Факторинг басқа да көптеген қаржы құралдары сияқты Ресейге Батыстан келді. Ағылшын тіліндегі бұл факторинг сөзі фактор (фактор) – комиссионер, агент, делдал сөзінен шыққан және тауарды (қызметтерді) Жеткізушінің дебиторлық берешегін өндіріп алу және төлемеу тәуекелін өз мойнына ала отырып өтеуді білдіреді. Жабдықтаушы дебиторлық берешекті (дебиторлық берешекті), яғни сатып алушылардың фирмаға, мамандандырылған қаржылық институт-факторингтік компанияға берешегі бар сомаларды сатады, ол өз кезегінде Фактор деп аталады. Фактордың басқа агенттерден, мысалы, цессионерден айырмашылығы, ол қарызды иемденеді, яғни Жеткізуші дебиторлық берешекке меншік құқығын жоғалтады.

Факторингтің экономикалық жағы оның кәсіпорын активтерінің өтімділігін, сонымен қатар капитал айналымын және сол арқылы кәсіпкерлердің табыстылығын арттыруға мүмкіндік беретіндігінен көрінеді. Батыс сарапшыларының пікірінше, ең маңыздысы шағын және орта бизнеске арналған. Факторингті қолдану көп жағдайда кәсіпорындарға арнайы қаржылық қызметтерді ұстауға кететін шығындарды азайтуға, осы функцияларды мамандандырылған компанияларға беру арқылы қаржылық қызметтердің тиімділігін арттыруға мүмкіндік береді, мұнда мұндай қызмет әдетте жоғары дәрежеде рационализацияға байланысты тиімдірек болады.

Егер факторингті оның ашатын мүмкіндіктері тұрғысынан бағалайтын болсақ, онда қазіргі жағдайда факторинг кең мағынада қазіргі заманғы менеджменттің маңызды құралы болып саналады, әсіресе қаржыландыру мен кәсіпорынды басқаруға қатысты, сондай-ақ тәуекелдерді басқару.

Дамыған нарықтық экономикасы және қаржылық инфрақұрылымы бар елдерде факторингтік компаниялар немесе осы қызметпен айналысатын коммерциялық банктер өз клиенттеріне соңғысының ақшалай талаптарын беруіне байланысты қаржылық қызметтердің айтарлықтай алуан түрін ұсынады.

Бүгінгі күні факторинг негізінен қаржылық агент (фактор) мен тауарларды немесе қызметтерді сататын кәсіпорын («тапсырыс беруші») арасындағы құқықтық қатынас ретінде анықталады, оған сәйкес фактор клиенттің дебиторлық берешегін сатып алады (клиентті талап ету құқығы бар немесе онсыз). ) және осы қарызға байланысты берілген несиелерді бақылайды, сонымен қатар клиенттің сауда операцияларының есебін жүргізеді. Осылайша, факторинг келесі негізгі функцияларды атқарады:

1) тиісті бухгалтерлік операцияларды жүргізу;

2) берілген коммерциялық кредитті, оның ішінде төлемдерді алуды бақылау;

3) несиелік тәуекелдерден қорғау («айналымсыз» факторинг жағдайында);

4) клиенттің ағымдағы қызметін қаржыландыру.

1. Факторингтің түрлері

Факторинг – дебиторлық берешекті өндіріп алуды, айналым қаражатын несиелендіруді, несиелік және валюталық тәуекелдерге кепілдік беруді, сондай-ақ Жеткізушінің ақпараттық, сақтандыру, бухгалтерлік есеп, кеңес беру және құқықтық қолдау көрсетуді қамтитын сауда-комиссиялық операция түрі.

Жеткізушінің қаржыландыру функциясының болуына байланысты факторингтік қызметтер бөлінеді:

· Төлеммен факторинг (қызметтік факторингпен), ол қарызды өндіріп алуды, төлемеу тәуекелін қабылдауды және оларды Сатып алушы төлейтіндей қаражатты аударуды қамтиды. Ресей тәжірибесінде бұл дебиторлық берешекті әкімшілік басқару деп аталады. Бұл ретте Фактордың комиссиясы тағайындалған дебиторлық берешек сомасының шамамен 0,5-1% құрайды. Комиссияның мөлшері Жеткізушінің жалпы қарызынан өзгереді, оның өсуіне қарай азаяды;

· Төлеммен және қаржыландырумен факторинг (қызметтік және қаржылық факторингпен) Сатып алушы қабылдаған шот-фактуралар болған жағдайда, өнім жеткізілгеннен кейін оның сату бағасының 90% дейін Жеткізушіге дереу төлемді қамтиды. Қалдық қарызды өтегеннен кейін төленеді. Бұл ретте Фактор факторингтік қызметке ауыстырылған борышкерлердің жалпы санына байланысты аванстық төлем үшін тәуекел сыйлығын белгілейді (қарыз сомасының 0,5-1,2%). Борышкерлер санының көбеюімен Фактордың тәуекелдері жойылып, комиссия азаяды. Сондай-ақ, Жеткізуші Факторға ақшалай ресурстарды пайдаланғаны үшін сыйақы төлейді, бұл несие мөлшерлемесінен бірнеше тармаққа жоғары. Бұл комиссияның мөлшері Жеткізушінің дебиторлық берешегінің айналым мерзіміне байланысты. Ресейде Фактор, әдетте, жеткізу үшін құжаттардың түпнұсқасын (шот-фактура мен жүкқұжат) ұсынуды талап етеді, бұл құжаттарды тіркеу үшін шағын комиссия (бір шот-фактураға шамамен 50-70 рубль) алады. Батыс тәжірибесінде комиссияның мұндай құрамдас бөлігі де бар, бірақ көбінесе Жеткізуші факторингтік компанияға белгілі бір мерзімге сату кітабын қамтитын электрондық файлды жібереді, жеткізілімге арналған құжаттардың түпнұсқасы кейінірек беріледі.

Ішкі факторингтік операцияларға әдетте үш тарап қатысады: Жеткізуші, Сатып алушы және Фактор. Бұл жағдайда факторинг схемасы өте қарапайым көрінеді:

Төлемді кейінге қалдыру шарттарымен тауарларды жеткізу.

2. Банкке жеткізу үшін қарызды талап ету құқығын беру.

3. Мерзімінен бұрын төлемді төлеу (8 0% жеткізілген тауар сомасынан) жеткізілгеннен кейін дереу.

4. Жеткізілген тауарлар үшін төлем.

5. Қаражаттардың қалдығын төлеу (бастап 10% , сатып алушы төлегеннен кейін) комиссия шегерілген.

2.Сатып алушының төлем қабілеттілігін талдау

Шот-фактураларды сатып алу кезінде факторингтік компания Сатып алушының төлем қабілеттілігі мен адалдығына талдау жасайды, өйткені шот-фактураларды төлемеуге байланысты Фактордың тәуекелдері Жеткізушіге емес, нақты Сатып алушыға қатысты. Әрине, Фактор Жеткізушіні де тексереді, өйткені оларға жеткізулер бойынша жалған құжаттарды ұсыну қаупі бар, бұл Фактор үшін қаржылық шығынға әкелуі мүмкін. «Үмітсіз қарыздардың» пайда болуын болдырмау үшін Фактор жекелеген Сатып алушылардың кейбір шоттарын немесе қарыздарын сатып алудан бас тартуы немесе регресс құқығымен дебиторлық берешекті сатып алу туралы келісімді ұсынуы мүмкін, яғни Жеткізушіге кері талап қою. Бұл келісімде регресс мерзімі, оның қандай қарыздарға жататындығы, қандай мерзімде және оның орындалуы қалай жүзеге асатыны көрсетілген. Ресейде регресс әдетте кейінге қалдырылған төлемнің мерзімі өткеннен кейін 30 күннен кейін орын алады, бірақ Сатып алушыда объективті қиындықтар туындаған жағдайда Жеткізушінің Фактордың келісімімен кейінге қалдырылған төлемді ұзартуға мүмкіндігі бар. Регрессияның болуы Фактордың тәуекелдерін нөлге дейін төмендетпейді, тек оларды азайтады. Регрессті факторинг кезінде Фактор несиелік тәуекелді, яғни Сатып алушының жалпы төлем жасамау тәуекелін қабылдамайды, бірақ өтімді тәуекелді – уақытында төлемеу тәуекелін қабылдайды, бұл әлдеқайда жиі орын алады. Ресейлік сатып алушыларда нақты төлем тәртібі жоқ. Жеңілдік мерзімі аяқталғаннан кейін 3-5 күннен кейін сатып алушының төлемі әдеттегі тәжірибе болып табылады.

Айта кету керек, Фактордың Жеткізушіге қарсы регресс құқығының болуы ол үшін факторингтік қызметтердің құнын біршама төмендетеді (шамамен 15-20%), сондықтан Жеткізушіге регресс құқығымен тағайындау мағынасы бар. жақсы және ұзақ несие тарихы бар сенімді Сатып алушылардың дебиторлық берешегі, осылайша олардың факторингтік қызметтерге шығындарын азайтады.

3. Жабық және ашық факторинг

Факторинг ашық (ашық факторинг) және жабық (жарияланбайтын факторинг) болуы мүмкін. Ашық факторинг кезінде борышкерге операцияға фактордың қатысы бар екендігі және оның шотына төлемдерді жүзеге асыруы туралы хабарланады, осылайша Жеткізуші алдындағы өз міндеттемелерін орындайды. Жабық факторинг жағдайында сатушы оны Фактор қызметін пайдалануға мәжбүр еткен себептерді ашқысы келмейді. Борышкер факторингтік қызмет көрсету шартының бар екендігі туралы хабардар емес және Жеткізушіге қаражат аударуды жалғастырады, бұл өз кезегінде оларды Фактордың пайдасына мақұлдайды. Қазіргі уақытта Ресей жағдайында жабық факторингті қолдану мүмкіндігі шектеулі, өйткені бұл Фактор тәуекелдерінің күрт өсуіне әкеледі. Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 43-тарауы Өнер. 830-баптың 1-тармағында: «Борышкер клиенттен немесе қаржы агентінен осы қаржы агентіне ақшалай талапты беру туралы жазбаша хабарлама алған және хабарламада көрсетілген жағдайда, қаржы агентіне төлем жасауға міндетті. орындауға жататын ақшалай талап, сондай-ақ төлем жасалуы тиіс қаржы агентін көрсетеді.». Әдетте, борышкерді Факторға қарызды беру туралы хабардар ету рәсімін Жеткізуші жүзеге асырады, өйткені Сатып алушы оны Фактордан осы хабарламаны алғанға қарағанда психологиялық және технологиялық тұрғыдан оңай қабылдайды. Кейбір Жабдықтаушылар факторингке көшу туралы шешім қабылдамас бұрын, Фактор жұмысы олардың тұтынушылар базасына әсер етуі мүмкін деп алаңдайды. Шын мәнінде, клиент пен борышкер арасындағы қақтығыс Фактор үшін ең алдымен тиімсіз, өйткені оның сыйақысы Жеткізушінің айналымына байланысты. Сатып алушы үшін төлем тапсырмасының мәліметтері ғана өзгертіледі. Қазіргі Ресейде факторинг Батыстағыдай кең таралған емес, сондықтан кейбір Жабдықтаушылар хабарламаларға қол қою кезінде Сатып алушылар тарапынан түсінбеушілікпен кездеседі, себебі банк оларға «бронетранспортерлердегі және пулеметтері бар адамдар» ретінде көрінеді. Факторингтік схеманың Жеткізушіге ғана емес, сонымен қатар Сатып алушыға да ыңғайлы екендігі ресейлік факторингтік нарық операторларының «Рамстор» сауда орталығы, «Фелма» ЖШҚ (Копейка супермаркеттер желісі) сияқты танымал сауда ұйымдарымен табысты ынтымақтастықта болуымен расталады. , GUM , TSUM, басқа да ірі әмбебап дүкендер мен супермаркеттер. Сатып алушы үшін факторингтің артықшылықтары туралы айтатын болсақ, олар соншалықты айқын емес, бірақ олардың кейбіреулері:

· Тауар несиесін (төлем мерзімін ұзарту) алу, егер оны Жеткізуші бұрын айналым қаражатының жетіспеушілігіне немесе ол үшін тәуекелдің жол бермейтін деңгейіне байланысты бермесе. Төлем мерзімін ұзарту болса – оның мерзімін ұлғайту мүмкіндігі;

· Жеткізушінің контрагенттермен есеп айырысудағы төлем қабілеттілігін арттыру арқылы анағұрлым жеңілдікті бағаларды (жеңілдіктер және т.б.) алу.

· Сатылған тауарлардың (қызметтердің) ассортиментін кеңейту, бұл жаңа тұтынушыларды тартуға және соның нәтижесінде сату көлемі мен бизнестің табыстылығын арттыруға әкеледі.

4. Факторингтің пайдасы

Факторинг жаңа және шағын компаниялар үшін, сондай-ақ банктік несиелеу лимиттерін таңдаған компаниялар үшін таптырмас қаржылық құрал болып табылады, өйткені факторинг несиелік тарихты қажет етпейтін қаржыландырудың қамтамасыз етілмеген түрі болып табылады. Бұл ірі компанияларға факторинг қажет емес дегенді білдірмейді. Мысалы, Пармалат факторинг көмегімен танымал өндірушіге айналды және оны бүгінгі күнге дейін белсенді түрде пайдалануды жалғастыруда. Сондай-ақ Батыстағы ірі өнеркәсіптік холдингтер (Дженерал Электрик, Фиат) фирмаішілік факторингпен айналысатын, яғни тауарлық несие шарттарымен құрамдас бөліктерді жеткізуді қаржыландырумен айналысатын өздерінің факторингтік компанияларын құрады. Өз бизнесіне факторингті енгізген ресейлік компаниялардың арасында «Красный Октябрь» кондитер фабрикасы, «Салмон Интернейшнл» ЖАҚ (мұздатылған өнімдер) сияқты танымал өндірістік компанияларды атап өтуге болады. Сондай-ақ бірқатар ірі көтерме саудагерлер мен дистрибьюторларды атауға болады. Бұл «TK Mistral» ЖАҚ (Heinz, Green Giant), «Vigo Lux» ЖАҚ (DIM іш киім), «Русмед М» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі (тұрмыстық химия), «Ступени-опт» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі (сүт өнімдері) , «Аптека-Холдинг» ЖАҚ (дәрілік заттар). Жоғарыда аталған фирмалардың көпшілігі азық-түлік немесе тұтыну тауарларын жеткізушілер болып табылады. Себебі, мұндай тауарлар ең өтімді және олардың айналымы онша көп емес. Сонымен, Жеткізуші үшін факторингтің артықшылықтарын қарастырыңыз:

Айналым қаражатын толықтыру мүмкіндігі;

Айналым қаражатының айналымын жеделдету;

Ассортименттің кеңеюі, бұл жаңа клиенттердің ағынына әкеледі;

Сатып алушылар үшін жеңілдікті төлем шарттарын ұсыну;

Сату көлемінің өсуі, бұл пайданың өсуін білдіреді;

Баланс құрылымын жақсарту – несие алу мүмкін болады, мысалы, өндірістік қуаттарды кеңейту немесе жаңа тауарлар тобымен жұмыс істеуді бастау;

Айналым қаражаттарымен байланысты мәселелерді шешу үздіксіз процесс. Негізінде дебиторлық берешек күрделі салымдар болып табылады. Шын мәнінде, Жеткізуші сатып алу-сату мәмілесін жасау кезінде оған меншік құқығы ауысқан кезде Сатып алушының орнына тауарды төлейді. Тауарлар тек төлем кезінде ғана сатылады деп санауға болады, осы уақытқа дейін тауарлар қоймада болады, бірақ Жеткізуші оларды иеліктен шығара алмайды, сондықтан дебиторлық берешекті капиталды инвестициялау ретінде қарастыру экономикалық тұрғыдан дұрысырақ. қорларға, негізгі қорларға және бағалы қағаздарға инвестициялар. Мұның бәрі компанияның байлығы. Активтерді қаржыландыру әдісін таңдау әрқашан тәуекел мен пайда арасындағы таңдау болып табылады.

Uniway Management компаниялар тобының мысалында бизнес-компанияға факторингті енгізудің артықшылықтарына мысал келтірейік.

Uniway Management компаниялар тобы 1991 жылы құрылған. Оның қызметінің жетекші бағыты шарап пен коньяк өнімдерін өндіру және сату болып табылады. Топқа Ресейдегі алкогольдік сусындарды шығаратын ең ірі өндірушілердің бірі болып табылатын Ставрополь шарап-коньяк зауыты, сондай-ақ өз өнімдерін Мәскеу мен Мәскеу облысындағы аймақтық тұтынушыларға да, тұтынушыларға да сататын бірнеше компаниялар кіреді.

Факторингтік банкпен ынтымақтастығы 2001 жылдың қыркүйегінде басталды. Топтың қызметі маусымдылығымен сипатталады – сату көлемінің өсуі Жаңа жыл мен көктемгі мерекелерге сәйкес келеді. Топ басшылығы факторинг арқылы қосымша айналым қаражатын тартуды бірнеше рет жоспарлаған, бірақ Топ жетекші банктерден төмен пайыздық мөлшерлемемен несие алғанына қарамастан, бұл қызмет өте қымбат болып көрінді.

Сонымен бірге ұзақ мерзімді жоба әзірленуде - отбасылық демалыс үшін ойын-сауық орталығын салу, оған меншікті және тартылған айтарлықтай инвестиция қажет. Негізгі қызметтегі айналым қаражатының күрт тапшылығы және дебиторлық берешектің динамикалық өсуі факторингтік қызметтерге қажеттілікті күрт арттырды.

Банкпен бірнеше рет жүргізілген келіссөздерден кейін факторингтік қызмет аясында тарифтер мен қаржыландыру лимиттері саласында өзара келісімдерге қол жеткізілді. Борышкерлерді қызмет көрсетуге қабылдау кезінде Банк клиенттің төлем тәртібін және компанияның қаржылық жағдайын басшылыққа алды.

Қызмет он борышкерден басталды. Қазіргі уақытта борышкерлердің саны 50-ден 70-ке дейін өзгереді. Бастапқыда шағын лимит белгіленді, ол уақыт өте келе өсті және қазіргі уақытта айналым қаражатының ағымдағы талаптарына сәйкес келеді. Банк Мәскеуде де, компанияның аймақтық борышкерлеріне де қызмет көрсетеді. Факторинг қызметінің арқасында компанияның клиенттік базасы үнемі өсіп келеді. Банк сатып алушылардың іскерлік беделін тексереді, төлемдердің уақтылы жүргізілуін бақылайды, күнделікті есептерді жасайды. Бірлескен ынтымақтастықтың нәтижесінде бүкіл Топтағы сатылымдар бірнеше есе өсті.

Жоғарыда келтірілген мысал клиенттерге факторингтік қызмет көрсету шеңберінде қаржыландырудың негізгі рөлі ағымдағы қызметті қаржыландыру үшін қажетті айналым қаражатын толықтыру, қаржылық тұрақтылықты арттыру және өтімділікті жақсарту болып табылатынын анық көрсетеді. Осы несиелік өнім бойынша қаржыландыру болашақ сату табысына бағытталған және ең күтпеген оқиғалардың өзінде айналым қаражатының тапшылығының болмауына кепілдік береді.

5. Дебиторлық берешек туралы

Дебиторлық берешекті бақылау және басқару кез келген компанияның, әсіресе тез дамып келе жатқан компанияның жұмысының сәтті шарты болып табылады, өйткені мұндай түрдегі активтерге инвестициялар бақылаудан тез шығып кетуі мүмкін. Дебиторлық берешектің негізгі сипаттамалары:

дебиторлық берешек сомасы;

Дебиторлық борыштың айналым уақыты;

борышкерлер саны;

Факторингті пайдалана отырып төлем мерзімі ұзартылған компания жұмысын модельдеу арқылы оның артықшылықтарын анықтауға тырысайық.

Компания өзінің борышкеріне 1 мың рубль көлемінде жеткізеді делік. төлемді 5 күндік кешіктірумен. Жеңілдік мерзімі аяқталғаннан кейін борышкер тауардың ақысын төлейді және сол сомаға және сол мерзімге жаңа партияны дереу алады. Сонымен қатар, 20 күн ішінде сатудан түсетін түсім 4 мың рубльді құрайды. Егер клиент тауарлардың партиясын бірдей сомаға, бірақ 10 күндік кешіктірумен алса, онда дебиторлық берешектің бірдей сомасымен (1 мың рубль), 20 күн ішінде сатудан түскен кіріс қазірдің өзінде 2 мың рубльді құрайды.

Осыған сүйене отырып, біз пайда өрнектерін жаза аламыз:

I T = I + k D T / T D (1),

мұндағы I T – Т уақыт кезеңіндегі пайда;

I – борышкер клиенттер тікелей әкелген пайданы қоспағанда, осы кезеңдегі пайда;

D – дебиторлық берешек көлемі;

Т – пайда қарастырылатын уақыт кезеңі;

T D – дебиторлық борыштың айналыс кезеңі;

k - тұрақты шығындарды қоспағандағы пайда (яғни сатудан түскен түсімге пропорционалды пайда) мен тауарды сатудан түскен түсім арасындағы пропорционалдық коэффициенті.

k коэффициенті қандай екенін толығырақ жазайық. Т уақыт аралығындағы пайданың өрнегін жазайық:

I T \u003d [(1- t S) S - E 0 ] (1 - т ҚҚС) (1 - t I) - k S S - E (2),

мұндағы S - Жеткізушінің кейінге қалдырылған төлем айналымы;

E 0 – сатылған тауарларды сатып алу құны;

Е – кәсіпорынның басқа да шығыстары;

t S – S-дан есептелетін салықтардың мөлшерлемесі (жол пайдаланушылардан алынатын салық, тұрғын үй қорын күтіп-ұстау үшін жинау және т.б.);

t ҚҚС – ҚҚС мөлшерлемесі;

t I – табыс салығының мөлшерлемесі;

k S - S пропорционалды шығындар коэффициенті (біздің жағдайда Фактор комиссиясы);

Шамасы, E 0 S-ке пропорционал:

E 0 = k 0 S (3),

мұндағы k 0 коэффициенті тауарларды сатып алу және сату бағасының орташа қатынасымен анықталады.

(2) орнына (3) қойсақ, мынаны аламыз:

I T = k S - E , мұндағы

k = (1 - t S - k 0) (1 - т ҚҚС) (1 - t I) - k S (4);

Осылайша, біз пайданы екі бөлікке бөлдік - сатудан түскен түсімге пропорционалды және оған тәуелсіз.

Енді D және T D мәндерін толығырақ жазайық:

мұндағы d – дебиторлар саны;

D i – i-ші борышкердің дебиторлық берешегінің көлемі;

T Di - i-ші борышкер қарызды өтейтін уақыт.

Енді (1) өрнекке оралайық.

Алдымен, сұраққа жауап берейік - тұрақты айналыммен бір борышкердің дебиторлық берешегінің көлемін ұлғайту мағынасы бар ма? Шынында да, пайда өседі, бірақ бизнеске салынған капиталды ұлғайту қажет болады - Жеткізушінің айналым капиталын ұлғайту қажет болады:

C D \u003d C + k D D + t 0 D,

мұндағы С – дебиторлық берешекті алып тастағандағы осы бизнеске салынған капитал. Шын мәнінде, бұл барлық баланс активінің жолдары, сол немесе басқа жолмен, осы дебиторлық берешекпен бірге I пайда;

t 0 ·D – жөнелтілген тауарларға қаражаттың нақты түскеніне дейін салық төлемдерін төлеумен байланысты дебиторлық берешек. Ол жөнелту кезінде тауарларды сатуды есепке алудың есеп саясатына ғана тән. Жөнелтілген тауарларға қаражат түскен кезде тауарларды сатуды есепке алу саясаты кезінде бұл мән нөлге тең;

k 0 ·D – сатылған тауарларды сатып алу бағаларындағы дебиторлық берешек.

t 0 = t S + t ҚҚС (1- t S - k 0) + t I (1- t s - k 0) (1-т ҚҚС) (5)

Салықтардың жалпы мөлшерлемесі сатудан түскен түсімге пропорционалды;

Осылайша,

C D \u003d C + k D D (6),

мұндағы k D =k 0 +t 0 (7).

(1)-ді (6) бөлсек, кірістілік өрнекті аламыз

(8).

Біз мұны көреміз, егер , немесе

(9),

онда дебиторлық борыштың тұрақты айналым уақытымен дебиторлық берешектің ұлғаюы салынған капиталдың табыстылығының артуына әкеледі.

Енді (9) теңсіздік қанағаттандырылды делік, ал дебиторлық қарыз сомасын көбейткен тиімді. Алайда, егер дебиторлық борыштың айналым уақыты T D өзгермесе, онда, түптеп келгенде, біз дебиторлық борыштың (айналым) максималды деңгейіне жетеміз. Әрі қарай, Жеткізуші T D ұлғайту арқылы ғана D көбейте алады, яғни тауарлық несие берілетін уақытты ұлғайту арқылы (барлық тұтынушылар үшін немесе таңдамалы түрде). Қандай жағдайларда пайдалы болатынын қарастырайық.

Біз дебиторлық берешектің айналым уақытын T D0-ден T D1-ге дейін ұлғайттық делік. Бұл ретте дебиторлық берешек сомасы D 0-ден D 1-ге дейін өсті. Пайдалы ма, жоқ па (D 0 ,T D0) және (D 1, T D1) мәндерін (8) өрнекке ауыстыру және алынған екі пайдалылық мәнін салыстыру арқылы анықтауға болады.

(D 0 ,T D0) және (D 1,T D1) мәндеріне сүйене отырып, біз T Dopt дебиторлық берешектің айналым уақытының оңтайлы мәнін анықтауға тырысамыз. D=f(T D) тәуелділігін сызықтық функциямен жуықтаймыз:

D=a T D -b (10),

Қайда

(10) өрнегін (8) орнына қойып, аламыз

(11),

мұндағы e=I+k a T, f=k b T, g=C+k D b, h=k D a.

(11) өрнегін талдасақ, егер b<0 (а значит и f<0), то увеличение T D приводит к уменьшению рентабельности. Иначе говоря, если увеличение времени оборота дебиторской задолженности приводит к небольшому увеличению дебиторской задолженности, то увеличивать дебиторскую задолженность не имеет смысла.

Енді b>0 жағдайды қарастырайық, яғни дебиторлық борыштың айналым уақытының ұлғаюы дебиторлық қарыз сомасының айтарлықтай өсуіне әкеледі.

T D қатысты r дифференциалдау, d r / dT D нөлге теңестіру және осы T D табу, біз аламыз . Осылайша, біз T D ұлғаюы D айтарлықтай өсуіне әкелсе де, әлі де T D мәні бар екенін көреміз, одан жоғары дебиторлық қарыздың айналым уақытын арттыру тиімсіз.

Тауар несиесін беру уақытының өзгеруі белгілі бір мағынада тауар бағасының өзгеруіне тең екенін ескеріңіз. Осы уақыттың ұлғаюы, сондай-ақ тауар бағасының төмендеуі сату көлемін арттырады. Керісінше, сатылған тауарлар үшін төлемді кешіктіру уақытының төмендеуі (сонымен бірге бағаның өсуі) сату көлемін азайтады. Екі жағдайда да кірістілік максималды болатын оңтайлы мәндер бар.

Енді сандарға. I=10 мың рубль болсын; D=100 мың рубль;

Т=20 күнтізбелік күн – пайда есептелетін күндер саны;

T D =15 күнтізбелік күн – дебиторлық берешек айналымының нақты уақыты. Егер тауарлық несие 10 күнтізбелік күнге берілсе, онда жосықсыз борышкерлердің кесірінен бұл уақыт айтарлықтай артуы мүмкін;

t s \u003d 0,05 - сатудан түскен түсімнен есептелген салық ставкасы - 4%;

t ҚҚС =0,1667 - ҚҚС мөлшерлемесі -16,67%;

t I =0,3 - табыс салығының ставкасы - 30%;

k 0 =0,5 - тауарларды сатып алу және сату бағалары орта есеппен 2 есе ерекшеленеді;

k s =0,04 - Факторлық комиссия Жеткізуші айналымының 4%;

С=150 мың рубль;

(4) өрнектен k=0,212 табамыз

(5) өрнектен t 0 =0,274 табамыз

(7) өрнектен k D =0,774 табамыз

Енді (9) өрнекті қолданайық:

Осылайша, (9) теңсіздік анық орындалады. Бұл өте түсінікті, өйткені пайда негізінен борышкерлер есебінен беріледі. Бұл дегеніміз, егер сіз T D өзгертпесеңіз, онда дебиторлық берешекті инвестициялау табыстылықты арттырады. Дегенмен, дебиторлық берешектің ұлғаюы айналымның ұлғаюына алып келеді, ол ақыр соңында тұрақты шығындарды арттырады (жаңа қызметкерлерді жалдау, жалдау ақысын арттыру және т.б.). Бұл пайда мен табыстылықты күрт төмендетеді. Сондықтан айналымның ұлғаюымен (төмендетуімен) байланысты шартты тұрақты шығындарды өзгерту кезінде (8) формуланы пайдаланып, табыстылықты тексеру қажет.

Нақты бизнесте сату менеджерлері көбінесе борышкерлермен күрестің «қаталдығын» қоймадағы тауарлардың болуына байланысты етеді. Яғни, қоймада тауар көп болса, борышкерлерге қатысты саясат жұмсарады, ал тауар тапшылығы болса (немесе тапшылық жоспарланса) саясат қатал болады. Бұл әдеттегі қате. Борышкерлердің мінез-құлқы мен тауарлардың болуы мүлдем байланысты емес. Дебиторларға қатысты оңтайлы «қаттылық» саясаты және қоймадағы тауарлардың оңтайлы қоры бар. Бұл факторларды байланыстыру әрекеті осы екі фактордың оңтайлы болмауына және соның нәтижесінде салынған капиталдың табыстылығының төмендеуіне әкеледі. Жеткізуші мен Сатып алушы арасындағы қарым-қатынаста үшінші тараптың (Фактор) болуы жоғарыда аталған мәселенің ауырлығын біршама жеңілдетеді.

6.Несие немесе факторинг

Әрине, факторинг Жеткізушінің барлық мәселелерін шешеді деп айтуға болмайды. Факторингтік компаниялардың көптеген әлеуетті клиенттері факторингтік және несиелік операцияларды салыстыруға тырысады. Бұл өте дұрыс емес салыстыру, бірақ осы екі өнімнің арасындағы айырмашылықтар туралы сұрақтарды алып тастау үшін дәйексөз келтірген жөн:

Несие	Факторинг
Несиені қарыз алушы Банкке қайтарады	Факторингтік қаржыландыру клиенттің борышкерлері төлеген ақша есебінен өтеледі
Несие белгілі бір мерзімге беріледі	Факторингтік қаржыландыру нақты төлемді кейінге қалдыру мерзіміне төленеді
Несие несие шартында көрсетілген күні өтеледі	Факторингтік қаржыландыру тауар жеткізілген күні төленеді
Несие әдетте кепілдікпен беріледі	Факторингтік қаржыландыру үшін кепілдік талап етілмейді
Несие алдын ала белгіленген сомаға беріледі	Нақты қаржыландыру көлемі шектелмейді және клиенттің сату көлемінің өсуіне қарай шектеусіз өсуі мүмкін.
Несие алдын ала белгіленген мерзімде өтеледі	Факторингтік қаржыландыру борышкер жеткізілген тауарды нақты төлеген күні өтеледі
Несие алу үшін сізге көптеген құжаттарды ресімдеу керек	Факторингтік қаржыландыру жүкқұжаты мен шот-фактураны көрсеткен кезде автоматты түрде төленеді
Несиені өтеу жаңа несиеге кепілдік бермейді.	Факторингтік қаржыландыру шексіз жалғасуда
Банктік несие бойынша пайыздарды төлеу құны Ресей Федерациясының Орталық банкінің есептік мөлшерлемесі шегінде + 3% құрайды.	Факторингтік комиссияның құны өзіндік құнға толығымен алынады
Несие беру кезінде ақша аударудан басқа Банк қарыз алушыға ешқандай қызмет көрсетпейді	Факторингтік қаржыландыру дебиторлық берешекті басқарумен бірге жүреді

Кәсіпорынның балансында факторингтік операцияларды көрсету кезінде «Өнімдердің (жұмыстардың, қызметтердің) өзіндік құнына кіретін өнімді (жұмыстарды, қызметтерді) өндіруге және өткізуге арналған шығындардың құрамы туралы ережеге сәйкес және пайдаға салық салу кезінде есепке алынатын қаржылық нәтижелерді қалыптастыру тәртібі туралы» 05.08.98 ж. (2. у тармағы) өнімді өткізуге байланысты шығыстарға, «...банк қызметтерін төлеуге арналған шығыстарға жатқызылсын. жасалған сауда-комиссиялық (факторинг) және басқа да осыған ұқсас операциялардың шарттарына сәйкес жүзеге асыру». Факторингтік операциялар - бұл қосылған құн салығы салынатын операциялар (Мемлекеттік салық қызметі мен Ресей Федерациясының Қаржы министрлігінің 1992 жылғы 7 тамыздағы No ВЗ-6-05 хаты (251.70). Сәйкесінше факторингтік комиссия ҚҚС қосады, сондықтан. факторингтік компанияның клиенті алынған ҚҚС-ты бюджетке аудару кезінде төленген салықты есепке жатқызуға құқылы.

Халықаралық тәжірибеде факторингтік операциялардың үлкен үлесін банктердің және несие-қаржы секторының басқа да мекемелерінің мамандандырылған филиалдары немесе еншілес ұйымдары құрайды, сонымен қатар ірі өнеркәсіптік компаниялар мен трансұлттық корпорацияларға тиесілі факторингтік компаниялар бар.

Қазіргі уақытта Ресей Федерациясының аумағында факторингтік қызметтерді көрсетуді негізінен несиелік мекемелер жүзеге асырады. Бұл ch. Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 43-бабы. 825-бапта: «Қаржы агенті ретінде банктер және өзге де кредиттік ұйымдар, сондай-ақ қызметтің осы түрін жүзеге асыруға рұқсаты (лицензиясы) бар өзге де коммерциялық ұйымдар ақшалай талапты басқаға беруге қарсы қаржыландыру шарттарын жасай алады». Рұқсаттар (лицензиялар) алу тәртібі ешбір нормативтік актілерде көрсетілмеген. Банк бизнесіндегі бәсекелестік қазір өте шиеленісіп кетті. Шағын және орта банк клиенті онда жоғары технологиялық кассалық-есеп айырысу орталығын ғана емес, сонымен қатар бизнес серіктесін, қаржы делдалын және кеңесшісін көргісі келеді. Несиелік мекемелер қалыптасып келе жатқан нарықтық жағдайларға жауап бермей, өз қызметін әмбебаптандыру арқылы жауап бере алмайды. Ресейде факторингті енгізуді 1988 жылы КСРО Промстройбанк пен Тұрғын үй банкі эксперимент ретінде бастады. Ол кезде ешқандай әдістемелік әдебиеттің толық болмауына және әлемдік тәжірибеге қол жеткізуге мүмкіндігінің болмауына байланысты бұл қызметтің мәні біршама бұрмаланды. Факторинг бөлімшелеріне мерзімі өткен дебиторлық қарыздар ғана бекітіліп, жеткізушімен де, сатып алушымен де келісім-шарт жасалып, сатып алушыны несиелеу арқылы жеткізушіге төлемдерге кепілдік берілді. Факторингтік қызметтер сақтандыру, ақпараттық, бухгалтерлік және консалтингтік қызметтер кешенін ұсынбай, факторингпен көзделетін бір реттік операциялар сипатында болды.

Қорытынды

Ресейдің экономикалық қызметінде факторинг себепсіз пайда болған жоқ. Оның объективті алғышарттары есептеулердегі ең өткір қиындықтар, «тірі» ақшаның болмауы болды.

Экономиканың әртүрлі салаларында (азық-түлік, жеңіл, фармацевтика, мұнай өңдеу, автомобиль өнеркәсібі) бизнестің дамуы, әсіресе, соңғы жылдары нарықта бәсекелестіктің күшеюіне алып келеді. Көптеген компаниялар тұрақты даму және бизнестің өркендеуі үшін жеткілікті жоғары бәсекелестік артықшылықтарға (логистика, сату, баға және сапа артықшылықтары және т.б.) ие болуы керек. Нарықтағы негізгі ойыншылар тауарлар мен қызметтерді тұтынудың шарттарын белгілейді (төлемдерді кейінге қалдыруды ұсыну және көбейту, сату құрылымын жақсарту). Жеткілікті ауқымды даму жоспарлары бар компаниялар өз тұтынушыларына тауарлық несие немесе жеңілдікті шарттарда төлемді кейінге қалдыру (ең ұзақ мерзімді, максималды сома, талап етілетін ең аз құжаттар және шағын маржа) ұсыну арқылы тауарларды сатуды ұлғайта алады, бұл тапшылық мәселелеріне әкеледі.меншікті айналым капиталы .

Кәсіпорындар айналым қаражатын толықтырудың әртүрлі көздерін пайдаланады, соның ішінде несие өнімдерінің ауқымы: овердрафт, қысқа мерзімді, орта мерзімді несиелендіру, факторинг, ақшалай талапты тағайындау бойынша несиелеу. Әдетте, кәсіпорындар өз қызметін жүзеге асыру үшін айналым қаражаты жетіспеген жағдайда несиені пайдаланады.

Факторинг өнім ретінде кәсіпорын өз өнімін ағымдағы сату көлемін ұлғайту қажет болған жағдайда сұранысқа ие болады. Қаржыландырудың бұл түрі кәсіпорынның ешқандай жергілікті материалдық мәселелерін шешпейді, бірақ ол негізгі мәселелердің бірі – өнімді тиімді өткізу мәселесін шешеді.

Әрине, бұл үшін жеткізуді қаржыландыруды, сатып алушының төлем жасамау тәуекелдерін сақтандыруды және сатып алушылармен нақты жұмысты, атап айтқанда уақытылы орындалуын бақылауды жүзеге асыратын компанияның қызметтерін пайдалану қажет. төлемнің және т.б. Клиенттердің мүддесі осы қызметтерді нарыққа шығару үшін осындай компаниялар мен банктердің көбірек болуы керек.

Демек, біздің елімізде жылдам дамып келе жатқан факторинг нарығын құру өте қиын. Бірақ бүгінгі күні көптеген банктер балама өнімдердің барлық түрлерін ойлап табуда, олардың түпкі мақсаты бәсекелестік артықшылыққа ие болу және клиенттердің ағымдағы операцияларында ғана емес, сонымен қатар бизнестің қарқынды өсуін қаржыландыруда қажеттіліктерін қанағаттандыру болып табылады, бұл қиын. кәдімгі несиелеу арқылы қол жеткізу.

Әдебиеттер тізімі

1. Байланысты тұлғалармен мәмілелер: халықаралық қадағалау тәжірибесі «Кредиттік мекемедегі менеджмент», 2006 ж., № 2

2. Банктік несиені тұтынушының портреті «Банктік бөлшек», 2006 ж., No1

3. Проблемалық несиелер дағдарысының туындауының алғы шарттары «Банктік несиелеу», 2006 ж., No1.

4. «Несие мекемесіндегі заңгерлік жұмыс» банктік қызметтерді жөнсіз жарнамалағаны үшін әкімшілік жауапкершілікке тартудың кейбір мәселелері, 2006 ж., No 1.

5. Ресей Федерациясының Орталық банкінің № 181-Т хаты және оның ХҚЕС-ке сәйкестігі «Несиелік мекемеде ХҚЕС халықаралық қаржылық есептілік стандарттарын енгізу», 2006 ж., No 2.

6. Несие мекемелеріндегі РЕПО операцияларының есебі Жалғасы «Коммерциялық банкте салық салу, есепке алу және есеп беру», 2006 ж., No 2.

7. Технологиялық саясат қазіргі банк стратегиясының қажетті элементі ретінде «Несие ұйымындағы менеджмент», 2006 ж., No 1.

8. «Несиелік мекемеде ХҚЕС халықаралық қаржылық есептілік стандарттарын енгізу» ХҚЕС сәйкес несиелік ұйымдардың қаржылық есептілігінің аудиті, 2006 ж., N 1.

9. «Несиелік мекемеде ХҚЕС халықаралық қаржылық есептілік стандарттарын енгізу» ХҚЕС сәйкес несиелерді есепке алу әдістемесі, 2006 ж., No 1.

Көптеген салаларда факторингті кәсіпорынды қаржыландыру көзі ретінде пайдалануға болады. Өйткені, жеткізушілер үшін – бұл айналым қаражатының жетіспеуінен және қолма-қол ақша тапшылығынан құтылудың жолы, ал сатып алушылар үшін – төлемді талап етілетін уақытқа кейінге қалдыру мүмкіндігі.

Көбінесе кәсіпорын қызметін қаржыландырудың негізгі көзі ретінде кейінге қалдырылған төлем ретінде белгілі коммерциялық несие қолданылады. Бірақ мұндай несиені беру арқылы көптеген жеткізушілер айналым қаражатының жетіспеуіне және ақша қаражатының жетіспеушілігіне тап болады. Сатып алушылар үшін негізгі мәселе - төлемді қажет уақытқа кейінге қалдыру мүмкін емес. Мұнда қарастыруға болады факторинг кәсіпорынды қаржыландыру көзі ретінде.

Классикалық өнім тауарды (жұмыстарды, қызметтерді) төлеу мерзімін ұзарту арқылы сатып алушыға талаптарды беруге қарсы жеткізушіні қаржыландыруды қарастырады. Бұл жағдайда жеткізуші үшін негізгі мақсат - өз тұтынушыларына коммерциялық несие бере алу үшін қаржыландыруды алу. Егер сатып алушы сатушыдан жеңілдік алуға мүдделі болса, ол кері қызметті пайдалана алады. сатып алу (кері) факторинг.

Сатып алу факторингін қолдану кезінде тараптардың өзара әрекеті бірнеше кезеңнен тұрады.

1. Фактор, сатушы және сатып алушы арасында үш жақты шарт жасалады.
2. Жабдықтаушы жеткізу шартына сәйкес тауарды сатып алушыға жөнелтеді (немесе қызмет көрсетеді).
3. Жеткізушінің факторға ақшалай талаптар құқықтарын беруі және оған жеткізу немесе қызмет көрсету фактісін растайтын жөнелту құжаттарын беруі.
4. Фактор жеткізушіге жеткізу сомасының 100 пайызы көлемінде қаржыландыруды төлейді.
5. Шартта көрсетілген мерзім өткеннен кейін сатып алушы факторға тауардың (жұмыстардың, қызметтердің) толық құнын төлейді.

Факторинг және оның қаржылық ерекшеліктері

Сатып алу факторинг шарты бойынша өнім беруші регресс құқығынсыз 100% қаржыландыруды алады (классикалық факторинг кезінде қаржыландыру 90%-дан аспайды, яғни сатып алушы төлем жасамаған жағдайда фактор жеткізушіге талап қоя алмайды. Мұндай факторингтік схема төлем жасамау тәуекелінен қорғауды қамтамасыз етеді, олар фактормен қалады. Осы контрагентпен жұмыс істейтін жеткізушілер оңайлатылған схема бойынша сатып алу-факторинг шарты бойынша жұмысқа қосыла алады.

Егер жеткізуші жеткізілгеннен кейін айналым қаражатын дереу толтыруды қажет етпесе, ол фактордан төлем кепілдігін пайдалана алады. Қаражаттар дәл кейінге қалдыру мерзімі аяқталған күні төленеді, бұл компанияның қаржылық циклін бұзбауға және сонымен бірге тартылған қаржыландыру үшін артық төлемеуге мүмкіндік береді.

Сатып алушы үшін кері факторингтің ең маңызды артықшылығы фактордан жеткізуші ұсынған төлемнен асатын кейінге қалдырылған төлемді алу мүмкіндігі болып табылады. Тағы бір плюс - үш жақты келісім онымен шығындарды кез келген қолайлы пропорцияда бөлуге мүмкіндік береді, ол факторингтік қызметтерді алуға кім көбірек мүдделі екеніне байланысты.

Факторинг қызметінің құнын қалай есептеуге болады

Факторингтік қызмет ақысын жеткізуші мен сатып алушы арасында бөлуге болады, мысалы, келесі принцип бойынша: кешіктірілген алғашқы 60 күн үшін комиссияны жеткізуші, ал келесі кезең үшін - сатып алушы төлейді. Бұл мүмкіндік анағұрлым өзекті, өйткені факторингтік қызметтер арзан емес.

Факторингтік қызметтердің құнына комиссиялардың бірнеше түрі кіреді:

• жеткізу немесе қызмет көрсету фактісін растайтын құжаттарды өңдеу үшін. Бұл әдетте белгіленген сома;
• дебиторлық берешекті басқару үшін. Берілген талаптар сомасына пайызбен есептеледі;
• факторингтік қызмет шеңберінде қаражатты ұсыну үшін. Қаражат пайдаланылған әрбір күн үшін қарастырылған қаржыландыру сомасына пайызбен есептеледі;
• қосымша кейінге қалдырылған төлем үшін. Сатып алушы әрбір кешіктірілген күн үшін тағайындалған ақшалай талап бойынша ағымдағы берешек сомасының пайыздық мөлшерінде төлейді.

Факторингтік қызметтердің құнына операцияның жеке параметрлері де әсер етеді, мысалы, сатып алушының қосымша кейінге қалдыруды пайдалану мерзімі, ай сайынғы өтелетін қарыз сомасы, ұйымның қаржылық жағдайы. Кері факторингтік операцияда сатып алушы ретінде әрекет ететін ірі және сенімді компаниялар үшін шарттар регрессті факторингтегі шағын жеткізуші компанияларға қарағанда қолайлы болады. Ресей нарығында кері факторинг бойынша мөлшерлемелердің диапазоны айтарлықтай кең және қазіргі уақытта жылына 18-ден 24 пайызға дейін ауытқиды, бұл несиелерге қарағанда әлдеқайда жоғары.

Кәсіпорындағы факторингтің тиімділігі

Кері факторингтің тиімділігін бағалау үшін қолма-қол ақшаның олқылықтарын жабу құнын, жеткізушілерден төлеу мерзімін ұзарту құнын есептеңіз. Төлемнің оңтайлы мерзімін анықтаңыз және ағымдағы кезеңмен салыстырыңыз. Негізгі жеткізушімен кері факторингтік схеманы әзірлеп, содан кейін оны басқа контрагенттерге ұсынған дұрыс.

Ресейлік кәсіпорындарды қаржыландыру әдісі ретінде факторинг механизмі барлығына бірдей қол жетімді емес, факторингтік компаниялар контрагенттердің қаржылық жағдайына және төлем қабілеттілігіне бірқатар талаптар қояды. Кері факторингтік мәмілені жасау кезінде сатып алушының қаржылық-шаруашылық қызметін талдауға ерекше көңіл бөлінеді. Қаржылық тұрақтылық пен төлем қабілеттілігін анықтау үшін несиелік талдаудың стандартты әдістері қолданылады. Түсім көлемі, қаржылық нәтиже сияқты көрсеткіштер қарастырылады. Сонымен қатар, бірқатар нақты параметрлер талданады, мысалы, сатып алынатын өнімнің өтімділігі, сатып алушы мен жеткізушілер арасындағы қарым-қатынас, олардың кооперациясының ұзақтығы мен сапасы.

Мәміле жасамас бұрын фактор жеткізушінің сенімділігіне көз жеткізуі керек, өйткені жеткізу талаптары оған қайтарылатын жағдайлар бар, мысалы, сатып алушы сапасыз өнімді қайтарған кезде.

Сатып алу факторингінің ауқымы дерлік кез келген саланы қамтиды. Бұл өнімді, атап айтқанда, бөлшек сауда желілері пайдаланады, бұл осылайша өзін барынша кешіктіруді қамтамасыз етеді. Өндіріс компаниялары үшін қаржылық факторингті сатып алу олардың жеткізушілерінен коммерциялық несие алуға, пайда болған ақша алшақтығын жабуға және өз міндеттемелерін уақытында өтеуге мүмкіндік береді. Бірқатар салаларда бұл қаржыландыру құралын пайдалану да компанияға бәсекелестік артықшылықтарға қол жеткізуге мүмкіндік береді.

Ресей кәсіпорындарының тәжірибесінде факторинг

Жеке тәжірибе

Алексей Жолоб,

«Наутилус» сауда үйінің директоры

Біз көп жылдар бойы айналысып келе жатқан балық бизнесінде кері факторингті қолдану қызықты әсер етеді. Көптеген адамдар балықтың кейбір түрлерін жылына бір рет аулайтынын біледі және сатудың максималды кірістілігін қамтамасыз ету үшін жыл бойына сатуға жеткілікті өнім көлемін бір уақытта сатып алу қажет. Бұған дейін ұзақ мерзімді қаржыландыруға мүмкіндігі бар ірі компаниялар ғана қол жеткізе алатын. Факторингті сатып алу олармен бәсекелесуге мүмкіндік береді. Соны пайдалана отырып, біз сату көлемін 20 пайызға арттырдық. Біз нарықта қолайлы жағдай қалыптасатын сәтті таңдай отырып, өнімді максималды пайдамен сатуға мүмкіндік аламыз. Сонымен қатар, біз сауда нүктелерінің желісін ашуға жұмсалған қаражатты босаттық.

Михаил Хорошев,

«РОНИКОН» шкаф фабрикасы қаржы директорының орынбасары

Факторингті сатып алу – біздің компанияның ағымдағы қызметін қаржыландыру құралдарының бірі. Өтінішті фактор бойынша қарау бір жарым айға жуық уақытты алды, процестің өзі кез келген банктің кредиттік өтініміне ұқсас болды, сондықтан ол ерекше қиындықтар тудырмады. Белгілі бір мәселе жеткізушілермен жұмыс схемасын үйлестіру болды - көбінесе есептеулердің өзгеруіне байланысты, өйткені төлем фактордан келді және өзара есепке алу қажеттілігі болды. Құжат айналымын да бөлек үйлестіруге тура келді – цифрлық технологиялардың дамуына қарамастан, құжаттардың жеткізілгенін растайтын түпнұсқаларды ұсыну фактордың міндетті талабы болды. Басқа қаржыландыру көздерімен салыстырғанда факторингтің жоғары құнын атап өткен жөн, сондықтан оны пайдаланудың орындылығы әрбір нақты жағдайда анықталады.

Сатып алу факторингін қолдану дебиторлық берешекті неғұрлым икемді басқаруға, нақты төлемдерді кейінге қалдыруды жылдам арттыруға және компания активтерін қосымша қамтамасыз етумен ауыртпауға мүмкіндік берді. Бұл құралды дұрыс пайдалану компанияға да пайда әкелуі мүмкін, мысалы, егер жеткізуші төлемді кейінге қалдырудан жөнелтілгеннен кейінгі есеп айырысу шарттарына ауысқан кезде жеңілдік беруге дайын болса, онда компанияның осы жеңілдік бойынша үнемдеуі оның факторингтік шығындарынан асып кетуі мүмкін - бұл жағдайда фактор жеткізушімен жеткізілгеннен кейін бірден төлейді, сіз жеңілдік аласыз және сіз кешіктіру үшін факторды төлейсіз.

Липаева Елена Евгеньевна

Экономика және менеджмент факультеті, Ресей Федерациясы, Смоленск қаласындағы «МПЭИ» ұлттық зерттеу университеті» жоғары кәсіптік білім беру федералды мемлекеттік бюджеттік оқу орнының филиалы

Аннотация: мақалада факторинг және бизнесті қаржыландырудың басқа да нысандары, сондай-ақ орта және шағын кәсіпорындар үшін несие көздеріне қатысты қиындықтар қарастырылады. Осы проблемаларды жою нұсқалары ұсынылды, сонымен қатар факторингті шағын бизнес үшін қаржылық-несиелік қызмет ретінде пайдалану перспективасы қарастырылды.

Түйін сөздер: факторинг, форфейтинг, франчайзинг, несиелеу

Факторинг және бизнесті қаржыландырудың басқа да нысандары

Липаева Елена Е.

Экономика және менеджмент факультеті, Ресей Федерациясының Смоленск қаласындағы «Ұлттық зерттеу университеті» MEI» жоғары кәсіптік білім беретін федералды үкіметтің бюджеттік оқу орнының еншілес ұйымы

Аннотация: Мақалада факторинг және бизнесті қаржыландырудың басқа да нысандары, сондай-ақ шағын және орта кәсіпкерлікті несиелеу көздерімен байланысты қиындықтар қарастырылды. Осы мәселелерді шешудің нұсқалары ұсынылды, сонымен қатар факторингті шағын кәсіпкерлік субъектілерінің қаржылық-несиелік қызметі ретінде пайдалану перспективалары қарастырылды.

Түйін сөздер: факторинг, форфейтинг, френчайз, несиелеу

Факторинг – экономикалық категория ретінде банк немесе мамандандырылған факторингтік ұйым жеткізушінің сатып алушыға ақшалай талаптарын сатып алатын және оның дебиторлық берешегін өндіріп алуды жүзеге асыратын сауда-комиссиялық операциялардың түрі.

Факторингтің экономикалық мәнін түсіну оның бизнесті қаржыландырудың басқа формалары жүйесіндегі орнын түсінумен байланысты.

Тікелей экспорттық факторингке ұқсас операция форфейтинг болып табылады, ол сатушыға жүгіну құқығынсыз импортер қабылдаған коммерциялық вексельдерді сатып алу арқылы экспорттаушыға несие беруді білдіреді. Шын мәнінде, форфейтингті сыртқы саудада коммерциялық несиені қайта қаржыландыру тәсілі ретінде қарастыруға болады.

Экспорттық факторинг пен форфейтингтің ұқсастықтары мен айырмашылықтары 1-кестеде келтірілген:

1-кесте – Экспорттық факторинг пен форфейтингті салыстыру

ұқсастық	Айырмашылықтар
Тауар түрінде берілетін несие коммерциялық емес банктікке ауысады; Жабдықтаушы мен сатып алушы арасындағы қарым-қатынаста үшінші тұлға пайда болады; Өнім беруші өндіріспен байланысты емес функциялардан босатылады; Жеткізушінің тәуекелдері төмендейді; Операциялардың жоғары құны.	негіздер	Экспорттық факторинг	форфейтинг
		Қысқа мерзімді несиелеу (90-180 күн)	Орта мерзімді несиелеу (6 айдан 5-8 жылға дейін) немесе ұзақ мерзімді несиелеу (11 жылға дейін)
		Фактор экспорттаушы тәуекелдерінің бір бөлігін алады	Экспорттаушының барлық тәуекелдері форфейтерге өтеді
	Операцияның сипаты	Тараптар арасындағы тұрақты байланыс пен кешенді қызмет көрсету жүйесінің болуын болжайды	Бұл белгілі бір құжат бойынша қаражат жинаумен байланысты бір реттік операция
	Талаптардың сипаты	Борышкер жеткізушіге, факторға талап қоюға құқылы	Борышкер форфейтерге талап қоюға құқығы жоқ

Форфейтингтің тағы бір ерекшелігін атап өту керек – сатып алынған коммерциялық вексельдерді қайта сату мүмкін болатын қайталама нарықтың болуы. Бірақ мұндай нарық Ресейде әлі жоқ. Қазіргі уақытта мұндай транзакциялардың жалғызын ғана қарастыруға болады. Бұл дамушы елдердің орта мерзімді тәуекелдерін банктердің қабылдамауымен байланысты, ал дамыған елдердің тәуекелдері үшін мөлшерлеме бойынша жоғары бәсекелестік бар. Ресейдегі форфейтинг нарығының негізгі ойыншылары шетелдік форфейтерлер: Мәскеуде өкілдігі бар Лондон Форфейтинг компаниясы, WestLB Vostok еншілес ұйымы бар неміс WestLB банкі.

Көбінесе факторинг банктік несиемен сәйкестендіріледі, бұл дұрыс емес. Факторинг пен несиені салыстырыңыз. Салыстыру 2 кестеде көрсетілген.

2-кесте – Факторинг пен несиелеуді салыстыру

Критерийлер	Факторинг
пәндер	Банк немесе мамандандырылған компания, жеткізуші, сатып алушы	Банк, клиент
Қаржыландыру мерзімі	Нақты кейінге қалдырылған төлем мерзімі (90-180 күнтізбелік күн)	белгіленген мерзім
Өтеу шарттары	Борышкердің жеткізілген тауар үшін нақты төлем жасаған күні	алдын ала белгіленген күн
Төлем шарттары	Тауарды жеткізу күні	Қарыз шартында көзделген күн
Қызмет көрсету шарттары	Шексіз	Несиені өтеу жаңа несиеге кепілдік бермейді.
Өтеу әдісі	Клиенттердің борышкерлерінен алынған ақшадан	Қарыз алушы банкке қайтарды
Қауіпсіздік	Қажет емес. Клиенттің оның борышкерлерімен жұмысының тарихы ғана маңызды	Ол қамтамасыз ету бойынша шығарылады және несие сомасына барабар ағымдағы шот бойынша айналымды қамтамасыз етеді
	Шектеусіз және клиенттің сату көлемі өскен сайын ұлғаюы мүмкін	Алдын ала белгіленген сомаға шығарылған
Сыйақы	Қаржы агентіне аударылған қарыз сомасына байланысты	Несие бойынша пайыздық мөлшерлеме
Декор	Факторингтік қаржыландыру жүкқұжаты мен шот-фактураны көрсеткен кезде автоматты түрде төленеді	Көп құжатты қажет етеді
Эскорт	Ақпараттық, бухгалтерлік есеп, кеңес беру, заңгерлік және басқа қызметтер, дебиторлық берешекті басқару	Қарыз алушының банктегі есеп айырысу-кассалық қызмет көрсетуге міндетті түрде өтуі

Кестедегі мәліметтер қарастырылып отырған қаржылық өнімдер провайдерлердің әртүрлі қажеттіліктерін әртүрлі тәсілдермен қанағаттандыруға бағытталғанын көрсетеді. Жалғыз ортақ нәрсе операцияның мәні - қаржыландыру.

Осы ережелерді білу қаржылық қызметтер нарығы ұсынатын құралдарды тиімдірек пайдалануға, шаруашылық жүргізуші субъектінің қаржысын сауатты басқаруға мүмкіндік береді.

Қазіргі кезеңде франчайзингтік типтегі келісім-шарт бойынша несиелеу – ірі және шағын бизнес арасындағы қарым-қатынастың бір түрі, орташа фирма өнеркәсіптік немесе сауда трансұлттық компаниядан ақшалай несие, лизинг, лизинг түрінде көмек алатын кезде ерекшеленген. факторинг.

Қазіргі уақытта факторинг кәсіпорындардың, ең алдымен шағын және орта кәсіпорындардың активтерінің өтімділігін және қаражат айналымын арттыру құралы болып табылады. Тұтыну нарығы мен еңбек нарығын тұрақтандыруға, дамуды жеделдету мен өндіріске техникалық жаңалықтарды енгізуге, экспорттық қызметтің жандануына ықпал ететін бұл кәсіпорындар дәстүрлі түрде несие көздерімен қиындықтарды бастан кешіруде. Бұл келесі себептерге байланысты болған сияқты:

Біріншіден, олар үшін кәдімгі капитал нарығы мен ақша нарығының қолжетімсіздігі, нәтижесінде олардың айналым қаражатын толықтыру үшін тартылған қысқа мерзімді және банктік несиеге қажеттілігі артады. Аз сомаға бағалы қағаздарды шығару мұндай кәсіпорындар үшін біршама қымбат міндет болып табылады және мұндай бағалы қағаздар нарығы ірі бағалы қағаздардың қаржы құралдарымен салыстырғанда әлдеқайда тар;

Екіншіден, оларға банктік несие беруде кемсітушілік – олардан үлкен кепілдіктер талап етіледі. Қарыз алушылардың бұл категориясының несиелік қабілеті күмәнді болғандықтан, несиелік ұйымдар үшін шағын кәсіпорындардың несиеге, әсіресе шағын сомаға және тәуекелді қызметке деген қажеттіліктерін толық қанағаттандыру тиімсіз;

Үшіншіден, шағын бизнес үшін несие алудың жоғары құны.

Төртіншіден, өнімді экспорттаудағы қаржылық қиындықтар, оның ішінде: несие беру және төлемді кейінге қалдыру; өнімді экспорттау үшін арнайы құжаттарды ресімдеу; сыртқы нарықтар туралы қажетті ақпараттың болмауы; өнімнің ішкі талаптардан басқа талаптарды қанағаттандыру қажеттілігі; шетелде өкілдіктің болмауы; шығындарды көбейту және табыстылықты төмендету.

Шағын кәсіпкерлікті несиелендіру саласында банктердің белсендірілуіне келесі факторлар әсер етеді:

Ірі корпоративтік клиенттерге қызмет көрсету және тұтынушылық несиелеу сегменттеріндегі бәсекелестіктің жоғары деңгейі, өсу қаупі бар маржаның төмендеуіне әкеледі. Бұл саланың тартымдылығының артуы орта және ірі кәсіпорындар үшін қарыз алу құнының шағын кәсіпорындарға қарағанда әлдеқайда төмен болуымен түсіндіріледі, бұл ретте бұл секторлардағы тәуекелдер біршама аз дәрежеде ерекшеленеді;

Банктердің несие портфелін әртараптандыруға ұмтылысы. Бұған шағын несие алушылардың көптігі ықпал етеді;

Шағын кәсіпкерлікті дамыту мәселесіне мемлекеттің қызығушылығы. Бірақ сонымен бірге заңды тұлға ретінде тіркелген шағын бизнеспен белсенді жұмыс істейтін көптеген қаржы институттары жеке кәсіпкерлерге несие беруден бас тартады.

Осыған байланысты шағын кәсіпкерлік субъектілері үшін қаржылық-несиелік қызметтердің әртүрлі дәстүрлі емес түрлерін, соның ішінде лизинг пен факторингті пайдалану перспективалы болып табылады.

Шағын бизнесті қаржыландыру құралы ретінде факторингтің тиімділігі компанияның жақсы беделге ие болып қана қоймай, сонымен қатар дереу төлемге, әдетте, төлем сомасының 2-3% мөлшерінде жеңілдікке сене алатындығымен анықталады. . Факторинг қызметтердің кең және икемді спектрімен шағын және орта кәсіпкерлік субъектілерінің ең аз бастапқы капиталмен бәсекелестік жағдайға енуіне ықпал ететін ішкі және экспорттық қызметін несиелеудің ең тартымды нысандарының бірі болып табылады.

Осыған қарамастан, факторинг көптеген корпорациялар үшін олардың бизнесінің көлеміне қарамастан тартымды. Ол шағын компанияларға кепілсіз қаржыландыруды алуға мүмкіндік береді. Факторингтегі орта кәсіпорындар тәуекелдерді сақтандыру және дебиторлық берешекті әкімшілендіру арқылы тартылады. Ірі кәсіпорындар үшін факторинг балансты «тазартуға» мүмкіндік береді - кредиторлық берешекті ұлғайтпай дебиторлық берешекті азайту. Бұл компания инвесторларды тартуды жоспарлаған жағдайда өте маңызды. Сонымен қатар, ірі кәсіпорындар үшін дебиторлық қарыздан құтылу мәселесі әрқашан өзекті болып табылады.

Әдебиеттер тізімі:

1. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Қазіргі заманғы экономикалық сөздік. М., 2008, С. 436
2. Курышев Д.В., Стешина М.О.Форфейтинг – дағдарыстағы жаңа шекаралар. Жапон банкінің Ресейдегі тәжірибесі // Халықаралық банктік операциялар 2009. No3; Брюков В.Г. Форфейтинг және оның сыртқы саудада қолданылуы: механизмі мен технологиясы // Халықаралық банктік операциялар. 2011 ж. № 4; Ранни Н.А. Форфейтинг: болашағы мен мәселелері // Халықаралық банктік операциялар. 2005 ж. № 4; Ғұманов Қ. Заңнан тыс мәміле // Қаржы. № 35, 26 қыркүйек - 2 қазан 2006 ж.
3. Ваулина Ю. Қарыз әкелді - ақша алды // Сарапшы - Еділ. 2007 жылғы 24 қыркүйектегі N 35; Кепілсіз және несиесіз // «SmartMoney» / 01.09.2008. No32; Логвинов М. Сенім несиесі // Компания. 2011 жылғы 5 желтоқсандағы № 45; Великанова О. Тәбет қайтады // Сарапшы Солтүстік-Батыс.: маусым 2011. № 2; Логвинов М. Регрессия факторы // Компания. 31 қазан 2011 ж. No 40.

Факторинг – бұл негізінен жаңа шағын және орта кәсіпорындарға арналған қаржыландыру қызметінің салыстырмалы түрде жаңа түрі. Олар банктермен тығыз байланысты немесе олардың еншілес ұйымдары болып табылатын арнайы факторингтік фирмалармен айналысады. Қазіргі уақытта факторингтік операциялар кәсіпорындар арасында туындайтын төлемсіздік мәселелеріне байланысты қайта жандануда. Бұл операциялардың негізгі принципі факторингтік компания өз клиенттерінен олардың клиенттеріне талаптарын сатып алады және 2-3 күн ішінде олар талаптардың 70-90% аванс түрінде төлейді, клиент қалған 10-30-ды алады. төлеуші ​​өз талаптарын төлегеннен кейін %. Бұл ретте берілген қаржыландыру бойынша комиссия мен сыйақы тағайындалған талап бойынша төлемге қаражат түскен кезде ұсталады.

Факторинг түсінігі тауарды жеткізушінің саудалық қарыздарын өндіріп алу жөніндегі міндеттемелерді және төлемеу тәуекелімен сатып алуды білдіреді. Факторинг – бұл клиентті кейіннен ықтимал ақпаратпен, сақтандырумен, бухгалтерлік есеппен, консультациялық және заңгерлік қолдаумен дебиторлық берешекті қаржыландыру және өндіріп алу қызметтерінің жиынтығы. Факторингтің экономикалық тиімділігі оның кәсіпорын активтерінің өтімділігін, капиталының айналымын және сол арқылы оның қызметінің табыстылығын арттыруға мүмкіндік беретінінен көрінеді. Көп жағдайда жеткізуші ашық шот негізінде жеткізілімдерден туындаған қолма-қол ақша алшақтықтарын азайтуға мүдделі. Факторинг қызметі бұл мәселені шешудің ең қысқа жолы болып табылады, өйткені фактор оған мінсіз жеткізу үшін құжаттар тапсырылған күні қабылданған шот-фактура сомасының 85% дейін аванстық төлемді төлеу мүмкіндігіне ие. . Қалған 15% борышкерден төлемді алғаннан кейін өнім берушіге аударылады, егер ұсынылған болса, қызмет көрсету және қаржыландыру жарнасынан тұратын факторлық комиссия шегеріледі. Комиссияның бірінші құрамдас бөлігі өнім берушінің тауар айналымының % (1,0% - 3,5%) түрінде алынады, бұл фактор көрсететін қызметтердің қаншалықты кең спектріне байланысты. Екіншісі аванстық төлемдерге жұмсалған несие ресурстарының құнын көрсетеді. Әдетте, факторингтік компанияның клиентке қаражат бергені үшін комиссиясы мерзімінен бұрын төлемді төлеген сәттен бастап фактордың шотына тиісті қаражат түскен күнге дейінгі әрбір күн үшін пайыздық мөлшерлеме болып табылады және бұл мөлшерлеме коммерциялық ставкадан жоғары. несиелер. Рересстің болуы (жеткізушіге қайтару талабы) факторингтік қызметтердің құнын біршама төмендетеді.

Факторинг шағын және орта компаниялар үшін таптырмас қаржы құралы болып табылады, өйткені ол қаржыландыру көздеріне қол жеткізуді жеңілдетеді, бизнесті жүргізу және дамыту мәселелеріне шоғырлануға мүмкіндік береді және сатуды есепке алу үшін тұрақты шығындарды азайтуға мүмкіндік береді, техникалық қызмет көрсету және уақытында DZ жинау немесе олардан толығымен құтылу. Факторингті қолдану кәсіпорындарға арнаулы қаржы бөлімшелерін ұстауға кететін шығындарды азайтуға және олардың функцияларын арнайы құрылымдарға беру арқылы қаржылық қызметтердің тиімділігін арттыруға мүмкіндік береді. Коммерциялық банктер клиенттердің ақшалай талаптарын банктерге аударудың орнына қаржылық қызметтер кешенін ұсынады.

Сонымен, факторингтің негізгі функциялары: жеткізушінің ағымдағы қызметін қаржыландыру арқылы оның мүдделерін қорғау; берiлген коммерциялық кредитке, оның iшiнде борышкерден түсiмдердiң түсуiне бақылау жасау; тиісті бухгалтерлік операцияларды жүргізу; несиелік тәуекелді қорғау.

Ресейде факторингтік операцияларды банктер 1988 жылдан бастап жүзеге асырады.

Факторинг ашық және жабық болуы мүмкін. Ашық факторинг кезінде борышкер мәмілеге фактордың қатысуы туралы хабарлайды және оның шотына төлемдер жүргізеді, сол арқылы жеткізу шарты бойынша өз міндеттемелерін орындайды. Бұл жағдайда шарттың үш жақты нысаны бар. Жабық факторинг жағдайында борышкер факторингтік қызмет көрсету шартының бар екенін білмейді және жеткізушіге төлем жасауды жалғастырады, ол өз кезегінде оларды факторға жібереді. Қазіргі уақытта жабық факторингті қолдану фактор тәуекелдерінің күрт өсуіне әкеледі, өйткені Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 43-тарауында: «Борышкер қаржы агентіне төлем жасауға міндетті, егер ол алған болса. клиенттің немесе қаржы агентінің осы қаржы агентіне ақшалай талапты беру туралы жазбаша хабарламасы және хабарламада мәжбүрлеп орындалуға жататын ақшалай талап көрсетіледі және төлем жасалатын қаржы агенті көрсетіледі.». ДЗ сату регресс құқығымен, яғни жеткізушіге қайтару туралы талаппен де, онсыз да болуы мүмкін. Регресстің болуы белгілі бір уақыт мерзімі өткеннен кейін борышкерден төлем алмаған жағдайда фактордың жеткізушіге қарызды төлеу туралы талаптар қоятынын білдіреді. Клиент бойынша регрессті факторинг банктің тәуекелін азайтады, ал клиентке регрессті факторинг өндірушіні төлем жасамау тәуекелінен шектейді. Фактордың және оның клиентінің мүдделерін барынша қанағаттандыруға факторингтің әртүрлі түрлерін біріктіру арқылы қол жеткізіледі.

Факторинг солардың бірі болып табылады кәсіпорынды қаржыландыру көздері. Еске салайық, факторинг қызметі келесі төрт операцияның кем дегенде екеуін қамтитын қызмет:

- жеткізушілерді қаржыландыру;
- шағымдардың есебін жүргізу;
- дебиторлық берешекті өндіріп алу;
- борышкердің төлем қабілетсіздігін қорғау.

Ең прогрессивті факторингтік компаниялар бірқатар қызметтерді көрсетеді: мердігерлермен қарым-қатынасты ресімдеуде құқықтық қолдау көрсету; тиімді сату жүйесін құру; ақпарат ағындарын оңтайландыру. Яғни, олар компанияны несиелендіруден гөрі оның табыстылығын арттырумен шектелмейді; мәні бойынша компанияда жаңа коммерциялық директор пайда болады.

Шағын бизнес факторингтің қысқартылған нұсқасына қызығушылық танытады, бұл дебиторлық берешекпен қамтамасыз етілген несие. Мұндай компанияларды қаржыландыру айтарлықтай жоғары тәуекелмен байланысты, ал шағын кәсіпорындарға факторингтік қызмет көрсетуді негізінен шағын коммерциялық банктер жүзеге асырады.

Факторинг капиталды тиімді пайдалануға және ақша қозғалысын қадағалауға мүмкіндік береді.

Ұқсас ақпарат.

Кіріспе 3

1. Факторингтің түрлері 5

2.Сатып алушының төлем қабілеттілігін талдау 6

3. Жабық және ашық факторинг 7

4. Факторингтің пайдасы 10

5. Дебиторлық берешек туралы 13

6.Несие немесе факторинг 19

Қорытынды 22

Әдебиеттер 24

Кіріспе

Факторинг басқа да көптеген қаржы құралдары сияқты Ресейге Батыстан келді. Ағылшын тіліндегі бұл факторинг сөзі фактор (фактор) – комиссионер, агент, делдал сөзінен шыққан және тауарды (қызметтерді) Жеткізушінің дебиторлық берешегін өндіріп алу және төлемеу тәуекелін өз мойнына ала отырып өтеуді білдіреді. Жабдықтаушы дебиторлық берешекті (дебиторлық берешекті), яғни сатып алушылардың фирмаға, мамандандырылған қаржылық институт-факторингтік компанияға берешегі бар сомаларды сатады, ол өз кезегінде Фактор деп аталады. Фактордың басқа агенттерден, мысалы, цессионерден айырмашылығы, ол қарызды иемденеді, яғни Жеткізуші дебиторлық берешекке меншік құқығын жоғалтады.

Факторингтің экономикалық жағы оның кәсіпорын активтерінің өтімділігін, сонымен қатар капитал айналымын және сол арқылы кәсіпкерлердің табыстылығын арттыруға мүмкіндік беретіндігінен көрінеді. Батыс сарапшыларының пікірінше, ең маңыздысы шағын және орта бизнеске арналған. Факторингті қолдану көп жағдайда кәсіпорындарға арнайы қаржылық қызметтерді ұстауға кететін шығындарды азайтуға, осы функцияларды мамандандырылған компанияларға беру арқылы қаржылық қызметтердің тиімділігін арттыруға мүмкіндік береді, мұнда мұндай қызмет әдетте жоғары дәрежеде рационализацияға байланысты тиімдірек болады.

Егер факторингті оның ашатын мүмкіндіктері тұрғысынан бағалайтын болсақ, онда қазіргі жағдайда факторинг кең мағынада қазіргі заманғы менеджменттің маңызды құралы болып саналады, әсіресе кәсіпорынды қаржыландыру мен басқаруға қатысты, сондай-ақ тәуекелдерді басқару.

Дамыған нарықтық экономикасы және қаржылық инфрақұрылымы бар елдерде факторингтік компаниялар немесе осы қызметпен айналысатын коммерциялық банктер өз клиенттеріне соңғысының ақшалай талаптарын беруіне байланысты қаржылық қызметтердің айтарлықтай алуан түрін ұсынады.

Бүгінгі күні факторинг негізінен қаржылық агент (фактор) мен тауарларды немесе қызметтерді сататын кәсіпорын («тапсырыс беруші») арасындағы құқықтық қатынас ретінде анықталады, оған сәйкес фактор клиенттің дебиторлық берешегін сатып алады (клиентті талап ету құқығы бар немесе онсыз). ) және осы қарызға байланысты берілген несиелерді бақылайды, сонымен қатар клиенттің сауда операцияларының есебін жүргізеді. Осылайша, факторинг келесі негізгі функцияларды атқарады:

1) тиісті бухгалтерлік операцияларды жүргізу;

2) берілген коммерциялық кредитті, оның ішінде төлемдерді алуды бақылау;

3) несиелік тәуекелдерден қорғау («айналымсыз» факторинг жағдайында);

4) клиенттің ағымдағы қызметін қаржыландыру.

1. Факторинг түрлері

Факторинг – дебиторлық берешекті өндіріп алуды, айналым қаражатын несиелендіруді, несиелік және валюталық тәуекелдерге кепілдік беруді, сондай-ақ Жеткізушінің ақпараттық, сақтандыру, бухгалтерлік есеп, кеңес беру және құқықтық қолдау көрсетуді қамтитын сауда-комиссиялық операция түрі.

Жеткізушінің қаржыландыру функциясының болуына байланысты факторингтік қызметтер бөлінеді:

Төлеммен факторинг (қызметтік факторингпен), ол қарызды өндіріп алуды, төлемеу тәуекелін қабылдауды және оларды Сатып алушы төлейтін қаражатты аударуды қамтиды. Ресей тәжірибесінде бұл дебиторлық берешекті әкімшілік басқару деп аталады. Бұл ретте Фактордың комиссиясы тағайындалған дебиторлық берешек сомасының шамамен 0,5-1% құрайды. Комиссияның мөлшері Жеткізушінің жалпы қарызынан өзгереді, оның өсуіне қарай азаяды;

Төлеммен және қаржыландырумен факторинг (қызметтік және қаржылық факторингпен) Сатып алушы қабылдаған шот-фактуралар болған жағдайда, тауарды жеткізгеннен кейін оның сату бағасының 90% дейін Жеткізушіге дереу төлемді қамтиды. Қалдық қарызды өтегеннен кейін төленеді. Бұл ретте Фактор факторингтік қызметке ауыстырылған борышкерлердің жалпы санына байланысты аванстық төлем үшін тәуекел сыйлығын белгілейді (қарыз сомасының 0,5-1,2%). Борышкерлер санының көбеюімен Фактордың тәуекелдері жойылып, комиссия азаяды. Сондай-ақ, Жеткізуші Факторға ақшалай ресурстарды пайдаланғаны үшін сыйақы төлейді, бұл несие мөлшерлемесінен бірнеше тармаққа жоғары. Бұл комиссияның мөлшері Жеткізушінің дебиторлық берешегінің айналым мерзіміне байланысты. Ресейде Фактор, әдетте, жеткізу үшін құжаттардың түпнұсқасын (шот-фактура мен жүкқұжат) ұсынуды талап етеді, бұл құжаттарды тіркеу үшін шағын комиссия (бір шот-фактураға шамамен 50-70 рубль) алады. Батыс тәжірибесінде комиссияның мұндай құрамдас бөлігі де бар, бірақ көбінесе Жеткізуші факторингтік компанияға белгілі бір мерзімге сату кітабын қамтитын электрондық файлды жібереді, жеткізілімге арналған құжаттардың түпнұсқасы кейінірек беріледі.

Ішкі факторингтік операцияларға әдетте үш тарап қатысады: Жеткізуші, Сатып алушы және Фактор. Бұл жағдайда факторинг схемасы өте қарапайым көрінеді:

2.Сатып алушының төлем қабілеттілігін талдау

Шот-фактураларды сатып алу кезінде факторингтік компания Сатып алушының төлем қабілеттілігі мен адалдығына талдау жасайды, өйткені шот-фактураларды төлемеуге байланысты Фактордың тәуекелдері Жеткізушіге емес, нақты Сатып алушыға қатысты. Әрине, Фактор Жеткізушіні де тексереді, өйткені оларға жеткізулер бойынша жалған құжаттарды ұсыну қаупі бар, бұл Фактор үшін қаржылық шығынға әкелуі мүмкін. «Үмітсіз қарыздардың» пайда болуын болдырмау үшін Фактор жекелеген Сатып алушылардың кейбір шоттарын немесе қарыздарын сатып алудан бас тартуы немесе регресс құқығымен дебиторлық берешекті сатып алу туралы келісімді ұсынуы мүмкін, яғни Жеткізушіге кері талап қою. Бұл келісімде регресс мерзімі, оның қандай қарыздарға жататындығы, қандай мерзімде және оның орындалуы қалай жүзеге асатыны көрсетілген. Ресейде регресс әдетте кейінге қалдырылған төлемнің мерзімі өткеннен кейін 30 күннен кейін орын алады, бірақ Сатып алушыда объективті қиындықтар туындаған жағдайда Жеткізушінің Фактордың келісімімен кейінге қалдырылған төлемді ұзартуға мүмкіндігі бар. Регрессияның болуы Фактордың тәуекелдерін нөлге дейін төмендетпейді, тек оларды азайтады. Регрессті факторинг кезінде Фактор несиелік тәуекелді, яғни Сатып алушының жалпы төлем жасамау тәуекелін қабылдамайды, бірақ өтімді тәуекелді – уақытында төлемеу тәуекелін қабылдайды, бұл әлдеқайда жиі орын алады. Ресейлік сатып алушыларда нақты төлем тәртібі жоқ. Жеңілдік мерзімі аяқталғаннан кейін 3-5 күннен кейін сатып алушының төлемі әдеттегі тәжірибе болып табылады.

Айта кету керек, Фактордың Жеткізушіге қарсы регресс құқығының болуы ол үшін факторингтік қызметтердің құнын біршама төмендетеді (шамамен 15-20%), сондықтан Жеткізушіге регресс құқығымен тағайындау мағынасы бар. жақсы және ұзақ несие тарихы бар сенімді Сатып алушылардың дебиторлық берешегі, осылайша олардың факторингтік қызметтерге шығындарын азайтады.

3. Жабық және ашық факторинг

Факторинг ашық (ашық факторинг) және жабық (жарияланбайтын факторинг) болуы мүмкін. Ашық факторинг кезінде борышкерге операцияға фактордың қатысы бар екендігі және оның шотына төлемдерді жүзеге асыруы туралы хабарланады, осылайша Жеткізуші алдындағы өз міндеттемелерін орындайды. Жабық факторинг жағдайында сатушы оны Фактор қызметін пайдалануға мәжбүр еткен себептерді ашқысы келмейді. Борышкер факторингтік қызмет көрсету шартының бар екендігі туралы хабардар емес және Жеткізушіге қаражат аударуды жалғастырады, бұл өз кезегінде оларды Фактордың пайдасына мақұлдайды. Қазіргі уақытта Ресей жағдайында жабық факторингті қолдану мүмкіндігі шектеулі, өйткені бұл Фактор тәуекелдерінің күрт өсуіне әкеледі. Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінің 43-тарауы Өнер. 830-баптың 1-тармағында: «Борышкер клиенттен немесе қаржы агентінен осы қаржы агентіне ақшалай талапты беру туралы жазбаша хабарлама алған және хабарламада көрсетілген жағдайда, қаржы агентіне төлем жасауға міндетті. орындауға жататын ақшалай талап, сондай-ақ төлем жасалуы тиіс қаржы агентін көрсетеді.». Әдетте, борышкерді Факторға қарызды беру туралы хабардар ету рәсімін Жеткізуші жүзеге асырады, өйткені Сатып алушы оны Фактордан осы хабарламаны алғанға қарағанда психологиялық және технологиялық тұрғыдан оңай қабылдайды. Кейбір Жабдықтаушылар факторингке көшу туралы шешім қабылдамас бұрын, Фактор жұмысы олардың тұтынушылар базасына әсер етуі мүмкін деп алаңдайды. Шын мәнінде, клиент пен борышкер арасындағы қақтығыс Фактор үшін ең алдымен тиімсіз, өйткені оның сыйақысы Жеткізушінің айналымына байланысты. Сатып алушы үшін төлем тапсырмасының мәліметтері ғана өзгертіледі. Қазіргі Ресейде факторинг Батыстағыдай кең таралған емес, сондықтан кейбір Жабдықтаушылар хабарламаларға қол қою кезінде Сатып алушылар тарапынан түсінбеушілікпен кездеседі, себебі банк оларға «бронетранспортерлердегі және пулеметтері бар адамдар» ретінде көрінеді. Факторингтік схеманың Жеткізушіге ғана емес, сонымен қатар Сатып алушыға да ыңғайлы екендігі ресейлік факторингтік нарық операторларының «Рамстор» сауда орталығы, «Фелма» ЖШҚ (Копейка супермаркеттер желісі) сияқты танымал сауда ұйымдарымен табысты ынтымақтастықта болуымен расталады. , GUM , TSUM, басқа да ірі әмбебап дүкендер мен супермаркеттер. Сатып алушы үшін факторингтің артықшылықтары туралы айтатын болсақ, олар соншалықты айқын емес, бірақ олардың кейбіреулері:

Тауар несиесін алу (төлем мерзімін ұзарту), егер оны Жеткізуші бұрын айналым қаражатының жетіспеушілігіне немесе ол үшін тәуекелдің жол бермейтін деңгейіне байланысты бермесе. Төлем мерзімін ұзарту болса – оның мерзімін ұлғайту мүмкіндігі;

Жеткізушінің өзінің контрагенттермен есеп айырысудағы төлем қабілеттілігін арттыру арқылы анағұрлым жеңілдікті бағаларды (жеңілдіктер және т.б.) алу.

Сатылған тауарлардың (қызметтердің) ассортиментін кеңейту, бұл жаңа тұтынушыларды тартуға және соның нәтижесінде сату көлемі мен бизнестің табыстылығын арттыруға әкеледі.

4. Факторингтік жеңілдіктер

Факторинг жаңа және шағын компаниялар үшін, сондай-ақ банктік несиелеу лимиттерін таңдаған компаниялар үшін таптырмас қаржылық құрал болып табылады, өйткені факторинг несиелік тарихты қажет етпейтін қаржыландырудың қамтамасыз етілмеген түрі болып табылады. Бұл ірі компанияларға факторинг қажет емес дегенді білдірмейді. Мысалы, Пармалат факторинг көмегімен танымал өндірушіге айналды және оны бүгінгі күнге дейін белсенді түрде пайдалануды жалғастыруда. Сондай-ақ Батыстағы ірі өнеркәсіптік холдингтер (Дженерал Электрик, Фиат) фирмаішілік факторингпен айналысатын, яғни тауарлық несие шарттарымен құрамдас бөліктерді жеткізуді қаржыландырумен айналысатын өздерінің факторингтік компанияларын құрады. Өз бизнесіне факторингті енгізген ресейлік компаниялардың арасында «Красный Октябрь» кондитер фабрикасы, «Салмон Интернейшнл» ЖАҚ (мұздатылған өнімдер) сияқты танымал өндірістік компанияларды атап өтуге болады. Сондай-ақ бірқатар ірі көтерме саудагерлер мен дистрибьюторларды атауға болады. Бұл «TK Mistral» ЖАҚ (Heinz, Green Giant), «Vigo Lux» ЖАҚ (DIM іш киім), «Русмед М» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі (тұрмыстық химия), «Ступени-опт» жауапкершілігі шектеулі серіктестігі (сүт өнімдері) , «Аптека-Холдинг» ЖАҚ (дәрілік заттар). Жоғарыда аталған фирмалардың көпшілігі азық-түлік немесе тұтыну тауарларын жеткізушілер болып табылады. Себебі, мұндай тауарлар ең өтімді және олардың айналымы онша көп емес. Сонымен, Жеткізуші үшін факторингтің артықшылықтарын қарастырайық.