إدخال الفواتير الإلكترونية: المتطلبات الأساسية والتنفيذ. مشكلات وآفاق تداول الفاتورة الخاصة بالتداول الاقتصادي

لقد كانت الكمبيالة دائمًا وثيقة تجارية فعالة تسمح لنا بحل مشاكل عدم الدفع وتحفيز المبيعات من خلال معاملات القروض التجارية. حاليًا، يتم الحفاظ على معدل دوران الفواتير فقط في القطاع المصرفي.

يعد سوق الأوراق المالية الروسي جزءًا لا يتجزأ من السوق المالية للبلاد، ويتم التعبير عن أهميته الوظيفية في إنشاء قناة لتمويل الديون غير الانبعاثات على أساس الطبيعة المالية أو السلعية لالتزامات الديون. يرجع الطلب على المعاملات باستخدام الكمبيالات في قطاع النقود في السوق المالية إلى الطبيعة المحددة للكمبيالة التي تجمع بين خصائص أداة الدين المالية ووسيلة الدفع غير النقدية. ومع ذلك، في السنوات الأخيرة، انخفض بشكل كبير معدل دوران الكمبيالات كأداة تجارية تخدم التسوية ودوران الدفع في مجال مبيعات المنتجات من قبل الشركات في القطاع الحقيقي للاقتصاد. العوامل في ديناميات سوق الفاتورة وآفاق تطورها هي موضوع التحليل في هذه المقالة.

يتجاوز نطاق تطبيق مشروع القانون السوق المالية الوطنية، ويرجع ذلك إلى وجود قواعد موحدة لقانون مشروع القانون الدولي في كل مكان تقريبًا. في نظام قانون الصرف الأنجلو أمريكي، يتم تفسير الكمبيالة، أولاً وقبل كل شيء، على أنها وثيقة قابلة للتداول من نوعين - الأمر والحامل، المستخدمة في التداول المدني الخاص. في نموذج جنيف لقانون الكمبيالة، تعتبر الكمبيالة بمثابة ضمان تم وضع قاعدة نظام عام له.

يتم تنظيم التداول الحديث لمشاريع القوانين في روسيا بموجب القانون الاتحادي الصادر في 11 مارس 1997 رقم؟ 48-FZ "بشأن الكمبيالات والسندات الإذنية".

تشمل الفئة الرئيسية للمصدرين والمستثمرين في سوق الفواتير في الظروف الحديثة البنوك التي تصدر الفواتير كجزء من العمليات السلبية التي تهدف إلى إنشاء قاعدة موارد للأنشطة المصرفية، وكذلك المحاسبة عن الفواتير كأصل مالي يدر الدخل.

كبار مشغلي القطاع غير المالي في سوق الفواتير هم شركات استثمارية، وظائفها الرئيسية هي كما يلي: - الوساطة في وضع فواتير هياكل الشركات؛ - إصدار عروض الأسعار الثنائية لمجموعة واسعة من مشاريع القوانين؛ - استشارة إعلامية عبر الإنترنت للمتخصصين؛ - تقديم مراجعات تحليلية عن أسواق الدين والنقد.

لسنوات عديدة، كان هذا المشارك هو شركة الاستثمار IK Veles Capital LLC، والتي توفر حوالي 55٪ من إجمالي مبيعات الفواتير في روسيا. في عام 2015 فقط، شاركت شركة فيليس كابيتال في تقديم قروض بقيمة 183 مليار روبل. ومن الشركات الاستثمارية العاملة في سوق الفواتير أيضًا شركة Region Investment Group وشركة Ursa Capital Investment.

الدور الهام لشركات الاستثمار في تشكيل البنية التحتية للمعلومات لسوق الفواتير، والذي يتم تنفيذه من خلال الحفاظ على الأسعار الثنائية كجزء من التداول وفي تحديد مؤشرات الفواتير. يهدف استخدام مؤشرات سوق الفواتير في المعاملات المالية إلى اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة عند إجراء المعاملات باستخدام الفواتير. هذه المؤشرات هي: - المؤشرات التي يحسبها بنك روسيا والمنشورة على الموقع الإلكتروني لمجموعة شركات Cbonds، والتي تعكس بيانات عن مبالغ أموال الكيانات القانونية والأفراد التي تم جمعها عن طريق إصدار الكمبيالات من قبل مؤسسات الائتمان، على المبالغ الفواتير المخصومة من قبل مؤسسات الائتمان - بشكل عام ولمصدري القطاع غير المالي؛ - مؤشرات سندات شركة Veles Capital Investment Company، بما في ذلك المؤشر المركب ومؤشرات الفواتير المجمعة حسب فترات التداول - 3 و6 و9 و12 شهرًا.

تقليديا، يتم استخدام الكمبيالة في تداول السلع كوسيلة غير نقدية للدفع للمنتجات المشتراة على قرض تجاري. تنعكس إمكانات التطوير لهذا القطاع في إحصائيات الذمم المدينة والدائنة للمنظمات.

وبلغت معدلات نمو الذمم المدينة والدائنة للفترة قيد المراجعة 242.8% و230.% على التوالي. يمكن تمويل ديون المستحقات من خلال التمويل مقابل التنازل عن مطالبة نقدية، ومع ذلك، فإن سوق خدمات التخصيم في روسيا "انتقائية" إلى حد ما من حيث التركيز على الصناعة. تحتل تجارة الجملة المكانة الرائدة في هذا القطاع من تمويل الديون - 46.1٪، على الرغم من انخفاض معين في حصتها وزيادة حصة التصنيع - 11٪، والقطاعات الصناعية - المعادن وإنتاج الآلات والمعدات والمعدات الكهربائية والإلكترونيات - تحتل مبيعات سوق التخصيم مراكز متواضعة إلى حد ما - 18.6٪ من إجمالي مبيعات خدمات التخصيم في عام 2015.

وفي عام 2015، بلغ معدل دوران التخصيم 10.7% من مستوى المستحقات من المشترين والعملاء. وفقًا للملاحظة العادلة لرئيس رابطة المشاركين في سوق الفواتير أ. بوجدانوف، "إن التمويل الكامل والفعال لاحتياجات القطاع الحقيقي للاقتصاد من خلال التخصيم أمر مستحيل بسبب تفاصيل معاملة التخصيم ... لا يملك الاقتصاد أداة عالمية لتحويل رأس المال المصرفي والخاص إلى رأس مال عامل في القطاع الحقيقي. تم تأكيد هذه الحقيقة من خلال تحليل شروط الإقراض قصير الأجل للمنظمات الذي تم إجراؤه للفترة 2009-2015. بناءً على معايير إمكانية الوصول مثل المتوسط ​​المرجح لسعر الفائدة، وحصة الائتمان في ذمم التمويل، والتغيرات في شروط الإقراض المصرفي للقروض قصيرة الأجل.

وتبين المقارنة بين ديناميكيات العائد على الأصول وأسعار الفائدة على القروض قصيرة الأجل وجود تأثير سلبي مستمر للرافعة المالية. بالإضافة إلى ذلك، خلال الفترة التي تم تحليلها، لم يكن هناك أي تخفيف لشروط الإقراض المصرفي، كما يتضح من المؤشر المقابل للقروض قصيرة الأجل التي يحسبها بنك روسيا لشريحة المقترضين من الشركات الكبيرة.

وكانت العوامل الرئيسية التي حددت الديناميكيات غير الكافية للإقراض المصرفي قصير الأجل في الفترة قيد الاستعراض هي التالية: - تباطؤ النمو الاقتصادي ككل في نظام الاقتصاد الكلي؛ - إعادة توزيع موارد عدد كبير من البنوك في قطاع سوق الإقراض الاستهلاكي؛ - انخفاض مستوى كفاية رأس مال البنك؛ - وجود فجوة كبيرة بين سعر القرض المقبول للمقترض وسعر المقرض.

على خلفية مجموعة من العوامل غير المواتية في تطوير تمويل الديون قصيرة الأجل، في الفترة 2009-2015. لقد تشكل اتجاه مستقر في التركيز القطاعي للقروض - حيث تقع الحصة الأكبر على مؤسسات تجارة الجملة والتجزئة. لم يتطور التغيير في هيكل الإقراض قصير الأجل إلا في السنوات الأخيرة، على وجه الخصوص، اعتبارًا من 1 ديسمبر 2016، بلغت حصة الصناعات التحويلية في إجمالي محفظة إقراض الشركات 26.1٪. تحدد الحجج المذكورة أعلاه مسبقًا بعض الزيادة في أهمية برامج الفواتير في قطاع الشركات.

تتيح برامج الكمبيالات التي تنفذها المؤسسات الصناعية حل مجموعة واسعة جدًا من المشكلات التي تتجاوز تمويل الديون حصريًا: تحسين هيكل التسويات مع الأطراف المقابلة على أساس الفواتير التجارية، وجذب الموارد المالية قصيرة الأجل إلى التداول الاقتصادي، إجراء التسويات داخل المجموعة على أساس غير نقدي، أي. دون تحويل الموارد المالية - مخطط الكمبيالات، واستخدام الكمبيالات كضمان عند الحصول على قرض مصرفي. وبالتالي، يمكن اعتبار مشروع القانون أداة عالمية لتحويل رأس المال الخاص والمصرفي إلى دوران القطاع الحقيقي للاقتصاد. من المؤكد أن مشروع القانون لديه القدرة على مثل هذا الاستخدام. ومع ذلك، تظهر الممارسة انخفاض نشاط المصدرين من القطاع غير المالي في السوق المالية.

منذ عام 2013، هناك انكماش واضح في سوق الفواتير، والذي يرجع بالدرجة الأولى إلى انخفاض اهتمام القطاع المصرفي بأداة الدين هذه، وذلك بسبب عدد من الظروف: - الأزمة المصرفية وانخفاض المستوى النتائج المالية في القطاع المصرفي. - إلى حد ما، وجود رأي راسخ في مجتمع الاستثمار حول الكمبيالة كأداة عفا عليها الزمن؛ - يصنف بنك روسيا جميع الكمبيالات، باستثناء سندات البنك ذات فترة استحقاق تصل إلى 3 أشهر، كأصول ذات مخاطر متزايدة، ويشدد متطلبات المعاملات مع هذه الأصول.

ومن الواضح أن سوق الفواتير وصل إلى الحد الأدنى التاريخي خلال الفترة قيد الاستعراض. أدت العوامل السلبية في تطور السوق المالية، بما في ذلك سوق الديون، إلى انكماش في شريحة الفواتير للمنظمات غير الائتمانية.

يظل العامل الداعم الرئيسي في تطوير سوق الكمبيالات هو برامج الكمبيالات الخاصة بالبنوك التي تضع الكمبيالات كأداة لتمويل الديون.

ومع ذلك، في هذا القطاع، يظهر سوق الفواتير الروسية معدلات نمو سلبية، سواء من حيث حجم الإيداعات والمعاملات المحاسبية، أو في حصة "مكون الفاتورة" في مطلوبات القطاع المصرفي، والتي انخفضت من 2.3%. عام 2012 إلى 0.6% عام 2015، وانخفض حجم إنتاجها بأكثر من 2.3 مرة.

إذا نظرنا إلى آفاق تطوير سوق الأوراق المالية الروسية، فإن التحليل يظهر أن إمكاناتها تكمن في مجال الإقراض للقطاع الحقيقي للاقتصاد.

يرى المجتمع المهني لسوق الفواتير احتمالات استخدام هذه الأداة في نظام الإقراض بين الشركات في توسيع الآليات الإلكترونية لتداول الفواتير. تداول الكمبيالة في شكل مستند إلكتروني يحتوي على كافة التفاصيل المطلوبة للكمبيالة، والأهم من ذلك أنه يضمن، من خلال التوقيع الإلكتروني، صحة المشاركة في الكمبيالة لجميع الأشخاص الذين يتحملون المسؤولية التضامنية بموجب هذه الوثيقة. تضمن هذه الشروط شرعية الكمبيالة، وبشكل عام، تجعل من الممكن تقليل المخاطر المالية المرتبطة بتداول الكمبيالات التجارية، وهو أمر مهم للبنوك عند إجراء المعاملات المحاسبية.

خاتمة
يُظهر سوق الفواتير الروسية مستوى عالٍ إلى حد ما من التطور في قطاع الفواتير المالية للبنوك، مكملاً سوق الائتمان بين البنوك. ومع ذلك، فإن آلية تداول الفواتير لا يتم تنفيذها بالكامل في نظام تمويل الديون للقطاع الحقيقي للاقتصاد. يتم تأكيد إمكانية تطوير السوق في هذا الجانب من خلال معدلات النمو المرتفعة للذمم المدينة والدائنة، فضلاً عن الظروف المعقدة المتزايدة للإقراض المصرفي قصير الأجل للصناعات التحويلية، مما "يحافظ" على التأثير السلبي للرافعة المالية على مدى العقد الماضي. .

تظل المشكلة الرئيسية لسوق الفواتير في قطاع دوران الفواتير غير المصرفية هي ارتفاع مخاطر عدم الدفع، وغموض الدوران في سياق عدد كبير من الموافقات. إن إنشاء تداول منظم ومستقر للفواتير في قطاع الشركات يمكن أن يضمن تدفق المستندات الإلكترونية للفواتير. سيؤدي ذلك إلى تقليل تكاليف تمويل الديون قصيرة الأجل للقطاع الحقيقي للاقتصاد وتقليل مخاطر خصم الفواتير، بالإضافة إلى إحياء آلية إعادة خصم الفواتير التجارية في نظام أقسام بنك روسيا.

Oleynikova I.N.، دكتوراه في الاقتصاد، أستاذة في معهد تاغونروغ للإدارة والاقتصاد

وفقًا للبنك المركزي، اعتبارًا من 1 مايو 2015، بلغ حجم استثمارات البنوك في الفواتير الصادرة عن الشركات 161.3 مليار روبل - وهذا رقم قياسي على مدار السنوات العشر الماضية على الأقل، وتم تسجيل الحد الأدنى الأخير في يوليو 1 يناير 2009 (167.8 مليار روبل) . في العام السابق للأول من مايو، انخفضت استثمارات البنوك في الفواتير بنسبة 34.4%، وعلى مدى عامين بنسبة 59.5%. يقول الخبراء أن الهيئة التنظيمية قد ألحقت ضررًا دائمًا بصورة أداة الدين هذه على مدار العامين الماضيين.

وفي الوقت نفسه، انخفض أيضًا حجم الفواتير الصادرة عن البنوك، ولكن بشكل أقل أهمية. من 1 مايو 2014 إلى 1 مايو 2015، انخفض الرقم بنسبة 27٪ (إلى 710.9 مليار روبل)، على مدار عامين - بنسبة 41.5٪.

وقد لوحظ انكماش قطاع الفواتير منذ عام 2013، عندما بدأت الأزمة المصرفية الصغيرة وقدمت الهيئة التنظيمية، كجزء من مكافحة الفواتير المزيفة، متطلبات إضافية للممولين. بعد الوصول إلى الحد الأقصى التاريخي في حجم استثمارات البنوك في الكمبيالات (459.7 مليار روبل اعتبارًا من 1 مارس 2013) وفي حجم إيصالات الديون الصادرة عن البنوك نفسها (1.2 تريليون روبل اعتبارًا من 1 يوليو من نفس العام) وبدأت المؤشرات في الانخفاض .

في عام 2014، كانت الوحدة الإشرافية للبنك المركزي نشطة للغاية، حيث تم إغلاق 79 بنكًا، كما يشير أرييل تشيرني، محلل شركة أليانز للاستثمارات. - في عام 2013، كان عددهم أقل بكثير - 29. وبسبب حملة إلغاء التراخيص، بدأت مؤسسات الائتمان الحالية في إظهار حذر متزايد فيما يتعلق بالبنوك المقابلة. بالإضافة إلى ذلك، ضربت الأزمة الحالية الشركات، حيث بلغت خسائرها تريليونات الروبلات. ومن المنطقي أن البنوك بدأت ترفض الاستثمار في الأوراق المالية خوفا من التخلف عن السداد. ويتطلب التنظيم الفعلي لتداول الفواتير سنويا تكاليف إضافية تبلغ عدة ملايين من الدولارات من البنوك - وخاصة تكاليف التصديق على الفواتير وتحصيلها وتخزينها. هذه التكاليف أعلى من تكاليف تداول الأوراق المالية. البنوك لا تحتاج إلى أعباء إضافية، خاصة خلال الأزمات.

كما أن نشاط البنوك في سوق الفواتير مقيد أيضًا بسياسات الجهة التنظيمية. وفقًا لتعليمات البنك المركزي رقم 139-I ("بشأن المعايير الإلزامية للبنوك")، يجب على البنوك تطبيق نسبة مخاطر متزايدة (1.5) على الأصول مثل الكمبيالات. وتستخدم هذه النسبة عند حساب نسبة كفاية رأس المال N1، وكلما زادت كلما زادت حاجة البنك إلى احتياطي هذه الأصول من أمواله الخاصة. تملي سياسة الهيئة التنظيمية هذه بسبب العدد الكبير من إساءة استخدام البنوك لأنظمة الكمبيالات. على سبيل المثال، في عام 2013، ألزم البنك المركزي البنوك بتحديد الكمبيالات "المرآة" (/news/556316)، وكانت الكمبيالات تستخدم تقليديًا "للصرف".

في عام 2014، صرح نائب رئيس البنك المركزي فاسيلي بوزديشيف رسميًا أن الهيئة التنظيمية بدأت في إظهار اهتمام متزايد بالبنوك التي لديها سندات صرف في ميزانياتها العمومية؛ ووفقا له، لم يكن البنك المركزي راضيا عن الوضع عندما اشترى البنك كمبيالة بقيمة مليار دولار، صدرت لمدة 15-20 سنة بشروط غير سوقية على الإطلاق، مقابل 100 مليون روبل. بمساعدة مثل هذا المخطط، يمكن للبنك إخفاء ثغرة في الميزانية العمومية - على سبيل المثال، تزيين الوضع مع المقترضين الذين يعانون من مشاكل: تقوم الشركة العميلة بسداد القرض بسند إذني، وتحصل على قرض جديد وتشتري السند الإذني ; ونتيجة لذلك، يبدو العميل وكأنه مقترض موثوق به، ولا يتأخر القرض، ويقوم البنك بتحرير الاحتياطيات ويظهر الربح. إن وجود فجوة في الميزانية العمومية هو سبب قيام الجهة التنظيمية باتخاذ إجراءات إشرافية، بما في ذلك إلغاء الترخيص.

ارتبط اهتمام البنوك بخطط الفواتير بأقصى قدر من المرونة والتنظيم الضعيف لهذه الأداة، كما يوضح فلاديمير سيسوري، مدير مركز تمويل الديون والتمويل المنظم في بنك B&N. - إن الإجراءات المنهجية التي اتخذتها الهيئة التنظيمية والتي تهدف إلى تقليل حجم استثمارات البنوك في أداة الدين هذه واضحة. مثل هذه الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي يقابلها التوسع التدريجي للأدوات التي يمكن للبنوك الروسية استخدامها في سوق الديون - وهي إصدارات السندات الإضافية وبرامج السندات المختلفة (بما في ذلك البرامج المتعددة العملات).

صرح مستشار رئيس مجلس إدارة Loko-Bank، كونستانتين كوميساروف، أن مشروع القانون، من وجهة نظر البنية التحتية، هو أداة الأمس وغير مريح للغاية للبنوك.

إذا تم إجراء معاملة بالسندات في محطة الصرف ببضع نقرات، فيجب أن تحتوي الفاتورة على هيكل كامل، ويجب صرفها، والتحقق من أنها ليست مزيفة، وما إلى ذلك، كما يوضح كوميساروف. - كل هذا يستلزم تكاليف إضافية. بالإضافة إلى ذلك، فإن مشروع القانون يضع الكثير من الضغط على رأس المال: نسبة ضغط تبلغ 1.5 هي نفس نسبة الضغط على الأسهم.

ويشير رئيس قسم الخزانة في بنك التسويات والادخار، إيفان فارافونوف، إلى أن البنوك لا تحتاج إلى عبء إضافي على رأس المال، نظرا لتدهور جودة محافظ قروضها خلال الأزمة، وتحسين بنود النفقات الأخرى على الميزانيات العمومية وانعدام الثقة العام بين المشاركين في سوق ما بين البنوك في بعضهم البعض في سياق التطهير التنظيمي المستمر.

يقول رئيس القسم التحليلي في بنك BKF مكسيم أوسادشي إن الكمبيالات يتم استخلاصها من الأصول والالتزامات المصرفية: انخفضت حصة الكمبيالات المخصومة في أصول القطاع المصرفي إلى 0.2٪ اعتبارًا من 1 مايو 2015 من 4.7٪ اعتبارًا من 1 يناير 2004؛ وانخفضت حصة الأذونات الصادرة عن البنوك من مطلوبات القطاع المصرفي إلى 1% في 1 مايو 2015 بعد أن كانت 8.3% في 1 يناير 2004.

ويقول أوسادشي إن هذه العملية، على وجه الخصوص، ترتبط بـ "السمعة المتضررة" لمشروع القانون كأداة لغسل الأموال والصرف والعبور والتهرب الضريبي وسحب رأس المال. - سبب آخر لانخفاض شعبية مشاريع القوانين هو انخفاض قطاع الظل في الاقتصاد.

يوافق إيليا بالاكيرف، كبير المحللين في UFS IC، على أنه في سياق الوضع الحالي للبنك المركزي، من الواضح تمامًا أن سوق الأوراق المالية يمثل أرضًا خصبة للمخططات الاحتيالية وليس هناك حاجة إلى إحيائها، بل بالكامل دمرها.

من الممكن تمامًا أنه مع الأدوات الحديثة المطورة بشكل صحيح لسوق الديون، يمكن لكل من البنوك والمقترضين الاستغناء عن الفواتير بسهولة، كما يقول بالاكيرف. - لكن المخططات تتكاثر ليس لأن الفواتير "سيئة"، ولكن لأنه في بيئة اليوم من الصعب جدًا على البنوك والشركات الصغيرة البقاء على قيد الحياة، والامتثال لجميع اللوائح وعدم استخدام أي مخططات. لن تكون هناك فواتير - ستكون هناك آليات أخرى. وحتى إذا قام البنك المركزي بتصفية معظم القطاع وترك ما بين 100 إلى 200 بنك، فمن غير المرجح أن يتغير الوضع جذريًا.

ويعتقد نيكولاينكو أنه ينبغي توقع حدوث انتعاش جنبًا إلى جنب مع نمو الإقراض ونمو عملاء البنوك، وتحسن الوضع مع مصادر السيولة وتقليل عبء المخاطر على رؤوس أموال البنوك.

وفقًا لتوقعات سيرجي دانيلوف، العضو المنتدب لبنك BCS Premier Bank، سيبدأ سوق الأوراق المالية في الانتعاش جنبًا إلى جنب مع استعادة النمو الاقتصادي في البلاد، عندما يظهر الطلب على أدوات الدين قصيرة الأجل - في الأفق من 8 أشهر إلى سنة. ه

http://www.allpravo.ru/library/doc99p0/instrum1145/item1396.html

تتم المعاملة الأولى باستخدام كمبيالة- هذا هو إصدار مشروع قانون أو بمعنى آخر طرح مشروع قانون للتداول. وعادة ما تتوسط هذه العملية علاقة الاقتراض بين الساحب وحامل الكمبيالة الأول. يتم وضع الاتفاقية في شكل اتفاقية قرض (أو اتفاقية أخرى، على سبيل المثال، الشراء والبيع)، والتي يترتب عليها أن المقترض ملزم بإصدار كمبيالة بمحتوى معين والمقرض ملزم لتزويد المقترض بمبلغ محدد من الأموال - مبلغ القرض.

وكما سبق أن أشرنا فإن الكمبيالة في حد ذاتها تؤكد وجود علاقة قانونية مستعارة بين الساحب وحامل الكمبيالة. وفي الوقت نفسه، يسعى الطرفان، اللذان يدخلان في علاقات قانونية بشأن الكمبيالة، إلى "تأمين أنفسهم" والدخول في اتفاقية إضافية فيما بينهم. كقاعدة عامة، مثل هذه الاتفاقية هي اتفاقية قرض، ولكن في الممارسة العملية هناك أيضا اتفاقيات شراء وبيع. كما يلاحظ يو كامفر، في الممارسة العملية، فإن إصدار الفواتير لحاملي الفواتير الأوائل، عن طريق القياس مع إصدار الأوراق المالية من فئة الإصدار (الأسهم والسندات)، غالبًا ما يتم إضفاء الطابع الرسمي عليه في اتفاقيات الشراء والبيع. ومع ذلك، في الواقع، يدخل الطرفان في علاقة قرض، لأن عقد بيع وشراء الكمبيالة، على عكس القرض، يفترض وجود علاقة قانونية ينشأ فيها التزام أحد الطرفين بنقل الكمبيالة (الملكية) إلى الطرف الآخر قبل التزام شخص آخر بدفع مبلغ الفاتورة المستلمة. وبالتالي، عند اتخاذ قرار بشأن طبيعة العلاقات التعاقدية، من الضروري معرفة محتوى العلاقة القانونية (إعارة أو شراء وبيع)، وبالتالي، بدءًا من هذا القرار، يتم تطبيق قواعد القانون المدني الاتحاد الروسي.

من بين أسباب إصدار الكمبيالات للمشترين الأوائل، إلى جانب الاتفاقيات المذكورة أعلاه، قد يكون هناك أيضًا اتفاق بشرط الدفع المؤجل، والذي تم إضفاء الطابع الرسمي عليه بواسطة الكمبيالة. في هذه الحالة، يؤدي إصدار الفاتورة إلى إضفاء الطابع الرسمي على حقيقة الدفع المؤجل بموجب الاتفاقية، دون سداد الالتزام النقدي نفسه. يشير هيكل العلاقات هذا إلى وجود أحد أنواع العقود المتعلقة ببيع البضائع (الأشغال، الخدمات) (على سبيل المثال، الشراء والبيع، العقد، تقديم الخدمات، وما إلى ذلك)، والتي تحتوي على شرط الدفع المؤجل، يتم تنفيذه بموجب كمبيالة (المواد 815 و 823 من القانون المدني للاتحاد الروسي).

من الناحية العملية، هناك حالات يقدم فيها أحد الطرفين كمبيالة دون توقع الحصول على أي ممتلكات معادلة في المقابل. وبعبارة أخرى، يصدر الشخص كمبيالة، مما يثبت التزامه بدفع مبلغ معين من المال عليها عند وصول الفترة المحددة في الكمبيالة. في هذه الحالة، أمامنا معاملة التبرع بكمبيالة، والتي بموجبها يتعهد الساحب بالتبرع بالمال في المستقبل (عند تقديم الكمبيالة للوفاء) (الفقرة 1 من المادة 572 من قانون الصرف) القانون المدني للاتحاد الروسي). ومع ذلك، عند التبرع بالكمبيالة، يجب مراعاة أن التبرع بين الهيئات التجارية، باستثناء الهدايا العادية، التي لا تتجاوز قيمتها 5 الحد الأدنى للأجور، محظور (الفقرة 4 من المادة 575 من النظام الأساسي). القانون المدني للاتحاد الروسي)، وبالتالي فإن المعاملة التي بموجبها يتم نقل الكمبيالة دون مقابل، غير ذات أهمية.

إن خصوصيات الوضع القانوني للكمبيالة كضمان وفي نفس الوقت كالتزام مدني تؤثر أيضًا على نقل الكمبيالة إلى طرف ثالث: يتم نقل كل من مشروع القانون نفسه والحقوق بموجبه. في هذه الحالة، يتم نقل الفاتورة على الأساس صك النقل، والتي تم وضعها وتوقيعها من قبل طرفي المعاملة. تنتقل الحقوق بموجب الكمبيالة بالتنفيذ عليها تأييد - تأييد، والذي يتم عادةً على ظهر الفاتورة.

العملية الثانية، أو بالأحرى مجموعة كاملة من العمليات، هي دوران الكمبيالة.يحق لحامل الكمبيالة، بصفته مالك الكمبيالة، التصرف فيها وإشراكها في مزيد من التداول الاقتصادي. يمكن أن تصبح الكمبيالة موضوع شراء وبيع أو هدية أو رهن.

كقاعدة عامة، يتم نقل الحقوق بموجب أي كمبيالة من خلال التظهير. ومع ذلك، هناك استثناء لهذه القاعدة. إذا كان الساحب قد وضع في الكمبيالة عبارة "ليس للأمر" أو أي عبارة مماثلة (وخاصة العبارات: "تدفع فقط إلى فلان"، "تدفع إلى فلان"، ولكن لا يجوز ذلك). "لأمره"، "دون حق التظهير"، "النقل بطريقة مدنية عامة")، فلا يمكن نقل المستند إلا وفقًا لشكل ونتائج التنازل العادي (الفقرة 2 من المادة 11 من ق. اللائحة). ووفقاً للمادة 77 من اللائحة، تنطبق هذه القواعد أيضاً على الكمبيالة.

وبخلاف ذلك، إذا لم يتم استيفاء المتطلبات المذكورة أعلاه، فإن هذا النقل لا يترتب عليه أي عواقب قانونية. دعونا نعطي مثالا من الممارسة:

"أصدر البنك للمنظمة سنداً لأمر على نفسه بفترة سداد محددة تأكيداً لديونه. وتضمن مشروع القانون إشارة إلى أن مشروع القانون غير قابل للتحويل بالتظهير.

ومع ذلك، قامت المنظمة، المالك الأول لمشروع القانون، بنقل مشروع القانون إلى الطرف المقابل، بعد أن قدمت تأييدًا (تأييدًا) على مشروع القانون لصالحه.

يقدم حامل الكمبيالة الجديد، عند تاريخ الاستحقاق، طلبًا إلى البنك المصدر. وبعد أن رفض الأخير دفع الفاتورة، تم تقديم المطالبة إلى محكمة التحكيم. في رفض الدفع، أشار البنك الساحب إلى حقيقة أن الدين لحامل الفاتورة الأول قد تم سداده بالفعل.

ورفضت محكمة التحكيم الدعوى بناء على ما يلي.

وفقاً للمادة 11 من لائحة الكمبيالات والسندات الإذنية، إذا وضع الساحب في الكمبيالة عبارة "ليس لأمر" أو أي عبارة غامضة أخرى، فلا يمكن نقل المستند إلا وفقاً للنموذج ومع عواقب مهمة عادية. لا يترتب على التظهير، الذي له شكل التظهير، في هذه الحالة العواقب القانونية المنصوص عليها في تشريعات الكمبيالة عند نقل الكمبيالة عن طريق التظهير.

في انتهاك لمتطلبات الفقرة 3 من المادة 382 من القانون المدني للاتحاد الروسي، لم يتم صياغة اتفاق بشأن التنازل عن الحقوق بين حامل الفاتورة الأول وحامل الفاتورة اللاحق. ولم يقدم المدعي دليلاً على نقل الحقوق في الدعوى المدنية العامة إلى الساحب، وبالتالي يكون التنفيذ الذي تم على الدائن الأصلي صحيحاً. وفي ظل هذه الظروف، كان رفض الساحب الوفاء بالتزاماته بموجب الكمبيالة التي تتضمن عبارة "عدم الأمر" قانونيًا.

في ظل وجود مثل هذه الشروط، ينبغي اعتبار الكمبيالة بمثابة ضمان مسجل، يتم نقل الحقوق بموجبها بالطريقة والعواقب المحددة لإحالة المطالبة (التنازل) (الفقرة 2 من المادة 146، الفقرة 1 من ق. الفصل 24 من القانون المدني للاتحاد الروسي).

يجب أن يتم إضفاء الطابع الرسمي على هذه المعاملة كتابيًا على كمبيالة أو على ورقة إضافية أو مستند (مستندات) منفصل يتم إعداده من قبل المحال إليه والمحيل وفقًا لمتطلبات الفقرة 1 من المادة 160 من القانون المدني للدولة. الاتحاد الروسي. عند تسجيل التنازل عن حق المطالبة في وثيقة منفصلة، ​​​​من الضروري تخصيص الكمبيالة، والحقوق التي بموجبها هي موضوع التنازل. وفي غياب هذا التفرد، لا يجوز اعتبار التكليف صحيحا، لأنه لا يتضمن شرطا بشأن موضوعه.

ومن الناحية العملية، تنشأ حالات عندما لا يكون من الواضح ما إذا كان التظهير على الكمبيالة كاملا أو ما إذا كانت الحقوق تنتقل بموجب الكمبيالة بطريقة مدنية عامة.

وفي الوقت نفسه، فإن هذا التمييز له طبيعة عملية صارمة، لأنه يحدد حقوق والتزامات الشخص الذي نقل الحقوق بموجب مشروع القانون. وإذا تمت الحوالة بناء على اتفاق حوالة (الدائن الأصلي) فلا يكون الشخص مسؤولاً قبل حامل الكمبيالة إلا عن بطلان الكمبيالة. أنها ليست مسؤولة عن الدفع نفسه. على العكس من ذلك، إذا انتقلت الحقوق بموجب الكمبيالة بالتظهير (في حالة عدم وجود شرط مثل "عدم الأمر" أو شرط مماثل)، فإن المظهر (الذي حول الكمبيالة) يكون مسؤولاً تجاه حاملها. من الفاتورة، سواء لعدم صحة الفاتورة أو للدفع. ويعني ذلك أن لحامل الكمبيالة، الذي لم يستلم تنفيذ الكمبيالة من الدافع، الحق، عن طريق الرجوع، في مطالبة المظهر بالدفع. وفي المهمة العادية، يحرم صاحب الفاتورة من هذه الفرصة.

وفي هذا الصدد، من الضروري توضيح أن القيد الخاص بنقل الحقوق إلى شخص آخر الذي يتم إجراؤه على الكمبيالة أو على ورقة إضافية من الكمبيالة التي لا تحتوي على قيود على نقلها بالتظهير ينبغي اعتباره بمثابة قيد التظهير، ما لم يكن محتواه يشير بوضوح إلى نية الطرف الناقل لنقل الحقوق في النظام المدني العام (بترتيب التنازل عن حق المطالبة).

ستقوم المجموعات الصناعية والمالية بتوحيد العمليات التكنولوجية المنفصلة في هيكل واحد، مما سيجعل من الممكن استخدام مجموعة كاملة من الأدوات المالية الحديثة للربط الداخلي للمؤسسات (تعويض الإمدادات، ودوران الفواتير الداخلية، والتخصيم، والتأجير، وما إلى ذلك)، لتجنب الزيادة غير المعقولة في القاعدة الضريبية وزيادة سعر المنتج النهائي والقضاء على خطر إفلاس الشركات المشاركة بسبب زيادة الاستقرار المالي.

الفصل 22. دوران الفاتورة

بدأ تطور دوران الكمبيالات في المدفوعات الدولية مع اتفاقية جنيف لعام 1930 بشأن القانون الموحد بشأن الكمبيالات والسندات الإذنية، التي انضم إليها الاتحاد السوفييتي في عام 1936.

يلعب Aval - ضمان الفاتورة - دورًا خاصًا في دوران الفاتورة. يتم إعطاء أفال على الكمبيالة، على ورقة تشير إلى مكان إصدارها. يتم التعبير عنها، كقاعدة عامة، بالكلمات التي تحسب لـ aval ويتم التوقيع عليها من قبل الشخص الذي يعطي aval - avalist. بالنسبة للكمبيالة، يكفي توقيع واحد فقط يضعه الأفاليست على الجانب الأمامي من الكمبيالة، ما لم يتم وضع هذا التوقيع من قبل الدافع أو الساحب. يجب أن تشير الصورة إلى من تم منحها على نفقته. فإذا لم توجد مثل هذه الإشارة اعتبرت صادرة عن الساحب.

في بعض الأحيان يتم استخدام الكمبيالة العكسية في تداول الكمبيالة؛ فالشخص الذي له الحق في تقديم مطالبة يتلقى الدفع عن طريق كمبيالة جديدة صادرة عند تقديمها إلى أحد الأشخاص المسؤولين أمامه، مع الدفع في مكان إقامة هذا الشخص . تتضمن مسودة الإرجاع رسومًا إضافية - المحكمة وجميع الرسوم.

بالنسبة لمعاملات الفواتير، فإن قانون التقادم له أهمية كبيرة. تنقضي الدعاوى المرفوعة ضد القابل الناشئة عن الكمبيالة بعد ثلاث سنوات من تاريخ الدفع. مطالبات حامل الكمبيالة على المظهرين والساحب في حالة وجود شرط دوران بدون تكاليف

إدارة دوران الفاتورة

يلعب Aval، وهو ضمان الكمبيالة، دورًا خاصًا في دوران الفواتير. بمساعدة aval، يمكن تأمين الدفع على الكمبيالة بالكامل أو جزء من مبلغ الفاتورة. ويتم تقديم هذا الضمان من قبل طرف ثالث أو أحد الموقعين على مشروع القانون. يجيب الأفاليست بنفس الطريقة التي يجيب بها الشخص الذي أعطى الأفالي له. ويكون التزامه صحيحاً ولو تبين بطلان الالتزام الذي ضمنه لأي سبب آخر غير عدم مطابقة شكل الكمبيالة للضوابط المقررة.

في بعض الأحيان، يتم استخدام المسودة العكسية في معاملات الفواتير، عندما يتلقى الشخص الذي له الحق في تقديم مطالبة الدفع عن طريق فاتورة جديدة صادرة عند تقديمها إلى أحد الأشخاص المسؤولين أمامه، مع الدفع في مكان إقامة هذا الشخص. شخص. تتضمن مسودة الإرجاع رسومًا إضافية - المحكمة وجميع الرسوم. وإذا كانت الكمبيالة العكسية صادرة من حامل الكمبيالة، فيحدد مقدارها على أساس سعر الكمبيالات المستحقة لدى الاطلاع، والصادرة في محل إقامة الشخص المسؤول، في مكان وفاء الكمبيالة الأصلية. وإذا صدرت الكمبيالة العكسية من المظهر فتحدد مبلغها على أساس سعر الكمبيالات المستحقة لدى الاطلاع والصادرة في محل إقامة الضامن في محل إقامة الساحب بموجب الكمبيالة العكسية.

تشير الأرقام إلى النجاح غير المسبوق في إصدار أدوات الأسهم قصيرة الأجل: حوالي 95٪ من جميع الودائع لأجل للكيانات القانونية مسجلة في الأوراق المالية المصرفية. يتم تحديد اختيارهم واتساع نطاق ونشاط الاستخدام من قبل البنوك الروسية إلى حد كبير من خلال ملف تعريف مؤسسة مصرفية معينة. تقدم البنوك التي تركز على العمل مع العملاء الصغار مجموعة واسعة من شهادات الإيداع والادخار. تستخدم البنوك التي تعمل في المقام الأول مع الشركات المساهمة الكمبيالات على نطاق أوسع بكثير. ومن بين البنوك الأخيرة، هناك انقسام إلى مجموعتين: 1) البنوك التي تستخدم تكتيكات متحفظة لإدارة دوران الفواتير، مفضلة الحد من تداول فواتيرها عن طريق الإيداع طوال الفترة حتى تاريخ الاستحقاق أو استخدام النقوش "ليس بأمر" ( باستثناء تحويل الكمبيالات عن طريق التظهير) 2) البنوك التي تنفذ إستراتيجية عدوانية في سوق الأوراق المالية، والتي تقوم باستمرار بإدخال فواتيرها للتداول بين المؤسسات.

ومن ثم يتبع الاستنتاج الثاني: دخل الخصم معروف فقط لحامل الفاتورة الأول، وهو وحده ملزم بتخصيص الدخل غير التشغيلي للمحاسبة الضريبية على الفاتورة المستحقة في نهاية فترة التقرير. المشاركون الآخرون في الكمبيالة الذين يشترون ويبيعون الكمبيالة لا يعرفون وليس مطلوبا منهم أن يعرفوا مقدار دخل الخصم المعلن من قبل الساحب، وهم يحددون فقط الدخل من بيع (سداد) الكمبيالة.

تظهر ممارسة تداول الفواتير في جمهورية بيلاروسيا ذلك

وبعد ذلك بقليل، غطى تداول الفواتير أوروبا بأكملها. ومع ذلك، في أغلب الأحيان هو

استئناف تداول الفواتير في الاتحاد الروسي.

تم تنظيم تداول الفواتير كاستجابة للسوق

يحتل تداول الفواتير مكانًا خاصًا في نظام دوران الدفع.

فاتورة الصرف- هذا التزام كتابي لا جدال فيه لشخص واحد (الساحب) تم تحريره بالشكل الذي يحدده القانون بشكل صارم لدفع المبلغ المحدد في الفاتورة لشخص آخر (صاحب الفاتورة).

ينص القانون الاتحادي رقم 48-FZ المؤرخ 11 مارس 1997 "بشأن الكمبيالات والسندات الإذنية" (المشار إليها فيما بعد بالقانون رقم 48-FZ) على تفاصيل محددة بدقة للكمبيالات، وغيابها يحرم هذه الوثيقة من قوة فاتورة الصرف. ويسمى هذا الحكم صرامة الفاتورة.

يجب أن تحتوي فاتورة الصرف على التفاصيل التالية:

• اسم "فاتورة" في نص الوثيقة معبراً عنها بلغتها (علامة الفاتورة) ؛
• عرض بسيط وغير مشروط (في كمبيالة) أو وعد (في كمبيالة بسيطة) بدفع مبلغ معين من المال، بالإضافة إلى تعليمات للدافع (المسحوب عليه) المدعو للدفع بموجب الكمبيالة (في كمبيالة)؛
• مصطلح الدفع (الخيارات التالية للإشارة إلى المصطلح ممكنة: في يوم معين؛ "عند التقديم"؛ "في كذا وكذا من وقت التقديم")؛
• مكان الدفع
• تاريخ ومكان إعداد الفاتورة؛
• توقيع الساحب (من يصدر الكمبيالة (الساحب) في الكمبيالة، ومن يصدر الكمبيالة في سند لأمر).

الكمبيالة في جوهرها هي تداول النقود التي تؤدي وظيفة وسيلة التداول والدفع، وهي في شكل تداولها ورقة مالية.

يتم تصنيف الكمبيالات وفقًا لمعايير مختلفة (انظر الشكل 6.3)، أهمها ميزات تدفق المستندات. ووفقا لهذه الميزات، يمكن أن تكون الكمبيالة بسيطة أو قابلة للتحويل.

أرز. 6.3.

مذكرة إذنية (منفرد) هو التزام دين يكون دافعه هو الساحب (انظر الملحقين 9 و10). يظهر الرسم البياني لدوران السند الإذني في الشكل. 6.4.

أرز. 6.4.

فاتورة الصرف (مسودة) ينطوي على نقل الساحب (المسحوب عليه) للالتزام بدفع الكمبيالة إلى طرف ثالث - مدينه (المسحوب عليه) ، الملزم بقبول الكمبيالة ، أي. الموافقة على الدفع، وبعد ذلك تنتقل الفاتورة إلى الشخص الذي سيتم الدفع له أو بناءً على أمره - المرسل(المستحوذ الأول، المستفيد). يظهر الرسم البياني لدوران الكمبيالة في الشكل. 6.5.

أرز. 6.5.

يمكن نقل الكمبيالة من حامل الكمبيالة إلى آخر عن طريق تَأيِيد– التظهير على الجانب الخلفي من الفاتورة أو على طول(ورقة إضافية).

دعونا ندرج وظائف مشروع القانون:

• وسيلة الدفع أو الدفع - تنشأ الكمبيالة من معاملة ائتمانية، ويكون الدفع عليها إلزاميًا (مع مراعاة الموثوقية المالية للساحب)؛
• وسيلة التبادل - يتم ضمانها من خلال وجود التظهير (كلما زاد عددها، زادت موثوقية الفاتورة، نظرًا لأن جميع حاملي الفواتير مسؤولون بشكل مشترك وفردي عن دفع الفاتورة)؛
• الضمان - وفقًا للقانون المدني للاتحاد الروسي والقانون رقم 48-FZ، يمكن استخدامه كضمان ويكون موضوعًا للشراء والبيع.

في نظام الدفع غير النقدي، تحل الفواتير محل عدم وجود أموال حقيقية ولها عدد من المزايا مقارنة بالقرض البنكي:

• تكون الكمبيالات أكثر قدرة على الحركة، ويمكن لحاملها استلام جزء من قيمتها قبل استحقاقها بالبيع أو الرهن؛
• تعتبر الكمبيالة وسيلة فعالة لسداد الالتزامات بين المؤسسات إذا كانت متبادلة بطبيعتها وتتزامن من حيث فترات السداد (التعويضات) ؛
• الفاتورة كالتزام دين مجرد لا علاقة له بشروط المعاملة؛
• ويلبي مشروع القانون إلى حد كبير الحاجة إلى دوران اقتصادي في الأصول السائلة.

مشاكل استخدام الكمبيالات في روسيا (تنشأ عادة أثناء الأزمات):

• وإذا تم انتهاك تناسب معدل الدوران الاقتصادي، يصبح الائتمان التجاري الحقيقي محدودا (يهيمن الدفع المسبق)؛ يمكن استخدامه كأداة لخدمة معدل دوران "الرمادي" و"الأسود"؛
• وفي حالة عدم الدفع على نطاق واسع بسبب نقص أو غياب رأس المال العامل الخاص بالمؤسسات، يتم استبدال الأموال "الحقيقية"؛
• صعوبة تقييم حقيقة معاملة يتم تنفيذها بواسطة الكمبيالة (الكمبيالات الوهمية)، وبالتالي فإن قدرة الكمبيالة لدى دافع الكمبيالة تؤدي إلى إصدار عدد كبير من الكمبيالات غير المضمونة اوراق المبادلة؛
• حصة كبيرة في تداول الأوراق المالية الناشئة ليس عن الاحتياجات الحقيقية للحركة التجارية والصناعية، ولكن عن الحاجة إلى تعبئة الموارد النقدية في الأسواق المالية؛
• استخدام الكمبيالات بغرض إخفاء الأرباح من الضرائب، وهو ما يرتبط بالتشريعات الضريبية غير الكاملة وتصنيف الكمبيالات كأوراق مالية.

فاتورة البنك –هذا هو نوع من الفاتورة المالية. يمكن أن تكون فواتير البنك بفائدة وخصم والعملة والروبل. يوفر استخدام الكمبيالات في نظام الدفع ظروفًا طبيعية للتسويات المتبادلة وسداد الديون بين المؤسسات، ويوسع إمكانيات تشكيل قاعدة موارد البنوك، وبالتالي يزيد من إمكاناتها الائتمانية. معدل دوران الفواتير من البنوك الموثوقة مرتفع للغاية، مما يضمن استمرارية دوران الدفع ويزيد من سيولة سوق الفواتير. يتم تحديد سعر السوق للفواتير من خلال حجم مبيعاتها وقابليتها للتعبئة والسيولة.

يمكن تقسيم جميع العمليات المصرفية المتعلقة بالفواتير إلى أربع مجموعات:

• 1) إصدار الفواتير الخاصة لجذب الأموال المجانية؛
• 2) إقراض العملاء باستخدام الكمبيالات والاستثمار في سوق الأوراق المالية (SMB)؛
• 3) عمليات الضمان لاعتماد وتحصيل وتوطين الكمبيالات الخاصة بالعملاء؛
• 4) تنظيم التسويات باستخدام الكمبيالات:
  • استخدام الكمبيالات الصادرة عن البنك نفسه؛
  • تطوير خطط الكمبيالات لعملاء البنوك.

يعد إصدار سندات البنك، التي تنعكس قيمتها في جانب المسؤولية في الميزانية العمومية، مصدرًا غير ودائع لتشكيل قاعدة موارده. يتم تضمين الكمبيالات الخاصة بالبنوك في حساب مبلغ الاحتياطيات المطلوبة الخاضعة للإيداع لدى بنك روسيا.

عادة ما تكون الفواتير الخاصة هي أرخص مورد للبنك.

تشمل الفوائد التي تعود على الكيانات القانونية من شراء الكمبيالة ما يلي:

• في سيولة سندات البنوك؛
• القدرة على تظهير الكمبيالة وسداد التزاماتهم المالية بها؛
• في إمكانية رهن الكمبيالة والحصول على قرض أو مراعاة الكمبيالة في حساب المصدر أو حساب آخر.

إذا أصدر البنك فاتورة بفائدة، فإنه يبيعها إلى حاملها الأول بالقيمة الاسمية، وسيكون دخل حاملها هو الفائدة المتراكمة على مبلغ الفاتورة. يتم دفعها بمبلغ مقطوع عند سداد الفاتورة. في هذه الحالة، سيكون بند استحقاق الفائدة صالحًا فقط في الكمبيالات التي تكون مدة سدادها "عند الاطلاع" أو "في مثل هذا الوقت من البصر". تستحق الفائدة من تاريخ تحرير الكمبيالة، ما لم يتم تحديد تاريخ آخر، وحتى يوم الوفاء الفعلي بالالتزام بموجب الكمبيالة.

يتم بيع الفاتورة المخفضة (المخفضة) لحامليها الأول بسعر أقل من السعر الاسمي. يتم تحديد سعر الموضع بالصيغة التالية:

أين ر- سعر بيع الفاتورة (روبل)؛ S - القيمة الاسمية للفواتير الصادرة (روبل)؛ ر- وقت تداول الفاتورة (أيام)؛ أنا- سعر الفائدة (بالنسبة المئوية سنويا).

سيكون دخل حامل فاتورة الخصم هو الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع، والذي يخضع في جميع الحالات للضريبة بمعدل ضريبة الدخل العامة.

دعونا ننظر في حالة تسويات المؤسسات للمعاملات باستخدام الفواتير المصرفية.

على الشركة ديون لدائنيها مقابل الخدمات المقدمة والمواد الخام المستلمة. لديها حاليًا أموال نقدية مجانية، ولكنها تريد سداد الدائنين، والحصول على فائدة معينة لنفسها. يمكن حل هذا الموقف بمساعدة فواتير البنك. تدخل الشركة في اتفاقية شراء وبيع الكمبيالة مع البنك. فترة سداد الفواتير هي شهر واحد. يجذب البنك الموارد لمدة شهر واحد بمعدل 14٪ سنويًا. القيمة الاسمية للفواتير المشتراة هي 5،000،000 روبل روسي.

دعونا نحسب المبلغ الذي تدفعه الشركة عند شراء هذه الفواتير باستخدام الصيغة أعلاه:

سيكون الخصم الذي تحصل عليه الشركة مساوياً لـ:

5000000 – 4940711 = 59289 فرك.

بعد ذلك، تتلقى الشركة الكمبيالات وتقوم بتسويتها مع الطرف المقابل على قدم المساواة.

تشمل معاملات الضمان المعاملات البنكية باستخدام الكمبيالات التي لا تظهر في حسابات الميزانية العمومية. بالنسبة لهذه العمليات، يعمل البنك كضامن لدفع الكمبيالة (التحقق من صحة الكمبيالة) أو، بسبب العلاقات الاقتصادية الوثيقة القائمة مع مصدري الكمبيالة الآخرين، يضمن استلام الدفع على الكمبيالة التبادل (التوطين، التحصيل).

مذكرة إذنية,أو أفال,يعني ضمان سداد الكمبيالة كليًا أو جزئيًا إذا لم يقم المدين بالوفاء بالتزاماته في الوقت المحدد. يتم منح ضمان الكمبيالة من خلال كتابة على الكمبيالة نفسها أو على ورقة إضافية (أطول) تشير إلى مكان إصدارها. يتم التعبير عن أفال من خلال عبارة "يعتبر أفال" أو عبارة مماثلة ويتم التوقيع عليه من قبل أفاليست - الشخص الذي يعطي أفال. يمكن إعطاء ضمان لكل شخص ملزم بموجب الكمبيالة: الساحب، القابل، المظهر. وفي حالة عدم الإشارة إلى الجهة التي أعطيت على نفقتها، يعتبر الثمن مقدما للساحب. يتحمل المتعهد والشخص الذي يكفله المسؤولية بالتضامن والتضامن.

عند تحصيل الكمبيالة، يجب على البنك، نيابة عن عميله (حامل الكمبيالة)، التأكد من استلام دفع الكمبيالة. مع التوطين، فإن البنك، على عكس تحصيل الكمبيالات، ليس هو متلقي الدفعة، بل هو الدافع (طرف ثالث معين خصيصًا - الموطن)، وتسمى هذه الكمبيالات موطنًا، وعلامتها الخارجية هي عبارة "الدفع" " أو "الدفع في البنك" يوضع تحت توقيع الدافع.

في ظروف الأزمات الاقتصادية مع ارتفاع مستوى الديون المتأخرة، فإن حصة الكمبيالات في معدل دوران المدفوعات، كقاعدة عامة، تنمو، في الوقت نفسه تزداد مخاطر عدم الوفاء بالتزامات الفواتير، وأسواق بيع السندات. تصبح هذه الديون أكثر نشاطا. ويؤثر هذا سلبًا على معدل دوران المدفوعات والنظام المصرفي والاقتصاد ككل. سيؤدي الاستقرار المالي أيضًا إلى تطبيع سوق الفواتير.

• أساس تداول مشروع القانون هو القانون الدولي. وفي عام 1930، تم اعتماد اتفاقيات في جنيف لتوحيد القواعد الأساسية للقانون الدولي، والتي لا تزال سارية حتى اليوم. في روسيا، توقف تداول الكمبيالات في عام 1917. وخلال السياسة الاقتصادية الجديدة، تمت استعادة الفاتورة، ولكن تم إلغاؤها في عام 1930. وأدت الحاجة إلى استخدام الكمبيالات في المدفوعات الدولية إلى انضمام الاتحاد السوفييتي إلى اتفاقيات جنيف للكمبيالات في عام 1936 واعتمادها. من اللوائح الخاصة بالكمبيالات والسندات الإذنية لعام 1937. حاليًا، في بلدنا، يتم تنظيم تداول الكمبيالات بموجب القانون رقم 48-FZ.
• سيتم مناقشة هذا النوع من العمليات في الفصل السابع من الكتاب المدرسي.