Faktoringas kaip įmonės finansavimo būdas. Faktoringas kaip įmonės veiklos finansavimo šaltinis. Apie gautinas sumas

Faktoringas, kaip ir daugelis kitų finansinių instrumentų, į Rusiją atkeliavo iš Vakarų. Šis angliškas žodis faktoringas kilęs iš faktorius – komisinis agentas, agentas, tarpininkas ir reiškia debitorinių sumų pirkimą iš prekių (paslaugų) Tiekėjo prisiimant atsakomybę už jų išieškojimą ir neatsiskaitymo riziką. Tiekėjas parduoda gautinas sumas, tai yra sumas, kurias pirkėjai skolingi bendrovei, specializuotai finansų įstaigai faktoringo įmonei, kuri savo ruožtu vadinama faktoriumi. Faktoriaus ir kitų agentų, pavyzdžiui, perėmėjo, skirtumas yra tas, kad jis perima skolą, ty tiekėjas praranda nuosavybės teises į gautinas sumas.

Ekonominė faktoringo pusė pasireiškia tuo, kad jis leidžia padidinti įmonės turto likvidumą, taip pat kapitalo apyvartą ir tuo pačiu verslininkų pelningumą. Vakarų ekspertų nuomone, tai aktualiausia mažoms ir vidutinėms įmonėms. Faktoringo naudojimas daugeliu atvejų leidžia įmonėms sumažinti specialių finansinių paslaugų išlaikymo kaštus, didinti finansinių paslaugų efektyvumą perduodant šias funkcijas specializuotoms įmonėms, kur tokia veikla dažniausiai yra efektyvesnė dėl didelio racionalizavimo.

Jei vertintume faktoringo iš jo atveriamų galimybių, tai dabartinėmis sąlygomis faktoringas plačiąja prasme yra laikomas svarbiu šiuolaikinio valdymo įrankiu, ypač susijusiu su įmonės finansavimu ir valdymu, taip pat rizikos valdymas.

Išvystytos rinkos ekonomikos ir finansinės infrastruktūros šalyse faktoringo įmonės ar komerciniai bankai, užsiimantys šia veikla, savo klientams siūlo gana įvairias finansines paslaugas, su sąlyga, kad pastarieji perduos savo piniginius reikalavimus.

Šiandien faktoringas visų pirma apibrėžiamas kaip finansinio agento (faktoriaus) ir prekes ar paslaugas parduodančios įmonės ("kliento") teisiniai santykiai, pagal kuriuos faktorius perka kliento gautinas sumas (su teise į reikalavimo teisę arba be jos). klientas) ir dėl šios skolos kontroliuoja teikiamas paskolas, taip pat vykdo kliento prekybos operacijų apskaitą. Taigi faktoringas atlieka šias pagrindines funkcijas:

1) atitinkamų apskaitos operacijų tvarkymas;

2) suteiktos komercinės paskolos kontrolė, įskaitant įmokų gavimą;

3) apsauga nuo kredito rizikos („be apyvartos“ faktoringo atveju);

4) kliento dabartinės veiklos finansavimas.

1. Faktoringo rūšys

Faktoringas – tai prekybos ir komisinių operacijų rūšis, apimanti gautinų sumų surinkimą, apyvartinių lėšų skolinimą, kredito ir valiutos rizikos garantijas, taip pat tiekėjo informavimą, draudimą, apskaitą, konsultavimą ir teisinę pagalbą.

Atsižvelgiant į Tiekėjo finansavimo funkcijos prieinamumą, faktoringo paslaugos skirstomos į:

· Faktoringas su apmokėjimu (su paslaugų faktoringu), kuris apima skolos išieškojimą, nemokėjimo rizikos prisiėmimą ir lėšų pervedimą tokias, kokias jas sumoka Pirkėjas. Rusijos praktikoje tai vadinama administraciniu gautinų sumų valdymu. Šiuo atveju Faktoriaus komisinis atlyginimas yra apie 0,5-1% nuo priskirtų gautinų sumų. Komisinio atlyginimo dydis kinta nuo bendros Tiekėjo skolos sumos, mažėja jai didėjant;

· Faktoringas su apmokėjimu ir finansavimu (su paslauga plius finansinis faktoringas) apima apmokėjimą Tiekėjui iš karto po prekių pristatymo iki 90% jų pardavimo kainos, turint Pirkėjo priimtas sąskaitas faktūras. Likutis sumokamas sumokėjus skolą. Šiuo atveju Faktorius nustato rizikos atlygį už avansus (0,5-1,2 proc. nuo skolos sumos), priklausomai nuo bendro skolininkų, perleistų už faktoringo paslaugas, skaičiaus. Didėjant skolininkų skaičiui, faktoriaus rizika mažėja ir komisiniai mažėja. Tiekėjas taip pat moka Faktoriui mokestį už piniginių išteklių panaudojimą, kuris yra keliais punktais didesnis už paskolos palūkanų normą. Šio mokesčio dydis priklauso nuo Tiekėjo debitorinių sumų apyvartumo laikotarpio. Rusijoje Factor paprastai reikalauja pateikti originalius pristatymo dokumentus (sąskaitą faktūrą ir važtaraštį), imdamas nedidelį komisinį mokestį (apie 50-70 rublių už s/f) už šių dokumentų registravimą. Vakarų praktikoje toks komisinio atlyginimo komponentas taip pat egzistuoja, tačiau dažnai Tiekėjas faktoringo įmonei siunčia elektroninį failą, kuriame yra tam tikro laikotarpio pardavimo knygelė, pristatymo dokumentų originalai pateikiami vėliau.

Vidaus faktoringo sandoriuose paprastai dalyvauja trys šalys: tiekėjas, pirkėjas ir faktorius. Šiuo atveju faktoringo schema atrodo gana paprasta:

Prekių pristatymas atidėto mokėjimo sąlygomis.

2. Reikalavimo teisės į pristatymo skolą perleidimas Bankui.

3. Išankstinis mokėjimas (iki 8 0% nuo pristatytų prekių kiekio) iš karto po pristatymo.

4. Apmokėjimas už pristatytas prekes.

5. Lėšų likučio apmokėjimas (nuo 10% , po pirkėjo apmokėjimo) atėmus komisinius.

2.Pirkėjo mokumo analizė

Faktoringo įmonė, pirkdama sąskaitas faktūras, analizuoja Pirkėjo mokumą ir sąžiningumą, nes Faktoriaus rizika, susijusi su sąskaitų faktūrų neapmokėjimu, yra susijusi būtent su Pirkėju, o ne su Tiekėju. Žinoma, Faktorius tikrina ir Tiekėją, nes yra rizika, kad jis pateiks suklastotus pristatymo dokumentus, o tai gali atnešti Faktoriaus finansinių nuostolių. Siekdamas išvengti „blogų skolų“ atsiradimo perkant kai kurias sąskaitas ar atskirų Pirkėjų skolas, Faktorius gali atsisakyti arba pasiūlyti susitarimą dėl debitorinių sumų pirkimo regreso teise, tai yra atvirkštinį reikalavimą Tiekėjui. Šioje sutartyje numatytas regreso terminas, kokioms skoloms ji taikoma, kada ir kaip vykdoma. Rusijoje dažniausiai regresas atsiranda praėjus 30 dienų po atidėto mokėjimo termino pabaigos, tačiau Tiekėjas turi galimybę, Faktoriaus sutikimu, pratęsti atidėtą mokėjimą, jei Pirkėjas turi objektyvių sunkumų. Regreso buvimas faktoriaus rizikos nesumažina iki nulio, o tik sumažina. Faktoringas regreso tvarka neprisiima kredito rizikos, tai yra rizikos, kad Pirkėjas neatsiskaitys, o prisiima likvidžią riziką – neatsiskaitymo laiku riziką, kuri nutinka daug dažniau. Rusijos pirkėjai neturi griežtos mokėjimo drausmės. Pirkėjo mokėjimas praėjus 3-5 dienoms po atidėjimo termino pabaigos yra įprasta praktika.

Pažymėtina, kad Faktoriaus atgręžtinio reikalavimo teisė į Tiekėją nežymiai sumažina faktoringo paslaugų kainą jam (apie 15-20%), todėl tiekėjui prasminga perleisti gautinas skolas regreso tvarka. patikimų Pirkėjų, turinčių gerą ir ilgametę kredito istoriją, taip sumažinant Jūsų išlaidas faktoringo paslaugoms.

3.Uždaras ir atviras faktoringas

Faktoringas gali būti atviras (atskleistas faktoringas) arba uždaras (neatskleistas faktoringas). Atvirojo faktoringo atveju skolininkas informuojamas, kad veiksnys dalyvauja sandoryje ir atlieka mokėjimus į jo sąskaitą, taip įvykdydamas savo įsipareigojimus tiekėjui. Uždaro faktoringo atveju pardavėjas nenori atskleisti priežasčių, privertusių jį pasinaudoti Faktoriaus paslaugomis. Skolininkas nėra informuojamas apie faktoringo paslaugų sutarties egzistavimą ir toliau perveda lėšas Tiekėjui, kuris savo ruožtu jas patvirtina Faktoriaus naudai. Šiuo metu uždarojo faktoringo panaudojimo galimybė Rusijos sąlygomis yra ribota, nes tai lemia staigų faktoriaus rizikos padidėjimą. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 43 skyrius. 830 1 punkte nurodyta: „Skolininkas privalo sumokėti finansų agentui, jeigu jis iš kliento arba iš finansų agento gavo raštišką pranešimą apie piniginio reikalavimo perleidimą šiam finansų agentui ir pranešime apibrėžia vykdytinas piniginis reikalavimas, taip pat nurodomas finansų agentas, kuriam turi būti atliktas mokėjimas“. Paprastai pranešimo skolininkui apie skolos perleidimą Faktoriui procedūrą imasi Tiekėjas, nes Pirkėjas psichologiškai ir technologiškai tai suvoks lengviau nei gauti šį pranešimą iš Faktoriaus. Kai kurie Tiekėjai, prieš nuspręsdami pereiti prie faktoringo paslaugų, nerimauja, kad Faktoriaus darbas gali turėti įtakos jų klientų bazei. Faktiškai konfliktas tarp kliento ir skolininko pirmiausia yra nenaudingas Faktoriui, nes jo atlyginimas priklauso nuo Tiekėjo apyvartos. Pirkėjui keičiami tik mokėjimo nurodymo duomenys. Šiuolaikinėje Rusijoje faktoringas dar nėra toks paplitęs kaip Vakaruose, todėl kai kurie Tiekėjai, pasirašydami pranešimus, susiduria su Pirkėjų nesusipratimu, nes bankas jiems atrodo kaip „žmonės šarvuotame automobilyje ir su kulkosvaidžiais“. Patvirtinimas, kad faktoringo schema patogi ne tik Tiekėjui, bet ir Pirkėjui – Rusijos faktoringo rinkos operatoriai sėkmingai bendrauja su tokiomis žinomomis prekybos organizacijomis kaip prekybos centras „Ramstore“, „Felma LLC“ (prekybos tinklo „Kopeika“), GUM, TSUM, kitose didelėse universalinėse parduotuvėse ir prekybos centruose. Jei kalbėtume apie faktoringo privalumus Pirkėjui, jie nėra tokie akivaizdūs, tačiau štai keli iš jų:

· Prekybos paskolos (atidėto mokėjimo) gavimas, jeigu tiekėjas jos anksčiau nesuteikė dėl apyvartinių lėšų trūkumo arba jai nepriimtino rizikos lygio. Jei yra atidėtas mokėjimas, galimybė pratęsti jo terminą;

· Preferencinių kainų (nuolaidų ir kt.) gavimas gerinant paties Tiekėjo mokumą atsiskaitant su sandorio šalimis.

· Plėsti parduodamų prekių (paslaugų) asortimentą, o tai reiškia naujų klientų pritraukimą ir dėl to pardavimų bei verslo pelningumo didinimą.

4. Faktoringo privalumai

Faktoringas yra nepakeičiama finansinė priemonė naujoms ir mažoms įmonėms, taip pat įmonėms, pasirinkusioms bankų skolinimo limitus, nes faktoringas yra neužtikrintas finansavimo būdas, kuriam nereikia kredito istorijos. Tai nereiškia, kad faktoringas nereikalingas didelėms įmonėms. Pavyzdžiui, Parmalat faktoringo pagalba tapo žinomu gamintoju ir aktyviai jį naudoja iki šiol. Taip pat stambūs pramoniniai holdingai Vakaruose (General Electric, Fiat) steigia savo faktoringo įmones, kurios užsiima įmonės vidaus faktoringu, tai yra finansuoja komponentų tiekimą prekybos kredito sąlygomis. Tarp Rusijos įmonių, kurios savo veikloje įdiegė faktoringą, galime išskirti tokias gerai žinomas gamybos įmones kaip konditerijos fabrikas „Raudonasis spalis“, „Salmon International CJSC“ (šaldyti maisto produktai). Taip pat galite įvardyti keletą didelių didmenininkų ir platintojų. Tai TK Mistral CJSC (Heinz, Green Giant), Vigo Lux CJSC (DIM apatinis trikotažas), Rusmed M LLC (buitinė chemija), Stupeni-opt LLC (pieno produktai) , CJSC "Pharmacy Holding" (vaistai). Dauguma minėtų įmonių yra maisto ar plataus vartojimo prekių tiekėjos. Taip yra dėl to, kad tokios prekės yra pačios likvidžiausios ir jų apyvarta nėra tokia didelė. Taigi, pažvelkime į faktoringo pranašumus tiekėjui:

· apyvartinių lėšų papildymo galimybė;

· apyvartinių lėšų apyvartos paspartinimas;

· asortimento išplėtimas, dėl kurio atsiras naujų klientų antplūdis;

· suteikti Pirkėjams palankesnes mokėjimo sąlygas;

· padidėjo pardavimų apimtys, o tai reiškia padidėjusį pelną;

· balanso struktūros tobulinimas – atsiranda galimybė imti paskolą, pavyzdžiui, plėsti gamybos pajėgumus ar pradėti dirbti su nauja prekių grupe;

Su apyvartinėmis lėšomis susijusių klausimų sprendimas yra nenutrūkstamas procesas. Iš esmės gautinos sumos yra kapitalo investicija. Faktiškai tiekėjas sumoka už prekes vietoj Pirkėjo nuosavybės teisės į jas perdavimo momentu sudarant pirkimo-pardavimo sandorį. Galima daryti prielaidą, kad prekės parduodamos tik apmokėjimo metu, iki šio momento prekės yra sandėlyje, tačiau tiekėjas negali jomis disponuoti, todėl gautinas sumas ekonomiškai teisingiau laikyti kapitalo investicija pagal analogiją. su investicijomis į atsargas, ilgalaikį turtą ir vertybes.popierius. Visa tai yra įmonės turtas. Turto finansavimo būdo pasirinkimas visada yra pasirinkimas tarp rizikos ir pelningumo.

Pateiksime faktoringo įdiegimo įmonės veikloje privalumų pavyzdį, pasinaudodami „Univey Management Group of Companies“ pavyzdžiu.

„Univey Management“ įmonių grupė įkurta 1991 m. Pagrindinė jos veiklos kryptis – vyno ir konjako gaminių gamyba ir prekyba. Grupei priklauso Stavropolio vyno ir konjako gamykla, viena didžiausių alkoholinių gėrimų gamintojų Rusijoje, taip pat kelios įmonės, parduodančios savo produkciją tiek regiono, tiek Maskvos ir Maskvos srities vartotojams.

Bendradarbiavimas su faktoringo banku prasidėjo 2001 m. rugsėjį. Grupės veiklai būdingas sezoniškumas – pardavimų augimas vyksta per Naujuosius metus ir pavasario šventes. Grupės vadovybė ne kartą planavo pritraukti papildomų apyvartinių lėšų faktoringo būdu, tačiau ši paslauga atrodė labai brangi, nepaisant to, kad Grupė visada gaudavo paskolas iš pirmaujančių bankų su mažomis palūkanomis.

Tuo pat metu vystėsi ilgalaikis projektas - šeimos pramogų centro statyba, pareikalavusi didelių tiek savo, tiek išorės investicijų. Ūmus darbo išteklių trūkumas pagrindinėje veikloje kartu su dinamiškai augančiomis gautinomis sumomis smarkiai padidino faktoringo paslaugų poreikį.

Po pakartotinių derybų su Banku buvo pasiekti abipusiai susitarimai dėl faktoringo paslaugų tarifų ir finansavimo limitų. Bankas, priimdamas skolininkus aptarnauti, vadovavosi kliento mokėjimo drausme ir įmonės finansine būkle.

Tarnyba prasidėjo nuo dešimties skolininkų. Šiuo metu skolininkų skaičius svyruoja nuo 50 iki 70. Iš pradžių buvo nustatytas nedidelis limitas, kuris laikui bėgant didėjo ir šiuo metu atitinka dabartinius apyvartinio kapitalo reikalavimus. Bankas aptarnauja tiek Maskvos, tiek regioninius įmonės skolininkus. Faktoringo paslaugos dėka įmonės klientų skaičius nuolat didėja. Bankas tikrina klientų dalykinę reputaciją, stebi mokėjimų savalaikiškumą, kasdien rengia ataskaitas. Bendro bendradarbiavimo dėka pardavimai visoje grupėje išaugo kelis kartus.

Aukščiau pateiktas pavyzdys aiškiai parodo, kad pagrindinis finansavimo vaidmuo teikiant faktoringo paslaugas klientams yra papildyti apyvartines lėšas, reikalingas einamajai veiklai finansuoti, didinti finansinį stabilumą ir pagerinti likvidumo rodiklius. Šio paskolos produkto finansavimas yra orientuotas į būsimą pardavimo sėkmę ir garantuoja, kad net ir labiausiai nenuspėjamiems įvykiams apyvartinių lėšų trūks.

5.Apie gautinas sumas

Gautinų sumų kontrolė ir valdymas yra sėkminga bet kurios įmonės, ypač sparčiai augančios, veiklos sąlyga, nes investicijos į tokio pobūdžio turtą gali greitai pasidaryti nekontroliuojamos. Pagrindinės gautinų sumų savybės yra šios:

· gautinų sumų suma;

· gautinų sumų apyvartumo laikas;

· skolininkų skaičius;

Pabandykime išsiaiškinti jo privalumus modeliuodami įmonės su atidėtu mokėjimu darbą faktoringu.

Tarkime, kad įmonė savo skolininkui pristato 1 tūkst. rublių. su mokėjimo atidėjimu 5 dienoms. Pasibaigus lengvatiniam laikotarpiui, skolininkas sumoka už prekes ir iš karto paima naują siuntą už tą pačią sumą ir tam pačiam laikotarpiui. Tokiu atveju pajamos iš pardavimo 20 dienų bus 4 tūkstančiai rublių. Jei klientas paima prekių partiją už tą pačią sumą, bet vėluodamas 10 dienų, tada su tokia pačia gautinų sumų apimtimi (1 tūkst. rublių), pajamos iš pardavimo per 20 dienų jau bus 2 tūkst.

Remdamiesi tuo, galime parašyti pelno išraišką:

I T = I + k D T / T D (1),

kur I T yra pelnas per laikotarpį T;

I - šio laikotarpio pelnas, neįskaitant tiesioginio klientų skolininkų gauto pelno;

D – gautinų sumų kiekis;

T - laikotarpis, už kurį skaičiuojamas pelnas;

T D - gautinų sumų apyvartos laikotarpis;

k – proporcingumo koeficientas tarp pelno be pastovių sąnaudų (t.y. pelno, proporcingo pardavimo pajamoms) ir pajamų iš prekių pardavimo.

Išsamiau apibūdinkime, ką reiškia koeficientas k. Parašykime pelno išraišką laikotarpiui T:

I T = [(1 - t S) S - E 0 ] (1 - t vat) (1 - t I) - k S S - E (2),

kur S yra tiekėjo apyvarta su atidėtu mokėjimu;

E 0 - parduotų prekių įsigijimo išlaidos;

E - kitos įmonės išlaidos;

t S – nuo S skaičiuojamas mokesčio tarifas (kelininkų mokestis, mokestis už būsto fondo priežiūrą ir kt.);

t PVM - PVM tarifas;

t I - pajamų mokesčio tarifas;

k S - išlaidų koeficientas, proporcingas S (mūsų atveju Faktoriaus komisinis);

Matyt, E 0 yra proporcingas S:

E 0 = k 0 · S (3),

kur koeficientą k 0 lems vidutinis prekių pirkimo ir pardavimo kainų santykis.

Pakeitę (3) į (2), gauname:

I T = k·S - E , kur

k = (1 - t S - k 0) · (1 - t vat) · (1 - t I) - k S (4);

Taigi pelną padalijome į dvi dalis – proporcingą pardavimo pajamoms ir nepriklausomą nuo jų.

Dabar išsamiau apibūdinkime D ir T D reikšmes:

čia d yra skolininkų skaičius;

D i – i-ojo skolininko gautinų sumų kiekis;

T Di – laikas, po kurio i-asis skolininkas grąžina skolą.

Dabar grįžkime prie išraiškos (1).

Pirmiausia atsakykime į klausimą: ar prasminga didinti gautinų sąskaitų apimtį iš vieno skolininko, kurio apyvarta yra pastovi? Iš tiesų, pelnas didės, tačiau reikės didinti į verslą investuojamą kapitalą – reikės didinti Tiekėjo apyvartinių lėšų apimtį:

C D = C+k D · D + t 0 · D,

kur C yra į šį verslą investuotas kapitalas, atėmus gautinas sumas. Tiesą sakant, tai yra visos balanso turto eilutės, kurios vienaip ar kitaip teikia pelną I kartu su šia gautina suma;

t 0 ·D - gautinos sumos, susijusios su mokesčių mokėjimu iki faktinio lėšų gavimo už išsiųstas prekes. Tai būdinga tik prekių pardavimo išsiunčiant apskaitos politikai. Taikant prekių pardavimo apskaitos politiką gavus lėšas už išsiųstas prekes, ši vertė lygi nuliui;

k 0 ·D - gautinos sumos parduotų prekių pirkimo kainose.

t 0 = t S + t vat · (1 - t S - k 0) + t I · (1 - t s - k 0) · (1 - t vat) (5)

Bendras mokesčio tarifas, proporcingas pardavimo pajamoms;

Taigi,

C D = C+k D · D (6),

kur k D =k 0 +t 0 (7).

Padalinę (1) iš (6), gauname pelningumo išraišką

(8).

Matome, kad jei , arba

(9),

tada gautinų sumų padidėjimas esant pastoviam gautinų sumų apyvartos laikui padidina investuoto kapitalo grąžą.

Dabar, tarkime, nelygybė (9) tenkinama, o gautinų sumų apimtį padidinti yra pelninga. Tačiau jei gautinų sumų apyvartumo laikas T D nesikeis, tai galiausiai pasieksime maksimalų gautinų sumų (apyvartos) lygį. Tiekėjas galės toliau didinti D tik didindamas TD, tai yra padidindamas prekybos kreditų suteikimo laiką (visiems klientams arba pasirinktinai). Pasvarstykime, kokiais atvejais tai bus naudinga.

Tarkime, padidinsime gautinų sumų apyvartos laiką nuo T D0 iki T D1. Tuo pačiu metu gautinų sumų suma padidėjo nuo D 0 iki D 1. Ar tai pelninga, ar ne, galima nustatyti pakeitus reikšmes (D 0 , T D0) ir (D 1 , T D1) į (8) išraišką ir palyginus gautas dvi pelningumo reikšmes.

Remdamiesi reikšmėmis (D 0 ,T D0) ir (D 1 ,T D1) bandysime nustatyti optimalią gautinų sumų apyvartumo laiko vertę T Dopt . Apytikslę priklausomybę D=f(T D) apskaičiuokime tiesine funkcija:

D = a · T D -b (10),

Kur

Pakeitę išraišką (10) į (8), gauname

(11),

kur e=I+k·a·T, f=k·b·T, g=C+k D ·b, h=k D ·a.

Analizuodami (11) išraišką, matome, kad jei b<0 (а значит и f<0), то увеличение T D приводит к уменьшению рентабельности. Иначе говоря, если увеличение времени оборота дебиторской задолженности приводит к небольшому увеличению дебиторской задолженности, то увеличивать дебиторскую задолженность не имеет смысла.

Dabar panagrinėkime atvejį, kai b>0, tai yra, pailgėjus gautinų sumų apyvartumo laikui, labai padidėja gautinų sumų suma.

Atskirdami r nuo T D , prilygindami d r / dT D nuliui ir iš čia radę T D, gauname . Taigi matome, kad net jei padidėjus T D labai padidės D, vis tiek išlieka T D vertė, kurią viršijus nepelninga ilginti gautinų sumų apyvartumo laiką.

Atkreipkite dėmesį, kad prekybos paskolos suteikimo laiko pasikeitimas tam tikra prasme prilygsta prekės kainos pokyčiui. Padidėjus šiam laikui, taip pat sumažėjus prekės kainai, didėja pardavimo apimtys. Ir atvirkščiai, sumažėjus atidėto mokėjimo už parduotas prekes laikas (taip pat ir pabrangus), mažėja pardavimo apimtys. Abiem atvejais yra optimalios vertės, kurioms esant pelningumas yra didžiausias.

Dabar prie skaičių. Tegul I=10 tūkstančių rublių; D = 100 tūkstančių rublių;

T=20 kalendorinių dienų - dienų, už kurias skaičiuojamas pelnas, skaičius;

T D = 15 kalendorinių dienų – realus gautinų sumų apyvartos laikas. Jeigu prekybos paskola išduodama 10 kalendorinių dienų, tai dėl nesąžiningų skolininkų šis laikas gali gerokai pailgėti;

t s =0,05 - mokesčio tarifas, skaičiuojamas nuo pardavimo pajamų - 4%;

t PVM =0,1667 - PVM tarifas -16,67%;

t I =0,3 - pajamų mokesčio tarifas - 30%;

k 0 =0,5 - prekių pirkimo ir pardavimo kainos skiriasi vidutiniškai 2 kartus;

k s =0,04 – Faktoriaus komisinis 4% tiekėjo apyvartos;

C=150 tūkstančių rublių;

Iš (4) išraiškos randame k=0,212

Iš (5) išraiškos randame t 0 =0,274

Iš (7) išraiškos randame k D =0,774

Dabar naudokime išraišką (9):

Taigi nelygybė (9) aiškiai tenkinama. Tai suprantama, nes pelną daugiausia teikia skolininkai. Tai reiškia, kad jei T D nebus pakeistas, investavus kapitalą į gautinas sumas, padidės pelningumas. Tačiau dėl gautinų sumų padidėjimo padidės apyvarta, o tai galiausiai padidins pusiau fiksuotas išlaidas (naujų darbuotojų samdymą, nuomos didinimą ir pan.). Tai labai sumažins I pelną ir pelningumą. Todėl keičiant pusiau fiksuotas sąnaudas, susijusias su apyvartos padidėjimu (sumažėjimu), būtina patikrinti pelningumą naudojant (8) formulę.

Realiame versle pardavimų vadybininkai dažnai „kietumą“ bendraujant su skolininkais daro priklausomą nuo prekių prieinamumo sandėlyje. Tai yra, jei sandėlyje yra daug prekių, tada politika skolininkų atžvilgiu sušvelninama, o jei prekių trūksta (arba planuojamas trūkumas), tada politika tampa griežtesnė. Tai dažna klaida. Skolininkų elgesys ir prekių prieinamumas yra visiškai nesusiję vienas su kitu. Yra optimalus politikos „griežtumas“ skolininkų atžvilgiu ir optimalus prekių kiekis sandėlyje. Bandymas sujungti šiuos veiksnius lemia šių dviejų veiksnių neoptimalumą ir dėl to investuoto kapitalo grąžos sumažėjimą. Trečiosios šalies (Faktoriaus) buvimas tiekėjo ir Pirkėjo santykiuose šiek tiek sušvelnina aukščiau aprašytos problemos rimtumą.

6. Kreditas arba Faktoringas

Žinoma, negalima teigti, kad faktoringas išsprendžia visas Tiekėjo problemas. Daugelis potencialių faktoringo įmonių klientų bando lyginti faktoringo ir kredito operacijas. Tai labai neteisingas palyginimas, tačiau norint išsiaiškinti klausimus apie šių dviejų produktų skirtumus, verta paminėti:

Kreditas	Faktoringas
Paskolą paskolos gavėjas grąžina Bankui	Faktoringo finansavimas grąžinamas iš kliento skolininkų sumokėtų pinigų
Paskola išduodama terminuotam laikui	Faktoringo finansavimas mokamas už faktinį atidėto mokėjimo laikotarpį
Paskola grąžinama paskolos sutartyje nurodytą dieną	Faktoringo finansavimas apmokamas prekių pristatymo dieną
Paskola dažniausiai išduodama už užstatą	Faktoringo finansavimui užstatas nereikalingas.
Paskola išduodama už iš anksto nustatytą sumą	Faktinio finansavimo suma neribojama ir gali didėti neribotą laiką augant kliento pardavimų apimčiai
Paskola grąžinama iš anksto nustatytą dieną	Faktoringo finansavimas grąžinamas tą dieną, kai skolininkas faktiškai atsiskaito už pristatytas prekes
Norėdami gauti paskolą, turite užpildyti daugybę dokumentų	Faktoringo finansavimas apmokamas automatiškai, pateikus važtaraštį ir sąskaitą faktūrą
Paskolos grąžinimas negarantuoja, kad gausite naują	Faktoringo finansavimas tęsiasi neribotą laiką
Banko paskolos palūkanų mokėjimo išlaidos yra įtrauktos į savikainą pagal Rusijos Federacijos centrinio banko diskonto normą + 3%	Faktoringo komisinio mokėjimo kaina yra visiškai įtraukta į savikainą
Skolindamas, be pinigų pervedimo, Bankas paskolos gavėjui neteikia jokių paslaugų	Faktoringo finansavimą lydi gautinų sumų valdymas

Atspindint faktoringo sandorius įmonės balanse, būtina atsiminti, kad vadovaujantis „Produktų (darbų, paslaugų) gamybos ir pardavimo sąnaudų, įeinančių į produkcijos (darbų, paslaugų) savikainą, sudėties nuostatai 2010 m. ir dėl finansinių rezultatų, į kuriuos atsižvelgiama apmokestinant pelną, sudarymo tvarkos“ 98-08-05 (2. y punktas) turėtų būti įtrauktos į išlaidas, susijusias su produktų pardavimu, išlaidos apmokėjimui už „... banko paslaugas už prekybos komisinių (faktoringo) ir kitų panašių operacijų vykdymas pagal sudarytas sutartis. Faktoringo operacijos – tai operacijos, apmokestinamos pridėtinės vertės mokesčiu (Valstybinės mokesčių tarnybos ir Rusijos Federacijos finansų ministerijos 1992 m. rugpjūčio 7 d. raštas Nr. ВЗ-6-05(251.70). Atitinkamai į faktoringo komisiją įeina PVM, taigi faktoringo įmonės klientas turi teisę įskaityti sumokėtą mokesčio sumą, pervesdamas gautą PVM į biudžetą.

Tarptautinėje praktikoje didelė faktoringo operacijų dalis tenka specializuotiems bankų ir kitų kredito ir finansų sektoriaus institucijų filialams ar dukterinėms įmonėms, taip pat yra faktoringo įmonių, priklausančių didelėms pramonės įmonėms ir tarptautinėms korporacijoms.

Šiuo metu faktoringo paslaugas Rusijos Federacijos teritorijoje daugiausia teikia kredito įstaigos. Taip yra dėl to, kad Ch. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 43 str. 825 nustatyta: „Kaip finansų agentas, finansavimo sutartis dėl piniginio reikalavimo perleidimo gali sudaryti bankai ir kitos kredito organizacijos, taip pat kitos komercinės organizacijos, turinčios leidimą (licenciją) vykdyti tokio pobūdžio veiklą. Leidimų (licencijų) gavimo tvarka neatsispindi jokiuose reglamentuose. Konkurencija bankų versle šiuo metu itin intensyvi. Banko klientas, tiek mažas, tiek vidutinis, nori matyti jį ne tik kaip aukštųjų technologijų grynųjų pinigų atsiskaitymo centrą, bet kaip verslo partnerį, finansų tarpininką ir konsultantą. Kredito įstaigos negali nereaguoti į besiformuojančias rinkos sąlygas ir reaguoti universalindamos savo veiklą. Rusijoje faktoringo diegimas buvo pradėtas 1988 m. kaip SSRS bankų Promstroibank ir Zhilsotsbank eksperimentas. Dėl visiško metodinės literatūros tuo metu nebuvimo ir nesugebėjimo prieiti prie pasaulinės patirties, šios paslaugos esmė buvo kiek iškreipta. Faktoringo skyriams buvo priskirtos tik pradelstos gautinos sumos, sudaryta sutartis tiek su tiekėju, tiek su pirkėju, tiekėjui garantuoti mokėjimai kredituojant pirkėją. Faktoringo paslaugos buvo vienkartinių sandorių pobūdis, nesuteikiant faktoringo suponuojamų draudimo, informacijos, apskaitos ir konsultavimo paslaugų komplekso.

Išvada

Faktoringas Rusijos ekonominėje veikloje atsirado ne be reikalo. Objektyvios jos prielaidos buvo dideli skaičiavimo sunkumai ir „tikrųjų“ pinigų trūkumas.

Verslo plėtra įvairiuose ūkio sektoriuose (maisto, lengvosios, farmacijos, naftos perdirbimo, automobilių pramonėje), ypač pastaraisiais metais, lemia didėjančią konkurenciją rinkoje. Daugelis įmonių turi turėti pakankamai aukštus konkurencinius pranašumus (logistikos, pardavimų, kainos ir kokybės pranašumus ir kt.) tvariam vystymuisi ir verslo klestėjimui. Stambūs rinkos dalyviai diktuoja savo prekių ir paslaugų vartojimo sąlygas (suteikia ir didina atidėtus mokėjimus, gerina pardavimų struktūrą). Įmonės, turinčios gana plačius plėtros planus, gali padidinti prekių pardavimo apimtis, suteikdamos savo klientams prekybos kreditą arba atidėtą mokėjimą jiems palankiomis sąlygomis (ilgiausias laikotarpis, didžiausia suma, minimalus reikalingų dokumentų skaičius ir nedidelis antkainis) o tai sukelia problemų dėl nuosavo apyvartinio kapitalo trūkumo.

Įmonės naudoja įvairius apyvartinių lėšų papildymo šaltinius, įskaitant įvairius kredito produktus: overdraftą, trumpalaikį, vidutinės trukmės skolinimą, faktoringą, skolinimą prieš piniginio reikalavimo perleidimą. Paprastai įmonės naudojasi paskolomis, kai trūksta apyvartinių lėšų savo veiklai vykdyti.

Faktoringas kaip produktas yra paklausus įmonėje, kai jai reikia padidinti esamą savo prekių pardavimo apimtį. Šis finansavimo būdas nesprendžia jokių vietinių materialinių įmonės problemų, tačiau išsprendžia vieną iš pagrindinių – efektyvaus produkcijos pardavimo problemą.

Žinoma, tam būtina naudotis įmonės, kuri imsis prekių finansavimo, draudimo nuo pirkėjo neatsiskaitymo rizikos ir faktinio darbo su pirkėjais, paslaugomis, ypač savalaikiškumo kontrolę. apmokėjimo ir pan. Klientai suinteresuoti, kad tokių įmonių ir bankų būtų daugiau, kad būtų suformuota šių paslaugų rinka.

Taigi, sukurti sparčiai augančią faktoringo rinką mūsų šalyje yra gana sunku. Tačiau daugelis bankų šiandien išranda įvairaus tipo alternatyvius produktus, kurių galutinis tikslas – įgyti pranašumą prieš konkurentus ir patenkinti klientų poreikius ne tik vykdant dabartinę veiklą, bet ir finansuojant spartų verslo augimą, kurį sunku pasiekti. per tradicinį skolinimą.

Bibliografija

1. Sandoriai su susijusiomis šalimis: tarptautinė priežiūros praktika „Valdymas kredito įstaigoje“, 2006, Nr. 2

2. Banko paskolų vartotojo portretas „Bankų mažmeninė prekyba“, 2006, Nr.

3. Prielaidos probleminių paskolų krizei kilti „Bankų kreditavimas“, 2006, Nr.

4. Kai kurie patraukimo administracinėn atsakomybėn už netinkamą banko paslaugų reklamą klausimai „Teisinis darbas kredito įstaigoje“, 2006, Nr.

5. Rusijos Federacijos centrinio banko raštas Nr. 181-T ir jo atitiktis TFAS „Tarptautinių finansinės atskaitomybės standartų TFAS įgyvendinimas kredito organizacijoje“, 2006 m., Nr. 2

6. REPO operacijų apskaita kredito įstaigose Tęsinys „Mokesčiai, apskaita ir atskaitomybė komerciniame banke“, 2006, Nr.

7. Technologijų politika kaip būtinas šiuolaikinio banko strategijos elementas „Vadymas kredito organizacijoje“, 2006, Nr.

8. Kredito įstaigų finansinių ataskaitų auditas pagal TFAS „Tarptautinių finansinės atskaitomybės standartų TFAS įgyvendinimas kredito įstaigoje“, 2006, Nr.

9. Paskolų apskaitos metodika pagal TFAS „Tarptautinių finansinės atskaitomybės standartų TFAS įgyvendinimas kredito organizacijoje“, 2006, Nr.

Daugumoje pramonės šakų faktoringas gali būti naudojamas kaip įmonės finansavimo šaltinis. Juk tiekėjams tai būdas atsikratyti apyvartinių lėšų trūkumo ir grynųjų pinigų spragų, o pirkėjams – galimybė atidėti mokėjimą reikiamam laikui.

Dažniausiai komercinė paskola, geriau žinoma kaip atidėtas mokėjimas, naudojama kaip pagrindinis įmonės finansavimo šaltinis. Tačiau teikdami tokią paskolą daugelis tiekėjų susiduria su apyvartinių lėšų trūkumu ir pinigų trūkumais. Pirkėjams pagrindinė problema – nesugebėjimas atidėti mokėjimo tam laikui, kurio jiems reikia. Čia galite apsvarstyti faktoringas kaip įmonės veiklos finansavimo šaltinis.

Klasikinis produktas numato tiekėjo finansavimą prieš pretenzijų pirkėjui perleidimą už prekių (darbų, paslaugų) pristatymą su atidėtu mokėjimu. Pagrindinis tiekėjo tikslas šiuo atveju yra gauti finansavimą, kad galėtų teikti komercinį kreditą savo klientams. Jei pirkėjas yra suinteresuotas gauti atidėjimą iš pardavėjo, jis gali pasinaudoti atvirkštine paslauga, vadinama pirkimo (atvirkštinis) faktoringas.

Šalių sąveika naudojant pirkimo faktoringą susideda iš kelių etapų.

Trišalė sutartis sudaroma tarp veiksnio, pardavėjo ir pirkėjo.
Tiekėjas išsiunčia prekes (arba teikia paslaugas) pirkėjui pagal tiekimo sutartį.
Tiekėjo piniginių reikalavimų teisių perleidimas veiksniui ir siuntos dokumentų, patvirtinančių pristatymo ar paslaugų suteikimo faktą, perdavimas jam.
Faktorius tiekėjui sumoka finansavimą 100 procentų pristatymo sumos.
Pasibaigus sutartyje nurodytam terminui, pirkėjas faktoriui sumoka visą prekės (darbo, paslaugų) kainą.

Faktoringas ir jo finansinės savybės

Pirkimo faktoringo sutartimi tiekėjas gauna 100% finansavimą (su klasikiniu faktoringu finansavimas neviršija 90%) be regreso, tai yra, pirkėjui nesumokėjus, faktorius negali reikšti pretenzijų tiekėjui. Ši faktoringo schema užtikrina apsaugą nuo nemokėjimo rizikos, jie lieka faktoriui. Tiekėjai, dirbantys su šia sandorio šalimi, gali prisijungti prie darbo pagal pirkimo faktoringo sutartį pagal supaprastintą schemą.

Jei tiekėjui nereikia papildyti apyvartinių lėšų iš karto po pristatymo, jis gali pasinaudoti mokėjimo garantija iš faktoriaus. Lėšos bus išmokamos tiksliai tą dieną, kai baigsis atidėjimas, o tai leis įmonei netrikdyti savo finansinio ciklo ir tuo pačiu nepermokėti už pritrauktą finansavimą.

Svarbiausias atvirkštinio faktoringo privalumas pirkėjui yra galimybė iš faktoriaus gauti atidėtą mokėjimą, didesnę nei tiekėjas suteikia. Dar vienas pliusas – trišalė sutartis leidžia su juo pasidalyti išlaidas bet kokia patogia proporcija, priklausomai nuo to, kam labiau įdomu gauti faktoringo paslaugas.

Kaip apskaičiuoti faktoringo paslaugų kainą

Mokėjimas už faktoringo paslaugas gali būti paskirstytas tarp tiekėjo ir pirkėjo, pavyzdžiui, tokiu principu: komisinius už pirmąsias 60 atidėjimo dienų moka tiekėjas, o už vėlesnį laikotarpį – pirkėjas. Ši galimybė yra dar aktualesnė, nes faktoringo paslaugos jokiu būdu nėra pigios.

Į faktoringo paslaugų kainą įeina kelių rūšių komisiniai:

už dokumentų, patvirtinančių paslaugų pristatymo ar suteikimo faktą, tvarkymą. Paprastai tai yra fiksuota suma;
administraciniam gautinų sumų valdymui. Apmokestinamas procentais nuo perleistų reikalavimų sumos;
už lėšų teikimą kaip faktoringo paslaugų dalį. Apskaičiuojamas procentais nuo suteiktos finansavimo sumos už kiekvieną lėšų panaudojimo dieną;
dėl papildomo atidėto mokėjimo suteikimo. Pirkėjas moka palūkanas nuo esamos skolos sumos už perleistą piniginį reikalavimą už kiekvieną papildomą atidėjimo dieną.

Faktoringo paslaugų kainai įtakos turi ir atskiri sandorio parametrai, tokie kaip pirkėjo papildomo atidėjimo naudojimo laikotarpis, kas mėnesį grąžinamos skolos apimtis, organizacijos finansinė būklė. Didelėms ir patikimoms įmonėms, kurios veikia kaip pirkėjos atvirkštinio faktoringo sandoryje, sąlygos bus palankesnės nei mažoms tiekėjo įmonėms regresinio faktoringo atveju. Atvirkštinio faktoringo tarifų diapazonas Rusijos rinkoje yra gana platus ir šiandien svyruoja nuo 18 iki 24 procentų per metus, o tai yra pastebimai didesnis nei paskolų.

Faktoringo efektyvumas įmonėje

Norėdami įvertinti atvirkštinio faktoringo efektyvumą, apskaičiuokite grynųjų pinigų spragų padengimo ir tiekėjų atidėto mokėjimo išlaidas. Nustatykite optimalų atidėto mokėjimo laikotarpį ir palyginkite jį su esamu. Geriau parengti atvirkštinio faktoringo schemą su pagrindiniu tiekėju ir pasiūlyti ją kitoms sandorio šalims.

Faktoringo mechanizmas, kaip Rusijos įmonių finansavimo būdas, nėra prieinamas visiems, faktoringo bendrovės kelia daugybę reikalavimų sandorio šalių finansinei būklei ir mokumui. Sudarant atvirkštinio faktoringo sandorį ypatingas dėmesys skiriamas pirkėjo finansinės-ūkinės veiklos analizei. Finansiniam stabilumui ir mokumui nustatyti taikomi standartiniai kredito analizės metodai. Atsižvelgiama į tokius rodiklius kaip pajamų apimtis ir finansiniai rezultatai. Be to, analizuojama nemažai specifinių parametrų, pavyzdžiui, perkamų produktų likvidumas, pirkėjo santykiai su tiekėjais, jų bendradarbiavimo trukmė ir kokybė.

Prieš sudarydamas sandorį faktorius turi įsitikinti ir tiekėjo patikimumu, nes pasitaiko situacijų, kai jam grąžinami pristatymo reikalavimai, pavyzdžiui, pirkėjui grąžinus nekokybišką prekę.

Pirkimo faktoringo taikymo sritis apima beveik bet kurią pramonės šaką. Šį gaminį ypač naudoja mažmeninės prekybos tinklai, todėl jie maksimaliai vėluoja. Gamybos įmonėms finansinio faktoringo įsigijimas leidžia gauti komercinę paskolą iš tiekėjų, padengti susidariusį pinigų trūkumą ir laiku apmokėti įsipareigojimus. Daugelyje pramonės šakų šios finansavimo priemonės naudojimas gali leisti įmonei įgyti konkurencinių pranašumų.

Faktoringas Rusijos įmonių praktikoje

Asmeninė patirtis
Aleksejus Žolobas,

Prekybos namų „Nautilus“ direktorius
Žvejybos versle, kuriuo užsiimame daug metų, atvirkštinio faktoringo naudojimas turi įdomų poveikį. Daugelis žino, kad kai kurių rūšių žuvys sugaunamos tik kartą per metus, o norint užtikrinti maksimalų pardavimo pelningumą, reikia įsigyti vienkartinį produkcijos kiekį, kurio užtektų parduoti ištisus metus. Anksčiau tai galėjo sau leisti tik didelės įmonės, turinčios galimybę gauti ilgalaikį finansavimą. Faktoringo pirkimas leidžia su jais konkuruoti. Jį naudodami padidinome pardavimus 20 procentų. Pasirinkę momentą, kai rinkoje susiklostys palanki situacija, galime sau leisti parduoti savo produkciją su maksimaliu pelnu. Be to, atsilaisvinome lėšų, kurias panaudojome atidarydami prekybos vietų tinklą.

Michailas Choroševas,

Spintelių gamyklos RONIKON finansų direktoriaus pavaduotojas

Pirkimas faktoringo yra vienas iš priemonių finansuoti dabartinę mūsų įmonės veiklą. Prašymo svarstymas faktoriuje užtruko apie pusantro mėnesio, pats procesas buvo panašus į įprastą paskolos paraišką bet kuriame banke, todėl ypatingų sunkumų nesukėlė. Tam tikra problema buvo darbo su tiekėjais schemos derinimas - daugiausia dėl skaičiavimų pasikeitimų, nes atsiskaitymas atsirado dėl faktoriaus ir atsirado tarpusavio užskaitų poreikis. Dokumentų srautas taip pat turėjo būti derinamas atskirai – nepaisant skaitmeninių technologijų plėtros, dokumentų pristatymą patvirtinančių originalų pateikimas buvo privalomas faktoriaus reikalavimas. Verta paminėti, kad faktoringo kaina yra didelė, palyginti su kitais finansavimo šaltiniais, todėl kiekvienu konkrečiu atveju nustatomas jo panaudojimo pagrįstumas.
Pirkimo faktoringo naudojimas leido lanksčiau valdyti gautinas sumas, greitai padidinti faktinius atidėtus mokėjimus ir neapkrauti įmonės turto papildomu užstatu. Tinkamas šio įrankio naudojimas taip pat gali atnešti naudos įmonei, pavyzdžiui, jei tiekėjas yra pasirengęs suteikti nuolaidą pereinant nuo atidėto mokėjimo prie mokėjimo terminų išsiuntimo metu, tai įmonės sutaupytos šios nuolaidos gali viršyti faktoringo išlaidas – tokiu atveju faktorius moka Su tiekeju iskart po pristatymo gausi nuolaida, o uz delsa sumoka faktoriui.

Lipaeva Elena Evgenevna

Ekonomikos ir vadybos fakultetas, federalinės valstybės biudžetinės aukštojo profesinio mokymo įstaigos „Nacionalinis mokslinių tyrimų universitetas „MPEI“ filialas Smolenske, Rusija

Anotacija: Straipsnyje aptariamas faktoringo ir kitų verslo finansavimo formų, taip pat sunkumų su vidutinių ir mažų įmonių skolinimo šaltiniais. Buvo pasiūlyti variantai, kaip šias problemas pašalinti, taip pat svarstyta perspektyva panaudoti faktoringo kaip finansinę ir kredito paslaugą smulkiajam verslui.

Raktažodžiai: faktoringas, forfaitingas, franšizė, skolinimas

Faktoringas ir kitos verslo finansavimo formos

Lipaeva Elena E.

Ekonomikos ir vadybos fakultetas, federalinės vyriausybės biudžetinės aukštojo profesinio mokymo įstaigos „Nacionalinis tyrimų universitetas“ MEI antrinė įmonė Smolenske, Rusijoje

Anotacija: Straipsnyje buvo aptartas faktoringo ir kitų verslo finansavimo formų, taip pat sunkumų su kredito šaltiniais smulkioms ir vidutinėms įmonėms. Siūlomi šių problemų sprendimo variantai, taip pat svarstyta galimybė faktoringą panaudoti kaip finansines ir kredito paslaugas smulkiam verslui.

Raktiniai žodžiai: faktoringas, forfeitingas, frenchayz, skolinimas

Faktoringas – kaip ekonominė kategorija, tai prekybos ir komisinių operacijų rūšis, kai bankas ar specializuota faktoringo organizacija perka tiekėjo pinigines pretenzijas pirkėjui ir išieško jo gautinas sumas.

Faktoringo ekonominės esmės supratimas siejamas su jo vietos kitų verslo finansavimo formų sistemoje supratimu.

Panaši į tiesioginio eksporto faktoringo operacija yra forfaiting, kuris suprantamas kaip skolinimas eksportuotojui perkant komercines sąskaitas, kurias priima importuotojas, nesikreipdamas į pardavėją. Tiesą sakant, forfeitingas gali būti laikomas komercinės paskolos refinansavimo būdu užsienio prekyboje.

Eksporto faktoringo ir forfaito panašumai bei skirtumai tarp jų pateikti 1 lentelėje:

1 lentelė. Eksporto faktoringo ir forfeitingo palyginimas

Panašumai	Skirtumai
Prekiniu pavidalu teikiamas kreditas iš komercinio paverčiamas bankiniu; Tiekėjo ir pirkėjo santykiuose atsiranda trečioji šalis; Tiekėjas atleidžiamas nuo funkcijų, nesusijusių su gamyba; Sumažėja tiekėjų rizika; Didelė operacijų kaina.	pagrindu	Eksporto faktoringas	forfaitingas
		Trumpalaikis skolinimas (90-180 dienų)	Vidutinės trukmės skolinimas (nuo 6 mėnesių iki 5-8 metų) arba ilgalaikis (iki 11 metų)
		Šis veiksnys prisiima dalį eksportuotojo rizikos	Visa eksportuotojo rizika perduodama forfaiteriui
	Operacijos pobūdis	Priima nuolatinį šalių bendravimą ir visapusiškos paslaugų sistemos buvimą	Tai vienkartinė operacija, susijusi su lėšų surinkimu pagal konkretų dokumentą
	Reikalavimų pobūdis	Skolininkas turi teisę kelti reikalavimus tiekėjui, veiksniui	Skolininkas neturi teisės reikšti pretenzijų turėtojui

Reikėtų pabrėžti dar vieną forfeitingo ypatybę – antrinės rinkos buvimą, kur galimas įsigytų komercinių vekselių perpardavimas. Tačiau tokios rinkos Rusijoje dar nėra. Šiuo metu gali būti svarstomi tik pavieniai tokie sandoriai. Taip yra dėl bankų nenoro prisiimti besivystančių šalių vidutinės trukmės riziką, o dėl išsivysčiusių šalių rizikos yra didelė konkurencija. Pagrindiniai žaidėjai forfaitingo rinkoje Rusijoje yra užsienio forfaitingi: „London Forfaiting Company“, turinti atstovybę Maskvoje, Vokietijos bankas WestLB, turintis savo antrinę įmonę „WestLB Vostok“.

Faktoringas dažnai tapatinamas su banko paskola, o tai yra neteisinga. Reikia palyginti faktoringo ir skolinimo. Palyginimas parodytas 2 lentelėje.

2 lentelė. Faktoringo ir skolinimo palyginimas

Kriterijai	Faktoringas
dalykų	Bankas ar specializuota įmonė, tiekėjas, pirkėjas	Bankas, klientas
Finansavimo sąlygos	Faktinio atidėto mokėjimo laikotarpis (90-180 kalendorinių dienų)	fiksuotas terminas
Grąžinimo terminai	Faktinio skolininko atsiskaitymo už pristatytas prekes diena	Iš anksto sutarta diena
Mokėjimo sąlygos	Prekės pristatymo diena	Paskolos sutartyje nurodyta diena
Paslaugų teikimo sąlygos	Neribotam laikui	Paskolos grąžinimas negarantuoja, kad gausite naują
Grąžinimo būdas	Iš pinigų, gaunamų iš klientų skolininkų	Paskolos gavėjas grąžino bankui
Saugumas	Nereikalaujama. Svarbu tik kliento darbo su skolininkais istorija	Išduodamas ant užstato ir numato paskolos sumai adekvačią apyvartą einamojoje sąskaitoje
	Neribota ir gali didėti augant kliento pardavimų apimčiai	Išduodamas už iš anksto nustatytą sumą
Atlygis	Priklauso nuo finansų agentui pervestos skolos sumos	Paskolos palūkanų norma
Dekoras	Faktoringo finansavimas apmokamas automatiškai, pateikus važtaraštį ir sąskaitą faktūrą	Reikalingas didelis kiekis dokumentų
Palyda	Informacinės, buhalterinės, konsultacinės, teisinės ir kitos paslaugos, gautinų sumų tvarkymas	Privalomas paskolos gavėjo perkėlimas į atsiskaitymo grynaisiais pinigais paslaugas banke

Lentelės duomenys rodo, kad nagrinėjami finansiniai produktai yra skirti įvairiems tiekėjų poreikiams tenkinti. Bendra tik operacijos esmė – finansavimas.

Šių nuostatų išmanymas leis efektyviau naudotis finansinių paslaugų rinkos siūlomomis priemonėmis ir kompetentingai valdyti verslo subjekto finansus.

Dabartiniame etape išskiriamas skolinimas pagal franšizės tipo sutartį - stambių ir mažų įmonių santykių forma, kai vidutinė įmonė gauna pagalbą iš pramonės ar prekybos tarptautinės įmonės paskolos grynaisiais, lizingu ir faktoringas.

Šiuo metu faktoringas yra įmonių, pirmiausia mažų ir vidutinių, turto likvidumo ir lėšų apyvartos didinimo priemonė. Šios įmonės, padedančios stabilizuoti vartotojų ir darbo rinkas, spartinti techninių naujovių kūrimą ir diegimą gamyboje, gaivinti eksporto veiklą, tradiciškai susiduria su sunkumais dėl kredito šaltinių. Atrodo, kad taip yra dėl šių priežasčių:

Pirma, įprastų kapitalo rinkų ir pinigų rinkos jiems nepasiekiamumas, dėl kurio didėja trumpalaikių ir banko kreditų poreikis apyvartiniam kapitalui papildyti. Mažų vertybinių popierių emisija tokioms įmonėms yra gana brangus reikalas, o tokių vertybinių popierių rinka yra daug siauresnė, palyginti su didesnių vertybinių popierių finansinėmis priemonėmis;

Antra, diskriminacija suteikiant jiems banko paskolą – iš jų reikalaujama didesnių garantijų. Dėl to, kad šios kategorijos skolininkų kreditingumas yra abejotinas, kredito įstaigoms neapsimoka visapusiškai tenkinti smulkaus verslo paskolų, ypač mažų sumų ir rizikingos veiklos, poreikių;

Trečia, didelės skolinimosi išlaidos mažoms įmonėms.

Ketvirta, finansiniai sunkumai eksportuojant produktus, įskaitant: skolinimą ir atidėtą mokėjimą; specialių produktų eksporto dokumentų registravimas; reikalingos informacijos apie užsienio rinkas trūkumas; poreikis laikytis gaminio reikalavimų, išskyrus vidinius; atstovavimo užsienyje trūkumas; padidėjo sąnaudos ir sumažėjo pelningumas.

Bankų veiklai smulkaus verslo kreditavimo srityje įtakos turės šie veiksniai:

Didelė konkurencija stambių verslo klientų aptarnavimo ir vartojimo paskolų segmentuose, lemianti maržos mažėjimą ir didėjančią riziką. Didėjantį šios krypties patrauklumą lemia tai, kad vidutinių ir didelių įmonių skolinimosi kaina yra daug mažesnė nei mažų, o rizika šiuose sektoriuose skiriasi daug mažiau;

Bankų noras diversifikuoti savo paskolų portfelį. Tai palengvina daug smulkių skolininkų;

Valstybės susidomėjimas smulkaus verslo plėtros klausimu. Tačiau tuo pačiu metu daugelis finansų įstaigų, kurios aktyviai dirba su smulkiomis įmonėmis, registruotomis kaip juridiniai asmenys, atsisako skolinti individualiems verslininkams.

Šiuo atžvilgiu perspektyvus yra įvairių netradicinių finansinių ir kredito paslaugų naudojimas smulkiajam verslui, įskaitant lizingą ir faktoringą.

Faktoringo, kaip smulkaus verslo finansavimo priemonės, efektyvumą lemia tai, kad įmonė ne tik įgyja gerą reputaciją, bet ir gali tikėtis nuolaidos iš karto atsiskaitant, dažniausiai 2–3% nuo įmokos. suma. Faktoringas, turintis platų ir lankstų paslaugų spektrą, yra viena patraukliausių kreditavimo formų tiek vidaus, tiek ir mažų ir vidutinių įmonių eksporto veiklai, palengvinanti joms patekimą į konkurencinę situaciją su minimaliu pradiniu kapitalu.

Tačiau faktoringas yra patrauklus daugumai korporacijų, nepaisant jų verslo dydžio. Tai leidžia mažoms įmonėms gauti finansavimą be užstato. Į faktoriningą vidutines įmones vilioja rizikos draudimas ir administracinis gautinų sumų valdymas. Didelėms įmonėms faktoringas leidžia „išvalyti“ balansą – sumažinti gautinas sumas nedidinant mokėtinų sumų. Tai ypač svarbu, jei įmonė planuoja pritraukti investuotojų. Be to, didelėms įmonėms visada aktualus klausimas, kaip atsikratyti gautinų sumų.

Bibliografija:

Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Šiuolaikinis ekonomikos žodynas. M., 2008, 436 p
Kuryshevas D.V., Steshina M.O. Forfaiting – naujos ribos ištikus krizei. Japonijos banko patirtis Rusijoje // Tarptautinės bankinės operacijos 2009. Nr. 3; Bryukovas V. G. Forfaiting ir jo taikymas užsienio prekyboje: mechanizmas ir technologija // Tarptautinės bankininkystės operacijos. 2011. Nr.4; Rannikh N. A. Forfaiting: perspektyvos ir problemos // Tarptautinės bankinės operacijos. 2005. Nr.4; Gumanovas K. Sandoris už įstatymo ribų // Finansai. Nr.35, 2006 rugsėjo 26 – spalio 2 d.
Vaulina Yu. Atnešė skolas - atėmė pinigus // Ekspertas - Volga. 2007 m. rugsėjo 24 d. Nr. 35; Be užstato ir paskolų // „SmartMoney“/ 2008 m. rugsėjo 1 d. Nr. 32; Logvinovas M. Pasitikėjimo kreditas // Įmonė. 2011 m. gruodžio 5 d., Nr. 45; Velikanova O. Apetitas grįžta // Šiaurės vakarų ekspertas: 2011 m. birželis. Nr. 2; Logvinovas M. Regresijos koeficientas // Įmonė. 2011 spalio 31. Nr.40.

Faktoringas yra palyginti nauja finansavimo paslauga, pirmiausia skirta naujoms mažoms ir vidutinėms įmonėms. Jį tvarko specialios faktoringo įmonės, kurios yra glaudžiai susijusios su bankais arba yra jų dukterinės įmonės. Šiuo metu faktoringo veikla atgimsta dėl tarp įmonių kylančių nemokėjimo problemų. Pagrindinis šių operacijų principas yra tas, kad faktoringo įmonė perka jų pretenzijas iš savo klientų ir per 2-3 dienas jie sumoka 70-90% pretenzijų avansu, likusius 10-30% klientas gauna po to, kai 2012 m. mokėtojas apmoka savo reikalavimus. Tokiu atveju komisiniai ir palūkanos už suteiktą finansavimą išskaičiuojami gavus lėšas perleistam reikalavimui apmokėti.

Faktoringo sąvoka reiškia prekių tiekėjo prekybinių skolų išpirkimą prisiimant atsakomybę už jų išieškojimą ir neapmokėjimo riziką. Faktoringas – tai paslaugų kompleksas, skirtas gautinų sumų finansavimui ir išieškojimui su vėlesne galima informacija, draudimu, apskaita, konsultavimu ir teisine pagalba klientui. Faktoringo ekonominis efektyvumas pasireiškia tuo, kad jis leidžia padidinti įmonės turto likvidumą, jos kapitalo apyvartą ir tuo pačiu veiklos pelningumą. Daugeliu atvejų tiekėjas yra suinteresuotas sumažinti grynųjų pinigų spragas, atsirandančias dėl atviros sąskaitos pristatymo. Faktoringo paslaugos yra trumpiausias būdas išspręsti šią problemą, nes faktorius turi galimybę sumokėti avansą iki 85% nuo priimtos sąskaitos sumos tą dieną, kai jam perduodami užbaigto pristatymo dokumentai. . Likę 15% pervedami tiekėjui gavus apmokėjimą iš skolininko, atėmus faktoriaus komisinį mokestį, kurį sudaro paslaugos mokestis ir finansavimo mokestis, jei toks yra. Pirmoji komisinio mokesčio dedamoji imama procentais (1,0% - 3,5%) nuo tiekėjo apyvartos, kuri priklauso nuo to, kokį platų paslaugų spektrą faktorius teikia. Antrasis atspindi kredito išteklių, naudojamų avansams, kainą. Paprastai faktoringo bendrovės komisinis atlyginimas už piniginių išteklių suteikimą klientui yra palūkanų norma už kiekvieną dieną nuo išankstinio įmokos mokėjimo dienos iki atitinkamų lėšų gavimo į faktoriaus sąskaitą dienos, ir ši norma yra didesnė už nustatytą. dėl komercinių paskolų. Regreso buvimas (grąžinimas tiekėjui) šiek tiek sumažina faktoringo paslaugų kainą.

faktoriai Faktoringo naudojimas leidžia įmonėms sumažinti specialių finansinių padalinių išlaikymo kaštus ir padidinti finansinių paslaugų efektyvumą, perduodant savo funkcijas specialioms struktūroms. Komerciniai bankai siūlo įvairias finansines paslaugas mainais už klientų piniginių reikalavimų perleidimą bankams.

Taigi pagrindinės faktoringo funkcijos yra: tiekėjo interesų apsauga finansuojant jo einamąją veiklą; suteiktos komercinės paskolos kontrolė, įskaitant pajamų gavimą iš skolininko; atitinkamų buhalterinių operacijų atlikimas; apsauga nuo kredito rizikos.

Rusijoje faktoringo operacijas bankai pradėjo vykdyti nuo 1988 m.

Faktoringas gali būti atviras ir uždaras. Atvirojo faktoringo atveju skolininkas praneša, kad veiksnys dalyvauja sandoryje, ir atlieka mokėjimus į jo sąskaitą, taip įvykdydamas savo įsipareigojimus pagal tiekimo sutartį. Tokiu atveju susiduriama su trišale susitarimo forma. Uždarojo faktoringo atveju skolininkui nepranešama apie faktoringo paslaugų sutarties egzistavimą ir jis toliau atlieka mokėjimus tiekėjui, kuris savo ruožtu juos siunčia faktoriui. Šiuo metu uždaro faktoringo naudojimas smarkiai padidina faktorių riziką, nes Rusijos Federacijos civilinio kodekso 43 skyrius teigia: „skolininkas privalo sumokėti finansų agentui, jeigu yra gavęs raštišką pranešimą. iš kliento ar finansų agento apie piniginio reikalavimo perleidimą šiam finansų agentui, o pranešime nurodomas vykdytinas piniginis reikalavimas ir nurodomas finansų agentas, kuriam turi būti atliktas mokėjimas. Nuotolinio valdymo pulto pardavimas gali būti su regreso teise, tai yra grąžinimo reikalavimu tiekėjui, arba be jos. Regreso buvimas reiškia, kad po tam tikro laiko negavus apmokėjimo iš skolininko, veiksnys tiekėjui kelia reikalavimus sumokėti skolą. Faktoringas su kliento reikalavimu sumažina banko riziką, o faktoringas be kliento regreso apriboja gamintoją nuo nemokėjimo rizikos. Maksimalus faktoriaus ir jo kliento interesų tenkinimas pasiekiamas derinant įvairias faktoringo rūšis.

Faktoringas yra vienas iš įmonių finansavimo šaltiniai. Prisiminkime, kad faktoringo paslauga yra laikoma paslauga, kurią sudaro bent dvi iš šių keturių operacijų:

- tiekėjų finansavimas;
- pretenzijų įrašų tvarkymas;
- gautinų sumų surinkimas;
- apsauga nuo skolininko nemokumo.

Pažangiausios faktoringo įmonės teikia įvairias paslaugas: teisinę pagalbą įforminant santykius su sandorio šalimis; sukurti efektyvią pardavimo sistemą; informacijos srautų optimizavimas. Tai yra, jie ne tiek skolina įmonei, kiek didina jos pelningumą, iš esmės įmonėje atsiranda naujas komercijos direktorius.

Smulkias įmones domina supaprastinta faktoringo versija, tai yra skolinimas, užtikrintas gautinomis sumomis. Tokių įmonių finansavimas yra susijęs su gana didele rizika, o faktoringo paslaugų teikimu smulkiajam verslui daugiausia užsiima smulkūs komerciniai bankai.

Faktoringas leidžia produktyviau panaudoti kapitalą ir stebėti pinigų srautus.

Susijusi informacija.

3 įvadas

1. Faktoringo rūšys 5

2. Pirkėjo mokumo analizė 6

3. Uždaras ir atviras faktoringas 7

4. Faktoringo privalumai 10

5.Apie gautinas sumas 13

6. Kreditas arba faktoringas 19

22 išvada

Literatūra 24

Įvadas

1) atitinkamų apskaitos operacijų tvarkymas;

2) suteiktos komercinės paskolos kontrolė, įskaitant įmokų gavimą;

3) apsauga nuo kredito rizikos („be apyvartos“ faktoringo atveju);

4) kliento dabartinės veiklos finansavimas.

1. Faktoringo rūšys

Atsižvelgiant į Tiekėjo finansavimo funkcijos prieinamumą, faktoringo paslaugos skirstomos į:

Faktoringas su apmokėjimu (su paslaugų faktoringu), kuris apima skolos išieškojimą, nemokėjimo rizikos prisiėmimą ir lėšų pervedimą tokias, kokias jas sumoka Pirkėjas. Rusijos praktikoje tai vadinama administraciniu gautinų sumų valdymu. Šiuo atveju Faktoriaus komisinis atlyginimas yra apie 0,5-1% nuo priskirtų gautinų sumų. Komisinio atlyginimo dydis kinta nuo bendros Tiekėjo skolos sumos, mažėja jai didėjant;

Faktoringas su apmokėjimu ir finansavimu (su paslauga plius finansinis faktoringas) apima apmokėjimą Tiekėjui iš karto po prekių pristatymo iki 90% jų pardavimo kainos, turint Pirkėjo priimtas sąskaitas faktūras. Likutis sumokamas sumokėjus skolą. Šiuo atveju Faktorius nustato rizikos atlygį už avansus (0,5-1,2 proc. nuo skolos sumos), priklausomai nuo bendro skolininkų, perleistų už faktoringo paslaugas, skaičiaus. Didėjant skolininkų skaičiui, faktoriaus rizika mažėja ir komisiniai mažėja. Tiekėjas taip pat moka Faktoriui mokestį už piniginių išteklių panaudojimą, kuris yra keliais punktais didesnis už paskolos palūkanų normą. Šio mokesčio dydis priklauso nuo Tiekėjo debitorinių sumų apyvartumo laikotarpio. Rusijoje Factor paprastai reikalauja pateikti originalius pristatymo dokumentus (sąskaitą faktūrą ir važtaraštį), imdamas nedidelį komisinį mokestį (apie 50-70 rublių už s/f) už šių dokumentų registravimą. Vakarų praktikoje toks komisinio atlyginimo komponentas taip pat egzistuoja, tačiau dažnai Tiekėjas faktoringo įmonei siunčia elektroninį failą, kuriame yra tam tikro laikotarpio pardavimo knygelė, pristatymo dokumentų originalai pateikiami vėliau.

Vidaus faktoringo sandoriuose paprastai dalyvauja trys šalys: tiekėjas, pirkėjas ir faktorius. Šiuo atveju faktoringo schema atrodo gana paprasta:

2.Pirkėjo mokumo analizė

3.Uždaras ir atviras faktoringas

Prekybos paskolos (atidėto mokėjimo) gavimas, jeigu tiekėjas jos anksčiau nebuvo suteikęs dėl apyvartinių lėšų trūkumo arba jai nepriimtino rizikos lygio. Jei yra atidėtas mokėjimas, galimybė pratęsti jo terminą;

Preferencinių kainų (nuolaidų ir kt.) gavimas gerinant paties Tiekėjo mokumą atsiskaitant su sandorio šalimis.

Plėsti parduodamų prekių (paslaugų) asortimentą, o tai reiškia naujų klientų pritraukimą ir dėl to pardavimų bei verslo pelningumo didinimą.