potrebnog. Koristi se, u pravilu, za borbu protiv proračunskih deficita i inflacije. Taj se proces može provesti povećanjem poreza, smanjenjem proračunskih rashoda, povećanjem eskontne bankovne stope, smanjenjem kreditiranja, povećanjem investicija itd. Smanjenje ponude novca dovodi do smanjenja BDP-a;
- povećanje ponude novca — dodatna emisija novca. Koristi se u slučaju gospodarske krize i recesije kako bi se povećala potražnja potrošača za proizvodima, potaknula proizvodnja, osigurala puna zaposlenost i povećao BDP. Vlade povećavaju ponudu novca u kontekstu kreditne ekspanzije, militarizacije i povećanja deviznih tečajeva kako bi povećale gospodarsku aktivnost.
Ponuda novca i inflacija
Prema teoriji monetarizma, postoji izravna veza između ponude novca i inflacije. Ako ponuda novca raste brže nego što se proizvodnja širi, cijene rastu jer potražnja za dobrima i uslugama premašuje ponudu. To uzrokuje inflaciju.
Države reguliraju puštanje sredstava u optjecaj kako bi stabilizirale gospodarstvo. Zimbabve je 2015. doživio hiperinflaciju zbog iznimno brzog povećanja ponude novca kako bi se spriječila financijska kriza. Domaća valuta (zimbabveanski dolar) je deprecirala i zamijenjena je stabilnom svjetskom valutom (američkim dolarom) radi borbe protiv hiperinflacije.
ponuda novca- skup potrošačkih, platnih i akumuliranih sredstava koja služe gospodarskim odnosima i u vlasništvu su pojedinaca i pravne osobe kao i država.
Proces kretanja novca koji služi ostvarenju BDP-a naziva se optjecaj novca.
Između procesa ostvarenja BDP-a i optjecaja novca postoji unutarnja veza: što je veći nominalni obujam ostvarenja BDP-a, to će biti veći tok optjecaja novca i obrnuto.
Nominalni BDP određen je s dva čimbenika: fizičkim obujmom prodanih dobara i usluga ( Q) i njihovu razinu cijena ( P). A količina novca određena je količinom novca u optjecaju ( M), i brzina optjecaja novčane jedinice ( V).
Gornje količine su uzete u obzir u jednadžbi razmjene:
Na temelju njega moguće je utvrditi obrasce promjena u glavnim tržišnim procesima i pokazateljima, posebice: razini cijena roba, brzini optjecaja novca, masi novca u optjecaju.
Razina cijena robe određena je jednadžbom:
Količinu novca u optjecaju karakterizira jednadžba:
Ova se jednadžba često naziva .
Pitanje punjenja gospodarstva novcem iznimno je važno za Ukrajinu. Vjeruje se da je nizak (u usporedbi s drugim državama) stupanj monetizacije gotovo glavni razlog rastući dug i brojni drugi problemi.
Stupanj (razina) monetizacije gospodarstva izračunava se kao kvocijent dijeljenja novca u optjecaju s obujmom BDP-a. Oba se pokazatelja koriste u fizičkim terminima.
Rast novčane mase ima svoj izvor u rastu BDP-a. Sve veća monetizacija znači da se sve veći udio BDP-a drži u gotovini i obrnuto.
Dakle, povećanje stupnja monetizacije ukazuje na povećanje mobilnosti gospodarstva, povećanje potencijalne fleksibilnosti ponašanja gospodarskih subjekata.
ponuda novca je zaliha novca u državi.
Ponuda novca služi kretanju tzv novčani promet.
Ukupnost sveg novca u datoj zemlji kod vlade, firmi, banaka, građana, na računima, na cesti, u novčanicima, u "čarapama" itd. oblicima nacionalna ponuda novca. Novčani promet kao skup dijeli se na gotovinski i bezgotovinski. Bezgotovinski promet je mnogo veći od gotovine (sl. 1):
Riža. 1. Odnos gotovinske i bezgotovinske novčane mase uU zemljama s nepouzdanim bankarskim sustavom omjer gotovinske i bezgotovinske novčane mase izgleda drugačije (slika 2):
Koncept likvidnosti koristi se ne samo u odnosu na, već iu odnosu na međunarodni monetarni sustav itd. Likvidnost u odnosu na novac je njihovo svojstvo koje njihov vlasnik koristi za trenutno stjecanje potrebnih koristi. Ovisno o konkretnom obliku u kojem novac postoji (gotovinski i bezgotovinski), likvidnost novca se povećava ili, obrnuto, smanjuje. Dakle, gotovina je puno likvidnija od bezgotovinskog novca, au bezgotovinskoj novčanoj masi novac na tekućim računima koji se može koristiti čekovima, transferima, kreditnim karticama, puno je likvidniji od novca na oročenim depozitima, budući da postoji je vremensko ograničenje za potonje tijekom kojeg vlasnik računa ne može koristiti cijeli iznos depozita, već samo kamate na njega.
Likvidnost raznih oblika novca prema rastućoj likvidnosti:- Novac u oročenim i štednim depozitima;
- Novac po viđenju (tekući) čekovi, mjenice, nalozi za plaćanje, kreditne kartice, elektronički novac, putnički čekovi;
- Gotovina, novčanice, novčanice, trezorski zapisi, sitni novac, vrijednosni papiri;
Agregatni sustav novca
Od 1992. Ruska Federacija je prešla na izračun monetarnih agregata.
Novčana masa se dijeli na monetarni agregati(od do ), koji uključuju različite vrste novac.
Monetarni agregati - grupiranje bankovnih računa prema stupnju brzine pretvaranja sredstava na tim računima u gotovinu. Što se brže sredstva na računima mogu pretvoriti u gotovinu, to se agregat smatra likvidnijim.
Sustav agregata novčane mase je "matrjoška", u kojem se svaki prethodni agregat "ubacuje" u svaki sljedeći.
Monetarni agregat M0
Jedinici M 0 uključuje sve vrste novca s visokim stupnjem likvidnosti.
različite vrste novca i različiti tipovi omogućuju uvođenje određene klasifikacije novca, ovisno o stupnju njihove likvidnosti i opsega. To je došlo do izražaja u stvaranju sustava agregata novčane mase korištenih u analizi nacionalnih sustava optjecaja novca. raznim zemljama. Izvorna jedinica uključuje gotovina i čekovi:
M 0 = C + provjere,
Gdje S— početna novčana masa (cach).
Gotovina se pak sastoji od papirnatog novca, novčanica i žetona.
1. znak. Ruska Federacija pušta u optjecaj gotovinu, a Središnja banka Ruske Federacije poduzima mjere za očuvanje svoje kupovne moći. Dakle, gotovina je dužnička obveza Središnje banke Ruske Federacije, odnosno Središnja banka Ruske Federacije jamči njihovu kupovnu moć.
2. znak. Bezgotovinski novac na tekućim obračunima i drugim računima po viđenju i oročenim računima. To su dužničke obveze prema svojim kupcima. Istovremeno, Središnja banka Ruske Federacije kontrolira i regulira aktivnosti poslovnih banaka, osiguravajući likvidnost poslovnih banaka, odnosno sposobnost plaćanja njihovih dugova.
3. znak. Novčanice, kovani novac, bezgotovinski novac u obliku knjiženja na računima u optjecaju zakonsko su sredstvo plaćanja. Stoga se prihvaćaju kao plaćanje za ugovore prema svojim funkcijama.
4. znak. Suvremeni novac (u užem smislu riječi) ljudima je prikladan i prihvatljiv za korištenje.
5. znak. M 1 ima apsolutnu likvidnost, dakle M 1 novčanice koje obavljaju funkcije novca.
Monetarni agregat M2
Osim novca, odnosno agregata, u sastav novčane mase ulaze i kupovna i platna sredstva koja nemaju apsolutnu likvidnost. To uključuje mjenice, obveznice, potvrde o depozitu. U bezgotovinskom obliku: oročena sredstva na bankovnim računima.
Jedinica M 2 nadopunjuje se M 1 oročeni depoziti:
M 2 \u003d M 1 + oročeni depoziti.
Kod oročenja vlasnik računa neko vrijeme prenosi svoja sredstva u banku. Po potrebi se novac s oročenog depozita može podići i prije roka, ali klijent može imati gubitke (kamata na depozit nije isplaćena). To pokazuje da je oročenje gotovo novac. U uvjetima Ruske Federacije, razina likvidnosti agregata je blizu apsolutne, stoga se obično oročeni depozit izdaje klijentu na zahtjev.
Oročena sredstva dodatno smanjuju likvidnost agregata M 2 u usporedbi sa M 1 I M 0 a uključuju održavanje štednje, štednju, investicije.
Monetarni agregat M3
Jedinica M 3 uključuje povećanje agregata M 2 po cijenu:
M 3 \u003d M 2 + državni vrijednosni papiri.
Ti vrijednosni papiri (uglavnom državne obveznice) više nisu potpuno vrijedan novac, ali se i dalje mogu transformirati u druge vrste novca (prodati na otvorenom tržištu) i na temelju toga se uključuju u novčanu masu (slika 3). .
Struktura novčane mase
Struktura novčane mase stalno se mijenja.
U modernom monetarnom sustavu, stopa rasta novčane mase se osjetno smanjila i novac je počeo bolje funkcionirati. U Ruskoj Federaciji, među nedostacima monetarnog sustava, može se primijetiti veliki udio gotovine (42-65%), dok u razvijenim zemljama ta brojka jedva doseže 7-10%.
Riža. 3. Struktura novčane mase predstavljena sustavom agregata (od do )
Omjer između agregata mijenja se ovisno o gospodarskom rastu.
Promjena novčane mase rezultat je utjecaja dva čimbenika:
- promjena količine novca u optjecaju;
- promjena njihove stope prometa.
Promjena stope prometa
Brzina optjecaja novca utvrđuje se neizravnim metodama:
Brzina optjecaja novca u optjecaju dohotka= BDP / novčana masa (M1 i M2). Ovaj pokazatelj otkriva odnos između gospodarskog rasta i optjecaja novca.
Stopa obrtaja gotovine= Prispjeh prema prognozi bilance gotovinskog prometa / prosječna godišnja vrijednost novčane mase u optjecaju.
Promet novca u platnom prometu(prikazuje brzinu bezgotovinskog plaćanja) = Iznos sredstava na obračunskim, tekućim i prognoznim računima (bankarski računi) / prosječna godišnja vrijednost novčane mase u optjecaju.
Promjena stope obrta novca ovisi o:- opći ekonomski čimbenici koji pokazuju kako ide proizvodnja, kako se mijenja cikličnost ekonomski razvoj, rast cijena, stope rasta najvažnijih sektora gospodarstva;
- monetarni čimbenici: kakva je struktura platnog prometa (koliko je gotovine i bezgotovinskog novca), razvijenost kreditnog poslovanja, razvijenost međusobnih obračuna, visina kamatne stope na kredit;
- učestalost isplata novca i prihoda, razina štednje i štednje, ravnomjernost trošenja novca.
Utjecaj inflacije na rast brzine opticaja novca objašnjava se činjenicom da kupci povećavaju kupnju kako bi se zaštitili od ekonomskih gubitaka zbog smanjenja kupovne moći novca.
Pravila za reguliranje strukture novčane mase
Potrebno je podijeliti novčanu masu sa , , , ako je potrebno osigurati državno uređenje obujam ponude novca i spriječiti nepredviđeno (rast cijena).
Kod opticaja novca nije važna samo količina apsolutno likvidnog novca M1, ali i količinu novca M2, koji se brzo može pretvoriti u M1. Također M3 može pod određenim uvjetima postati sredstvo plaćanja M1.
Raspoređivanjem novčane mase na agregate, Središnja banka Ruske Federacije utječe na novčanu masu M1, povećavajući ga ili smanjujući (ili obuzdavajući njegov rast).
Primjer. U slučaju visoke inflacije, Centralna banka vodi politiku smanjenja novčane mase M1. Da bi to učinila, Središnja banka prodaje, u ime države, državne vrijednosnice velikih denominacija drugih tvrtki, banaka, tj. M1 - M3 (novčana ponuda M1 se smanjuje).
Za stanovništvo, Središnja banka Ruske Federacije prodaje vrijednosne papire manje denominacije i M1 - M2, količina novca M1 se smanjuje.
Pravilo: ako novac odlazi u bankovni sustav na oročenje ili u proračun, novčana masa M1 se smanjuje, novac napušta sferu optjecaja M1.
Ako je Središnja banka Ruske Federacije podigla kamatnu stopu po kojoj banke daju zajmove, zauzvrat poslovne banke povećavaju kamatnu stopu na oročene depozite.
Ljudima (štedišama) je postalo isplativo oročavati - M2 se povećava, a M1 smanjuje - inflacija je obuzdana.
Za vrijeme trajanja depozita novac je stavljen na raspolaganje bankovnom sustavu (- M2).
Omjer monetizacije
Važan pokazatelj stanja novčane mase je omjer monetizacije, jednak
Koeficijent monetizacije omogućuje vam odgovor na pitanje: ima li dovoljno novca u optjecaju? Pokazuje kako bruto proizvod potkrijepljeno novcem (ili koliko novca po rublji BDP-a).
Koeficijent monetizacije doseže 0,6, a ponekad i blizu jedan. U Rusiji ta brojka jedva doseže 0,1.
ponuda novca- skup kupovnih, platnih i akumulativnih Novac služe gospodarskom prometu iu vlasništvu su pojedinaca, organizacija (poduzeća) i države. U ponudi novca postoje aktivni novac, koji služe gotovinskom i bezgotovinskom prometu i pasivno(štednja, stanja na računima, rezerve) koji se potencijalno mogu koristiti za obračune.
Za analizu kvantitativnih promjena novčane mase na određeni datum i za određeno razdoblje, kao i za razvoj mjera za regulaciju stope rasta i obujma novčane mase, koriste se različiti ukupni pokazatelji obujma i strukture novčane mase. - monetarni agregati , konstruiran dodavanjem novih kreditnih instrumenata prethodnim vrijednostima u nizu koji karakterizira smanjenje mogućnosti njihove uporabe za kupnju dobara i usluga. Monetarni agregati razlikuju se po širini obuhvata pojedinih financijskih sredstava i stupnju njihove likvidnosti.
Ima raznih koncept određivanja sastava novčane mase . Prema prvi- novčanu masu čini gotov novac (novčanice, kovani novac) u optjecaju i bezgotovinski optjecajni novac (bankovni depoziti). Prema ovoj koncepciji, u platnom prometu, osim novca, mogu se koristiti i razne vrste vrijednosnih papira - mjenice, čekovi, potvrde o depozitu. Ovaj koncept je temelj formiranja monetarnih agregata koje trenutno koristi Središnja banka Ruske Federacije. Pristaše drugi koncept označiti račune, čekove i ponekad druge vrijednosne papire kao bezgotovinski novac i uključiti ih u ponudu novca. Prema tom konceptu, Banka Rusije ranih 1990-ih koristila je agregat Ministarstva zdravlja, koji se sastojao od gotovine i stanja na različitim bankovnim računima, potvrda o depozitu i državnih obveznica. Pristaše treći koncept poriču postojanje bezgotovinskog novca i novcem smatraju samo gotovinu.
U većini zemalja agregat najlikvidnije imovine (monetarni agregat M1) čine gotov novac u optjecaju i depoziti po viđenju. Manje likvidna sredstva grupiraju se u agregat M2 (Engleska, Francuska), u agregat MZ (Japan, Njemačka), ponekad M4 (SAD).
Razmotrimo monetarne agregate industrijaliziranih zemalja na primjeru Sjedinjenih Država.
monetarni agregat M1 usredotočuje se na funkciju novca kao sredstva cirkulacije, tk. u SAD-u se sve mjenjačke transakcije obavljaju korištenjem gotovine i transakcijskih depozita. Jedinica M1 uključuje: gotovina + depoziti po viđenju (koji ne donose prihod, ali dopuštaju korištenje čekova) + ostali depoziti koji se mogu provjeriti (koji donose prihod). Novac uključen u agregat M1 čini aktivni novčani fond, tj. to je zaliha nabavnih i platežnih sredstava spremna u određeno vrijeme.
Transakcijski depoziti(depoziti po viđenju i drugi provjerljivi depoziti) su depoziti iz kojih se sredstva mogu prenositi na druge osobe u obliku plaćanja za transakcije obavljene čekovima ili elektroničkim prijenosom novca.
Jedinica M2 na temelju sposobnosti novca da bude likvidno sredstvo akumulacije kupovne moći. Ovaj agregat uključuje niz sredstava koja imaju fiksnu nominalnu vrijednost i mogućnost pretvaranja u gotovinu i transakcijske depozite za plaćanje. Ova imovina ima prilično visoku likvidnost i predstavlja potencijalni novac.
Jedinici M2 uključuje sljedeće vrste imovine: M1+ uzajamni fondovi na tržištu novca + depozitni računi na tržištu novca + štednja + oročeni depoziti + prekonoćni repo ugovori ("repos") + prekonoćni zajmovi u eurodolarima.
Uzajamni fondovi tržišta novca – to su neovisni financijski posrednici koji prodaju vlasništva javnosti i koriste zaradu za kupnju kratkoročnih vrijednosnih papira s fiksnom kamatom. Gotovo sav profit od tih vrijednosnih papira (bez naknada za usluge) ide vlasnicima vlasničkih listova. Budući da vrijednosni papiri koji se kupuju imaju stabilnu nominalnu vrijednost, fondovi mogu jamčiti da će vrijednost jednog naslova vlasništva biti konstantna. Uzajamni fondovi tržišta novca svojim dioničarima pružaju ograničene mogućnosti korištenja čekova i bankovnih prijenosa, au praksi se ti prijenosi mnogo rjeđe koriste za plaćanja od transakcijskih depozita.
Depozitni računi tržišta novca su posebni depoziti na tržištima depozita slični zajedničkim fondovima tržišta novca.
Oročeni depoziti - to su depoziti u depozitnim institucijama koji ostvaruju prihod (%) i iz kojih se sredstva mogu povući nakon određenog roka.
Štedni ulozi - to su depoziti u depozitnim institucijama koji ostvaruju prihod (%), iz kojih se sredstva mogu povući u bilo kojem trenutku, ali ti depoziti ne daju vlasnicima pravo korištenja čekova.
Korištenje bankomata otvorilo je pristup depozitima u svakom trenutku i povećalo njihovu likvidnost.
Jednodnevni dogovori (ugovori) o reotkupu (repo) – kratkoročna likvidna sredstva, koja su ugovor o kupnji vrijednosnih papira od financijske institucije kako bi se sljedeći dan ponovno prodali po unaprijed određenoj cijeni. Razlika između prodajne i preprodajne cijene jednaka je kamatama plaćenim za korištenje gotovine. Jednodnevni poslovi imaju nominalnu vrijednost od 100.000 dolara ili više. Tu imovinu koriste i tvrtke i financijski posrednici.
Jednodnevni krediti u eurodolarima - to su kratkoročna likvidna sredstva slična repo transakcijama i koja se koriste za transakcije s dolarskim sredstvima koja se nalaze izvan SAD-a.
Monetarni agregat MZ uključuje: M2 + potvrde o depozitu + oročene repo transakcije + oročene kredite u eurodolarima + udjele zajedničkih fondova tržišta novca.
Depozitni certifikati - to su potvrde o velikim oročenim depozitima od 100.000 dolara ili više. Potvrde o depozitu mogu se prodati svojim imateljima prije datuma dospijeća i njihova nominalna vrijednost nije potpuno fiksna* jer je cijena po kojoj se prodaju podložna promjenama prije njihovog dospijeća.
Ugovori o ponovnoj kupnji na rok i krediti na rok u eurodolarima razlikuju se od prekonoćnih kredita po tome što traju duže od 24 sata, a ponekad i nekoliko mjeseci.
Monetarni agregat L1 (M4)= Ministarstvo zdravstva + bankarski akcepti + komercijalni zapisi + Kratkoročni zapisi Državne riznice + američke štedne obveznice.
Ova jedinica je prilično tečna i najšira od svih korištenih.
Za mjerenje ponude novca u Rusiji koriste se sljedeći agregati:
MO – Gotovina u optjecaju”, što uključuje gotov novac u optjecaju izvan banaka;
M1 - Novac , koji uključuju MO + depozite po viđenju;
M2 - Novčana masa, koji uključuje oročene i štedne depozite M1+;
M2X - Široki novac , što uključuje M2 + depozite u stranoj valuti (u rubljama - X).
Najvažnija komponenta ponuda novca je monetarna baza. Banka Rusije koristi ovaj agregat u užem i širem smislu. Monetarna baza u uskoj definiciji uključuje:
1) iznosi gotovine u optjecaju, na blagajnama poduzeća i organizacija (uključujući banke);
2) obvezne rezerve komercijalnih banaka u Središnjoj banci Rusije.
U monetarnoj bazi u najširem smislu uključuju stanja na korespondentnim i drugim bankovnim računima kod Banke Rusije.
monetarna baza
Novčana masa (M2)
Shema formiranja strukture i odnosa monetarne baze i mase novca u optjecaju (M2).
A - gotovina od stanovništva, na blagajnama poduzeća i organizacija, uključujući banke;
B - sredstva poslovnih banaka: obvezne rezerve, korespondentni računi kod Središnje banke Ruske Federacije;
C - gotovina od stanovništva, na blagajnama poduzeća i organizacija, osim banaka;
D - stanje sredstava na poravnanju, tekućim računima, depozitima poduzeća i organizacija, depozitima stanovništva u bankama.
Kao što se može vidjeti sa slike, jedan dio monetarne baze - gotovina u optjecaju (A, C) - ulazi izravno u monetarnu bazu, a drugi - sredstva komercijalnih banaka u Središnjoj banci Ruske Federacije - uzrokuje višestruko povećanje novčane mase u obliku bankovnih depozita. Ovo se objašnjava činjenicom da sredstva poslovnih banaka na računima Centralne banke (B) ostaju nepromijenjena kada poslovne banke daju kredite svojim klijentima, jer postoji samo prijenos sredstava s korespondentnog računa jedne banke na račun druge banke. Iznos depozita tijekom izdavanja kredita se povećava, a povećava se i volumen novčane mase - to je zbog sposobnosti bankovnog sustava da stvara depozite na temelju izdavanja bankarske usluge. Stupanj kumulativnog povećanja depozita u procesu kreditiranja mjeri se bankovnim multiplikatorom (MB), izračunatim po formuli:
MB=1/omjer obvezne rezerve
Stupanj kumulativnog utjecaja monetarne baze na volumen novčane mase određuje se novčanim multiplikatorom prema formuli:
DM=M2/DB(monetarna baza)
najveći specifična gravitacija gotovina u monetarnoj bazi. Vrijednost novčane mase mnogo je veća od vrijednosti monetarne baze (nekoliko puta). Regulacija količine novca i monetarne baze provodi se uz pomoć mjera monetarne politike.
Izračunava ga Centralna banka agregatno i za pojedine strukturne elemente – agregate tzv.
Tako, na primjer, Središnja banka Ruske Federacije izdvaja gotovinu (M0) i razne vrste negotovinskih sredstava - čekove, debitne kartice, depozite, obveznice - označene kao M1, M2, M3. U drugim se zemljama agregat M4 dodatno razlikuje: na primjer, u UK-u uključuje državne zajmove i zajmove izdane organizacijama.
Novčana masa jedan je od instrumenata proračunske politike suvremene države. Trgovanje na burzi, transakcije faktoringa, oporezivanje, podizanje ili snižavanje stope refinanciranja - sve to izravno ovisi o količini financijskih sredstava u optjecaju. Do njihova povećanja može doći zbog priljeva stranih ulaganja ili dodatne emisije novca zbog povećanja proračunskih rashoda. Smanjenje je obično rezultat ciljane politike oporavka financijski sustav.
Dinamika kretanja novca
Opseg novčane mase, kao i omjer između različitih elemenata njezine strukture (na primjer, gotovine i depozita) varira ovisno o gospodarskoj situaciji. Visoke stope rasta novca u optjecaju ukazuju na inflaciju i nepovoljne gospodarske prilike. Zato monetaristi, koji izravno povezuju ove pokazatelje, savjetuju borbu protiv inflacije smanjenjem količine financijskih sredstava u optjecaju (primjerice, povećanjem poreza ili smanjenjem proračuna).
Zbog cikličke prirode gospodarskog razvoja, obujam novčane mase uvijek je nestabilan. Prikladne alate za procjenu dinamike rasta pruža službena web stranica Središnje banke Rusije. Tako je, na primjer, od 1. svibnja 2018. novčana masa Ruske Federacije, prema podacima Središnje banke, iznosila 43,127 milijardi rubalja. Najveće stope rasta zabilježene su u sektoru gotovinskih financija (3,2% u odnosu na početak godine). Depoziti su u svibnju također nešto "narasli" (za 1,2 posto). Uglavnom, zbog depozita stanovništva (3,1%). Kod depozita organizacija u odnosu na početak godine, naprotiv, zabilježen je pad (minus 1,7%).
Lekcije iz Europske unije
Neopravdano izdavanje neosiguranog novca samo kratkoročno pomaže pokrivanju deficita državnog proračuna. Dugoročno gledano, to pridonosi smanjenju robne vrijednosti novca i inflaciji.
Zato je UK od 1970. god. bila prisiljena prijeći na politiku drastičnih rezova proračunskih rashoda. Eklatantan primjer- priča Margaret Thatcher koju su protivnici prozvali "kradljivicom mlijeka". Ukidanje besplatnog mlijeka za osnovnoškolce uštedjelo je Iron Lady oko 19 milijuna dolara. Smanjenje izdataka za socijalnu sferu, obrazovanje i znanost, prema Margaret Thatcher, bilo je opravdano, ali to je izazvalo mnogo ogorčenja u društvu.
I u Njemačkoj je došlo do “sužavanja” socijalnih funkcija države radi poboljšanja financijskog sustava. To je učinjeno unatoč brojnim prosvjedima zbog povećanja dobi za odlazak u mirovinu i smanjenja naknada za nezaposlene.
Zaključak
Mnogo je čimbenika u kretanju novčane mase: na primjer, ujednačenost potrošnje, siva ekonomija i neformalni sektor. Država ih ne uzima uvijek u potpunosti u obzir. Međutim, razumijevanje izgleda za povećanje ili smanjenje ponude novca barem daje prednost samim poduzetnicima i ekonomistima u određivanju vlastite ekonomske strategije.
