Factoring yrityksen rahoitusmenetelmänä. Factoring yrityksen rahoituslähteenä. Tietoja myyntisaatavista

Factoring, kuten monet muutkin rahoitusinstrumentit, tuli Venäjälle lännestä. Tämä englanninkielinen sana factoring tulee sanasta factor (factor) - komissaari, agentti, välittäjä ja tarkoittaa tavarantoimittajan saatavien (palveluiden) lunastusta ottamalla ne perintävelvoitteet ja riskin maksamatta jättämisestä. Toimittaja myy saamisia (myyntisaamisia), eli summia, jotka ostajat ovat velkaa yritykselle, erikoistuneelleelle, jota puolestaan kutsutaan tekijäksi. Ero Factorin ja muiden asiamiesten, esimerkiksi siirronsaajan, välillä on se, että hän ottaa velan haltuunsa, eli toimittaja menettää omistusoikeuden saataviin.

Factoringin taloudellinen puoli ilmenee siinä, että sen avulla voidaan lisätä yrityksen varojen likviditeettiä sekä pääoman kiertoa ja sitä kautta yrittäjien kannattavuutta. Länsimaisten asiantuntijoiden mukaan suurin merkitys on pienille ja keskisuurille yrityksille. Factoringin käyttö mahdollistaa monissa tapauksissa yrityksillä alentaa erityisrahoituspalveluiden ylläpitokustannuksia ja lisätä rahoituspalvelujen tehokkuutta siirtämällä nämä toiminnot erikoistuneille yrityksille, joissa tällainen toiminta on yleensä tehokkaampaa suuren rationalisoinnin ansiosta.

Jos arvioimme factoringia sen avaamien mahdollisuuksien perusteella, niin nykytilanteessa factoringia laajassa mielessä pidetään tärkeänä nykyaikaisen johtamisen työkaluna, erityisesti suhteessa rahoitukseen ja yritysjohtamiseen sekä riskienhallintaan.

Maissa, joissa on kehittynyt markkinatalous ja rahoitusinfrastruktuuri, tätä toimintaa harjoittavat factoring-yhtiöt tai liikepankit tarjoavat asiakkailleen varsin monipuolisen valikoiman rahoituspalveluita, jotka edellyttävät, että viimeksi mainitut siirtävät heidän rahansa.

Factoring määritellään nykyään pääsääntöisesti rahoitusagentin (tekijän) ja tavaroita tai palveluita myyvän yrityksen ("asiakas") väliseksi oikeussuhteeksi, jonka mukaan tekijä ostaa asiakkaan saatavat (jolla on oikeus vaatia asiakasta takaisin tai ei). ) ja tämän velan yhteydessä valvoo myönnettyjä lainoja sekä hoitaa myös asiakkaan kaupankäyntitoiminnan kirjanpitoa. Factoringilla on siis seuraavat päätehtävät:

1) asianmukaisten kirjanpitotoimintojen suorittaminen;

2) valvoa myönnettyä kaupallista luottoa, mukaan lukien maksujen vastaanottaminen;

3) suoja luottoriskejä vastaan (factoring "ilman liikevaihtoa" tapauksessa);

4) asiakkaan nykyisen toiminnan rahoittaminen.

1. Factoringin tyypit

Factoring on eräänlainen kauppa- ja välitystoiminta, joka sisältää saamisten perinnön, käyttöpääomalainauksen, luotto- ja valuuttariskin takaukset sekä Toimittajan tiedottamisen, vakuuttamisen, kirjanpidon, konsultoinnin ja juridisen tuen.

Toimittajan rahoitustoiminnon saatavuudesta riippuen factoring-palvelut jaetaan:

· Maksullinen faktoring (palvelu factoring), joka sisältää velan perintä, maksamatta jättämisen riskin ottaminen ja varojen siirtäminen sellaisina kuin Ostaja ne maksaa. Venäjän käytännössä tätä kutsutaan saamisten hallinnolliseksi hoidoksi. Tässä tapauksessa Factorin provisio on noin 0,5-1 % luovutettujen saatavien määrästä. Palkkion määrä vaihtelee Toimittajan kokonaisvelan määrästä ja pienenee sen kasvaessa;

· Factoring maksulla ja rahoituksella (palvelu plus rahoitus factoring) sisältää maksun Toimittajalle välittömästi tavaran toimituksen jälkeen 90 %:iin asti niiden myyntihinnasta Ostajan hyväksymien laskujen perusteella. Loppuosa maksetaan velan takaisinmaksun jälkeen. Tässä tapauksessa Factor asettaa ennakkomaksujen riskipalkkion (0,5-1,2 % velan määrästä) factoring-palveluihin siirtyneiden velallisten kokonaismäärän mukaan. Velallisten määrän kasvaessa Factorin riskit pienenevät ja provisio pienenee. Toimittaja maksaa tekijälle myös rahavarojen käytöstä maksun, joka on useita pisteitä korkeampi kuin luottokorko. Tämän maksun suuruus riippuu Toimittajan saatavien kiertoajasta. Venäjällä Factor vaatii yleensä alkuperäisten toimitusasiakirjojen (lasku ja rahtikirja) toimittamista ja veloittaa pienen välityspalkkion (noin 50-70 ruplaa per lasku) näiden asiakirjojen rekisteröinnistä. Länsimaisessa käytännössä tällainen välityspalkkion osa on myös olemassa, mutta usein Toimittaja lähettää factoring-yritykselle sähköisen tiedoston, joka sisältää myyntikirjan tietylle ajanjaksolle, toimitusten alkuperäiset asiakirjat toimitetaan myöhemmin.

Sisäisissä factoring-kaupoissa on yleensä kolme osapuolta: Toimittaja, Ostaja ja Faktori. Tässä tapauksessa factoring-järjestelmä näyttää melko yksinkertaiselta:

Tavaroiden toimitus maksulykkäyksen ehdoilla.

2. Toimitusvelan vaatimisoikeuden siirtäminen pankille.

3. Ennakkomaksun maksaminen (enintään 8 0% toimitettujen tavaroiden määrästä) välittömästi toimituksen jälkeen.

4. Maksu toimitetuista tavaroista.

5. Varojen saldon maksaminen (alkaen 10% , ostajan suorittaman maksun jälkeen) vähennettynä palkkiolla.

2. Ostajan maksukyvyn analyysi

Laskuja ostaessaan factoring-yhtiö analysoi Ostajan maksukyvyn ja vilpittömän mielen, koska laskujen maksamatta jättämiseen liittyvät Faktorin riskit liittyvät nimenomaan Ostajaan, ei Toimittajaan. Tietysti Factor tarkastaa myös Toimittajan, koska on olemassa riski toimittaa heille väärennettyjä toimitusasiakirjoja, mikä voi aiheuttaa Factorille taloudellisia menetyksiä. Välttääkseen "huonojen velkojen" ilmentymistä Tekijä voi kieltäytyä ostamasta yksittäisten Ostajien tiettyjä tilejä tai velkoja tai tarjota sopimusta saatavien ostosta takautumisoikeudella eli takaisinvaatimuksella Toimittajaa vastaan. Tässä sopimuksessa määritellään takaisinmaksuaika, mitä velkoja se koskee, missä ajassa ja miten sen täytäntöönpano tapahtuu. Venäjällä turvautuminen tapahtuu yleensä 30 päivän kuluttua maksulykkäyksen vanhenemisesta, mutta Toimittajalla on mahdollisuus Tekijän suostumuksella pidentää maksunlykkäystä, jos Ostajalla on objektiivisia vaikeuksia. Regression olemassaolo ei vähennä tekijän riskejä nollaan, vaan vain pienentää niitä. Factoringin takautuvasti tehtäessä Factor ei ota luottoriskiä eli ostajan maksamatta jättämisen riskiä yleensä, vaan ottaa likvidin riskin – riskin maksamatta jättämisestä ajallaan, mitä tapahtuu paljon useammin. Venäläisillä ostajilla ei ole selkeää maksukuria. Ostajan maksu 3-5 päivää lisäajan päättymisen jälkeen on yleinen käytäntö.

On huomattava, että se, että tekijällä on takautumisoikeus Toimittajaa vastaan, alentaa jonkin verran factoring-palveluiden kustannuksia sille (noin 15-20 %), joten Toimittajan on järkevää luovuttaa takautumisoikeudella. luotettavien Ostajien saatavat, joilla on hyvä ja pitkä luottohistoria, mikä alentaa heidän kustannuksiaan factoring-palveluista.

3. Suljettu ja avoin factoring

Factoring voi olla sekä avointa (disclosed factoring) että suljettua (julkistamaton factoring). Avoimella factoringilla velalliselle ilmoitetaan, että tapahtumaan osallistuu tekijä ja hän suorittaa maksuja hänen tililleen ja siten täyttää velvoitteensa Toimittajaa kohtaan. Suljetun factoringin tapauksessa myyjä ei halua paljastaa syitä, jotka pakottivat hänet käyttämään Factorin palveluita. Velalliselle ei tiedoteta factoring-palvelusopimuksen olemassaolosta ja hän jatkaa varojen siirtämistä Toimittajalle, joka puolestaan hyväksyy ne Factorin hyväksi. Tällä hetkellä mahdollisuus suljetun factoringin käyttöön Venäjän olosuhteissa on rajoitettu, koska se johtaa tekijän riskien voimakkaaseen kasvuun. Venäjän federaation siviililain 43 luku art. 830 pykälän 1 momentissa todetaan: "Velallinen on velvollinen suorittamaan maksun rahoitusasiamiehelle, jos hän on saanut asiakkaalta tai rahoitusasiamieheltä kirjallisen ilmoituksen rahasaatavan luovuttamisesta tälle rahoitusasiamiehelle ja ilmoituksessa mainitaan Toteutettava rahamääräinen vaatimus ja siinä ilmoitetaan myös rahoitusasiamies, jolle maksu on suoritettava." Yleensä velalliselle ilmoittaminen velan siirtämisestä tekijälle on toimittajan toimesta, koska Ostaja näkee tämän psykologisesti ja teknisesti helpommin kuin tämän ilmoituksen vastaanottaminen Faktorilta. Jotkut Toimittajat ovat huolissaan siitä, että Factorin työ voi vaikuttaa heidän asiakaskuntaansa ennen kuin he tekevät päätöksensä factoringiin siirtymisestä. Itse asiassa asiakkaan ja velallisen välinen ristiriita on tekijälle ensisijaisesti kannattamaton, koska sen palkkio riippuu Toimittajan liikevaihdosta. Ostajan osalta vain maksutoimeksiannon tiedot muuttuvat. Nyky-Venäjällä factoring ei ole vielä niin yleistä kuin lännessä, joten jotkut Toimittajat kohtaavat ostajien väärinkäsityksiä allekirjoittaessaan ilmoituksia, koska pankki näyttää heille "ihmiltä panssaroidussa autossa ja konekivääreillä". Se, että factoring-järjestelmä on kätevä paitsi Toimittajalle myös Ostajalle, vahvistaa se, että Venäjän factoring-markkinoiden toimijat tekevät menestyksekkäästi yhteistyötä sellaisten tunnettujen kauppaorganisaatioiden kanssa kuin Ramstor-kauppakeskus, Felma LLC (Kopeyka-supermarketketju) , GUM , TSUM, muut suuret tavaratalot ja supermarketit. Jos puhumme factoringin eduista ostajalle, ne eivät ole niin ilmeisiä, mutta tässä on kuitenkin joitain niistä:

· Hyödykelainan (maksulykkäyksen) saaminen, jos Toimittaja ei ole myöntänyt sitä aikaisemmin käyttöpääoman puutteen tai hänelle kohtuuttoman riskin vuoksi. Jos maksun lykkäys on - mahdollisuus pidentää sen ajanjaksoa;

· Edullisempien hintojen (alennukset jne.) saaminen parantamalla itse Toimittajan maksukykyä sen selvityksissä vastapuolten kanssa.

· Myytyjen tavaroiden (palveluiden) valikoiman laajentaminen, mikä tarkoittaa uusien asiakkaiden houkuttelemista ja sitä kautta myynnin ja liiketoiminnan kannattavuuden kasvua.

4. Factoringin edut

Factoring on korvaamaton rahoitusväline uusille ja pienille yrityksille sekä pankkien luottolimiittejä valinneille yrityksille, koska factoring on vakuudeton rahoitusmuoto, joka ei vaadi luottohistoriaa. Tämä ei tarkoita sitä, että suuret yritykset eivät tarvitse factoringia. Esimerkiksi Parmalatista tuli tunnettu valmistaja factoringin avulla ja käyttää sitä aktiivisesti tähän päivään asti. Myös länsimaiset suuret teollisuusomistukset (General Electric, Fiat) perustavat omia factoring-yhtiöitään, jotka harjoittavat yrityksen sisäistä factoring-toimintaa eli rahoittavat komponenttien toimitusta hyödykelainan ehdoilla. Venäläisistä yrityksistä, jotka ovat ottaneet factoringin liiketoimintaansa, voidaan mainita sellaiset tunnetut tuotantoyritykset kuin Krasny Oktyabrin makeistehdas, Salmon International CJSC (pakastetuotteet). Voit myös mainita useita suuria tukkumyyjiä ja jakelijoita. Näitä ovat TK Mistral CJSC (Heinz, Green Giant), Vigo Lux CJSC (DIM alusvaatteet), Rusmed M LLC (kotitalouskemikaalit), Stupeni-opt LLC (maitotuotteet), CJSC Apteka-Holding (lääkkeet). Suurin osa edellä mainituista yrityksistä on elintarvikkeiden tai kulutustavaroiden toimittajia. Tämä johtuu siitä, että tällaiset tavarat ovat kaikkein likvideimpiä ja niiden liikevaihto ei ole niin suuri. Harkitse siis factoringin etuja toimittajalle:

Mahdollisuus täydentää käyttöpääomaa;

Käyttöpääoman kierron nopeuttaminen;

Valikoiman laajentaminen, mikä tuo mukanaan uusia asiakkaita;

edullisempien maksuehtojen tarjoaminen ostajille;

Myyntivolyymin kasvu, mikä tarkoittaa voittojen kasvua;

Taseen rakenteen parantaminen - on mahdollista ottaa lainaa esimerkiksi laajentaaksesi tuotantokapasiteettia tai aloittaaksesi työskentelyn uuden tavararyhmän kanssa;

Käyttöpääomaan liittyvien asioiden ratkaiseminen on jatkuva prosessi. Pohjimmiltaan myyntisaamiset ovat pääomasijoituksia. Tosiasiassa Toimittaja maksaa tavarasta Ostajan sijasta sen omistusoikeuden siirtymishetkellä osto-myyntitapahtumaa tehdessään. Voidaan katsoa, että tavara myydään vasta maksuhetkellä, tähän hetkeen asti tavara on varastossa, mutta toimittaja ei voi luovuttaa niitä, joten on taloudellisesti oikeampaa pitää saatava pääomasijoituksena vastaavasti kuin investoinnit osakkeisiin, käyttöomaisuuteen ja arvopaperiin. Kaikki tämä on yrityksen omaisuutta. Omaisuuden rahoitustapa on aina valinta riskin ja voiton välillä.

Otetaan esimerkki factoringin käyttöönoton eduista yritysyrityksessä Uniway Management Group of Companiesin esimerkin avulla.

Uniway Management -yritysryhmä on perustettu vuonna 1991. Sen toiminnan johtava suunta on viini- ja konjakkituotteiden valmistus ja myynti. Konserniin kuuluu Stavropolin viini- ja konjakkitehdas, joka on yksi Venäjän suurimmista alkoholijuomien tuottajista, sekä useita yrityksiä, jotka myyvät tuotteitaan sekä alueellisille kuluttajille että kuluttajille Moskovassa ja Moskovan alueella.

Yhteistyö factoring-pankin kanssa alkoi syyskuussa 2001. Konsernin liiketoimintaa leimaa kausiluonteisuus – myynnin kasvu osuu uudenvuoden ja kevätpyhien aikaan. Konsernin johto suunnitteli toistuvasti lisäkäyttöpääoman hankkimista factoringin kautta, mutta tämä palvelu vaikutti erittäin kalliilta huolimatta siitä, että konserni on aina lainannut johtavilta pankeilta alhaisella korolla.

Samaan aikaan kehitettiin pitkäaikaista hanketta - perheen virkistyskäyttöön tarkoitetun viihdekeskuksen rakentamista, joka vaati merkittäviä investointeja, sekä omia että houkuttelevia. Ydinliiketoiminnan akuutti käyttöpääoman pula yhdistettynä dynaamisesti kasvaviin saataviin on lisännyt factoring-palvelujen tarvetta voimakkaasti.

Pankin kanssa käytyjen toistuvien neuvottelujen jälkeen tehtiin yhteiset sopimukset tariffien ja rahoituslimiittien osalta factoring-palveluiden puitteissa. Ottaessaan velallisia palvelukseen Pankki ohjasi asiakkaan maksukuria ja yrityksen taloudellista tilaa.

Palvelu alkoi kymmenellä velallisella. Tällä hetkellä velallisten määrä vaihtelee 50:stä 70:een. Aluksi asetettiin pieni raja, joka nousi ajan myötä ja vastaa tällä hetkellä tämänhetkisiä käyttöpääomavaatimuksia. Pankki palvelee sekä Moskovan että yhtiön alueellisia velallisia. Factoring-palvelun ansiosta yrityksen asiakaskunta kasvaa jatkuvasti. Pankki tarkistaa ostajien liiketoiminnan mainetta, valvoo maksujen oikea-aikaisuutta, tuottaa päivittäisiä raportteja. Yhteisen yhteistyön tuloksena myynti koko konsernissa moninkertaistui.

Yllä oleva esimerkki osoittaa selvästi, että asiakkaiden factoring-palveluissa rahoituksen päärooli on nykyisen toiminnan rahoittamiseen tarvittavan käyttöpääoman täydentäminen, taloudellisen vakauden lisääminen ja likviditeetin parantaminen. Tämän lainatuotteen rahoitus keskittyy tulevaan myyntimenestykseen ja takaa sen, että käyttöpääomasta ei ole pulaa ennakoimattomimmassakaan kehityksessä.

5.Tietoja myyntisaamisista

Saamisten valvonta ja hallinta on onnistunut edellytys minkä tahansa yrityksen, varsinkin nopeasti kasvavan yrityksen toiminnalle, koska tällaiseen omaisuuteen sijoittaminen voi nopeasti karkaa käsistä. Saatavien tärkeimmät ominaisuudet ovat:

myyntisaamisten määrä;

Saamisten kiertoaika;

velallisten määrä;

Yritetään selvittää sen edut mallintamalla lykättyä maksua käyttävän yrityksen työtä factoringin avulla.

Oletetaan, että yritys toimittaa velalliselleen 1 tuhat ruplaa. 5 päivän maksuviiveellä. Armonajan päätyttyä velallinen maksaa tavarat ja ottaa välittömästi uuden erän samalle määrälle ja samalle ajalle. Samaan aikaan 20 päivän myynnistä saadut tulot ovat 4 tuhatta ruplaa. Jos asiakas ottaa tavaralähetyksen samalle määrälle, mutta 10 päivän viiveellä, niin samalla määrällä saatavia (1 tuhat ruplaa) 20 päivän myyntitulot ovat jo 2 tuhatta ruplaa.

Tämän perusteella voimme kirjoittaa lausekkeen voittoa varten:

I T = I + k D T / T D (1),

missä I T - voitto ajanjaksolta T;

I - voitto tältä ajanjaksolta, pois lukien velallisten asiakkaiden suoraan tuottamat voitot;

D - saamisten määrä;

T - ajanjakso, jolta voittoa tarkastellaan;

T D - saamisten kiertoaika;

k - suhteellisuuskerroin voiton ilman kiinteitä kustannuksia (eli myyntituloihin suhteutetun voiton) ja tavaroiden myynnistä saadun tuoton välillä.

Kirjoitetaan tarkemmin, mikä kerroin k on. Kirjoitetaan lauseke voitolle ajanjaksolle T:

I T \u003d [(1 - t S) S - E 0 ] (1 - t ALV) (1 - t I) - k S S - E (2),

missä S on toimittajan viivästettyjen maksujen liikevaihto;

E 0 - myytyjen tavaroiden ostokustannukset;

E - yrityksen muut kulut;

t S on S:stä laskettu veroprosentti (tienkäyttäjävero, asuntokannan ylläpitoon tarkoitettu perintä jne.);

t ALV - ALV-kanta;

t I - tuloverokanta;

k S - S:ään suhteutettu kulukerroin (tässä tapauksessa tekijän provisio);

Ilmeisesti E 0 on verrannollinen S:ään:

E 0 = k 0 S (3),

jossa kerroin k 0 määräytyy tavaroiden osto- ja myyntihintojen keskimääräisen suhteen perusteella.

Korvaamalla (3) luvulla (2) saamme:

I T = k S - E , missä

k = (1 - t S - k 0) (1 - t ALV) (1 - t I) - k S (4);

Olemme siis jakaneet voiton kahteen osaan - suhteessa myyntituloihin ja siitä riippumattomiin.

Kirjoita nyt arvot D ja T D yksityiskohtaisemmin muistiin:

missä d on velallisten lukumäärä;

D i - i:nnen velallisen saamisten määrä;

T Di on aika, jonka jälkeen i. velallinen maksaa velan takaisin.

Palataan nyt lausekkeeseen (1).

Ensin vastataan kysymykseen - onko järkevää lisätä yhden velallisen saatavien määrää jatkuvalla vaihdolla? Tulos todellakin kasvaa, mutta liiketoimintaan sijoitettua pääomaa on lisättävä - toimittajan käyttöpääoman lisäystä tarvitaan:

C D \u003d C + k D D + t 0 D,

jossa C on tähän liiketoimintaan sijoitettu pääoma vähennettynä saamisella. Itse asiassa nämä ovat kaikki tase-omaisuuden rivejä, jotka tavalla tai toisella tarjoavat yhdessä tämän saamisen kanssa voittoa I;

t 0 ·D - saamiset, jotka liittyvät verojen maksamiseen, kunnes lähetetyistä tavaroista on varsinainen varojen vastaanottaminen. Se on tyypillistä vain tavaroiden myynnin kirjanpitoperiaatteelle lähetyksen yhteydessä. Tavaroiden myynnin kirjanpitokäytännössä lähetettyjen tavaroiden varojen vastaanottamisen yhteydessä tämä arvo on nolla;

k 0 ·D - saamiset myytyjen tavaroiden ostohinnoissa.

t 0 = t S + t ALV (1 - t S - k 0) + t I (1 - t s - k 0) (1 - t ALV) (5)

Kokonaisverokanta suhteessa myyntituloihin;

Täten,

C D \u003d C + k D D (6),

jossa k D = k 0 + t 0 (7).

Jakamalla (1) luvulla (6) saadaan lauseke kannattavuudelle

(8).

Näemme, että jos , tai

(9),

silloin saamisten kasvu ja saamisten jatkuva kiertoaika johtaa sijoitetun pääoman tuoton kasvuun.

Sanotaan nyt, että epätasa-arvo (9) täyttyy, ja saamisten määrää kannattaa kasvattaa. Jos saamisten kiertoaika T D ei kuitenkaan muutu, saavutetaan loppujen lopuksi saamisten maksimitaso (liikevaihto). Lisäksi Toimittaja voi nostaa D:tä vain lisäämällä T D:tä, eli pidentämällä hyödykeluoton myöntämisaikaa (joko kaikille asiakkaille tai valikoivasti). Mietitään, missä tapauksissa siitä on hyötyä.

Oletetaan, että olemme pidentäneet saatavien kiertoaikaa T D0:sta T D1:een. Samalla myyntisaamisten määrä kasvoi D 0:sta D 1:een. Onko siitä hyötyä vai ei, voidaan määrittää korvaamalla arvot (D 0 ,T D0) ja (D 1, T D1) lausekkeella (8) ja vertaamalla saatuja kahta kannattavuusarvoa.

Arvojen (D 0 ,T D0) ja (D 1 ,T D1) perusteella yritetään määrittää saamisten kiertoajan T Dopt optimaalinen arvo. Approksimoimme riippuvuuden D=f(T D) lineaarifunktiolla:

D = a T D - b (10),

Missä

Korvaamalla lausekkeen (10) sanalla (8) saadaan

(11),

jossa e=I+k a T, f=k b T, g=C+k D b, h=k Da.

Analysoimalla lauseketta (11) näemme, että jos b<0 (а значит и f<0), то увеличение T D приводит к уменьшению рентабельности. Иначе говоря, если увеличение времени оборота дебиторской задолженности приводит к небольшому увеличению дебиторской задолженности, то увеличивать дебиторскую задолженность не имеет смысла.

Tarkastellaan nyt tilannetta, jossa b>0, eli saamisten kiertoajan pidentyminen johtaa saamisten määrän merkittävään kasvuun.

Erottamalla r suhteessa T D : hen , tasaamalla d r / dT D nollaan ja päättämällä tästä T D , saamme . Näin ollen näemme, että vaikka T D:n kasvu johtaisikin D:n merkittävään kasvuun, on silti olemassa T D:n arvo, jonka yläpuolella saamisten kiertoaikaa ei ole kannattavaa kasvattaa.

Huomaa, että muutos ajankohdassa, jolle hyödykeluotto myönnetään, vastaa tietyssä mielessä hyödykkeen hinnan muutosta. Tämän ajan pidentyminen sekä tavaroiden hintojen lasku lisää myyntimääriä. Sitä vastoin myytyjen tavaroiden maksuviiveen lyhentäminen (sekä hinnan nousu) vähentää myyntimääriä. Molemmissa tapauksissa on olemassa optimaaliset arvot, joilla kannattavuus on suurin.

Nyt numeroihin. Olkoon I = 10 tuhatta ruplaa; D = 100 tuhatta ruplaa;

T=20 kalenteripäivää - niiden päivien lukumäärä, joilta voitto lasketaan;

T D =15 kalenteripäivää - saamisten todellinen kiertoaika. Jos hyödykelaina myönnetään 10 kalenteripäiväksi, häikäilemättömien velallisten vuoksi tämä aika voi kasvaa merkittävästi;

t s \u003d 0,05 - myyntituloista laskettu veroprosentti - 4%;

t ALV =0,1667 - ALV -16,67%;

t I =0,3 - tuloverokanta - 30 %;

k 0 =0,5 - tavaroiden osto- ja myyntihinnat eroavat keskimäärin 2 kertaa;

k s =0,04 - Kerroinpalkkio 4 % Toimittajan liikevaihdosta;

С = 150 tuhatta ruplaa;

Lausekkeesta (4) saadaan k=0,212

Lausekkeesta (5) saadaan t 0 =0,274

Lausekkeesta (7) saadaan k D =0,774

Käytetään nyt lauseketta (9):

Siten epätasa-arvo (9) täyttyy selvästi. Tämä on täysin ymmärrettävää, koska voitto tuotetaan pääasiassa velallisten kustannuksella. Tämä tarkoittaa, että jos et muuta T D:tä, saamisiin sijoittaminen lisää kannattavuutta. Myyntisaamisten kasvu johtaa kuitenkin liikevaihdon kasvuun, mikä viime kädessä lisää kiinteitä kustannuksia (uusien työntekijöiden palkkaaminen, vuokran nousu jne.). Tämä heikentää äkillisesti I-voittoa ja kannattavuutta. Siksi liikevaihdon kasvuun (laskemiseen) liittyviä ehdollisia kiinteitä kustannuksia muutettaessa kannattavuus on tarkistettava kaavalla (8).

Varsinaisessa liiketoiminnassa myyntipäälliköt tekevät usein velallisten taistelun "kovuuden" riippuvaiseksi tavaroiden saatavuudesta varastossa. Eli jos varastossa on paljon tavaroita, velallisia koskevaa politiikkaa pehmennetään, mutta jos tavaroista on pulaa (tai pulaa suunnitellaan), politiikka kovenee. Tämä on tyypillinen virhe. Velallisten käyttäytyminen ja tavaroiden saatavuus eivät liity mitenkään toisiinsa. Velallisia kohtaan noudatetaan optimaalista "jäykkyyttä" ja optimaalista tavaravarastoa varastossa. Yritys yhdistää nämä tekijät johtaa näiden kahden tekijän epäoptimaalisuuteen ja sen seurauksena sijoitetun pääoman tuoton laskuun. Kolmannen osapuolen (tekijän) läsnäolo Toimittajan ja Ostajan välisessä suhteessa lieventää jonkin verran edellä mainitun ongelman vakavuutta.

6. Luotto tai Factoring

Ei tietenkään voida sanoa, että factoring ratkaisee kaikki Toimittajan ongelmat. Monet factoring-yhtiöiden potentiaaliset asiakkaat yrittävät vertailla factoring- ja luottotoimintaa. Tämä on erittäin virheellinen vertailu, mutta näiden kahden tuotteen välisiä eroja koskevien kysymysten poistamiseksi kannattaa lainata:

Luotto	Factoring
Lainaaja palauttaa lainan pankille	Factoringrahoitus maksetaan takaisin asiakkaan velallisten maksamista rahoista
Laina myönnetään määräajaksi	Factoring-rahoitusta maksetaan varsinaisen maksulykkäyksen ajalta
Laina maksetaan takaisin lainasopimuksessa mainittuna päivänä	Factoringrahoitus maksetaan tavaran toimituspäivänä
Lainalla on yleensä vakuus	Factoring-rahoituksessa ei vaadita vakuuksia
Laina myönnetään ennalta määrätylle summalle	Varsinaisen rahoituksen määrää ei ole rajoitettu ja se voi kasvaa rajattomasti asiakkaan myyntivolyymin kasvaessa.
Laina maksetaan takaisin ennalta määrättynä päivänä	Factoringrahoitus maksetaan takaisin sinä päivänä, jona velallinen tosiasiallisesti maksaa toimitetun tavaran
Lainan saamiseksi sinun on laadittava valtava määrä asiakirjoja	Factoringrahoitus maksetaan automaattisesti lähetysluettelon ja laskun esittämisen jälkeen
Lainan maksaminen ei takaa uutta lainaa.	Factoring-rahoitus jatkuu toistaiseksi
Pankkilainan koronmaksukulut veloitetaan Venäjän federaation keskuspankin diskonttokoron sisällä + 3 %	Factoring-palkkion hinta laskutetaan omakustannushinnasta kokonaisuudessaan
Lainattaessa pankki ei tarjoa rahansiirron lisäksi lainanottajalle palveluita	Factoring-rahoitukseen liittyy saamisten hallinta

Kun otetaan huomioon factoring-toimintaa yrityksen taseessa, on muistettava, että "Asetuksen tuotteiden (töiden, palvelujen) tuotanto- ja myyntikustannusten koostumuksesta, jotka sisältyvät tuotteiden (töiden, palvelujen) kustannuksiin, ja voittoa verotettaessa huomioon otettavien taloudellisten tulosten tuottamista koskevasta menettelystä ” päivätty 05.08.98 (kohta 2. y) olisi kohdistettava tuotteiden myyntiin liittyviin kuluihin, "... pankkipalveluiden maksamiseen toteutus tehtyjen kauppa- ja välityssopimusten (factoring) ja muiden vastaavien toimintojen mukaisesti”. Factoring-tapahtumat ovat arvonlisäveron alaisia liiketoimia (Venäjän valtion verohallinnon ja valtiovarainministeriön kirje 7. elokuuta 1992 nro VZ-6-05 (251.70). Näin ollen factoring-palkkio sisältää arvonlisäveron, joten factoring-yhtiön asiakkaalla on oikeus kuitata maksettu vero siirrettäessä saatua arvonlisäveroa talousarvioon.

Kansainvälisessä käytännössä suuren osan factoring-toiminnasta vastaavat pankkien ja muiden luotto- ja rahoitusalan laitosten erikoistuneet sivukonttorit tai tytäryhtiöt, on myös suurten teollisuusyritysten ja monikansallisten yritysten omistamia factoring-yhtiöitä.

Tällä hetkellä factoring-palvelujen tarjoamista Venäjän federaation alueella tarjoavat pääasiassa luottolaitokset. Tämä johtuu siitä, että ch. Venäjän federaation siviililain 43 art. 825 todetaan: "Rahoitusasiamiehenä rahoitussopimuksia rahasaatavan luovuttamista vastaan voivat tehdä pankit ja muut luottolaitokset sekä muut kaupalliset yhteisöt, joilla on lupa (lisenssi) tämäntyyppiseen toimintaan." Lupien (lisenssien) hankintamenettelyä ei oteta huomioon missään säädöksessä. Kilpailu pankkialalla on nyt erittäin kiristynyt. Pankkiasiakas, niin pieni kuin keskikokoinen, haluaa nähdä siinä paitsi korkean teknologian kassa- ja selvityskeskuksen, myös liikekumppanin, rahoituksen välittäjän ja konsultin. Luottolaitokset eivät voi muuta kuin vastata kehittyviin markkinaolosuhteisiin ja yleistää toimintansa. Venäjällä factoringin käyttöönotto aloitettiin vuonna 1988 Neuvostoliiton Promstroybankin ja Zhilsotsbankin kokeiluna. Koska tuolloin ei ollut lainkaan metodologista kirjallisuutta ja koska ei ollut mahdollista saada pääsyä maailmankokemukseen, tämän palvelun olemus oli jonkin verran vääristynyt. Factoring-osastoille siirrettiin vain erääntyneet saamiset, sopimus solmittiin sekä toimittajan että ostajan kanssa ja toimittajalle taattiin maksut ostajaa hyvittämällä. Factoring-palvelut olivat luonteeltaan kertaluontoisia liiketoimia, joissa ei tarjottu vakuutus-, tiedotus-, kirjanpito- ja konsultointipalveluita, joita factoring tarkoittaa.

Johtopäätös

Factoring Venäjän taloudellisessa toiminnassa ei näkynyt ilman syytä. Sen objektiivisia edellytyksiä olivat akuuteimmat laskujen vaikeudet, "elävän" rahan puute.

Liiketoiminnan kehittyminen talouden eri sektoreilla (elintarvike-, kevyt-, lääke-, öljynjalostus-, autoteollisuus) erityisesti viime vuosina lisää kilpailua markkinoilla. Monilla yrityksillä on oltava riittävän korkeat kilpailuedut (logistiikka, myynti, hinta- ja laatuedut jne.) kestävän kehityksen ja liiketoiminnan hyvinvoinnin kannalta. Markkinoiden suuret toimijat sanelevat ehtonsa tavaroiden ja palveluiden kulutukselle (maksulykkäysten myöntäminen ja lisääminen, myynnin rakenteen parantaminen). Yritykset, joilla on riittävän laajat kehityssuunnitelmat, voivat lisätä tavaroiden myyntiä tarjoamalla asiakkailleen hyödykeluottoa tai maksulykkäystä edullisin ehdoin (pisin aika, maksimimäärä, vaadittavat vähimmäisasiakirjat ja pieni marginaali), mikä johtaa pulaongelmiin.oma käyttöpääoma .

Yritykset käyttävät erilaisia käyttöpääoman täydennyslähteitä, mukaan lukien erilaisia lainatuotteita: tilinylitys, lyhytaikainen, keskipitkä lainaus, factoring-lainaus, rahavaatimuksen siirtolaina. Yritykset käyttävät pääsääntöisesti lainoja toimintansa harjoittamiseen käyttöpääoman puutteessa.

Factoring tuotteena on yritykselle kysyntää siinä tapauksessa, että sen on lisättävä tuotteidensa nykyistä myyntivolyymiä. Tämäntyyppinen rahoitus ei ratkaise yrityksen paikallisia aineellisia ongelmia, mutta se ratkaisee yhden tärkeimmistä ongelmista - tuotteiden tehokkaan markkinoinnin ongelman.

Tietysti tätä varten on käytettävä sellaisen yrityksen palveluita, joka huolehtii toimitusten rahoituksesta, ostajan maksamattomuuden riskien vakuuttamisesta ja varsinaisesta ostajien kanssa tehtävästä työstä, erityisesti oikea-aikaisuuden valvonnasta. On asiakkaiden etujen mukaista, että tällaisia yrityksiä ja pankkeja on enemmän, jotta näille palveluille tulee markkinat.

Joten on melko vaikeaa luoda nopeasti kasvavia factoring-markkinoita maahanmme. Mutta monet pankit keksivät nykyään kaikenlaisia vaihtoehtoisia tuotteita, joiden perimmäisenä tavoitteena on saada kilpailuetua ja vastata asiakkaiden tarpeisiin, ei vain nykyisessä toiminnassaan, vaan myös liiketoiminnan nopean kasvun rahoittamisessa, mikä on vaikeaa. saavuttaa tavanomaisella lainanannon avulla.

Bibliografia

1. Liiketoimet lähipiirin kanssa: kansainvälinen valvontakäytäntö "Johto luottolaitoksessa", 2006, nro 2

2. Pankkilainojen kuluttajan muotokuva "Banking Retail", 2006, nro 1

3. Edellytykset ongelmalainojen kriisin syntymiselle "Pankkiluotto", 2006, nro 1

4. Joitakin kysymyksiä pankkipalveluiden sopimattomasta mainonnasta hallinnolliseen vastuuseen saattamisesta "Lakityö luottolaitoksessa", 2006, nro 1

5. Venäjän federaation keskuspankin kirje nro 181-T ja sen noudattaminen IFRS:n kanssa "IFRS:n kansainvälisten tilinpäätösstandardien soveltaminen luottolaitoksessa", 2006, nro 2

6. REPO-tapahtumien kirjanpito luottolaitoksissa Jatkuu "Verotus, kirjanpito ja raportointi liikepankissa", 2006, nro 2

7. Teknologiapolitiikka välttämättömänä osana nykyaikaisen pankin strategiaa "Johto luottoorganisaatiossa", 2006, nro 1

8. Luottolaitosten tilinpäätösten tarkastus IFRS:n "IFRS:n kansainvälisten tilinpäätösstandardien soveltaminen luottolaitoksessa" mukaisesti, 2006, nro 1

9. Metodologia lainojen kirjanpitoon IFRS:n "Implementation of International Financial Reporting Standards IFRS" mukaisesti luottolaitoksessa, 2006, nro 1

Useimmilla toimialoilla factoring-rahoitusta voidaan käyttää yrityksen rahoituslähteenä. Loppujen lopuksi toimittajille - tämä on tapa päästä eroon käyttöpääoman puutteesta ja kassapuutteista, ja ostajille - mahdollisuus lykätä maksua vaaditulle ajalle.

Yrityksen toiminnan pääasiallisena rahoituslähteenä käytetään useimmiten kaupallista lainaa, joka tunnetaan paremmin lykättynä maksuna. Mutta myöntämällä tällaisen lainan monet toimittajat kohtaavat käyttöpääoman puutetta ja kassavajetta. Ostajien suurin ongelma on kyvyttömyys lykätä maksua tarvitsemansa ajan. Tässä voi harkita factoring yrityksen rahoituslähteenä.

Klassinen tuote tarjoaa toimittajan rahoituksen sitä vastaan, että ostajalle siirretään vaatimuksia tavaroiden (töiden, palvelujen) toimittamisesta lykätyllä maksulla. Toimittajan päätavoite tässä tapauksessa on saada rahoitusta voidakseen tarjota kaupallista luottoa asiakkailleen. Jos ostaja on kiinnostunut saamaan lykkäyksen myyjältä, hän voi käyttää käänteistä palvelua nimeltä osto (käänteinen) factoring.

Osapuolten vuorovaikutus ostofaktoringia käytettäessä koostuu useista vaiheista.

Kolmikantasopimus tehdään tekijän, myyjän ja ostajan välillä.
Toimittaja lähettää tavarat (tai tarjoaa palveluja) ostajalle toimitussopimuksen mukaisesti.
Toimittajan toimesta rahavaatimusten oikeuksien luovuttaminen tekijälle ja toimitus- tai palvelujen toimittamisen tosiasian vahvistavien lähetysasiakirjojen siirto sille.
Tekijä maksaa toimittajalle rahoituksen 100 prosenttia toimitussummasta.
Sopimuksessa määritellyn ajanjakson päätyttyä ostaja maksaa tekijälle tavaran (työt, palvelut) kaikki kustannukset.

Factoring ja sen taloudelliset ominaisuudet

Osto-factoring-sopimuksessa toimittaja saa 100 % rahoituksen (perinteisellä factoringilla rahoitus ei ylitä 90 %) ilman takautumisoikeutta, eli jos ostaja jättää maksamatta, tekijä ei voi nostaa kannetta toimittajaa vastaan. Tällainen factoring-järjestelmä tarjoaa suojan maksujen laiminlyöntiriskiltä, ne jäävät tekijälle. Tämän vastapuolen kanssa työskentelevät toimittajat voivat liittyä työhön osto factoring-sopimuksen perusteella yksinkertaistetussa järjestelmässä.

Jos toimittajan ei tarvitse täydentää käyttöpääomaa välittömästi toimituksen jälkeen, hän voi käyttää tekijän maksutakuuta. Varat maksetaan täsmälleen lykkäyksen päättymispäivänä, jolloin yritys ei voi häiritä talouskiertoaan eikä samalla maksa liikaa hankitusta rahoituksesta.

Käänteisen factoringin tärkein etu ostajalle on mahdollisuus saada tekijältä toimittajan tarjoaman maksun lykkäys. Toinen plus on, että kolmikantasopimus antaa sinun jakaa kustannukset hänen kanssaan missä tahansa sopivassa suhteessa riippuen siitä, kumpi on kiinnostunut vastaanottamaan factoring-palveluita.

Kuinka laskea factoring-palveluiden kustannukset

Factoring-palvelumaksu voidaan jakaa toimittajan ja ostajan kesken esimerkiksi seuraavan periaatteen mukaisesti: välityspalkkion viivästyksen ensimmäiseltä 60 päivältä maksaa toimittaja ja sitä seuraavalta jaksolta ostaja. Tämä mahdollisuus on sitäkin tärkeämpi, koska factoring-palvelut eivät ole halpoja.

Factoring-palveluiden kustannukset sisältävät useita palkkioita:

toimituksen tai palvelun tarjoamisen tosiasian vahvistavien asiakirjojen käsittelyyn. Tämä on yleensä kiinteä summa;
myyntisaamisten hoitoon. Veloitettu prosenttiosuutena luovutettujen vaateiden määrästä;
varojen tarjoamiseen factoring-palvelujen puitteissa. Lasketaan prosentteina rahoituksen määrästä kullekin varojen käyttöpäivälle;
lykättyä maksua vastaan. Ostaja maksaa prosenttiosuuden siirretyn rahavaatimuksen nykyisen velan määrästä jokaiselta lisäviivepäivältä.

Factoring-palveluiden kustannuksiin vaikuttavat myös tapahtuman yksittäiset parametrit, kuten lisälykkäyksen ostajan käyttöaika, kuukausittain maksetun velan määrä ja organisaation taloudellinen tilanne. Suurille ja luotettaville yrityksille, jotka toimivat ostajina käänteisessä factoring-kaupassa, ehdot ovat edullisemmat kuin pienille tavarantoimittajille regressive factoringissa. Käänteisen factoringin korkovalikoima Venäjän markkinoilla on melko laaja ja vaihtelee tällä hetkellä 18-24 prosentin välillä vuodessa, mikä on paljon korkeampi kuin lainojen.

Factoringin tehokkuus yrityksessä

Käänteisen factoringin tehokkuuden arvioimiseksi laske kassavajeiden kattamisen kustannukset, toimittajien maksulykkäyksen kustannukset. Määritä optimaalinen maksuaika ja vertaa sitä nykyiseen. On parempi laatia käänteinen factoring-järjestelmä päätoimittajan kanssa ja tarjota se sitten muille vastapuolille.

Factoring-mekanismi venäläisten yritysten rahoitusmenetelmänä ei ole kaikkien saatavilla, factoring-yhtiöt asettavat useita vaatimuksia vastapuolten taloudelliselle asemalle ja vakavaraisuudelle. Käänteistä factoring-kauppaa tehtäessä kiinnitetään erityistä huomiota ostajan taloudellisen ja taloudellisen toiminnan analysointiin. Rahoitusvakauden ja vakavaraisuuden määrittämiseen käytetään luottoanalyysin vakiomenetelmiä. Sellaisia indikaattoreita kuin tulojen määrä, taloudellinen tulos otetaan huomioon. Lisäksi analysoidaan useita erityisiä parametreja, kuten ostettujen tuotteiden likviditeettiä, ostajan ja toimittajien välistä suhdetta, yhteistyön kestoa ja laatua.

Ennen kaupantekoa tekijän on myös oltava vakuuttunut toimittajan luotettavuudesta, koska on tilanteita, joissa toimitusvaatimukset siirtyvät takaisin hänelle, esimerkiksi ostajan palauttaessa huonolaatuisen tuotteen.

Factoringin hankinta kattaa lähes kaikki toimialat. Tätä tuotetta käyttävät erityisesti vähittäiskauppaketjut, jotka tarjoavat siten itselleen maksimaalisen viiveen. Teollisuusyritykset voivat hankkia rahoitusta ostaessaan tavarantoimittajiltaan kaupallisen lainan, kattaa syntyvän kassavajeen ja maksaa velvoitteensa ajallaan. Monilla toimialoilla tämän rahoitusvälineen käyttö voi myös antaa yritykselle mahdollisuuden saada kilpailuetua.

Factoring venäläisten yritysten käytännössä

Henkilökohtainen kokemus
Aleksei Zholob,

kauppatalon "Nautilus" johtaja
Kala-alalla, jossa olemme toimineet vuosia, käänteisen factoringin käyttö on kiinnostava vaikutus. Monet tietävät, että tietyt kalalajit pyydetään vain kerran vuodessa, ja myynnin maksimaalisen kannattavuuden varmistamiseksi on ostettava kerrallaan sellainen määrä tuotteita, jotka riittäisivät myytäväksi ympäri vuoden. Aikaisemmin tähän oli varaa vain suurilla yrityksillä, joilla oli mahdollisuus saada pitkäaikaista rahoitusta. Factoringin ostaminen mahdollistaa kilpailun niiden kanssa. Sen avulla lisäsimme myyntiämme 20 prosenttia. Meillä on varaa myydä tuotteita suurimmalla voitolla, valitsemalla tähän hetken, jolloin markkinoilla kehittyy suotuisa tilanne. Lisäksi vapautimme varoja, jotka käytettiin vähittäismyyntiverkoston avaamiseen.

Mihail Khorošev,

Kaappitehtaan "RONIKON" varatalousjohtaja

Factoringin ostaminen on yksi väline yrityksemme nykyisen toiminnan rahoittamiseen. Hakemuksen käsittely tekijässä kesti noin puolitoista kuukautta, itse prosessi oli samanlainen kuin minkä tahansa pankin tavallinen lainahakemus, joten se ei aiheuttanut erityisiä vaikeuksia. Tietty ongelma oli työsuunnitelman koordinointi tavarantoimittajien kanssa - suurelta osin laskelmien muutoksista johtuen, koska maksu tuli tekijältä ja keskinäisiä kompensaatioita tarvittiin. Asiakirjavirta piti myös koordinoida erikseen - digitaalisten teknologioiden kehityksestä huolimatta asiakirjojen toimittamista vahvistavien alkuperäisten toimittaminen oli tekijän pakollinen vaatimus. On syytä huomata factoringin korkeat kustannukset muihin rahoituslähteisiin verrattuna, joten sen käytön tarkoituksenmukaisuus määritetään kussakin tapauksessa.
Ostofaktoringin käyttö mahdollisti saamisten joustavamman hallinnan, todellisten maksulykkäysten nopean kasvattamisen eikä yrityksen omaisuuden kuormittamista lisävakuuksilla. Tämän työkalun oikea käyttö voi tuoda etuja myös yritykselle, esimerkiksi jos toimittaja on valmis antamaan alennuksen siirryttäessä lykkäysmaksuista lähetyksen jälkeisiin maksuehtoihin, niin yrityksen säästöt tästä alennuksesta voivat ylittää factoring-kustannukset - Tässä tapauksessa tekijä maksaa toimittajalle heti toimituksen jälkeen, saat alennuksen ja maksat jo tekijän viivästymisestä.

Lipaeva Elena Evgenievna

Talous- ja hallintotieteellinen tiedekunta, liittovaltion budjetin korkea-asteen koulutuslaitoksen "National Research University "MPEI" sivuliike Smolenskissa, Venäjällä

Annotaatio: artikkeli käsittelee factoring-rahoitusta ja muita yritysrahoituksen muotoja sekä keskisuurten ja pienten yritysten luottolähteisiin liittyviä vaikeuksia. Näiden ongelmien poistamiseksi esitettiin vaihtoehtoja ja pohdittiin myös factoringin käyttöä pienyritysten rahoitus- ja luottopalveluna.

Avainsanat: factoring, forfaiting, franchising, lainaus

Factoring ja muut yritysrahoituksen muodot

Lipaeva Elena E.

Talous- ja hallintotieteellinen tiedekunta, liittovaltion budjetin korkea-asteen ammatillisen koulutuslaitoksen "National Research University" MEI "tytäryhtiö Smolenskissa, Venäjällä

Tiivistelmä: Artikkelissa käsiteltiin factoring-rahoitusta ja muita yritysrahoituksen muotoja sekä pienten ja keskisuurten yritysten luottolähteisiin liittyviä vaikeuksia. Vaihtoehtoja on ehdotettu näiden ongelmien ratkaisemiseksi, sekä on pohdittu mahdollisuutta käyttää factoringia pienyritysten rahoitus- ja luottopalveluina.

Avainsanat: factoring, forfeiting, frenchayz, lainaus

Factoring - taloudellisena kategoriana, on eräänlainen kauppa- ja välitystoiminta, jossa pankki tai erityinen factoring-organisaatio ostaa toimittajan rahasaatavia ostajaa vastaan ja toteuttaa tämän saatavien perintää.

Factoringin taloudellisen olemuksen ymmärtäminen liittyy sen paikan ymmärtämiseen muiden yritysten rahoitusmuotojen järjestelmässä.

Suoran viennin factoringin kaltainen toiminta on forfaiting, jolla tarkoitetaan lainaamista viejälle ostamalla maahantuojan hyväksymiä kauppalaskuja ilman takautumisoikeutta myyjään. Itse asiassa forfaiting voidaan nähdä keinona jälleenrahoittaa kaupallinen laina ulkomaankaupassa.

Vienti factoringin ja forfaitingin yhtäläisyydet ja erot on esitetty taulukossa 1:

Taulukko 1 - Vienti factoringin ja forfaitingin vertailu

samankaltaisuus	Erot
Hyödykemuodossa myönnetty luotto muutetaan kaupallisesta pankkitoiminnasta; Toimittajan ja ostajan välisessä suhteessa esiintyy kolmas osapuoli; Toimittaja on vapautettu tuotantoon liittymättömistä toiminnoista; Toimittajariskit vähenevät; Korkeat toiminnan kustannukset.	perusteita	Vienti factoring	forfaiting
		Lyhytaikainen laina (90-180 päivää)	Keskipitkä laina (6 kuukaudesta 5-8 vuoteen) tai pitkäaikainen laina (enintään 11 vuotta)
		Tekijä ottaa osan viejän riskeistä	Kaikki viejän riskit siirtyvät forfaiterille
	Operaation luonne	Edellyttää jatkuvaa vuorovaikutusta osapuolten välillä ja kattavan palvelujärjestelmän olemassaoloa	Se on kertaluonteinen toimenpide, joka liittyy varojen keräämiseen tietyn asiakirjan perusteella
	Vaatimusten luonne	Velallisella on oikeus esittää vaatimuksia toimittajaa, tekijää vastaan	Velallisella ei ole oikeutta esittää vaatimuksia rahanvaraajana

Vielä yksi forfeitingin piirre on korostettava - jälkimarkkinat, joilla ostettujen kauppasetelien jälleenmyynti on mahdollista. Mutta tällaisia markkinoita ei vielä ole Venäjällä. Tällä hetkellä vain yksi tällainen liiketoimi voidaan ottaa huomioon. Tämä johtuu pankkien haluttomuudesta hyväksyä kehitysmaiden keskipitkän aikavälin riskejä, ja kehittyneiden maiden riskeistä korkokilpailu on kovaa. Venäjän forfaiting-markkinoiden päätoimijat ovat ulkomaiset forfaitingit: London Forfaiting Company, jolla on edustusto Moskovassa, saksalainen pankki WestLB, jolla on oma tytäryhtiö WestLB Vostok.

Usein factoring tunnistetaan pankkilainaan, mikä ei pidä paikkaansa. Vertaa factoringia ja lainaa. Vertailu näkyy taulukossa 2.

Taulukko 2 - Factoringin ja luotonannon vertailu

Kriteeri	Factoring
aiheita	Pankki tai erikoistunut yritys, toimittaja, ostaja	Pankki, asiakas
Rahoituksen ajoitus	Varsinaisen maksulykkäyksen aika (90-180 kalenteripäivää)	määräaikainen
Takaisinmaksuehdot	Päivä, jolloin velallinen on tosiasiallisesti maksanut toimitetusta tavarasta	ennalta sovittu päivä
Maksuehdot	Tavaran toimituspäivä	Lainasopimuksen mukainen päivä
Käyttöehdot	toistaiseksi	Lainan maksaminen ei takaa uutta lainaa.
Takaisinmaksutapa	Asiakkaiden velallisilta saaduista rahoista	Lainaaja palauttaa sen pankille
Turvallisuus	Ei vaadittu. Vain asiakkaan työhistorialla velallisten kanssa on merkitystä	Se myönnetään vakuudeksi ja se sisältää lainan määrää vastaavan vaihdon käyttötilillä
	Rajoittamaton ja voi kasvaa asiakkaan myyntivolyymin kasvaessa	Myönnetään ennalta määrätylle summalle
Palkinto	Riippuu rahoitusagentille siirretyn velan määrästä	Lainan korko
Sisustus	Factoringrahoitus maksetaan automaattisesti lähetysluettelon ja laskun esittämisen jälkeen	Vaatii paljon paperityötä
Saattaja	Tiedotus-, kirjanpito-, konsultointi-, laki- ja muut palvelut, saamisten hallinta	Lainanottajan pakollinen siirtyminen pankin selvitys- ja kassapalveluihin

Taulukon tiedoista käy ilmi, että tarkasteltavana olevat rahoitustuotteet on tarkoitettu vastaamaan palveluntarjoajien erilaisiin tarpeisiin eri tavoin. Ainoa yhteinen asia on toiminnan ydin - rahoitus.

Näiden säännösten tunteminen mahdollistaa rahoituspalvelumarkkinoiden tarjoamien työkalujen tehokkaamman käytön, taloudellisen kokonaisuuden asiantuntevan hallinnan.

Tässä vaiheessa erotellaan franchising-tyyppisellä sopimuksella lainaamista - suurten ja pienten yritysten välistä suhdetta, jolloin keskikokoinen yritys saa apua teollisuus- tai kauppayhtiöltä käteislainan, leasingin, factoring.

Factoring on tällä hetkellä keino lisätä varojen likviditeettiä ja varojen kiertoa ensisijaisesti pienten ja keskisuurten yritysten. Näillä yrityksillä, jotka edistävät kuluttajamarkkinoiden ja työmarkkinoiden vakauttamista, kehityksen nopeuttamista ja teknisten innovaatioiden käyttöönottoa tuotannossa, vientitoiminnan elpymistä, on perinteisesti ollut vaikeuksia luottolähteiden kanssa. Tämä näyttää johtuvan seuraavista syistä:

Ensinnäkin tavallisten pääomamarkkinoiden ja rahamarkkinoiden saavuttamattomuus heille, minkä seurauksena heidän lyhytaikaisten ja käyttöpääoman täydentämiseen houkutettujen pankkiluottojen tarve kasvaa. Arvopapereiden liikkeeseenlasku pienille määrille on melko kallis yritys tällaisille yrityksille, ja tällaisten arvopapereiden markkinat ovat paljon kapeammat verrattuna suurempien arvopapereiden rahoitusinstrumentteihin;

Toiseksi syrjintä pankkilainan myöntämisessä – heidän on annettava suuret takaukset. Koska tällä lainanottajaryhmällä on kyseenalainen luottokelpoisuus, luottolaitosten on kannattamatonta vastata täysin pienten yritysten lainatarpeisiin, erityisesti pienten määrien ja riskialttiiden toimintojen osalta;

Kolmanneksi pienyritysten lainanoton korkeat kustannukset.

Neljänneksi, taloudelliset vaikeudet tuotteiden viennissä, mukaan lukien: lainananto ja maksulykkäys; erityisten asiakirjojen rekisteröinti tuotteiden vientiä varten; tarvittavan tiedon puute ulkomaisista markkinoista; tuotteen tarve täyttää muut kuin sisäiset vaatimukset; edustuksen puute ulkomailla; kustannusten nousu ja kannattavuuden lasku.

Seuraavat tekijät vaikuttavat pankkien aktivointiin pienyritysten luotonannon alalla:

Korkea kilpailu suuryritysasiakkaiden palvelemisen ja kuluttajaluottojen segmenteissä johtaa matalampiin marginaaleihin ja kasvaviin riskeihin. Tämän alueen kasvava houkuttelevuus johtuu siitä, että keskisuurten ja suurten yritysten lainanoton kustannukset ovat paljon pienemmät kuin pienten, kun taas näiden alojen riskit vaihtelevat paljon vähemmän.

Pankkien halu hajauttaa lainasalkkua. Tätä helpottaa suuri määrä pieniä lainaajia;

Valtion kiinnostus pienyritysten kehittämiseen. Mutta samaan aikaan monet rahoituslaitokset, jotka työskentelevät aktiivisesti juridisina henkilöinä rekisteröityjen pienyritysten kanssa, kieltäytyvät lainaamasta yksittäisiä yrittäjiä.

Tältä osin on lupaavaa käyttää pienyrityksille erilaisia ei-perinteisiä rahoitus- ja luottopalveluja, mukaan lukien leasing ja factoring.

Factoringin tehokkuutta pienyritysten rahoitusvälineenä määrää se, että yritys ei ainoastaan hanki hyvää mainetta, vaan voi myös luottaa alennukseen välittömästä maksusta, yleensä 2-3 % maksusummasta . Factoring on laajalla ja joustavalla palveluvalikoimallaan yksi houkuttelevimmista pienten ja keskisuurten yritysten koti- ja vientitoiminnan luotonannon muodoista, mikä helpottaa niiden pääsyä kilpailutilanteeseen minimaalisella alkupääomalla.

Siitä huolimatta factoring on houkutteleva useimmille yrityksille niiden liiketoiminnan koosta riippumatta. Sen avulla pienet yritykset voivat saada rahoitusta ilman vakuuksia. Factoringin keskisuuria yrityksiä houkuttelee riskivakuutus ja saamisten hallinto. Suurille yrityksille factoring mahdollistaa saldon "tyhjentämisen" - myyntisaatavien vähentämisen lisäämättä ostovelkoja. Tämä on erityisen tärkeää, jos yritys aikoo houkutella sijoittajia. Lisäksi suurille yrityksille saamisista eroon pääseminen on aina ajankohtainen.

Bibliografia:

Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Moderni taloussanakirja. M., 2008, S. 436
Kuryshev D.V., Steshina M.O. Forfeiting – uudet rajat kriisissä. Japanilaisen pankin kokemus Venäjällä // Kansainvälinen pankkitoiminta 2009. Nro 3; Bryukov VG Forfeiting ja sen sovellus ulkomaankaupassa: mekanismi ja tekniikka // Kansainvälinen pankkitoiminta. 2011. nro 4; Rannih N. A. Forfeiting: näkymät ja ongelmat // Kansainvälinen pankkitoiminta. 2005. nro 4; Gumanov K. Lain ulkopuolinen kauppa // Rahoitus. Nro 35, 26. syyskuuta - 2. lokakuuta 2006.
Vaulina Y. Toi velkoja - otti rahaa // Asiantuntija - Volga. 24. syyskuuta 2007. nro 35; Ilman vakuuksia ja lainoja // "SmartMoney" / 1. syyskuuta 2008. Nro 32; Logvinov M. Luottamusluotto // Yritys. 5. joulukuuta 2011. nro 45; Velikanova O. Ruokahalu palaa // Expert North-West.: Kesäkuu 2011. Nro 2; Logvinov M. Regressiotekijä // Yritys. 31. lokakuuta 2011. Nro 40.

Factoring on suhteellisen uusi rahoituspalvelu, joka on tarkoitettu ensisijaisesti uusille pienille ja keskisuurille yrityksille. He harjoittavat erityisiä factoring-yrityksiä, jotka ovat läheisessä yhteydessä pankkeihin tai ovat niiden tytäryhtiöitä. Tällä hetkellä factoring-toiminta kokee uudestisyntymistään yritysten välisten maksuhäiriöongelmien yhteydessä. Toiminnan perusperiaate on, että factoring-yhtiö ostaa asiakkailtaan heidän saatavat asiakkailleen ja he maksavat 2-3 päivän kuluessa korvauksista 70-90 % ennakkona, asiakas saa loput 10-30 % sen jälkeen, kun maksaja on suorittanut saatavansa. Samanaikaisesti myönnetyn rahoituksen provisio ja korot pidätetään, kun luovutetun saatavan maksut on saatu.

Factoring-käsite tarkoittaa tavarantoimittajan kauppavelkojen ostamista perintävelvoitteen ottamalla ja maksamatta jättämisen riskillä. Factoring on palvelukokonaisuus saamisten rahoitukseen ja perintään sekä myöhempään tietoon, vakuutuksiin, kirjanpitoon, konsultointiin ja juridiseen tukeen asiakkaalle. Factoringin taloudellinen tehokkuus ilmenee siinä, että sen avulla voidaan lisätä yrityksen varojen likviditeettiä, pääoman kiertoa ja siten toiminnan kannattavuutta. Useimmissa tapauksissa toimittaja on kiinnostunut pienentämään avoimen tilin toimituksista aiheutuvia kassapuutteita. Factoring-palvelu on lyhin tapa ratkaista tämä ongelma, koska tekijällä on mahdollisuus maksaa ennakkomaksu jopa 85 % hyväksytyn laskun summasta sinä päivänä, jona täydellisen toimituksen asiakirjat siirretään sille. . Loput 15 % siirretään toimittajalle, kun velallinen on suorittanut maksun, vähennettynä tekijämaksulla, joka koostuu palvelumaksusta ja mahdollisesta rahoitusmaksusta. Palkkion ensimmäinen osa veloitetaan prosentteina (1,0 % - 3,5 %) toimittajan liikevaihdosta, mikä riippuu siitä, kuinka laajaa palveluvalikoimaa tekijä tarjoaa. Toinen kuvastaa ennakkomaksuihin käytettyjen luottoresurssien kustannuksia. Tyypillisesti factoring-yhtiön provisio asiakkaalle varojen toimittamisesta on korko jokaiselta päivältä ennakkomaksun suorittamisesta siihen päivään asti, jolloin vastaavat varat saapuvat tekijän tilille, ja tämä korko on korkeampi kuin kaupallisen koron. lainoja. Regressin olemassaolo (palautusvaatimus toimittajalle) alentaa jonkin verran factoring-palveluiden kustannuksia.

Factoring on välttämätön rahoitusväline pienille ja keskisuurille yrityksille, koska se helpottaa rahoituslähteiden saamista, mahdollistaa keskittymisen liiketoiminnan johtamisen ja kehittämisen ongelmiin sekä mahdollistaa myynnin kirjanpidon kiinteiden kustannusten vähentämisen, DZ:n huolto ja oikea-aikainen kerääminen tai kokonaan eroon niistä. Factoringin käytöllä yritykset voivat alentaa erityisten talousyksiköiden ylläpitokustannuksia ja lisätä rahoituspalvelujen tehokkuutta siirtämällä toimintojaan erityisrakenteisiin. Liikepankit tarjoavat erilaisia rahoituspalveluita vastineeksi asiakkaiden rahasaatavien siirtämisestä pankeille.

Factoringin päätehtävät ovat siis: toimittajan etujen suojaaminen rahoittamalla sen nykyistä toimintaa; myönnetyn kaupallisen luoton hallinta, mukaan lukien velallisen tuoton vastaanottaminen; asianmukaisten kirjanpitotoimintojen ylläpitäminen; luottoriskien suoja.

Venäjällä factoring-toimintaa ovat harjoittaneet pankit vuodesta 1988 lähtien.

Factoring voi olla sekä avointa että suljettua. Avoimella factoringilla velallinen ilmoittaa tekijän osallistumisesta tapahtumaan ja suorittaa maksuja tililleen ja täyttää siten toimitussopimuksen mukaiset velvoitteensa. Tässä tapauksessa sopimus on kolmikantainen. Suljetun factoringin tapauksessa velallinen ei ole tietoinen factoring-palvelusopimuksen olemassaolosta ja jatkaa maksujen suorittamista toimittajalle, joka puolestaan lähettää ne faktorille. Tällä hetkellä suljetun factoringin käyttö johtaa tekijän riskien jyrkkään kasvuun, koska Venäjän federaation siviililain 43 luvussa todetaan: "velallinen on velvollinen suorittamaan maksun rahoitusagentille, jos hän sai kirjallinen ilmoitus asiakkaalta tai rahoitusasiamieheltä rahasaatavan siirtämisestä tälle rahoitusasiamiehelle ja ilmoituksessa täsmennetään täytäntöönpanokelpoinen rahavaatimus sekä rahoitusasiamies, jolle maksu suoritetaan." DZ:n myynti voi tapahtua takautumisoikeudella eli palautusvaatimuksella toimittajaa vastaan tai ilman sitä. Regressivaatimuksen olemassaolo tarkoittaa, että jos maksua ei saada velalliselta tietyn ajan kuluttua, tekijä vaatii toimittajaa maksamaan velka. Asiakkaaseen kohdistuva regressi-faktorointi vähentää pankin riskiä, kun taas asiakkaaseen kohdistuva regressivähennys rajoittaa valmistajaa maksamatta jättämisen riskiltä. Tekijän ja sen asiakkaan edun maksimaalinen tyydyttäminen saavutetaan yhdistämällä erilaisia factoring-tyyppejä.

Factoring on yksi yritysten rahoituslähteitä. Muista, että factoring-palvelu on palvelu, joka sisältää vähintään kaksi seuraavista neljästä toiminnosta:

- toimittajan rahoitus;
- kirjaaminen vaateista;
- saatavien kerääminen;
- velallisen maksukyvyttömyyssuoja.

Edistyksellisimmät factoring-yritykset tarjoavat erilaisia palveluita: oikeudellista tukea suhteiden virallistamisessa urakoitsijoiden kanssa; tehokkaan myyntijärjestelmän rakentaminen; tietovirtojen optimointi. Eli ne eivät niinkään lainaa yritykselle vaan lisäävät sen kannattavuutta, periaatteessa yritykseen ilmestyy uusi kaupallinen johtaja.

Pienet yritykset ovat kiinnostuneita kevennetystä versiosta factoringista, joka on saamisvakuuslaina. Tällaisten yritysten rahoitukseen liittyy melko suuri riski, ja factoring-palvelujen tarjoaminen pienille yrityksille tapahtuu pääasiassa pienten liikepankkien toimesta.

Factoringin avulla voit käyttää pääomaa tuottavammin ja seurata kassavirtaa.

Samanlaisia tietoja.

Johdanto 3

1. Factoring-tyypit 5

2. Ostajan maksukyvyn analyysi 6

3. Suljettu ja avoin factoring 7

4. Factoringin edut 10

5.Tietoja myyntisaamisista 13

6. Luotto tai Factoring 19

Johtopäätös 22

Viitteet 24

Johdanto

Jos arvioimme factoringia sen avaamien mahdollisuuksien perusteella, niin nykytilanteessa factoring laajassa mielessä katsotaan tärkeäksi työkaluksi nykyaikaisessa johtamisessa, erityisesti mitä tulee yrityksen rahoitukseen ja johtamiseen sekä riskienhallintaan.

1) asianmukaisten kirjanpitotoimintojen suorittaminen;

2) valvoa myönnettyä kaupallista luottoa, mukaan lukien maksujen vastaanottaminen;

3) suoja luottoriskejä vastaan (factoring "ilman liikevaihtoa" tapauksessa);

4) asiakkaan nykyisen toiminnan rahoittaminen.

1. Factoringin tyypit

Toimittajan rahoitustoiminnon saatavuudesta riippuen factoring-palvelut jaetaan:

Factoring maksullinen (palvelu factoring), joka sisältää velan perintä, maksamatta jättämisen riskin ottaminen ja varojen siirtäminen sellaisina kuin Ostaja ne maksaa. Venäjän käytännössä tätä kutsutaan saamisten hallinnolliseksi hoidoksi. Tässä tapauksessa Factorin provisio on noin 0,5-1 % luovutettujen saatavien määrästä. Palkkion määrä vaihtelee Toimittajan kokonaisvelan määrästä ja pienenee sen kasvaessa;

Factoring maksulla ja rahoituksella (palvelu plus rahoitus factoring) sisältää maksun Toimittajalle välittömästi tavaran toimituksen jälkeen enintään 90 % niiden myyntihinnasta, mikäli ostajan hyväksymät laskut ovat olemassa. Loppuosa maksetaan velan takaisinmaksun jälkeen. Tässä tapauksessa Factor asettaa ennakkomaksujen riskipalkkion (0,5-1,2 % velan määrästä) factoring-palveluihin siirtyneiden velallisten kokonaismäärän mukaan. Velallisten määrän kasvaessa Factorin riskit pienenevät ja provisio pienenee. Toimittaja maksaa tekijälle myös rahavarojen käytöstä maksun, joka on useita pisteitä korkeampi kuin luottokorko. Tämän maksun suuruus riippuu Toimittajan saatavien kiertoajasta. Venäjällä Factor vaatii yleensä alkuperäisten toimitusasiakirjojen (lasku ja rahtikirja) toimittamista ja veloittaa pienen välityspalkkion (noin 50-70 ruplaa per lasku) näiden asiakirjojen rekisteröinnistä. Länsimaisessa käytännössä tällainen välityspalkkion osa on myös olemassa, mutta usein Toimittaja lähettää factoring-yritykselle sähköisen tiedoston, joka sisältää myyntikirjan tietylle ajanjaksolle, toimitusten alkuperäiset asiakirjat toimitetaan myöhemmin.

Sisäisissä factoring-kaupoissa on yleensä kolme osapuolta: Toimittaja, Ostaja ja Faktori. Tässä tapauksessa factoring-järjestelmä näyttää melko yksinkertaiselta:

2. Ostajan maksukyvyn analyysi

3. Suljettu ja avoin factoring

Hyödykelainan (maksulykkäyksen) saaminen, jos toimittaja ei ole antanut sitä aikaisemmin käyttöpääoman puutteen tai hänelle kohtuuttoman riskin vuoksi. Jos maksun lykkäys on - mahdollisuus pidentää sen ajanjaksoa;

Edullisempien hintojen (alennukset jne.) saaminen parantamalla itse Toimittajan maksukykyä sen selvityksissä vastapuolten kanssa.

Myytyjen tavaroiden (palveluiden) valikoiman laajentaminen, mikä merkitsee uusien asiakkaiden houkuttelemista ja sen seurauksena myynnin ja liiketoiminnan kannattavuuden kasvua.

Factoring yrityksen rahoitusmenetelmänä. Factoring yrityksen rahoituslähteenä. Tietoja myyntisaatavista

1. Factoringin tyypit

2. Ostajan maksukyvyn analyysi

3. Suljettu ja avoin factoring

4. Factoringin edut

5.Tietoja myyntisaamisista

6. Luotto tai Factoring

Johtopäätös

Bibliografia

Factoring ja sen taloudelliset ominaisuudet

Kuinka laskea factoring-palveluiden kustannukset

Factoringin tehokkuus yrityksessä

Factoring venäläisten yritysten käytännössä

Factoring ja muut yritysrahoituksen muodot

Johdanto

1. Factoringin tyypit

2. Ostajan maksukyvyn analyysi

3. Suljettu ja avoin factoring

4. Factoring-edut