Faktooring kui ettevõtte rahastamise meetod. Faktooring kui ettevõtte finantseerimisallikas. Teave saadaolevate arvete kohta

Faktooring, nagu paljud teised finantsinstrumendid, tuli Venemaale läänest. See ingliskeelne sõna faktooring pärineb tegurist (faktor) - komisjoniagent, agent, vahendaja ja tähendab kauba (teenuse) Tarnija nõuete väljaostmist koos nende sissenõudmise kohustuste ja tasumata jätmise riskiga. Tarnija müüb nõudeid (debitoorseid võlgnevusi), st summasid, mille ostjad võlgnevad ettevõttele, spetsialiseerunud finantseerimisasutuse faktooringuettevõttele, mida omakorda nimetatakse faktoriks. Faktori erinevus teistest agentidest, näiteks võlausaldajast, seisneb selles, et ta võtab võla enda valdusesse, st Tarnija kaotab nõuete omandiõiguse.

Faktooringu majanduslik pool avaldub selles, et see võimaldab tõsta nii ettevõtte varade likviidsust kui ka kapitali käivet ja seeläbi ettevõtjate kasumlikkust. Lääne ekspertide sõnul on kõige suurem tähtsus väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete jaoks. Faktooringu kasutamine võimaldab ettevõtetel paljudel juhtudel vähendada erifinantsteenuste ülalpidamise kulusid, suurendades finantsteenuste efektiivsust, viies need funktsioonid üle spetsialiseerunud ettevõtetele, kus sellised tegevused on tavaliselt tõhusamad tänu suurele ratsionaliseerimisele.

Kui hinnata faktooringut selle avanevate võimaluste järgi, siis praegustes tingimustes peetakse faktooringut laiemas tähenduses kaasaegse juhtimise oluliseks vahendiks, eriti seoses finantseerimise ja ettevõtte juhtimisega, aga ka riskijuhtimisega.

Arenenud turumajanduse ja finantsinfrastruktuuriga riikides pakuvad selle tegevusega tegelevad faktooringufirmad või kommertspangad oma klientidele üsna mitmekesist valikut finantsteenuseid, mille tingimuseks on nende rahaliste nõuete ülekandmine viimaste poolt.

Tänapäeval defineeritakse faktooringut valdavalt kui õigussuhet finantsagendi (faktori) ja kaupu või teenuseid müüva ettevõtte (“klient”) vahel, mille kohaselt faktor ostab kliendi nõuded (koos kliendi tagasinõudmise õigusega või ilma selleta). ) ning seoses selle võlaga kontrollib antud laene ning teostab ka kliendi kauplemistoimingute raamatupidamist. Seega on faktooringul järgmised põhifunktsioonid:

1) asjakohaste raamatupidamistoimingute tegemine;

2) kontroll antud kommertskrediidi, sealhulgas maksete laekumise üle;

3) kaitse krediidiriskide eest (faktooringu puhul "käibeta");

4) kliendi jooksva tegevuse finantseerimine.

1. Faktooringu liigid

Faktooring on kaubandus- ja vahendustasu liik, mis hõlmab nõuete sissenõudmist, käibekapitalilaenu, krediidi- ja valuutariskide garantiisid, samuti Tarnija informatsiooni, kindlustust, raamatupidamist, nõustamist ja õigusabi.

Sõltuvalt tarnija finantseerimisfunktsiooni olemasolust jagunevad faktooringuteenused:

· Tasumisega faktooring (teenusefaktooringuga), mis hõlmab võlgade sissenõudmist, tasumata jätmise riski võtmist ja raha ülekandmist sellisel kujul, nagu need Ostja tasub. Venemaa praktikas nimetatakse seda nõuete administratiivseks haldamiseks. Faktori vahendustasu on sel juhul ca 0,5-1% määratud nõuete summast. Vahendustasu suurus erineb Tarnija koguvõlast, vähenedes selle kasvuga;

· Faktooring koos makse ja finantseerimisega (teenusega pluss finantsfaktooring) sisaldab Ostja poolt aktsepteeritud arvete olemasolul tasumist Tarnijale kohe pärast kauba üleandmist kuni 90% ulatuses selle müügihinnast. Jääk tasutakse pärast võla tasumist. Sellisel juhul määrab Faktor ettemaksete riskitasu (0,5-1,2% võlasummast) sõltuvalt faktooringuteenustele üle kantud võlgnike koguarvust. Võlgnike arvu suurenemisega kahanevad Faktori riskid ja vähenevad vahendustasud. Tarnija maksab Faktorile ka rahaliste vahendite kasutamise tasu, mis on mitme punkti võrra kõrgem krediidimäärast. Selle tasu suurus sõltub Tarnija nõuete käibeperioodist. Venemaal nõuab Factor tavaliselt kohaletoimetamiseks originaaldokumentide (arve ja saateleht) esitamist, võttes nende dokumentide registreerimise eest väikese vahendustasu (umbes 50-70 rubla arve kohta). Lääne praktikas on ka selline vahendustasu komponent olemas, kuid sageli saadab Tarnija faktooringufirmale teatud perioodiks müügiraamatut sisaldava elektroonilise faili, tarnete originaaldokumendid esitatakse hiljem.

Sisemiste faktooringutehingutega on tavaliselt seotud kolm osapoolt: Tarnija, Ostja ja Faktor. Sel juhul näeb faktooringuskeem üsna lihtne:

Kauba kohaletoimetamine maksete edasilükkamise tingimustel.

2. Võla nõudeõiguse loovutamine üleandmise eest Pangale.

3. Ennetähtaegse makse tasumine (kuni 8 0% tarnitud kauba kogusest) kohe pärast kohaletoimetamist.

4. Tarnitud kauba eest tasumine.

5. Rahaliste vahendite jäägi tasumine (al 10% , pärast ostja maksmist) miinus komisjonitasu.

2.Ostja maksevõime analüüs

Faktooringufirma analüüsib arvete ostmisel Ostja maksevõimet ja heausksust, sest arvete tasumata jätmisega kaasnevad Faktori riskid puudutavad konkreetselt Ostjat, mitte Tarnijat. Loomulikult kontrollib Faktor ka Tarnijat, kuna on oht esitada neile tarnete kohta võltsitud dokumente, mis võib Faktorile kaasa tuua rahalise kahju. Vältimaks “halbade võlgade” ilmnemist, võib Faktor keelduda üksikute Ostjate mõne konto või võla ostmisest või pakkuda regressiõigusega nõuete ostulepingut ehk tagasinõuet Tarnija vastu. See leping määrab kindlaks regressi tähtaja, milliste võlgade suhtes see kehtib, millisel perioodil ja kuidas selle täitmine toimub. Venemaal toimub tagasinõue tavaliselt 30 päeva möödumisel edasilükatud maksetähtaja lõppemisest, kuid Tarnijal on Faktori nõusolekul võimalus maksetähtaega pikendada, kui Ostjal on objektiivseid raskusi. Regressiooni olemasolu ei vähenda Faktori riske nullini, vaid ainult vähendab neid. Regressiga faktooringu puhul ei võta Faktor krediidiriski ehk Ostja mittemaksmise riski üldiselt, vaid võtab likviidse riski-tähtaegse mittemaksmise riski, mida juhtub palju sagedamini. Venemaa ostjatel ei ole selget maksedistsipliini. Ostja makse 3-5 päeva pärast ajapikendusperioodi lõppu on tavaline praktika.

Tuleb märkida, et asjaolu, et Faktoril on Tarnija vastu tagasinõudeõigus, vähendab mõnevõrra faktooringuteenuse maksumust talle (ligikaudu 15-20%), mistõttu on Tarnijal mõistlik loovutada regressiõigusega. hea ja pika krediidiajalooga usaldusväärsete Ostjate nõuded, vähendades seeläbi nende kulusid faktooringuteenustele.

3. Suletud ja avatud faktooring

Faktooring võib olla nii avatud (avalikustatud faktooring) kui ka suletud (avalikustamata faktooring). Avatud faktooringu puhul antakse võlgnikule teada, et tehinguga on seotud tegur ja ta teeb tema kontole makseid, täites sellega oma kohustused Tarnija ees. Kinnise faktooringu puhul ei soovi müüja avaldada põhjuseid, mis sundisid teda Faktori teenuseid kasutama. Võlgnikku faktooringuteenuse lepingu olemasolust ei teavitata ja ta jätkab vahendite ülekandmist Tarnijale, kes omakorda kinnitab need Faktori kasuks. Hetkel on suletud faktooringu kasutamise võimalus Venemaa tingimustes piiratud, kuna see toob kaasa Faktori riskide järsu kasvu. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku 43. peatükk Art. 830 lõige 1 ütleb: „Võlgnik on kohustatud tasuma finantsagendile väljamakse, kui ta on saanud kliendilt või finantsagendilt kirjaliku teate rahalise nõude loovutamise kohta sellele finantsagendile ja teates on märgitud rahaline nõue, mis tuleb täita, ning näitab ka finantsagenti, kellele tuleb tasuda." Tavaliselt võtab võlgniku teavitamise võlgnevuse Faktorile loovutamisest enda kanda Tarnija, kuna Ostja tajub seda psühholoogiliselt ja tehnoloogiliselt kergemini kui Faktorilt selle teate saamist. Mõned tarnijad on enne faktooringule ülemineku otsuse tegemist mures, et Faktori töö võib mõjutada nende kliendibaasi. Tegelikult on konflikt kliendi ja võlgniku vahel Faktorile eelkõige kahjumlik, sest selle tasu sõltub Tarnija käibest. Ostja jaoks muudetakse ainult maksekorralduse andmeid. Kaasaegsel Venemaal ei ole faktooring veel nii levinud kui läänes, mistõttu osa tarnijaid kohtab teateid allkirjastades ostjate arusaamatust, sest pank näib neile kui “soomusautos ja kuulipildujaga inimesed”. Asjaolu, et faktooringuskeem on mugav mitte ainult tarnijale, vaid ka ostjale, kinnitab asjaolu, et Venemaa faktooringuturu operaatorid teevad edukalt koostööd selliste tuntud kaubandusorganisatsioonidega nagu Ramstor kaubanduskeskus, Felma LLC (Kopeyka supermarketite kett) , GUM , TSUM, teised suured kaubamajad ja supermarketid. Kui me räägime faktooringu eelistest ostja jaoks, siis need pole nii ilmsed, kuid siiski on siin mõned neist:

· Kaubalaenu saamine (makse edasilükkamine), kui Tarnija seda varem ei andnud käibekapitali puudumise või tema jaoks lubamatu riskitaseme tõttu. Kui makse on edasi lükatud - võimalus selle perioodi pikendada;

· Soodsamate hindade (allahindluste jms) saamine, parandades Tarnija enda maksevõimet tema arveldustes vastaspooltega.

· Müüdavate kaupade (teenuste) valiku laiendamine, millega kaasneb uute klientide meelitamine ning sellest tulenevalt müügi ja äritegevuse kasumlikkuse kasv.

4. Faktooringu eelised

Faktooring on asendamatu finantsvahend nii uutele ja väikeettevõtetele kui ka pankade laenulimiidid valinud ettevõtetele, sest faktooring on tagatiseta finantseerimisvorm, mis ei nõua krediidiajalugu. See ei tähenda, et suurettevõtted faktooringut ei vaja. Näiteks Parmalat muutus faktooringu abil tuntud tootjaks ja kasutab seda aktiivselt tänaseni. Samuti asutavad suured tööstusettevõtted läänes (General Electric, Fiat) oma faktooringuettevõtteid, mis tegelevad ettevõttesisese faktooringuga ehk finantseerivad komponentide tarnimist kaubalaenu tingimustel. Faktooringu oma äritegevuses kasutusele võtnud Venemaa ettevõtete hulgas võib märkida selliseid tuntud tootmisettevõtteid nagu Krasny Oktyabr kondiitritoodete tehas, Salmon International CJSC (külmutatud tooted). Samuti võite nimetada mitmeid suuri hulgimüüjaid ja edasimüüjaid. Need on TK Mistral CJSC (Heinz, Green Giant), Vigo Lux CJSC (DIM aluspesu), Rusmed M LLC (kodukeemia), Stupeni-opt LLC (piimatooted), CJSC Apteka-Holding (ravimid). Enamik ülalnimetatud ettevõtteid on toiduainete või tarbekaupade tarnijad. Selle põhjuseks on asjaolu, et sellised kaubad on kõige likviidsemad ja nende käive pole nii suur. Niisiis, kaaluge faktooringu eeliseid tarnija jaoks:

Käibekapitali täiendamise võimalus;

Käibekapitali käibe kiirendamine;

Sortimendi laiendamine, millega kaasneb uute klientide juurdevool;

Ostjatele soodsamate maksetingimuste pakkumine;

Müügimahu kasv, mis tähendab kasumi kasvu;

Bilansi struktuuri parandamine - on võimalik võtta laenu näiteks tootmisvõimsuse laiendamiseks või uue kaubagrupiga tööle asumiseks;

Käibekapitaliga seotud küsimuste lahendamine on pidev protsess. Sisuliselt on saadaolevad arved kapitaliinvesteeringud. Tegelikult tasub Tarnija kauba eest Ostja asemel selle omandiõiguse ülemineku hetkel ostu-müügitehingu sõlmimisel. Võib lugeda, et kaup müüakse alles maksmise hetkel, kuni selle hetkeni on kaup laos, kuid Tarnija ei saa seda käsutada, mistõttu on majanduslikult õigem käsitleda nõudeid kapitaliinvesteeringuna analoogiliselt investeeringud aktsiatesse, põhivarasse ja väärtpaberisse. Kõik see on ettevõtte vara. Varade rahastamise valik on alati valik riski ja kasumi vahel.

Toome näite faktooringu juurutamise eelistest äriettevõttes Uniway juhtkonna ettevõtete näitel.

Ettevõtete grupp Uniway Management on asutatud 1991. aastal, mille tegevussuunaks on veini- ja konjakitoodete tootmine ja müük. Kontserni kuuluvad Stavropoli veini- ja konjakivabrik, mis on Venemaa üks suurimaid alkohoolsete jookide tootjaid, ning mitmed ettevõtted, mis müüvad oma tooteid nii piirkondlikele tarbijatele kui ka Moskva ja Moskva oblasti tarbijatele.

Koostöö faktooringupangaga algas 2001. aasta septembris. Kontserni tegevust iseloomustab hooajalisus – müügikasv langeb aastavahetusele ja kevadpühadele. Kontserni juhtkond plaanis korduvalt kaasata täiendavat käibekapitali faktooringu kaudu, kuid see teenus tundus olevat väga kulukas, vaatamata sellele, et kontsern on alati juhtivatelt pankadelt laenanud madalate intressimääradega.

Samal ajal töötati välja pikaajaline projekt - perepuhkuse meelelahutuskeskuse ehitamine, mis nõudis märkimisväärseid investeeringuid, nii enda kui ka kaasatud investeeringuid. Põhitegevuse terav käibekapitali nappus koos dünaamiliselt kasvavate nõuetega on järsult suurendanud vajadust faktooringuteenuste järele.

Pärast korduvaid läbirääkimisi pangaga saavutati faktooringuteenuste raames omavahelised kokkulepped tariifide ja finantseerimislimiitide osas. Võlgnike teenindamiseks vastuvõtmisel lähtus Pank kliendi maksedistsipliinist ja ettevõtte majanduslikust seisust.

Teenindus algas kümne võlgnikuga. Praegu on võlgnike arv vahemikus 50 kuni 70. Algselt kehtestati väike limiit, mis ajas kasvas ja vastab hetkel kehtivatele käibekapitalinõuetele. Pank teenindab nii Moskva kui ka ettevõtte piirkondlikke võlgnikke. Tänu faktooringuteenusele kasvab ettevõtte kliendibaas pidevalt. Pank kontrollib ostjate ärilist mainet, kontrollib maksete õigeaegsust, koostab igapäevaseid aruandeid. Ühise koostöö tulemusena kasvas müük kogu kontsernis kordades.

Ülaltoodud näide näitab selgelt, et klientide faktooringuteenuste raames on finantseerimise põhiroll jooksvate tegevuste finantseerimiseks vajaliku käibekapitali täiendamine, finantsstabiilsuse suurendamine ja likviidsuse parandamine. Finantseerimine selle laenutoote raames on suunatud edaspidisele müügiedule ja tagab, et ka kõige ettearvamatumates arengutes ei teki käibekapitalist puudust.

5. Teave debitoorsete arvete kohta

Nõuete kontroll ja haldamine on iga ettevõtte, eriti kiiresti kasvava ettevõtte toimimise edukas tingimus, sest investeeringud sedalaadi varadesse võivad kiiresti kontrolli alt väljuda. Nõuete peamised omadused on järgmised:

saadaolevate arvete summa;

Nõuete käibe aeg;

võlgnike arv;

Proovime välja selgitada selle eelised, modelleerides faktooringu abil edasilükatud maksega ettevõtte tööd.

Oletame, et ettevõte tarnib oma võlgnikule 1 tuhat rubla. 5-päevase makseviivitusega. Pärast ajapikendusperioodi möödumist tasub võlgnik kauba eest ja võtab kohe uue partii sama summa ja sama perioodi eest. Samal ajal on 20 päeva müügitulu 4 tuhat rubla. Kui klient võtab kaubasaadetise sama summa eest, kuid 10-päevase viivitusega, siis sama nõuete summaga (1 tuhat rubla) on 20 päeva müügitulu juba 2 tuhat rubla.

Selle põhjal saame kirjutada kasumi avaldise:

I T = I + k D T / T D (1),

kus I T - perioodi T kasum;

I - selle perioodi kasum, välja arvatud võlgnikest klientide poolt otse teenitud kasum;

D - nõuete maht;

T - ajavahemik, mille jooksul kasumit arvestatakse;

T D - nõuete ringluse periood;

k - proportsionaalsuse koefitsient püsikuludeta kasumi (s.o müügituludega võrdeline kasum) ja kaupade müügist saadud tulu vahel.

Kirjutame täpsemalt, mis on koefitsient k. Kirjutame perioodi T kasumi avaldise:

I T \u003d [(1 - t S) S - E 0 ] (1 - t KM) (1 - t I) - k S S - E (2),

kus S on tarnija edasilükatud maksekäive;

E 0 - müüdud kaupade ostmise kulu;

E - ettevõtte muud kulud;

t S on S-st arvutatud maksude määr (liiklusmaks, kogumine elamufondi ülalpidamiseks jne);

t KM - käibemaksumäär;

t I - tulumaksumäär;

k S - kulukoefitsient, mis on proportsionaalne S-ga (meie puhul Faktori vahendustasu);

Ilmselt on E 0 võrdeline S-ga:

E 0 = k 0 S (3),

kus koefitsient k 0 määratakse kaupade ostu- ja müügihindade keskmise suhtega.

Asendades (3) väärtusega (2), saame:

I T = k S - E , kus

k = (1 - t S - k 0) (1 - t KM) (1 - t I) - k S (4);

Seega oleme jaganud kasumi kaheks - proportsionaalseks müügituludega ja sellest sõltumatuks.

Nüüd paneme väärtused D ja T D üksikasjalikumalt kirja:

kus d on võlgnike arv;

D i - i-nda võlgniku nõuete maht;

T Di on aeg, mille möödudes i-s võlgnik võla tagasi maksab.

Nüüd pöördume tagasi avaldise (1) juurde.

Esmalt vastame küsimusele – kas pideva käibe juures on mõttekas ühe võlgniku nõuete mahtu suurendada? Tõepoolest, kasum suureneb, kuid ettevõttesse investeeritud kapitali on vaja suurendada - tarnija käibekapitali suurendamine on vajalik:

C D \u003d C + k D D + t 0 D,

kus C on sellesse ärisse investeeritud kapital miinus nõuded. Tegelikult on need kõik bilansivara read, mis ühel või teisel viisil annavad koos selle saadaoleva võlgnevusega kasumi I;

t 0 ·D - maksumaksete tasumisega seotud nõuded kuni raha tegeliku laekumiseni saadetud kauba eest. See on tüüpiline ainult kauba saatmisel müümise arvestuspõhimõttele. Kaubamüügi arvestuspoliitika kohaselt on saadetud kauba eest raha laekumisel see väärtus võrdne nulliga;

k 0 ·D - nõuded müüdud kaupade ostu hindades.

t 0 = t S + t KM (1- t S - k 0) + t I (1- t s - k 0) (1-t KM) (5)

Kogu maksumäär, mis on proportsionaalne müügituluga;

Seega

C D \u003d C + k D D (6),

kus k D = k 0 + t 0 (7).

Jagades (1) arvuga 6, saame tasuvuse avaldise

(8).

Näeme, et kui , või

(9),

siis nõuete suurenemine konstantse nõuete käibeajaga toob kaasa investeeritud kapitali tootluse tõusu.

Nüüd, oletame, et ebavõrdsus (9) on täidetud ja nõuete summat on kasulik suurendada. Kui aga nõuete käibeaeg T D ei muutu, siis lõpuks saavutame nõuete maksimumtaseme (käibe). Lisaks saab tarnija D-d suurendada ainult T D suurendamise teel, st pikendades kaubakrediidi andmise aega (kas kõikidele klientidele või valikuliselt). Mõelgem, millistel juhtudel on see kasulik.

Oletame, et oleme suurendanud nõuete ringlusaega T D0-lt T D1-le. Samal ajal suurenes saadaolevate arvete summa D 0-lt D 1-le. Kas see on kasulik või mitte, saab määrata, kui asendada väärtused (D 0 , T D0) ja (D 1 , T D1) avaldisega (8) ning võrrelda kahte saadud tasuvusväärtust.

Väärtuste (D 0 ,T D0) ja (D 1 ,T D1) põhjal püüame määrata nõuete optimaalse käibeaja T Dopt väärtuse. Lähendame sõltuvust D=f(T D) lineaarfunktsiooniga:

D=a T D-b (10),

Kus

Asendades avaldise (10) avaldisega (8), saame

(11),

kus e=I+k a T, f=k b T, g=C+k D b, h=k D a.

Avaldist (11) analüüsides näeme, et kui b<0 (а значит и f<0), то увеличение T D приводит к уменьшению рентабельности. Иначе говоря, если увеличение времени оборота дебиторской задолженности приводит к небольшому увеличению дебиторской задолженности, то увеличивать дебиторскую задолженность не имеет смысла.

Mõelgem nüüd juhtumile, kui b>0 ehk nõuete käibeaja pikenemine toob kaasa nõuete summa olulise suurenemise.

Diferentseerides r T D suhtes, võrdsustades d r / dT D nulliga ja leides selle T D põhjal, saame . Seega näeme, et isegi kui T D kasv toob kaasa D olulise tõusu, jääb ikkagi T D väärtus, millest kõrgemal on kahjumlik nõuete käibeaja pikendamine.

Pange tähele, et kaubakrediidi andmise aja muutus on teatud mõttes samaväärne kauba hinna muutumisega. Selle aja pikenemine, aga ka kaupade hinna langus suurendab müügimahtusid. Seevastu müüdud kaupade makseviivitusaja lühenemine (nagu ka hinnatõus) vähendab müügimahtusid. Mõlemal juhul on optimaalsed väärtused, mille juures kasumlikkus on maksimaalne.

Nüüd numbrite juurde. Olgu I = 10 tuhat rubla; D = 100 tuhat rubla;

T=20 kalendripäeva - päevade arv, mille eest kasumit arvestatakse;

T D =15 kalendripäeva - nõuete reaalne ringluse aeg. Kui kaubalaen väljastatakse 10 kalendripäevaks, siis hoolimatute võlgnike tõttu võib see aeg oluliselt pikeneda;

t s \u003d 0,05 - müügitulult arvutatud maksumäär - 4%;

t KM =0,1667 - käibemaksumäär -16,67%;

t I =0,3 - tulumaksumäär - 30%;

k 0 =0,5 - kaupade ostu-müügi hinnad erinevad keskmiselt 2 korda;

k s =0,04 - Teguritasu 4% Tarnija käibest;

С=150 tuhat rubla;

Avaldisest (4) leiame k=0,212

Avaldisest (5) leiame t 0 =0,274

Avaldisest (7) leiame k D =0,774

Kasutame nüüd avaldist (9):

Seega on ebavõrdsus (9) selgelt rahuldatud. See on täiesti arusaadav, kuna kasum saadakse peamiselt võlgnike arvelt. See tähendab, et kui T D-d ei muuda, siis nõuetesse investeerimine suurendab kasumlikkust. Debitoorsete arvete suurenemine toob aga kaasa käibe kasvu, mis lõppkokkuvõttes suurendab püsikulusid (uute töötajate palkamine, üüri tõstmine jne). See vähendab järsult I kasumit ja kasumlikkust. Seetõttu on käibe kasvu (vähenemisega) seotud tinglikult püsikulude muutmisel vajalik kasumlikkust kontrollida valemi (8) abil.

Reaalses äris seavad müügijuhid võlgnike vastu võitlemise “karmuse” sageli sõltuvaks kauba saadavusest laos. Ehk kui laos on palju kaupa, siis võlgnike suhtes poliitika pehmeneb, kui aga kaupa napib (või plaanitakse defitsiiti), siis läheb poliitika karmimaks. See on tüüpiline viga. Võlgnike käitumine ja kauba kättesaadavus ei ole absoluutselt seotud. Võlgnike suhtes kehtib optimaalne "jäikuse" poliitika ja optimaalne kaubavaru laos. Katse neid tegureid siduda viib nende kahe teguri ebaoptimaalsuseni ja selle tulemusena investeeritud kapitali tootluse vähenemiseni. Kolmanda osapoole (faktori) olemasolu Tarnija ja Ostja suhetes leevendab mõnevõrra ülaltoodud probleemi tõsidust.

6. Krediit või Faktooring

Muidugi ei saa öelda, et faktooring lahendab kõik Tarnija probleemid. Paljud faktooringufirmade potentsiaalsed kliendid proovivad võrrelda faktooringu- ja krediiditoiminguid. See on äärmiselt vale võrdlus, kuid nende kahe toote erinevuste küsimuste eemaldamiseks tasub tsiteerida:

Krediit	Faktooring
Laenusaaja tagastab laenu Pangale	Faktooringfinantseering makstakse tagasi kliendi võlgnike poolt tasutud raha arvelt
Laen väljastatakse tähtajaliselt	Faktooringfinantseeringut makstakse tegeliku maksetähtaja aja eest
Laen tagastatakse laenulepingus märgitud kuupäeval	Faktooringfinantseering tasutakse kauba kohaletoimetamise päeval
Laen on tavaliselt tagatisega	Faktooringfinantseerimisel tagatist ei nõuta
Laen väljastatakse ettemääratud summas	Tegeliku finantseerimise summa ei ole piiratud ja võib piiramatult suureneda kliendi müügimahu kasvades.
Laen makstakse tagasi kindlaksmääratud kuupäeval	Faktooringfinantseering makstakse tagasi päeval, mil võlgnik tegelikult tarnitud kauba eest tasub
Laenu saamiseks peate koostama tohutul hulgal dokumente	Faktooringfinantseering tasutakse automaatselt saatelehe ja arve esitamisel
Laenu tagasimaksmine ei taga uut laenu.	Faktooringfinantseerimine jätkub lõputult
Pangalaenu intressi maksmise kulud arvestatakse Vene Föderatsiooni Keskpanga diskontomäära piires + 3%.	Faktooringu vahendustasu kulu arvestatakse omahinnast täies ulatuses
Laenu andmisel ei osuta Pank laenusaajale lisaks raha ülekandmisele mingeid teenuseid	Faktooringfinantseerimisega kaasneb nõuete haldamine

Faktooringutoimingute kajastamisel ettevõtte bilansis tuleb meeles pidada, et vastavalt määrusele "Toote (tööde, teenuste) maksumuses sisalduvate toodete (tööde, teenuste) tootmise ja müügi kulude koosseisu ja kasumi maksustamisel arvesse võetavate majandustulemuste genereerimise korra kohta ” 05.08.98 (punkt 2. y) tuleks seostada toodete müügiga seotud kuludega, „... pangateenuste eest tasumisega seotud kulud. elluviimine vastavalt sõlmitud kaubandus- ja vahendustasu (faktooringu) ja muude sarnaste toimingute lepingutele”. Faktooringutehingud on käibemaksuga maksustatavad tehingud (Riigi maksuteenistuse ja Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi kiri 7. augustist 1992 nr VZ-6-05 (251.70). Vastavalt sellele sisaldab faktooringu vahendustasu käibemaksu, seega faktooringufirma kliendil on laekunud käibemaksu eelarvesse kandmisel õigus tasutud maks tasaarvestada.

Rahvusvahelises praktikas moodustavad suure osa faktooringuoperatsioonidest pankade spetsialiseerunud filiaalid või tütarettevõtted ning muud krediidi- ja finantssektori asutused, samuti on faktooringuettevõtteid, mis kuuluvad suurtele tööstusettevõtetele ja rahvusvahelistele korporatsioonidele.

Hetkel osutavad faktooringuteenuseid Venemaa Föderatsiooni territooriumil peamiselt krediidiasutused. See on tingitud asjaolust, et ch. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 43 Art. 825 sätestab: "Finantsagendina võivad finantseerimislepinguid rahalise nõude loovutamise vastu sõlmida pangad ja muud krediidiasutused, samuti muud äriorganisatsioonid, kellel on luba (litsents) seda liiki tegevuseks." Lubade (litsentside) saamise kord ei kajastu üheski normatiivaktis. Konkurents panganduses on praegu äärmiselt teravnenud. Pangaklient, nii väike kui ka keskmine, soovib näha endas mitte ainult kõrgtehnoloogilist sularaha- ja arvelduskeskust, vaid äripartnerit, finantsvahendajat ja konsultanti. Krediidiasutused ei saa muud kui reageerida tekkivatele turutingimustele ja reageerida oma tegevuse universaalsusega. Venemaal alustasid faktooringu juurutamist 1988. aastal NSV Liidu Promstroybanki ja Zhilsotsbanki katsena. Kuna tol ajal puudus metoodiline kirjandus ja suutmatus pääseda ligi maailmakogemusele, oli selle teenuse olemus mõnevõrra moonutatud. Faktooringuosakondadele määrati vaid tähtaja ületanud nõuded, leping sõlmiti nii tarnija kui ka ostjaga ning tarnijale tagati maksed ostja krediteerimisega. Faktooringuteenused olid oma olemuselt ühekordsed tehingud, ilma faktooringuga hõlmatud kindlustus-, teabe-, raamatupidamis- ja konsultatsiooniteenuste pakkumiseta.

Järeldus

Faktooring Venemaa majandustegevuses ei ilmnenud ilma põhjuseta. Selle objektiivseteks eeldusteks olid kõige teravamad raskused arvutamisel, "elusa" raha puudumine.

Ettevõtluse areng erinevates majandussektorites (toiduaine, kerge, farmaatsia, nafta rafineerimine, autotööstus), eriti viimastel aastatel, toob kaasa konkurentsi suurenemise turul. Paljudel ettevõtetel peavad jätkusuutlikuks arenguks ja ettevõtluse õitsenguks olema piisavalt kõrged konkurentsieelised (logistika-, müügi-, hinna- ja kvaliteedieelised jne). Turu suuremad tegijad dikteerivad oma tingimused kaupade ja teenuste tarbimiseks (maksetähtaegade andmine ja suurendamine, müügistruktuuri parandamine). Piisavalt laiaulatuslike arenguplaanidega ettevõtted saavad kaupade müüki suurendada, pakkudes oma klientidele soodsatel tingimustel kaubakrediiti või maksete edasilükkamist (pikim tähtaeg, maksimumsumma, nõutavad minimaalsed dokumendid ja väike marginaal), mis toob kaasa defitsiidiprobleeme oma käibekapital .

Ettevõtted kasutavad erinevaid käibekapitali täiendamise allikaid, sealhulgas erinevaid laenutooteid: arvelduskrediit, lühiajaline, keskmise tähtajaga laenamine, faktooring, laenud rahalise nõude loovutamisel. Reeglina kasutavad ettevõtted laenu käibevahendite nappuse korral oma tegevuse elluviimiseks.

Faktooring kui toode on ettevõtte poolt nõutud juhul, kui tal on vaja suurendada oma toodete jooksvat müügimahtu. Seda tüüpi rahastamine ei lahenda ettevõtte kohalikke materiaalseid probleeme, kuid see lahendab ühe peamise probleemi - toodete tõhusa turustamise probleemi.

Loomulikult on selleks vaja kasutada tarnete finantseerimise, ostjapoolse tasumata jätmise riskide kindlustamise ja ostjatega tegeliku tööga tegeleva ettevõtte teenuseid, eelkõige kontrolli õigeaegsuse üle. Klientide huvides on, et selliseid ettevõtteid ja panku oleks rohkem, et nende teenuste turg oleks.

Seega on meie riigis kiiresti kasvava faktooringuturu loomine üsna keeruline. Kuid paljud pangad leiutavad tänapäeval kõikvõimalikke alternatiivseid tooteid, mille lõppeesmärk on konkurentsieelise saavutamine ja klientide vajaduste rahuldamine mitte ainult oma praeguses tegevuses, vaid ka ettevõtte kiire kasvu rahastamisel, mis on keeruline. saavutada tavapärase laenuandmisega.

Bibliograafia

1. Tehingud seotud osapooltega: rahvusvaheline järelevalvepraktika "Juhtimine krediidiasutuses", 2006, nr 2

2. Pangalaenu tarbija portree "Pangandus jaekaubandus", 2006, nr 1

3. Eeldused probleemlaenu kriisi tekkeks "Pangalaenuandmine", 2006, nr 1

4. Mõned pangateenuste sobimatu reklaamimise eest haldusvastutusele võtmise küsimused "Juriidiline töö krediidiasutuses", 2006, nr 1

5. Vene Föderatsiooni Keskpanga kiri nr 181-T ja selle vastavus IFRS-ile "Rahvusvaheliste finantsaruandluse standardite IFRS rakendamine krediidiasutuses", 2006, nr 2

6. REPO-tehingute arvestus krediidiasutustes Jätkub "Maksustamine, arvestus ja aruandlus kommertspangas", 2006, nr 2

7. Tehnopoliitika kui kaasaegse panga strateegia vajalik element "Juhtimine krediidiorganisatsioonis", 2006, nr 1

8. Krediidiasutuste raamatupidamisaruannete audit vastavalt IFRS-ile "Rahvusvaheliste finantsaruandlusstandardite IFRS rakendamine krediidiasutuses", 2006, nr 1

9. Laenude arvestamise metoodika vastavalt IFRS-ile "Rahvusvaheliste finantsaruandluse standardite IFRS rakendamine krediidiasutuses", 2006, nr 1

Enamikus tööstusharudes saab faktooringut kasutada ettevõtte finantseerimisallikana. Lõppude lõpuks, tarnijatele - see on viis vabaneda käibekapitali puudumisest ja sularahapuudusest ning ostjate jaoks - võimalus makset nõutud ajaks edasi lükata.

Kõige sagedamini kasutatakse ettevõtte tegevuse peamise finantseerimisallikana kommertslaenu, rohkem tuntud kui edasilükatud makset. Kuid sellist laenu andes seisavad paljud tarnijad silmitsi käibekapitali ja rahapuudusega. Ostjate jaoks on peamiseks probleemiks suutmatus tasumist vajaliku aja võrra edasi lükata. Siin võib kaaluda faktooring kui ettevõtte rahastamisallikas.

Klassikaline toode näeb ette tarnija rahastamise ostjale kaupade (tööde, teenuste) tarnimise nõuete loovutamise vastu koos edasilükatud maksega. Tarnija peamine eesmärk on sel juhul hankida finantseering, et saaks pakkuda oma klientidele kommertskrediiti. Kui ostja on huvitatud müüjalt hüvitise saamisest, saab ta kasutada pöördteenust nimega ostmine (tagurpidi) faktooring.

Osapoolte suhtlemine ostufaktooringu kasutamisel koosneb mitmest etapist.

Faktori, müüja ja ostja vahel sõlmitakse kolmepoolne leping.
Tarnija saadab kaubad (või osutab teenuseid) ostjale vastavalt tarnelepingule.
Tarnija poolt tegurile rahaliste nõuete õiguste loovutamine ja tarne või teenuse osutamise fakti kinnitavate saatedokumentide üleandmine sellele.
Tegur maksab tarnijale finantseeringu 100 protsendi ulatuses tarnesummast.
Pärast lepingus määratud tähtaja möödumist tasub ostja kauba (tööde, teenuste) kogumaksumuse.

Faktooring ja selle rahalised omadused

Ostu faktooringulepingu alusel saab tarnija 100% finantseeringu (klassikalise faktooringuga finantseerimine ei ületa 90%) ilma regressiõiguseta ehk ostja tasumata jätmisel ei saa faktor esitada pretensiooni hankija vastu. Selline faktooringuskeem pakub kaitset mittemaksete riski eest, need jäävad faktorile. Selle vastaspoolega töötavad tarnijad saavad ostu faktooringulepingu alusel tööga liituda lihtsustatud skeemi alusel.

Kui tarnijal ei ole vaja kohe pärast tarnimist käibekapitali täiendada, saab ta kasutada faktorilt saadud maksegarantiid. Vahendid makstakse välja täpselt edasilükkamise lõppemise päeval, mis võimaldab ettevõttel mitte häirida oma finantstsüklit ja samal ajal mitte maksta kaasatud finantseeringu eest enam.

Pöördfaktooringu kõige olulisem eelis ostja jaoks on võimalus saada faktorilt edasilükatud makse, mis ületab tarnija pakutava makse. Plussiks on ka see, et kolmepoolne leping võimaldab temaga kulusid jagada mis tahes sobivas proportsioonis, olenevalt sellest, kes on faktooringuteenuste vastu rohkem huvitatud.

Kuidas arvutada faktooringuteenuste maksumust

Faktooringuteenustasu saab jagada tarnija ja ostja vahel näiteks järgmisel põhimõttel: vahendustasu hilinemise esimese 60 päeva eest tasub tarnija ja järgneva perioodi eest ostja. See võimalus on seda olulisem, et faktooringuteenused pole sugugi odavad.

Faktooringuteenuste maksumus sisaldab mitut tüüpi komisjonitasusid:

teenuste kohaletoimetamise või osutamise fakti kinnitavate dokumentide menetlemiseks. See on tavaliselt fikseeritud summa;
debitoorsete arvete haldamiseks. Tasu võetakse protsendina loovutatud nõuete summast;
faktooringuteenuse raames rahaliste vahendite eraldamiseks. Arvestatakse protsendina igaks vahendite kasutamise päevaks eraldatud rahastamise summast;
täiendava edasilükatud makse eest. Ostja tasub protsendi ulatuses loovutatud rahalise nõude jooksva võla summast iga täiendava viivitatud päeva eest.

Faktooringuteenuste maksumust mõjutavad ka tehingu üksikud parameetrid, näiteks täiendava edasilükkamise ostja kasutusperiood, igakuiselt tasutud võla suurus ja organisatsiooni finantsseisund. Suurtele ja usaldusväärsetele ettevõtetele, kes tegutsevad pöördfaktooringu tehingutes ostjatena, on tingimused soodsamad kui väikestele tarnijafirmadele regressi faktooringu puhul. Pöördfaktooringu intressimäärade vahemik Venemaa turul on üsna lai ja jääb praegu vahemikku 18–24 protsenti aastas, mis on palju kõrgem kui laenude puhul.

Faktooringu tõhusus ettevõttes

Pöördfaktooringu efektiivsuse hindamiseks arvutage välja rahapuudujääkide katmise kulud, tarnijate maksete edasilükkamise kulud. Määrake optimaalne makseajapikendus ja võrrelge seda praegusega. Parem on peamise tarnijaga välja töötada vastupidine faktooringuskeem ja seejärel pakkuda seda teistele osapooltele.

Faktooringumehhanism kui Venemaa ettevõtete rahastamise meetod ei ole kõigile kättesaadav, faktooringufirmad seavad osapoolte finantsseisundile ja maksevõimele mitmeid nõudeid. Pöördfaktooringu tehingu tegemisel pööratakse erilist tähelepanu ostja finantsmajandusliku tegevuse analüüsile. Finantsstabiilsuse ja maksevõime määramiseks kasutatakse krediidianalüüsi standardmeetodeid. Arvesse võetakse selliseid näitajaid nagu tulude maht, finantstulemus. Lisaks analüüsitakse mitmeid spetsiifilisi parameetreid, näiteks ostetavate toodete likviidsust, ostja ja tarnijate vahelisi suhteid, nende koostöö kestust ja kvaliteeti.

Enne tehingu sõlmimist peab tegur olema veendunud ka tarnija usaldusväärsuses, kuna on olukordi, kus tarnenõuded kanduvad talle tagasi, näiteks kui ostja tagastab ebakvaliteetse toote.

Faktooringu ostmise ulatus hõlmab peaaegu kõiki tööstusharusid. Seda toodet kasutavad eelkõige jaemüügiketid, kes tagavad seega maksimaalse viivituse. Tootmisettevõtete jaoks võimaldab finantsfaktooringu ostmine hankida tarnijatelt kommertslaenu, katta tekkiva rahapuudujäägi ja tasuda oma kohustused õigeaegselt. Paljudes tööstusharudes võib selle rahastamisvahendi kasutamine võimaldada ettevõttel saada ka konkurentsieelisi.

Faktoring Venemaa ettevõtete praktikas

Isiklik kogemus
Aleksei Žolob,

kaubandusmaja "Nautilus" direktor
Kalaäris, millega oleme aastaid tegelenud, mõjub huvitavalt pöördfaktooringu kasutamine. Paljud teavad, et mõnda liiki kala püütakse vaid korra aastas ning müügi maksimaalse tasuvuse tagamiseks on vaja korraga osta selline kogus tooteid, millest jätkuks müüa aasta läbi. Varem said seda endale lubada vaid suured ettevõtted, kellel oli juurdepääs pikaajalisele rahastamisele. Faktooringu ostmine võimaldab nendega konkureerida. Seda kasutades suurendasime oma müüki 20 protsenti. Saame endale lubada müüa tooteid maksimaalse kasumiga, valides selleks hetke, mil turul kujuneb soodne olukord. Lisaks vabastasime vahendeid, mida kasutati jaemüügipunktide võrgu avamiseks.

Mihhail Khorošev,

Kapitehase "RONIKON" finantsdirektori asetäitja

Faktooringu ostmine on üks vahendeid meie ettevõtte jooksva tegevuse finantseerimiseks. Taotluse läbivaatamine faktori poolt võttis aega umbes poolteist kuud, protsess ise sarnanes iga panga tavalise laenutaotlusega, seega erilisi raskusi see ei tekitanud. Teatavaks probleemiks oli tööskeemi kooskõlastamine tarnijatega - suuresti tingitud muudatustest arvutustes, kuna tasumine tuli faktorist ja tekkis vajadus vastastikuste tasaarvestuste järele. Eraldi tuli kooskõlastada ka dokumendivoogu - vaatamata digitehnoloogiate arengule oli dokumentide kohaletoimetamist kinnitavate originaalide esitamine teguri kohustuslik nõue. Väärib märkimist faktooringu kõrge hind võrreldes muude rahastamisallikatega, mistõttu selle kasutamise asjakohasus määratakse igal konkreetsel juhul.
Ostufaktooringu kasutamine võimaldas paindlikumalt hallata nõudeid, tõsta kiiresti tegelikke maksetähtaegu ning mitte koormata ettevõtte vara lisatagatistega. Selle tööriista õige kasutamine võib tuua kasu ka ettevõttele, näiteks kui tarnija on valmis andma allahindlust üleminekul edasilükatud makselt saatmisjärgsetele arveldustingimustele, siis võib ettevõtte kokkuhoid selle allahindluse pealt ületada faktooringukulusid - sellisel juhul maksab faktor tarnijaga kohe peale tarnimist, saad allahindlust ja juba maksad faktorile viivituse eest.

Lipaeva Jelena Evgenievna

Majandus- ja juhtimisteaduskond, Föderaalse Riigieelarvelise Kõrghariduse Õppeasutuse "Riikliku Teadusülikooli MPEI" filiaal Smolenskis, Venemaal

Annotatsioon: artikkel käsitleb faktooringut ja muid ettevõtete rahastamise vorme, samuti raskusi keskmise ja väikese suurusega ettevõtete laenuallikatega. Pakuti välja võimalusi nende probleemide kõrvaldamiseks ning kaaluti ka väljavaadet kasutada faktooringut finants- ja krediiditeenusena väikeettevõtetele.

Märksõnad: faktooring, forfaiting, frantsiis, laenud

Faktooring ja muud ettevõtluse finantseerimise vormid

Lipaeva Jelena E.

Majandus- ja juhtimisteaduskond, föderaalvalitsuse eelarvelise erialase kõrgkooli "Riikliku Teadusülikooli" MEI tütarettevõte Smolenskis, Venemaal

Kokkuvõte: Artiklis käsitleti faktooringut ja muid ettevõtete rahastamise vorme, samuti raskusi väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete laenuallikatega. Nende probleemide lahendamiseks on pakutud võimalusi, samuti on kaalutud faktooringu kasutamist väikeettevõtete finants- ja krediiditeenustena.

Märksõnad: faktooring, forfeiting, frenchayz, laenamine

Faktooring - majanduskategooriana on kaubandus- ja komisjonitoimingute liik, mille käigus pank või spetsialiseerunud faktooringuorganisatsioon ostab tarnija rahalisi nõudeid ostja vastu ja viib sisse tema nõuete sissenõudmise.

Faktooringu majandusliku olemuse mõistmine on seotud selle koha mõistmisega teiste ettevõtete rahastamise vormide süsteemis.

Otseekspordi faktooringuga sarnane toiming on forfaiting, mis viitab eksportijale laenu andmisele, ostes importija poolt aktsepteeritud kommertarvete ilma müüja poole pöördumiseta. Tegelikult võib forfaitingut vaadelda kui viisi, kuidas väliskaubanduses kommertslaenu refinantseerida.

Ekspordi faktooringu ja forfaitingu sarnasused ja erinevused on toodud tabelis 1:

Tabel 1 – Ekspordi faktooringu ja forfaitingu võrdlus

sarnasus	Erinevused
Kauba kujul antav krediit muudetakse ärilisest panganduseks; Tarnija ja ostja suhetesse ilmub kolmas isik; Tarnija on vabastatud tootmisega mitteseotud funktsioonidest; Tarnija riskid vähenevad; Operatsioonide kõrge hind.	põhjustel	Ekspordi faktooring	forfaiting
		Lühiajaline laenamine (90-180 päeva)	Keskmise tähtajaga laenamine (6 kuud kuni 5-8 aastat) või pikaajaline (kuni 11 aastat)
		See tegur võtab osa eksportija riskidest	Kõik eksportija riskid lähevad üle forfaiterile
	Operatsiooni olemus	Eeldab pidevat suhtlust osapoolte vahel ja tervikliku teenindussüsteemi olemasolu	See on ühekordne toiming, mis on seotud konkreetse dokumendi alusel raha kogumisega
	Nõuete olemus	Võlgnikul on õigus esitada pretensioone tarnija, teguri vastu	Võlgnikul ei ole õigust esitada raharikkuja vastu nõudeid

Tuleks esile tõsta veel üht forfeitingu tunnust – järelturu olemasolu, kus on võimalik ostetud kommertsveksleid edasi müüa. Kuid sellist turgu Venemaal veel ei ole. Praegu saab käsitleda ainult üksikuid selliseid tehinguid. Selle põhjuseks on pankade soovimatus aktsepteerida arengumaade keskpika perioodi riske ning arenenud riikide riskide osas on intressimäärade konkurents tihe. Venemaa forfaiting-turu peamised tegijad on välismaised forfaitingid: London Forfaiting Company, millel on esindus Moskvas, Saksa pank WestLB, millel on oma tütarettevõte WestLB Vostok.

Tihti samastatakse faktooringut pangalaenuga, mis ei vasta tõele. Võrrelge faktooringut ja laenu. Võrdlus on näidatud tabelis 2.

Tabel 2 – Faktooringu ja laenude võrdlus

Kriteeriumid	Faktooring
teemasid	Pank või spetsialiseerunud ettevõte, tarnija, ostja	Pank, klient
Rahastamise ajastus	Tegeliku edasilükatud makse tähtaeg (90-180 kalendripäeva)	tähtajaline
Tagasimakse tingimused	Võlgniku poolt tarnitud kauba eest tegeliku tasumise päev	eelnevalt kokkulepitud päev
Maksetingimused	Kauba kohaletoimetamise päev	Laenulepingus sätestatud päev
Kasutustingimused	määramata ajaks	Laenu tagasimaksmine ei taga uut laenu.
Tagasimakse meetod	Klientide võlglastelt saadud rahast	Laenuvõtja tagastas pangale
Turvalisus	Pole nõutud. Tähtis on vaid kliendi töö ajalugu tema võlgnikega	See väljastatakse tagatisel ja annab arvelduskontole laenusummale vastava käibe
	Piiramatult ja võib suureneda kliendi müügimahu kasvades	Välja antud ettemääratud summa eest
Auhind	Sõltub finantsagendile üle kantud võlasummast	Laenu intressimäär
Dekoratsioon	Faktooringfinantseering tasutakse automaatselt saatelehe ja arve esitamisel	Nõuab palju paberimajandust
Saatja	Info-, raamatupidamis-, konsultatsiooni-, õigus- ja muud teenused, nõuete haldamine	Laenuvõtja kohustuslik üleminek arveldus- ja sularahateenustele pangas

Tabeli andmed näitavad, et vaatluse all olevad finantstooted on suunatud pakkujate erinevate vajaduste rahuldamisele erineval viisil. Ainus ühine asi on operatsiooni olemus – rahastamine.

Nende sätete tundmine võimaldab tõhusamalt kasutada finantsteenuste turu pakutavaid vahendeid, juhtida asjatundlikult majandusüksuse rahaasju.

Praeguses etapis eristatakse frantsiisilepingu alusel laenu andmist - suurte ja väikeettevõtete vahelise suhte vormi, kui keskmise suurusega ettevõte saab rahvusvaheliselt tööstus- või kaubandusettevõttelt abi sularahalaenu, liisingu, faktooring.

Praegu on faktooring vahend, millega suurendatakse eelkõige väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete varade likviidsust ja rahakäivet. Need ettevõtted, mis aitavad kaasa tarbijaturu ja tööturu stabiliseerumisele, arengu kiirendamisele ja tehniliste uuenduste tootmisse juurutamisele, eksporditegevuse elavdamisele, kogevad traditsiooniliselt raskusi laenuallikatega. See näib olevat tingitud järgmistest põhjustest:

Esiteks tavapäraste kapitaliturgude ja rahaturu ligipääsmatus nende jaoks, mille tulemusena suureneb nende vajadus lühiajalise ja pangalaenu järele, mida meelitatakse käibekapitali täiendama. Väikestes summades väärtpaberite emiteerimine on sellistele ettevõtetele üsna kulukas ettevõtmine ning selliste väärtpaberite turg on võrreldes suuremate väärtpaberite finantsinstrumentidega tunduvalt kitsam;

Teiseks diskrimineerimine neile pangalaenu andmisel – neilt nõutakse suuri tagatisi. Kuna selle kategooria laenuvõtjate krediidivõime on küsitav, on krediidiasutustel kahjumlik täielikult rahuldada väikeettevõtete laenuvajadusi, eriti väikeste summade ja riskantse tegevuse puhul;

Kolmandaks väikeettevõtete laenuvõtmise kõrge hind.

Neljandaks, rahalised raskused toodete eksportimisel, sealhulgas: laenu andmine ja maksete edasilükkamine; toodete ekspordi eridokumentide registreerimine; vajaliku teabe puudumine välisturgude kohta; vajadus, et toode vastaks muudele kui sisenõuetele; esindatuse puudumine välismaal; kulude suurenemine ja kasumlikkuse vähenemine.

Pankade aktiveerimist väikeettevõtete laenude valdkonnas mõjutavad järgmised tegurid:

Kõrge konkurents suurettevõtete klientide teenindamise ja tarbimislaenude segmentides, mis toob kaasa madalamad marginaalid koos kasvavate riskidega. Selle valdkonna atraktiivsuse suurenemine on tingitud asjaolust, et keskmiste ja suurte ettevõtete laenukulud on palju madalamad kui väikestel, samas kui riskid nendes sektorites erinevad palju vähem;

Pankade soov laenuportfelli hajutada. Seda soodustab suur hulk väikelaenuvõtjaid;

Riigi huvi väikeettevõtluse arendamise teema vastu. Kuid samal ajal keelduvad paljud finantsasutused, kes töötavad aktiivselt juriidiliste isikutena registreeritud väikeettevõtetega, laenu andmast üksikettevõtjatele.

Sellega seoses on paljutõotav kasutada väikeettevõtete jaoks erinevaid ebatraditsioonilisi finants- ja krediiditeenuseid, sealhulgas liisingut ja faktooringut.

Faktooringu kui väikeettevõtete finantseerimisvahendi tõhususe määrab asjaolu, et ettevõte ei omanda mitte ainult head mainet, vaid võib arvestada ka kohese tasumisega soodustusega, tavaliselt 2-3% maksesummast. . Faktooring on oma laia ja paindliku teenustevalikuga üks atraktiivsemaid laenamise vorme väike- ja keskmise suurusega ettevõtete nii sise- kui ka eksporditegevuseks, soodustades nende sisenemist konkurentsiolukorda minimaalse algkapitaliga.

Sellegipoolest on faktooring enamiku ettevõtete jaoks atraktiivne, olenemata nende ettevõtte suurusest. See võimaldab väikeettevõtetel saada rahastamist ilma tagatiseta. Keskmise suurusega faktooringuettevõtteid meelitab riskikindlustus ja nõuete haldus. Suurettevõtete jaoks võimaldab faktooring saldo "tühjendada" - vähendada saadaolevaid arveid ilma võlgnevusi suurendamata. See on eriti oluline, kui ettevõte plaanib investoreid meelitada. Lisaks on suurettevõtete jaoks alati aktuaalne nõuetest vabanemise küsimus.

Bibliograafia:

Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Kaasaegne majandussõnastik. M., 2008, S. 436
Kuryshev D.V., Steshina M.O. Forfeiting – uued piirid kriisis. Jaapani panga kogemus Venemaal // Rahvusvahelised pangaoperatsioonid 2009. Nr 3; Bryukov VG Forfeiting ja selle rakendamine väliskaubanduses: mehhanism ja tehnoloogia // Rahvusvahelised pangatoimingud. 2011. nr 4; Rannih N. A. Forfeiting: väljavaated ja probleemid // Rahvusvahelised pangatoimingud. 2005. nr 4; Gumanov K. Tehing väljaspool seadust // Rahandus. nr 35, 26. september - 2. oktoober 2006.
Vaulina Y. Tõi võlad - võttis raha // Ekspert - Volga. 24. september 2007. nr 35; Ilma tagatiseta ja laenudeta // "SmartMoney" / 01. september 2008. Nr 32; Logvinov M. Usalduskrediit // Ettevõte. 5. detsember 2011. nr 45; Velikanova O. Söögiisu naaseb // Expert North-West.: juuni 2011. Nr 2; Logvinov M. Regressioonitegur // Ettevõte. 31. oktoober 2011. Nr 40.

Faktooring on suhteliselt uus finantseerimisteenus, mis on mõeldud eelkõige uutele väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele. Nad tegelevad spetsiaalsete faktooringufirmadega, mis on pankadega tihedalt seotud või on nende tütarettevõtted. Praegu on faktooringutegevus taassündimas seoses ettevõtete vahel tekkivate mittemaksete probleemidega. Nende toimingute põhiprintsiip on see, et faktooringufirma ostab oma klientidelt nende nõuded klientidele ja 2-3 päeva jooksul tasub 70-90% nõuetest ettemaksuna, ülejäänud 10-30 saab klient. % pärast oma nõuete tasumist maksja poolt. Samas peetakse loovutatud nõude eest tasumisel vahendustasu ja intressid kinni.

Faktooringu mõiste tähendab kauba tarnija kaubandusvõlgade ostmist nende sissenõudmise kohustuste ja tasumata jätmise riski võtmisega. Faktooring on teenuste kogum nõuete finantseerimiseks ja sissenõudmiseks koos hilisema võimaliku info, kindlustuse, raamatupidamise, nõustamise ja kliendi õigusabiga. Faktooringu majanduslik efektiivsus väljendub selles, et see võimaldab tõsta ettevõtte varade likviidsust, kapitali käivet ja seeläbi ka tegevuse kasumlikkust. Enamasti on tarnija huvitatud avatud kontopõhisest tarnetest põhjustatud sularahapuudujääkide vähendamisest. Faktooringteenus on lühim viis selle probleemi lahendamiseks, kuna faktoril on võimalus tasuda ettemaksu kuni 85% aktsepteeritud arve summast päeval, mil talle edastatakse ideaalse tarne dokumendid. . Ülejäänud 15% kantakse tarnijale üle pärast makse laekumist võlgnikult, millest on maha arvatud faktoritasu, mis koosneb teenustasust ja finantseerimistasust, kui see on ette nähtud. Esimene vahendustasu komponent on protsendina (1,0% - 3,5%) tarnija käibest, mis sõltub sellest, kui laia valikut teenuseid tegur pakub. Teine kajastab ettemakseteks kasutatud krediidiressursside maksumust. Tavaliselt on faktooringfirma vahendustasu kliendile raha andmise eest intressimäär iga päeva kohta alates ennetähtaegse makse tasumisest kuni vastava raha laekumise päevani teguri kontole ja see määr on kõrgem kui kommertskasutuse intressimäär. laenud. Regressi olemasolu (tarnijale tagastusnõue) vähendab mõnevõrra faktooringuteenuste maksumust.

Faktooring on väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete jaoks asendamatu finantsvahend, kuna see hõlbustab juurdepääsu rahastamisallikatele, võimaldab keskenduda ettevõtte juhtimise ja arendamise probleemidele ning võimaldab vähendada müügiarvestuse püsikulusid, hooldus ja DZ õigeaegne kogumine või neist täielikult lahti saada. Faktooringu kasutamine võimaldab ettevõtetel vähendada erifinantsüksuste ülalpidamiskulusid ja suurendada finantsteenuste tõhusust, viies oma funktsioonid üle eristruktuuridele. Kommertspangad pakuvad klientide rahaliste nõuete pankadesse ülekandmise eest mitmesuguseid finantsteenuseid.

Seega on faktooringu põhifunktsioonid: tarnija huvide kaitsmine tema jooksva tegevuse rahastamise kaudu; kontroll antud kommertskrediidi üle, sealhulgas võlgnikult laekumise üle; asjakohaste raamatupidamistoimingute pidamine; krediidiriski kaitse.

Venemaal on faktooringuoperatsioone pangad teinud alates 1988. aastast.

Faktooring võib olla nii avatud kui ka suletud. Avatud faktooringu puhul teavitab võlgnik, et tehinguga on seotud tegur, ja teeb oma kontole makseid, täites sellega oma tarnelepingust tulenevad kohustused. Sel juhul on lepingu kolmepoolne vorm. Kinnise faktooringu puhul ei ole võlgnik faktooringuteenuse lepingu olemasolust teadlik ja jätkab maksete tegemist tarnijale, kes omakorda saadab need faktorile. Praegu viib suletud faktooringu kasutamine teguri riskide järsu suurenemiseni, kuna Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku peatükis 43 on kirjas: "võlgnik on kohustatud tasuma finantsagendile makse tingimusel, et ta on saanud makse kliendi või finantsagendi kirjalik teade rahalise nõude loovutamise kohta sellele finantsagendile ning teatises on märgitud sundtäitmisele kuuluv rahaline nõue ja finantsagent, kellele makse tuleb teha. DZ müük võib toimuda regressiõigusega ehk tagastusnõudega tarnija vastu või ilma selleta. Regressinõude olemasolu tähendab, et võlgnikult makse mittelaekumise korral teatud aja möödudes esitab tegur tarnijale nõuded võlgnevuse tasumiseks. Regressiga faktooring kliendile vähendab panga riski, samas kui regressivaba faktooring kliendile piirab tootjat mittemaksmise riski eest. Faktoori ja tema kliendi huvide maksimaalne rahuldamine saavutatakse erinevate faktooringuliikide kombineerimisel.

Faktooring on üks ettevõtete rahastamisallikad. Tuletage meelde, et faktooringuteenus on teenus, mis sisaldab vähemalt kahte neljast järgmisest toimingust:

- tarnijate rahastamine;
- nõuete üle arvestuse pidamine;
- nõuete sissenõudmine;
- võlgniku maksejõuetuse kaitse.

Edukamad faktooringufirmad pakuvad erinevaid teenuseid: juriidilist tuge töövõtjatega suhete vormistamisel; tõhusa müügisüsteemi loomine; infovoogude optimeerimine. See tähendab, et nad ei anna ettevõttele niivõrd laenu, kuivõrd suurendavad selle kasumlikkust, sisuliselt tekib ettevõttesse uus kommertsdirektor.

Väikeettevõtted on huvitatud faktooringust, mis on nõuetega tagatud laen. Selliste ettevõtete finantseerimine on seotud üsna kõrge riskiga ning väikeettevõtetele faktooringuteenuste osutamisega tegelevad peamiselt väikesed kommertspangad.

Faktooring võimaldab kapitali tootlikumalt kasutada ja rahavoogudel silma peal hoida.

Sarnane teave.

Sissejuhatus 3

1. Faktooringu liigid 5

2. Ostja maksevõime analüüs 6

3. Suletud ja avatud faktooring 7

4. Faktooringu eelised 10

5. Teave saadaolevate arvete kohta 13

6. Krediit või faktooring 19

Järeldus 22

Viited 24

Sissejuhatus

Kui hinnata faktooringut selle avanevate võimaluste järgi, siis praegustes tingimustes peetakse faktooringut laiemas mõttes kaasaegse juhtimise oluliseks vahendiks, eriti seoses ettevõtte finantseerimise ja juhtimisega, aga ka riskijuhtimisega.

1) asjakohaste raamatupidamistoimingute tegemine;

2) kontroll antud kommertskrediidi, sealhulgas maksete laekumise üle;

3) kaitse krediidiriskide eest (faktooringu puhul "käibeta");

4) kliendi jooksva tegevuse finantseerimine.

1. Faktooringu liigid

Sõltuvalt tarnija finantseerimisfunktsiooni olemasolust jagunevad faktooringuteenused:

Tasumisega faktooring (teenuse faktooringuga), mis hõlmab võlgade sissenõudmist, tasumata jätmise riski võtmist ja raha ülekandmist sellisel kujul, nagu need Ostja tasub. Venemaa praktikas nimetatakse seda nõuete administratiivseks haldamiseks. Faktori vahendustasu on sel juhul ca 0,5-1% määratud nõuete summast. Vahendustasu suurus erineb Tarnija koguvõlast, vähenedes selle kasvuga;

Faktooring koos makse ja finantseerimisega (teenusega pluss finantsfaktooring) sisaldab Ostja poolt aktsepteeritud arvete olemasolul tasumist Tarnijale kohe pärast kauba üleandmist kuni 90% selle müügihinnast. Jääk tasutakse pärast võla tasumist. Sellisel juhul määrab Faktor ettemaksete riskitasu (0,5-1,2% võlasummast) sõltuvalt faktooringuteenustele üle kantud võlgnike koguarvust. Võlgnike arvu suurenemisega kahanevad Faktori riskid ja vähenevad vahendustasud. Tarnija maksab Faktorile ka rahaliste vahendite kasutamise tasu, mis on mitme punkti võrra kõrgem krediidimäärast. Selle tasu suurus sõltub Tarnija nõuete käibeperioodist. Venemaal nõuab Factor tavaliselt kohaletoimetamiseks originaaldokumentide (arve ja saateleht) esitamist, võttes nende dokumentide registreerimise eest väikese vahendustasu (umbes 50-70 rubla arve kohta). Lääne praktikas on ka selline vahendustasu komponent olemas, kuid sageli saadab Tarnija faktooringufirmale teatud perioodiks müügiraamatut sisaldava elektroonilise faili, tarnete originaaldokumendid esitatakse hiljem.

Sisemiste faktooringutehingutega on tavaliselt seotud kolm osapoolt: Tarnija, Ostja ja Faktor. Sel juhul näeb faktooringuskeem üsna lihtne:

2.Ostja maksevõime analüüs

3. Suletud ja avatud faktooring

Kaubalaenu saamine (makse edasilükkamine), kui Tarnija ei ole seda varem andnud käibekapitali puudumise või tema jaoks lubamatu riskitaseme tõttu. Kui makse on edasi lükatud - võimalus selle perioodi pikendada;

Soodsamate hindade (allahindluste jms) saamine, parandades Tarnija enda maksevõimet tema arveldustes vastaspooltega.

Müüdavate kaupade (teenuste) valiku laiendamine, millega kaasneb uute klientide ligimeelitamine ning sellest tulenevalt müügi ja äritegevuse kasumlikkuse kasv.