Uvođenje elektronskih računa: preduslovi i implementacija. Problemi i izgledi opticaja menica Sopstvena menica u privrednom opticaju

Mjenica je oduvijek bila efikasan komercijalni dokument koji nam omogućava rješavanje problema neplaćanja i podsticanje prodaje putem komercijalnih kreditnih transakcija. Trenutno se promet na računima održava samo u bankarskom sektoru.

Rusko tržište blagajničkih zapisa je sastavni element finansijskog tržišta zemlje, a njegov funkcionalni značaj se izražava u stvaranju neemisionog kanala finansiranja duga na osnovu finansijske ili robne prirode dužničkih obaveza. Potražnja za transakcijama sa mjenicama u novčanom segmentu finansijskog tržišta uzrokovana je specifičnošću mjenice, koja kombinuje svojstva dužničkog finansijskog instrumenta i bezgotovinskog sredstva plaćanja. Međutim, posljednjih godina značajno je smanjen promet mjenica kao komercijalnog instrumenta koji opslužuje obračunski i platni promet u sferi prodaje proizvoda od strane preduzeća realnog sektora privrede. Faktori dinamike tržišta zapisa i izgledi za njegov razvoj predmet su analize u ovom članku.

Obim primjene zakona prevazilazi nacionalno finansijsko tržište, što je posljedica prisustva i gotovo svugdje jedinstvenih normi međunarodnog zakona o menicama. U sistemu angloameričkog mjeničnog prava, mjenica se tumači, prije svega, kao prenosivi dokument dvije vrste - nalog i donosioca, koji se koristi u privatnom građanskom prometu. U ženevskom modelu mjeničnog prava, mjenica se kvalifikuje kao hartija od vrijednosti za koju je uspostavljeno opšte pravilo reda.

Savremeni promet novčanica u Rusiji regulisan je Saveznim zakonom od 11. marta 1997. br.? 48-FZ „O mjenicama i zadužnicama.

Glavnu kategoriju emitenata i investitora na tržištu zapisa u savremenim uslovima čine banke koje izdaju zapise u sklopu pasivnog poslovanja u cilju stvaranja resursne baze za bankarske aktivnosti, kao i računovodstvo zapisa kao finansijskog sredstva koje ostvaruje prihod.

Veliki operateri nefinansijskog sektora na tržištu zapisa su investiciona društva, čije su osnovne funkcije: - posredovanje u plasmanu zapisa korporativnih struktura; - izdavanje bilateralnih kotacija za širok spektar računa; - informativne on-line konsultacije specijalista; - pružanje analitičkih pregleda tržišta duga i novca.

Već dugi niz godina takav učesnik je investiciona kompanija IK Veles Capital LLC, koja obezbeđuje oko 55% ukupnog prometa zapisa u Rusiji. Samo u 2015. godini Veles Capital je učestvovao u plasmanu meničarskih kredita u iznosu od 183 milijarde rubalja. Takođe investicione kompanije koje posluju na tržištu zapisa su Regionalna investiciona grupa i Ursa Capital Investment Company.

Značajna uloga investicionih kompanija u formiranju informacione infrastrukture tržišta blagajničkih zapisa, realizovana kako održavanjem bilateralnih kotacija u okviru trgovanja, tako i u određivanju indeksa zapisa. Upotreba indeksa tržišta blagajničkih zapisa u finansijskim transakcijama ima za cilj donošenje informisanijih investicionih odluka prilikom obavljanja transakcija sa blagajnama. Ovi indeksi su: - indeksi koje je izračunala Banka Rusije i objavljeni na web stranici Grupe kompanija Cbonds, koji odražavaju podatke o iznosima sredstava pravnih i fizičkih lica prikupljenih izdavanjem mjenica od strane kreditnih institucija, o iznosima zapisa eskontiranih od strane kreditnih institucija - općenito i za izdavaoce nefinansijskog sektora; - indeksi blagajničkih zapisa Društva za kapitalna ulaganja Veles, uključujući kompozitni indeks i indekse zapisa grupisanih po periodima opticaja - 3, 6, 9 i 12 mjeseci.

Tradicionalno, mjenica se koristi u robnom prometu kao bezgotovinsko sredstvo plaćanja za proizvode kupljene komercijalnim kreditom. Razvojni potencijal ovog segmenta ogleda se u statistici potraživanja i obaveza organizacija.

Stope rasta potraživanja i obaveza za posmatrani period iznosile su 242,8%, odnosno 230,0%. Zadužičko finansiranje potraživanja moguće je putem finansiranja uz ustupanje novčanog potraživanja, međutim tržište faktoring usluga u Rusiji je u određenoj mjeri „selektivno“ u smislu fokusa industrije. Vodeću poziciju u ovom segmentu dužničkog finansiranja zauzima trgovina na veliko - 46,1%, uprkos određenom smanjenju njenog udela i povećanju udela prerađivačke industrije - 11%, industrijski sektori - metalurgija, proizvodnja mašina i opreme, elektro opreme i elektronika - zauzimaju prilično skromne pozicije na tržištu faktoringa - 18,6% ukupnog prometa faktoring usluga u 2015. godini.

U 2015. godini faktoring promet je iznosio 10,7% nivoa potraživanja od kupaca i kupaca. Prema poštenoj opasci predsednika Udruženja učesnika na tržištu zapisa A. Bogdanova, „punomerno i efektivno finansiranje potreba realnog sektora privrede kroz faktoring je nemoguće zbog specifičnosti faktoring transakcije. ... privreda nema univerzalni alat za transformaciju bankarskog i privatnog kapitala u obrtni kapital realnog sektora.” Ovu činjenicu potvrđuje i analiza uslova za kratkoročno kreditiranje organizacija sprovedena za 2009-2015. na osnovu kriterijuma pristupačnosti kao što su prosečna ponderisana kamatna stopa, udeo kredita u potraživanjima za finansiranje, promene uslova bankarskih kredita za kratkoročne kredite.

Poređenje dinamike prinosa na aktivu i kamatnih stopa na kratkoročne kredite pokazuje konzistentan negativan efekat finansijske poluge. Takođe, tokom analiziranog perioda nije došlo do ublažavanja uslova bankarskog kreditiranja, o čemu svjedoči i odgovarajući indeks kratkoročnih kredita koji Banka Rusije izračunava za segment velikih korporativnih zajmoprimaca.

Glavni faktori koji su odredili nedovoljno intenzivnu dinamiku kratkoročnog kreditiranja banaka u posmatranom periodu su: - usporavanje privrednog rasta u cjelini u makroekonomskom sistemu; - preraspodjela resursa velikog broja banaka u segment tržišta potrošačkih kredita; - smanjenje nivoa adekvatnosti kapitala banaka; - značajan jaz između cijene kredita prihvatljive zajmoprimcu i cijene zajmodavca.

Na pozadini kombinacije nepovoljnih faktora u razvoju kratkoročnog dužničkog finansiranja, u 2009-2015. Formiran je stabilan trend u sektorskom fokusu kredita - najveći udio otpada na veleprodajna i maloprodajna preduzeća. Promjena u strukturi kratkoročnih kredita razvila se tek posljednjih godina, a od 1. decembra 2016. godine udio prerađivačke industrije u ukupnom kreditnom portfoliju privrede iznosio je 26,1%. Navedeni argumenti predodređuju određeni porast značaja programa računa u korporativnom sektoru.

Mjenični programi koje sprovode industrijska preduzeća omogućavaju rješavanje znatno šireg spektra problema koji prevazilaze isključivo dužničko finansiranje: optimizacija strukture obračuna sa drugim ugovornim stranama na osnovu komercijalnih zapisa, privlačenje kratkoročnih finansijskih sredstava u privredni promet, obavljanje unutargrupnih obračuna na bezgotovinskoj osnovi, tj. bez preusmjeravanja finansijskih sredstava - shema mjenica, korištenje mjenica kao kolaterala pri dobijanju bankarskog kredita. Dakle, zakon se može smatrati univerzalnim alatom za transformaciju privatnog i bankarskog kapitala u promet realnog sektora privrede. Predlog zakona svakako ima potencijala upravo za takvu upotrebu. Međutim, praksa pokazuje nisku aktivnost emitenata nefinansijskog sektora na finansijskom tržištu.

Od 2013. godine dolazi do izražene kontrakcije na tržištu zapisa, što je prvenstveno posljedica smanjenja interesa bankarskog sektora za ovaj dužnički instrument, a to je posljedica niza okolnosti: - bankarske krize i smanjenja nivoa finansijskih rezultata u bankarskom sektoru; - u određenoj mjeri, u investicionoj zajednici utvrđeno mišljenje o mjenici kao zastarjelom instrumentu; - Banka Rusije klasifikuje sve mjenice, osim bankovnih zapisa sa rokom dospijeća do 3 mjeseca, kao sredstva sa povećanim rizikom i pooštrava zahtjeve za transakcije sa tom imovinom.

Očigledno je da je tržište zapisa u posmatranom periodu dostiglo svoj istorijski minimum. Negativni faktori u razvoju finansijskog tržišta, uključujući tržište duga, doveli su do kontrakcije u segmentu računa nekreditnih organizacija.

Glavni faktor podrške u razvoju tržišta mjenica ostaju mjenični programi banaka kojima se mjenice plasiraju kao instrument finansiranja duga.

Međutim, u ovom segmentu rusko tržište blagajničkih zapisa pokazuje negativne stope rasta, kako po obimu plasmana i računovodstvenih transakcija, tako i po udjelu „komponente računa“ u pasivi bankarskog sektora, koji je smanjen sa 2,3% u 2012. godini na 0,6% u 2015. godini, a obim njihove proizvodnje smanjen je za više od 2,3 puta.

Ako uzmemo u obzir izglede za razvoj ruskog tržišta novčanica, analiza pokazuje da njegov potencijal leži u oblasti kreditiranja realnog sektora privrede.

Profesionalna zajednica tržišta blagajničkih zapisa vidi izglede za korištenje ovog alata u sistemu interkompanijskog kreditiranja u proširenju elektronskih mehanizama opticaja blagajničkih zapisa. Promet mjenice u obliku elektronskog dokumenta koji sadrži sve podatke potrebne za mjenicu i, što je najvažnije, obezbjeđuje, elektronskim potpisom, autentičnost učešća u mjenici svih lica koja snose solidarnu odgovornost. prema ovom dokumentu. Ovi uslovi garantuju legitimitet mjenice i, općenito, omogućavaju smanjenje finansijskih rizika vezanih za promet komercijalnih mjenica, što je važno za banke prilikom obavljanja računovodstvenih transakcija.

Zaključak
Rusko tržište blagajničkih zapisa pokazuje prilično visok nivo razvoja u segmentu bankarskih finansijskih zapisa, dopunjujući međubankarsko kreditno tržište. Međutim, mehanizam opticaja novčanica nije u potpunosti implementiran u sistemu dužničkog finansiranja realnog sektora privrede. Potencijal za razvoj tržišta u ovom aspektu potvrđuju visoke stope rasta potraživanja i obaveza, kao i sve složeniji uslovi bankarskog kratkoročnog kreditiranja proizvodnih industrija, „čuvajući“ negativan efekat finansijske poluge u protekloj deceniji. .

Osnovni problem tržišta blagajničkih zapisa u segmentu prometa nebankarskih zapisa ostaje visok rizik neplaćanja, neprozirnost prometa u kontekstu velikog broja amandmana. Stvaranje kontrolisanog i stabilnog prometa računa u korporativnom segmentu može osigurati elektronski dokumentotok računa. To će smanjiti troškove kratkoročnog dužničkog finansiranja realnog sektora privrede i smanjiti rizike diskontovanja zapisa, kao i oživeti mehanizam reeskontovanja komercijalnih zapisa u sistemu odeljenja Banke Rusije.

Oleynikova I.N., doktor ekonomije, profesor, Taganrogski institut za menadžment i ekonomiju

Prema podacima Centralne banke, od 1. maja 2015. godine, obim ulaganja banaka u zapise koje su izdale kompanije iznosio je 161,3 milijarde rubalja - ovo je antirekord za najmanje posljednjih 10 godina, posljednji minimum zabilježen je u julu. 1, 2009 (167,8 milijardi rubalja) . U godini prije 1. maja, ulaganja banaka u blagajnicke zapise smanjena su za 34,4%, au periodu od 2 godine - za 59,5%. Stručnjaci kažu da je regulator trajno narušio imidž ovog dužničkog instrumenta u protekle 2 godine.

Istovremeno, smanjen je i obim blagajničkih zapisa banaka, ali manje značajno. Od 1. maja 2014. do 1. maja 2015. brojka je smanjena za 27% (na 710,9 milijardi rubalja), tokom 2 godine - za 41,5%.

Smanjenje segmenta novčanica bilježi se od 2013. godine, kada je počela bankarska mikrokriza i kada je regulator, u okviru borbe protiv falsifikovanih novčanica, uveo dodatne zahtjeve za finansijere. Nakon dostizanja istorijskih maksimuma u obimu ulaganja banaka u mjenice (459,7 milijardi rubalja od 1. marta 2013.) i u obimu dužničkih primanja koje su izdale same banke (1,2 triliona rubalja od 1. jula iste godine) , pokazatelji su počeli da opadaju .

U 2014. godini nadzorna jedinica Centralne banke bila je vrlo aktivna, zatvoreno je 79 banaka, napominje analitičar Allianz Investmentsa Ariel Cherny. - U 2013. godini bilo ih je znatno manje - 29. Zbog kampanje za oduzimanje dozvola postojeće kreditne institucije počele su da pokazuju sve veći oprez u odnosu na banke ugovorne strane. Osim toga, trenutna kriza je pogodila i kompanije, sa gubicima u iznosu od triliona rubalja. Logično je da su banke počele odbijati da ulažu u zapise, plašeći se neplaćanja. Stvarna organizacija prometa računa godišnje zahtijeva dodatne višemilionske troškove od banaka – posebno za autentifikaciju, naplatu i čuvanje računa. Ovi troškovi su veći nego kod trgovanja hartijama od vrednosti. Bankama nije potrebno dodatno opterećenje, posebno u vrijeme krize.

Aktivnosti banaka na tržištu zapisa takođe su ograničene politikom regulatora. Prema uputstvu Centralne banke 139-I (“O obaveznim standardima za banke”), banke moraju primijeniti povećani koeficijent rizika (1,5) na sredstva kao što su mjenice. Ovaj koeficijent se koristi pri izračunavanju koeficijenta adekvatnosti kapitala N1, a što je veći, banka treba da rezerviše više sopstvenih sredstava za takvu imovinu. Ovakvu politiku regulatora diktira veliki broj zloupotreba mjeničnih šema od strane banaka. Na primjer, 2013. godine Centralna banka je obavezala banke da identifikuju “zrcalne” mjenice (/news/556316), mjenice su se tradicionalno koristile za “isplatu”.

Zamjenik predsjednika Centralne banke Vasilij Pozdišev je 2014. godine zvanično izjavio da je regulator počeo da pokazuje povećanu pažnju bankama koje imaju mjenice u svojim bilansima; Prema njegovim riječima, Centralna banka nije bila zadovoljna situacijom kada je banka za 100 miliona rubalja kupila mjenicu vrijednu milijardu, izdatu na 15-20 godina na apsolutno netržišnim uslovima. Uz pomoć takve šeme, banka može sakriti rupu u bilansu stanja - na primjer, uljepšati situaciju s problematičnim zajmoprimcima: kompanija klijent otplaćuje kredit zadužnicom, prima novi kredit i otkupljuje menicu ; Kao rezultat, klijent izgleda kao pouzdan zajmoprimac, kredit ne kasni, a banka oslobađa rezerve i iskazuje dobit. Rupa u bilansu je razlog da regulator preduzme nadzorne radnje, uključujući i oduzimanje licence.

Interes banaka za računske šeme bio je povezan sa maksimalnom fleksibilnošću i slabom regulacijom ovog instrumenta, objašnjava Vladimir Sisauri, direktor centra za dužničko finansiranje i strukturirano finansiranje B&N banke. - Očigledne su metodičke radnje regulatora u cilju smanjenja obima ulaganja banaka u ovaj dužnički instrument. Takve akcije Centralne banke kompenzirane su postepenim širenjem alata koje ruske banke mogu koristiti na tržištu duga - to su dodatna izdanja obveznica i različiti programi obveznica (uključujući i multivalutne).

Savjetnik predsjednika Upravnog odbora Loko-banke Konstantin Komissarov navodi da je prijedlog zakona sa infrastrukturne tačke gledišta jučerašnji alat i krajnje nezgodan za banke.

Ako se transakcija s obveznicama izvrši u mjenjačkom terminalu u nekoliko klikova, onda račun mora sadržavati cijelu strukturu, mora se unovčiti, provjeriti da nije lažnjak itd., objašnjava Komissarov. - Sve to povlači dodatne troškove. Osim toga, račun vrši veliki pritisak na kapital: koeficijent pritiska od 1,5 je isti kao dionice.

Šef odjela trezora Banke za poravnanje i štednju Ivan Farafonov napominje da bankama nije potrebno dodatno opterećenje kapitala, s obzirom na pogoršanje kvaliteta njihovih kreditnih portfelja tokom krize, optimizaciju ostalih rashodnih stavki na bilansa stanja i opšte nepovjerenje međubankarskih učesnika na tržištu jednih u druge u kontekstu tekuće regulatorne čistke.

Šef analitičkog odjela BKF banke Maksim Osadčij kaže da se mjenice istiskuju i iz bankarske imovine i obaveza: udio eskontiranih mjenica u aktivi bankarskog sektora smanjen je na 0,2% od 1. maja 2015. sa 4,7% od 1. januara 2004. godine; Udio zapisa banaka u pasivi bankarskog sektora smanjen je na 1% od 1. maja 2015. godine sa 8,3% od 1. januara 2004. godine.

Ovaj proces je posebno povezan sa „narušenom reputacijom“ računa kao alata za pranje, isplatu novca, tranzit, utaju poreza i izvlačenje kapitala, kaže Osadčij. - Drugi razlog za pad popularnosti računa je smanjenje sive ekonomije.

Ilya Balakirev, glavni analitičar UFS IC, slaže se da je u kontekstu trenutne pozicije Centralne banke sasvim očigledno da je tržište blagajničkih zapisa plodno tlo za lažne šeme i da ga nema potrebe za oživljavanjem, već potpuno uništi ga.

Sasvim je moguće da uz pravilno razvijene moderne instrumente tržišta duga i banke i zajmoprimci lako mogu bez računa, kaže Balakirev. - Ali šeme se umnožavaju ne zato što su računi „loši“, već zato što je u današnjem okruženju veoma teško da male banke i preduzeća opstanu, poštujući sve propise i ne koristeći nikakve šeme. Neće biti računa - biće drugih mehanizama. Čak i ako Centralna banka očisti veći dio sektora i napusti 100-200 banaka, malo je vjerovatno da će se situacija radikalno promijeniti.

Oživljavanje treba očekivati uz rast kreditiranja i rast klijenata banaka, poboljšanje situacije sa izvorima likvidnosti i smanjenje opterećenja rizika na kapital banaka, smatra Nikolaenko.

Prema prognozama Sergeja Danilova, generalnog direktora BCS Premier banke, tržište zapisa će početi da oživljava zajedno sa obnavljanjem ekonomskog rasta u zemlji, kada se pojavi potražnja za kratkoročnim dužničkim instrumentima - na horizontu od 8 meseci do godišnje. e

http://www.allpravo.ru/library/doc99p0/instrum1145/item1396.html

Prva transakcija obavljena sa mjenicom- ovo je izdavanje računa ili, drugim riječima, puštanje računa u opticaj. Ova operacija, po pravilu, posreduje u odnosu zaduživanja između trasanta i prvog imaoca mjenice. Ugovor je sastavljen u obliku ugovora o zajmu (ili drugog ugovora, na primjer, kupoprodaje), iz kojeg proizilazi da je zajmoprimac dužan izdati mjenicu određenog sadržaja, a zajmodavac je dužan da se zajmoprimcu obezbedi određeni iznos sredstava – iznos kredita.

Kao što smo već napomenuli, sama mjenica potvrđuje postojanje posuđenog pravnog odnosa između trasanta i imaoca mjenice. U međuvremenu, stranke, stupajući u mjenične pravne odnose, nastoje se „osigurati“ i sklopiti dodatni sporazum između sebe. Takav ugovor je po pravilu ugovor o kreditu, ali u praksi postoje i kupoprodajni ugovori. Kako primećuje Yu.Campher, u praksi se izdavanje zapisa prvim vlasnicima zapisa, po analogiji sa emisijom emisionih hartija od vrednosti (akcije i obveznice), izuzetno često formalizuje u kupoprodajnim ugovorima. Međutim, u stvari, stranke stupaju u kreditni odnos, jer ugovor o kupoprodaji mjenice, za razliku od kredita, pretpostavlja pravni odnos u kojem nastaje obaveza jedne strane da mjenicu (imovinu) prenese drugoj strani. prije obaveze drugog da plati novčani iznos za primljeni račun. Dakle, prilikom odlučivanja o prirodi ugovornih odnosa, potrebno je utvrditi koji je sadržaj pravnog odnosa (zajam ili kupoprodaja), te shodno tome, polazeći od takve odluke, primijeniti norme Građanskog zakonika od Ruska Federacija.

Među osnovama za izdavanje menica prvim kupcima, uz navedene ugovore, može biti i ugovor sa uslovom odloženog plaćanja, ozvaničen menicom. U ovom slučaju, izdavanjem računa formalizira se činjenica odgode plaćanja po ugovoru, bez otplate same novčane obaveze. Ovakva struktura odnosa ukazuje na postojanje jedne od vrsta ugovora vezanih za prodaju dobara (radova, usluga) (npr. kupoprodaja, ugovor, pružanje usluga i sl.), koji sadrže uslov za odloženo plaćanje, izvršena mjenicom (članovi 815, 823 Građanskog zakonika Ruske Federacije).

U praksi postoje slučajevi kada stranka daje mjenicu bez očekivanja da će zauzvrat dobiti bilo kakav imovinski ekvivalent. Drugim riječima, lice izdaje mjenicu, kojom potvrđuje svoju obavezu da na njoj plati određeni novčani iznos po dolasku roka navedenog u mjenici. U ovom slučaju pred nama je transakcija darivanja mjenice, prema kojoj trasant preuzima obećanje da će ubuduće donirati novac (po podnošenju mjenice na isplatu) (klauzula 1. člana 572. Građanski zakonik Ruske Federacije). Međutim, prilikom darivanja mjenice, potrebno je uzeti u obzir da je donacija između privrednih društava, izuzev običnih poklona čija vrijednost ne prelazi 5 minimalnih zarada, zabranjena (čl. 575. 4. tač. Građanski zakonik Ruske Federacije), a samim tim i transakcija po kojoj se mjenica prenosi bez naknade, beznačajna.

Posebnosti pravnog statusa mjenice kao hartije od vrijednosti i istovremeno kao građanskopravne obaveze utiču i na prenos mjenice na treće lice: prenose se i sama menica i prava po njoj. U ovom slučaju, prijenos računa se vrši na osnovu akt o prenosu, koji sastavljaju i potpisuju obje strane u transakciji. Prava po mjenici prenose se izvršenjem na njoj indosament - indosament, što se obično radi na poleđini računa.

Druga operacija, odnosno čitava grupa operacija je promet mjenice. Imalac menice, kao vlasnik menice, ima pravo da njome raspolaže i uključi je u dalji privredni promet. Mjenica može postati predmet kupoprodaje, poklona ili zaloga.

Po pravilu, prava po bilo kojoj mjenici se prenose putem indosamenta. Međutim, postoji izuzetak od ovog pravila. Ako je trasant u mjenicu stavio riječi “ne po nalogu” ili bilo koji ekvivalentni izraz (posebno klauzule: “platiti samo tom i tom licu”, “platiti tom i tom licu, ali ne po njegovom nalogu”, „bez prava indosamenta”, „prenos na opšti građanski način”), onda se dokument može preneti samo u skladu sa formom i posledicama običnog ustupanja (stav 2. člana 11. Pravilnik). U skladu sa članom 77. Pravilnika, ova pravila se primjenjuju i na mjenicu.

U suprotnom, ukoliko gore navedeni uslovi nisu ispunjeni, takav prenos ne povlači pravne posledice. Dajemo primjer iz prakse:

“Banka je izdala organizaciji mjenicu na sebe sa fiksnim rokom plaćanja kao potvrdu njenog duga. Mjenica je sadržavala naznaku da mjenica nije prenosiva indosamentom.

Organizacija, prvi imalac mjenice, je ipak prenijela menicu na svoju drugu stranu, izvršivši indosament (indosament) na menici u njegovu korist.

Novi imalac mjenice je, po dospijeću, podnio zahtjev banci izdavaocu. Nakon što je ovaj odbio da plati račun, tužba je predata arbitražnom sudu. U odbijanju plaćanja, banka trasant se pozvala na činjenicu da je dug prema prvom imaocu mjenice već plaćen.

Arbitražni sud je tužbu odbio na osnovu sledećeg.

U skladu sa članom 11. Pravilnika o mjenici i menici, ako je trasant u mjenicu stavio riječi „ne naručuje” ili bilo koji drugi dvosmislen izraz, isprava se može prenijeti samo uz pridržavanje obrasca i sa posljedicama običnog zadatka. Indosament, koji ima formu indosamenta, u ovom slučaju ne povlači pravne posljedice predviđene mjeničnim zakonodavstvom prilikom prenosa mjenice putem indosamenta.

Kršenjem zahtjeva iz stava 3. člana 382. Građanskog zakonika Ruske Federacije, nije sastavljen sporazum o ustupanju prava između prvog imaoca mjenice i sljedećeg. Tužilac nije dostavio dokaze o prenosu prava u opštem parničnom postupku na trasanta, te je stoga izvršenje izvršeno prema prvobitnom poveriocu pravilno. Pod ovim uslovima bilo je zakonito odbijanje trasanta da ispuni obaveze po mjenici uz klauzulu „ne naručiti“.

U prisustvu ovakvih klauzula, mjenica se smatra vrijednosnim papirom na ime, čija se prava prenose na način i sa posljedicama utvrđenim za ustupanje potraživanja (cesija) (tačka 2. člana 146. stav 1. st. Poglavlje 24 Građanskog zakonika Ruske Federacije).

Takva transakcija mora biti formalizovana u pisanoj formi na mjenici ili na dodatnom listu ili posebnom dokumentu (dokumentima) koji sastavljaju asignator i ustupitelj u skladu sa zahtjevima stava 1. člana 160. Građanskog zakonika Ruska Federacija. Prilikom upisa ustupanja prava potraživanja u posebnu ispravu potrebno je individualizirati mjenicu, prava po kojoj su predmet ustupanja. U nedostatku takve individualizacije, zadatak se ne može smatrati valjanim, jer ne sadrži uslov o svom predmetu.

U praksi se javljaju slučajevi kada nije jasno da li je indosament na mjenici savršen ili se prava po mjenici prenose na opšti građanski način.

U međuvremenu, takva razlika ima strogu praktičnu prirodu, jer utvrđuje prava i obaveze lica koje je prenijelo prava po menici. Ako je prenos izvršen na osnovu ugovora o ustupanju (prvobitni poverilac), tada lice odgovara imaocu mjenice samo za ništavost mjenice. Ne snosi odgovornost za samo plaćanje. Naprotiv, ako se prava po mjenici prenose indosamentom (u nedostatku klauzule kao što je "ne naručiti" ili slične klauzule), onda je indosant (onaj koji je prenio menicu) odgovoran imaocu računa, kako za nevaljanost računa tako i za plaćanje. To znači da imalac mjenice, koji nije primio izvršenje mjenice od platitelja, ima pravo, regresom, zahtijevati isplatu od indosanta. U normalnom ustupanju, vlasnik menice je lišen ove mogućnosti.

S tim u vezi, potrebno je pojasniti da se kao upis o prenosu prava na drugo lice sačinjen na mjenici ili na dodatnom mjeničnom listu koji nema ograničenja u pogledu njegovog prijenosa indosamentom smatrati indosament, osim ako njegov sadržaj jasno implicira namjeru prenosioca da prenese prava u opštem građanskom redu (po redoslijedu ustupanja prava potraživanja).

Industrijske i finansijske grupe će objediniti odvojene tehnološke procese u jednu strukturu, što će omogućiti korišćenje čitavog spektra savremenih finansijskih instrumenata za interno povezivanje preduzeća (prema zalihama, interni promet računa, faktoring, lizing, itd.), kako bi se izbjeglo nerazumno povećanje poreske osnovice i povećanje cijene finalnog proizvoda.proizvoda i eliminisala opasnost od bankrota preduzeća učesnika zbog veće finansijske stabilnosti.

Poglavlje 22. PROMET MJENICA

Razvoj prometa menica u međunarodnom platnom prometu započeo je Ženevskom konvencijom iz 1930. o jedinstvenom zakonu o mjenicama i mjenicama, kojoj je SSSR pristupio 1936. godine.

Posebnu ulogu u prometu menica ima aval - garancija za menice. Aval se daje na menici, na listu gde je naznačeno mesto izdavanja. Izražava se, po pravilu, rečima count za aval i potpisuje ga onaj ko daje aval - avalista. Za aval je dovoljan samo jedan potpis avalista na prednjoj strani mjenice, osim ako ovaj potpis nije stavio platilac ili trasant. Aval mora naznačiti o čijem je trošku dat. U nedostatku takve naznake, smatra se da je dao trasant.

Ponekad se u prometu menica koristi reversna mjenica; lice koje ima pravo podnošenja potraživanja prima isplatu novom menicom koja se izdaje uz predočenje nekom od njemu odgovornih lica, uz plaćanje u mjestu prebivališta te osobe. . Povratni nacrt uključuje dodatnu naknadu - sudsku i sve naknade.

Za blagajničko poslovanje od velike je važnosti rok zastare. Potraživanja prema akceptantu po osnovu mjenice gase se nakon tri godine od dana isplate. Potraživanja imaoca mjenice prema indosantu i trasantu u slučaju klauzule o prometu bez troškova

UPRAVLJANJE PROMETOM MJENICA

Posebnu ulogu u prometu menica ima Aval, mjenična garancija. Uz pomoć avala, plaćanje po mjenici se može osigurati u cijelosti ili u dijelu iznosa mjenice. Ovo obezbeđenje daje treće lice ili jedan od potpisnika menice. Avalista odgovara na isti način kao i onaj za koga je dao aval. Njegova obaveza važi čak i ako se obaveza za koju je garantovao pokaže nevažećom iz bilo kog razloga osim zbog neusklađenosti forme računa sa utvrđenim parametrima.

Ponekad se u meničnom prometu koristi obrnuta mjenica, kada lice koje ima pravo podnošenja potraživanja prima isplatu novom menicom koja se izdaje uz predočenje nekom od njemu odgovornih lica, uz plaćanje u mjestu prebivališta ovog osoba. Povratni nacrt uključuje dodatnu naknadu - sudsku i sve naknade. Ako revers izdaje imalac mjenice, onda se njegov iznos utvrđuje po kursu za dospjele mjenice po viđenju, izdate u mjestu prebivališta odgovornog lica, u mjestu plaćanja originalne menice. Ako revers izdaje indosant, onda se njegov iznos utvrđuje po kursu za dospjele mjenice po viđenju, izdate u mjestu prebivališta garanta u mjestu prebivališta trasanta po reversnoj menici.

Brojke ukazuju na neviđen uspjeh izdavanja kratkoročnih berzanskih instrumenata: oko 95% svih oročenih depozita pravnih lica evidentirano je u bankarskim hartijama od vrijednosti. Njihov izbor, širina i aktivnost upotrebe ruskih banaka u velikoj mjeri je određen profilom određene bankarske institucije. Banke usmjerene na rad sa malim klijentima nude širok izbor depozitnih i štednih certifikata. Banke koje prvenstveno rade sa akcionarskim društvima mnogo šire koriste mjenice. Među potonjim bankama postoji podjela na dvije grupe: 1) banke koje koriste konzervativnu taktiku upravljanja prometom blagajničkih zapisa, preferiraju da ograniče promet svojih zapisa deponovanjem za cijeli period do dospijeća ili korištenjem natpisa „ne po nalogu“ ( isključujući prenos zapisa putem indosamenta) 2) banke koje sprovode agresivnu strategiju na berzi, koje uporno uvode svoje zapise u opticaj između preduzeća.

Otuda proizilazi drugi zaključak: diskontni prihod je poznat samo prvom imaocu mjenice, a samo on je dužan da za poresko računovodstvo izdvoji neposlovni prihod po menici koji dospijeva na kraju izvještajnog perioda. Ostali učesnici u mjenici koji kupuju i prodaju mjenicu ne znaju i nisu dužni da znaju za iznos eskontnog prihoda koji trasant iskazuje, a određuju samo prihod od prodaje (otplate) mjenice.

Praksa prometa novčanica u Republici Bjelorusiji pokazuje da s

Nešto kasnije, promet novčanica zahvatio je cijelu Evropu. Međutim, češće nego ne

Nastavak opticaja novčanica u Ruskoj Federaciji.

Promet novčanica je organizovan kao odgovor tržišta na

Promet računa zauzima posebno mjesto u sistemu platnog prometa.

Mjenica- ovo je pismena, nesporna obaveza jednog lica (trasanta) sastavljena u formi koja je striktno utvrđena zakonom da drugom licu (držaocu mjenice) isplati iznos koji je naveden na menici.

Savezni zakon br. 48-FZ od 11. marta 1997. godine “O mjenicama i zadužnicama” (u daljem tekstu: Zakon br. 48-FZ) propisuje striktno određene detalje za mjenice, čiji nedostatak lišava ovaj dokument mjenica sila. Ova odredba se zove strogost računa.

Mjenica mora sadržavati sljedeće podatke:

naziv “mjenica” u tekstu dokumenta i izražen na njegovom jeziku (oznaka računa);
jednostavna i bezuslovna ponuda (u mjenici) ili obećanje (u jednostavnoj) da će platiti određeni iznos novca, kao i instrukcija platiocu (trasat) koji je pozvan da plati po mjenici (u mjenica);
rok plaćanja (moguće su sledeće opcije za navođenje roka: na određeni dan; „po predočenju“; „u tom i takvom vremenu od predstavljanja“);
mjesto plaćanja;
datum i mjesto sastavljanja računa;
potpis trasanta (onog koji izdaje mjenicu (trasanta) u mjenici, i onoga koji izdaje mjenicu u menici).

U suštini, mjenica je trgovina novcem koji obavlja funkciju sredstva opticaja i plaćanja, a po svom obliku opticaja je hartija od vrijednosti.

Mjenice se klasifikuju prema različitim kriterijumima (vidi sliku 6.3), od kojih je glavni odlika toka dokumenata. Prema ovim karakteristikama, mjenica može biti jednostavna ili prenosiva.

Rice. 6.3.

Zadužnica (solo) je dužnička obaveza za koju je platilac trasant (vidi priloge 9 i 10). Dijagram prometa mjenice prikazan je na sl. 6.4.

Rice. 6.4.

Mjenica (nacrt) podrazumeva prenos od strane trasanta (trasata) obaveze plaćanja mjenice na treće lice - njegovog dužnika (trasata), koji je dužan da mjenicu prihvati, tj. pristane na plaćanje, nakon čega račun prelazi na lice kome ili po čijem nalogu treba da se izvrši plaćanje – remitent(prvi sticalac, korisnik). Dijagram prometa mjenice prikazan je na sl. 6.5.

Rice. 6.5.

Mjenica se može prenijeti sa jednog imaoca mjenice na drugog putem odobrenje– indosament na poleđini menice ili allonge(dodatni list).

Nabrojimo funkcije računa:

sredstvo plaćanja ili plaćanja - mjenica proizlazi iz kreditne transakcije, plaćanje po njoj je obavezno (u zavisnosti od finansijske pouzdanosti trasanta);
sredstvo razmjene - osigurava se prisustvom indosamenta (što ih je više, to je mjenica pouzdanija, budući da su svi vlasnici mjenica solidarno odgovorni za plaćanje mjenice);
vrijednosni papir - prema Građanskom zakoniku Ruske Federacije i Zakonu br. 48-FZ, može se koristiti kao kolateral i biti predmet kupovine i prodaje.

U sistemu bezgotovinskog plaćanja računi zamjenjuju nedostatak pravog novca i imaju niz prednosti u odnosu na bankovni kredit:

zapisi su pokretljiviji, dio njihove vrijednosti vlasnik blagajne može primiti prije dospijeća prodajom ili zalogom;
mjenica je djelotvorno sredstvo otplate obaveza između preduzeća ako su po prirodi obostrane i poklapaju se u pogledu rokova otplate (prebijanja);
menica kao apstraktna dužnička obaveza nije povezana sa uslovima transakcije;
račun u velikoj mjeri zadovoljava potrebu za ekonomskim prometom u likvidnim sredstvima.

Problemi korišćenja mjenica u Rusiji (obično nastaju tokom krize):

ako je narušena proporcionalnost privrednog prometa, stvarni komercijalni krediti su ograničeni (preovlađujuća otplata); može se koristiti kao alat za servisiranje "sivog" i "crnog" prometa;
u slučaju masovnih neplaćanja zbog nedostatka ili odsustva sopstvenih obrtnih sredstava preduzeća, „pravi“ novac se zamenjuje;
poteškoće u procjeni realnosti transakcije izvršene mjenicom (fiktivne mjenice), a samim tim i mjenične sposobnosti mjeničnog isplatioca, dovodi do pojave značajnog broja neobezbijeđenih mjenica. mjenice;
veliki udeo u prometu finansijskih zapisa ne proizilazi iz stvarnih potreba komercijalnog i industrijskog prometa, već iz potrebe da se mobilišu novčani resursi na finansijskim tržištima;
korištenje mjenica u svrhu prikrivanja dobiti od oporezivanja, što je povezano sa nesavršenim poreskim zakonodavstvom i klasifikacijom mjenica kao vrijednosnih papira.

bankovni račun - Ovo je vrsta finansijskog računa. Bankovni zapisi mogu biti kamatonosni i diskontni, valutni i rublja. Upotreba mjenica u platnom prometu obezbjeđuje normalne uslove za međusobna poravnanja i otplatu duga između preduzeća, proširuje mogućnosti formiranja resursne baze banaka i samim tim povećava njihov kreditni potencijal. Promet blagajničkih zapisa pouzdanih banaka je veoma visok, što osigurava kontinuitet platnog prometa i povećava likvidnost tržišta blagajničkih zapisa. Tržišna cijena zapisa određena je njegovim prometom, popunivosti i likvidnošću.

Sve bankarske operacije sa menicama mogu se podijeliti u četiri grupe:

1) izdavanje sopstvenih računa radi privlačenja slobodnih sredstava;
2) kreditiranje klijenata korišćenjem menica i ulaganje na tržištu hartija od vrednosti (SMB);
3) garantne poslove za avalizaciju, naplatu i domicilaciju menica klijenata;
4) organizovanje obračuna putem mjenica:
- korištenjem mjenica same banke;
- razvoj mjeničnih šema za klijente banke.

Izdavanje bankovnih zapisa, čija se vrijednost ogleda na pasivnoj strani bilansa stanja, predstavlja nedepozitni izvor formiranja njegove resursne baze. Sopstvene mjenice banaka uključene su u obračun iznosa obavezne rezerve koja podliježe depozitu kod Banke Rusije.

Vlastiti računi su obično najjeftiniji resurs za banku.

Pogodnosti za pravna lica od kupovine mjenice su:

u likvidnosti bankovnih zapisa;
sposobnost da indosiraju mjenicu i njome plate svoje finansijske obaveze;
u mogućnosti zalaganja mjenice i primanja kredita ili uzimanja u obzir mjenice na računu izdavaoca ili drugom računu.

Ako banka izda kamatonosnu menicu, ona je prodaje prvom imaocu po nominalnoj vrednosti, a prihod imaoca će biti kamata obračunata na iznos mjenice. Njihovo plaćanje se vrši u paušalnom iznosu kada se račun otplati. U ovom slučaju, klauzula o obračunavanju kamate važiće samo za račune sa rokom plaćanja „po viđenju“ ili „u tom i tom trenutku po viđenju“. Kamata se obračunava od dana sastavljanja računa, osim ako nije određen drugi datum, pa do dana stvarnog ispunjenja obaveze po menici.

Diskontovana (diskontirana) menica se prodaje prvom imaocu po cijeni ispod nominalne. Cijena plasmana određena je sljedećom formulom:

Gdje R– prodajna cijena računa (rublji); S – nominalna vrijednost izdatih zapisa (rublji); t– vrijeme opticaja računa (dani); I– kamatna stopa (u procentima godišnje).

Prihod imaoca eskontne mjenice će biti razlika između kupoprodajne cijene i prodajne cijene koja se u svim slučajevima oporezuje po opštoj stopi poreza na dohodak.

Razmotrimo situaciju namirenja preduzeća za transakcije korišćenjem bankovnih zapisa.

Preduzeće ima dug prema poveriocima za pružene usluge i primljene sirovine. Trenutno ima slobodnu gotovinu, ali želi da isplati poverioce, primajući određenu korist za sebe. Ova situacija se može riješiti uz pomoć bankovnih računa. Preduzeće sa bankom sklapa ugovor o kupoprodaji mjenice. Rok otplate računa je mjesec dana. Banka privlači sredstva za jedan mjesec po stopi od 14% godišnje. Nominalna vrijednost kupljenih zapisa je 5.000.000 RUB.

Izračunajmo iznos koji kompanija plaća prilikom kupovine ovih računa koristeći gornju formulu:

Popust koji kompanija dobije biće jednak:

5000000 – 4940711 = 59289 rub.

Nakon toga, društvo prima mjenice i namiruje ih sa svojom drugom stranom po par.

Garantne transakcije uključuju bankovne transakcije sa mjenicama koje se ne iskazuju na računima bilansa stanja. Za ove poslove banka je garant plaćanja mjenice (validacija mjenice) ili, zbog postojećih bliskih ekonomskih odnosa sa drugim izdavaocima mjenice, garantuje prijem plaćanja na mjenici. razmjene (domicilacija, naplata).

mjenica, ili aval, jemstvo za potpunu ili djelimičnu naplatu mjenice ako dužnik svoje obaveze ne ispuni na vrijeme. Mjenična garancija se daje natpisom na samoj mjenici ili na dodatnom listu (alonge) koji označava mjesto njenog izdavanja. Aval se izražava riječima “računaj kao aval” ili sličnim izrazom i potpisuje ga avalista - osoba koja daje aval. Aval se može dati za svakog obveznika po menici: trasanta, akceptanta, indosanta. U nedostatku naznake o čijem trošku je dat, smatra se da je aval dat za trasanta. Avalist i lice za koje jamči solidarno su odgovorni.

Prilikom naplate mjenice banka mora u ime svog klijenta (vlasnika mjenice) osigurati prijem plaćanja na mjenici. Kod domicilacije banka, za razliku od naplate računa, nije primalac plaćanja, već platilac (posebno određeno treće lice - domicil), a takvi zapisi se nazivaju domicilirani, a njihov vanjski znak su riječi „plaćanje ” ili “plaćanje u banci” stavljeno na potpis platioca.

U uslovima ekonomske krize sa visokim nivoom dospjelog duga, udio mjenica u platnom prometu, po pravilu, raste, istovremeno se povećavaju rizici neispunjenja meničnih obaveza, a tržišta prodaje takvi dugovi postaju aktivniji. To negativno utiče na platni promet, bankarski sistem i privredu u cjelini. Finansijska stabilizacija će takođe normalizovati tržište blagajničkih zapisa.

Osnova opticaja menica je međunarodno pravo. Godine 1930. u Ženevi su usvojene konvencije koje su objedinjavale osnovna pravila međunarodnog zakona o menicama, koja su i danas na snazi. U Rusiji je opticaj menica prekinut 1917. Za vreme NEP-a, menica je obnovljena, ali je poništena 1930. Potreba da se menice koriste u međunarodnim plaćanjima dovela je do toga da se SSSR pridruži Ženevskim konvencijama o menici 1936. i usvajanje Pravilnika o mjenicama i mjenicama iz 1937. g. Trenutno je u našoj zemlji promet menica regulisan Zakonom br. 48-FZ.
O ovoj vrsti operacije biće reči u 7. poglavlju udžbenika.